LCNI & MBA
José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment Club
Es momento de
cerrar ciclos inconclusos y dar paso a la celebración de nuevas alianzas estratégicas.
Toda vez que
hemos llegado al último fin de semana previo a las fiestas decembrinas (2020), en
FX Global Management LLC aprovechamos la ocasión para desearles
de lo bueno solo lo mejor y éxito en todo cuanto emprendan el año por venir, al
tiempo que compartimos la última emisión del año de nuestro Resumen Semanal de Mercados,
mismo que retomaremos a partir de la 1er semana del mes de Enero 2021.
Dicho lo cual
y conscientes de los retos y desafíos por venir derivados del Covid-19 o
Coronavirus y sus consecuentes afectaciones al dinamismo económico-comercial, a
los cuáles se suman los aspectos de índole político-social (local, regional y
global), destacando entre ellos el cambio de administración en los Estados
Unidos de América que se espera sea ratificado de forma definitiva el 6 de
Enero (2021) para consumarse el 20 de Enero si todo sigue su curso normal -lo
cual en sí mismo es importante por tratarse de la economía más grande del mundo
y miembro del hasta ahora considerado el Bloque Comercial más importante mejor
conocido como USMCA o T-MEC del que también forman parte Canadá y México-, además
de los comicios electorales que tendrán lugar en México para elegir -entre
otros- a quienes encabezarán la siguiente Legislatura, es preciso hacer un alto
en el camino, separar lo deseable de lo posible y con base en ello cerrar los
ciclos inconclusos y dar paso a la celebración de nuevas alianzas estratégicas que
nos permitan seguir adelante con nuestras respectivas unidades de negocio, lo
cual no significa olvidarnos de los objetivos organizacionales que han dado
origen a las mismas, sino adaptar dichos objetivos a las condiciones actuales
del entorno, lo que implica replantear la pertinencia de nuestra propuesta de
valor y encontrar la forma de satisfacer las necesidades de los consumidores de
manera eficaz y eficiente, pues recordemos que son estos los que en última
instancia pueden hacer la diferencia entre permanecer activos o vernos
obligados a suspender operaciones sea de forma parcial o total.
¿Qué significa
cerrar ciclos inconclusos?
Con base en lo
anterior, cerrar ciclos inconclusos significa dejar de aferrarnos a las
proyecciones que por diferentes razones no han llegado a buen puerto y que por
razones obvias nunca lo harán por tratarse de un determinado bien o servicio
cuya demanda ha dejado de representar una oportunidad de negocio o bien, porque no se cuenta con la mano de obra
calificada para tal efecto, incluso por tratarse de un bien o servicio tan
competido que dificulte la diferenciación de nuestra propuesta de valor,
situación que es indispensable tener presente, pues recordemos que no estamos
más en un mercado de vendedores sino en un mercado de compradores, los cuales
al estar más y mejor informados serán más selectivos con la contratación de
sus proveedores, máxime ante un escenario de escases en diferentes rubros, por
lo que es indispensable optimizar el manejo de los escasos recursos disponibles
sean económicos, financieros, materiales, tecnológicos y por supuesto humanos, partiendo
de la premisa que algunas actividades que pudieron haber sido atractivas al
momento de implementarse, debido a las actuales condiciones del entorno podrían
haber dejado de ser pertinentes o viables.
¿Por qué es
importante celebrar nuevas alianzas estratégicas?
En cuanto a la
celebración de nuevas alianzas estratégicas, es necesario recordar que en la
actualidad no compite más las unidad de negocio “A” contra la unidad de negocio
“B”, sino la cadena de valor “A” frente a la cadena de valor “B”, poniendo de
manifiesto la importancia del trabajo colaborativo conformado por equipos de (tele)trabajo
multiculturales, multifuncionales autoadministrados enfocados a los resultados,
particularmente tratándose de unidades de negocios relacionadas de forma
directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales que suponen la
contratación de diferentes servicios especializados dentro y fuera de su lugar
de origen que aun siendo fundamentales, pueden no ser la actividad
preponderante -por ejemplo- de una PYME, siendo esta una de las múltiples
razones por las que es conveniente trabajar entre pares, es decir, trabajar en
equipo con otras PYMES y/o Despachos de Consultoría susceptibles de
complementar nuestra propuesta de valor, sin que lo anterior signifique cambiar
nuestro objeto social, mucho menos perder autonomía de gestión, sino sumar
valor agregado a nuestra propuesta, permitiendo a cada uno de los miembros de
la cadena de valor enfocar sus esfuerzos en aquellas actividades que mejor
saben y pueden hacer para cumplir de forma satisfactoria con un mismo objetivo
organizacional.
¿Cómo se
conforman las alianzas estratégicas?
Ahora bien, para el caso de México, siempre existirá la posibilidad de constituir una Sociedad Mercantil cuya
finalidad sea -por ejemplo- desempeñar las funciones de Empresa Integradora o
Cooperativa si lo que se pretende es producir, transformar
y comercializar un determinado bien, sin embargo, es necesario tener claro que es lo que se pretende
hacer como equipo de trabajo, pues recordemos que además de los escenarios anteriores,
también es posible constituir una Sociedad Civil, particularmente cuando se
trata de un grupo de profesionistas especializados en diferentes
rubros susceptibles de complementarse los unos a los otros, por ejemplo, un abogado
y un contador o un grupo de los anteriores cuya propuesta de valor sea el
ofrecimiento de servicios profesionales y no la producción y/o transformación
de un determinado bien, sin embargo, es preciso considerar las relaciones
costo-beneficio y riesgo-recompensa que esto implica, pues además de los costos
asociados a la constitución de la persona moral correspondiente, deben tomarse
en cuenta las posibilidades reales de que la iniciativa llegue a buen puerto, máxime
si uno o varios de los integrantes de la nueva persona moral también entendidos
como socios de antemano tienen una actividad preponderante que por cuestiones
de orden no les permitan atender los compromisos adquiridos al momento de
constituir la nueva persona moral, pues por razones obvias deberá(n) priorizar
las tareas que su actual puesto de trabajo les exige por encima de los compromisos
adquiridos al momento de constituir la nueva sociedad.
En virtud de
lo anterior y con la finalidad de evitar malos entendidos así como gastos innecesarios
susceptibles de ser irrecuperables como pueden ser los costos asociados a la
constitución de la persona moral en cuestión y su eventual disolución producto
de la falta de acuerdo y por ende oportuno cumplimiento de lo que suponía ser su
objetivo organizacional -situación que lamentablemente ocurre con más
frecuencia de la deseable-, una alternativa de solución es la celebración de
contratos de prestación de servicios tratándose de aquellas actividades que no suponen
la continuidad de una relación de trabajo de mediano o largo plazo, sino que
son lo más parecido que hay al “pago por evento”, mientras que tratándose de la
posibilidad de establecer una relación de mediano o largo plazo, puede llevarse
a cabo a través de un contrato de asociación en participación, en cuyo caso,
será necesario determinar con claridad los derechos y obligaciones de cada una
de las partes, destacando que este tipo de contratos de asociación en participación
requieren mucho más que dinero, pues sin restar importancia al aspecto
económico, es preciso tener presente que se trata de una unidad de negocio de
nueva creación que requerirá de mucha dedicación y disciplina por parte de cada
uno de los firmantes de dicho contrato de asociación en participación, por lo
que si alguno(s) de ellos no cumple(n) en tiempo y forma con lo comprometido en
materia de generación de valor agregado, es decir, con el producto de su
trabajo, no solo se limitarán las posibilidades de éxito, sino también se
estará corriendo el riesgo de no recuperar las aportaciones de capital en su
momento realizadas por el simple hecho de no existir un producto y/o servicio
que comercializar.
En este orden de ideas y considerando las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa anteriormente señaladas, lo más conveniente podría ser empezar con un contrato de prestación de servicios y/o un contrato de asociación en participación según sea el caso y "Si y Solo Si" los resultados derivados de lo anterior son favorables, proceder con la constitución de la persona moral que mejor permita cumplir con los objetivos organizacionales planteados de común acuerdo por cada una de las partes involucradas.
Formalidad vs;
Informalidad
Así mismo, es preciso
tener presente la importancia de la formalidad independientemente que estemos trabajando
como persona física o persona moral, es decir, trabajar con estricto apego a la
legalidad, lo que supone -entre otras cosas- dar oportuno cumplimiento con las
obligaciones tributarias correspondientes, pues además de sacarnos de la sombra
que implica la informalidad, nos permite acceder a las diferentes fuentes de financiamiento
sean tradicionales o alternativas, desde una línea de crédito revolvente, factoraje
o leasing -entre otras-, hasta el Crowdlending, Equity Crowdfunding para el
caso de empresas que se encuentren en etapa temprana de madurez o Early Stage
y Venture Capital Fund para el caso de empresas que se encuentren en etapa de crecimiento
o Growth Stage como referimos en nuestra entrega previa, fuentes de
financiamiento que en su conjunto, al ser indispensables para la puesta en marcha,
consolidación y eventual escalamiento de las diferentes unidades de negocio, FX
Global Management LLC pone al alcance de sus grupos de interés
entendidos como inversionistas asociados y sus respectivas cadenas de valor a
través de las alianzas estratégicas celebradas para tal efecto dependiendo de la
etapa de madurez en la que se encuentren sus respectivas unidades de negocio.
Importancia de
la Administración de Riesgos
Desde luego,
parte intrínseca de la estabilidad de nuestras unidades de negocio es la
administración de los riesgos asociados a las mismas, algunos de los cuales pueden
ser propios de cada unidad de negocio, mientras que otros pueden estar
asociados al dinamismo del sector y/o industria al que pertenezcan, sea por las
afectaciones derivadas de la contingencia epidemiológica, por el incremento en
los precios de los insumos necesarios para la transformación de un determinado producto
o servicio, por las fluctuaciones en la paridad cambiaria de una divisa frente
a otra o una combinación de los anteriores, por lo que es indispensable
destinar un porcentaje de los recursos financieros disponibles al establecimiento
de las estrategias de cobertura financiera correspondientes, lo cual como
sabemos, es posible llevar a cabo de forma individual si nuestra restricción
presupuestaria lo permite o de forma colectiva -por ejemplo- a través de un Investment Club que estando
debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible
con nuestros intereses consideremos pertinente, lo cual es oportuno considerar,
pues como sabemos, los Investment Club al no tener clientes sino inversionistas
asociados con intereses en común, se reservan el derecho de administrar sus
activos financieros de forma discrecional, razón por la cual, es indispensable
conocer la composición de las estrategias de inversión, diversificación y cobertura
financiera del Investment Club con el que se pretenda trabajar, pues aun
estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones, podría no ser
el vehículo adecuado para cumplir los objetivos del inversionista.
En el caso de FX
Global Management LLC, al ser sus grupos de interés de origen hispano y
estar relacionados de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios
Internacionales, además de diversificar un porcentaje de sus activos en instrumentos financieros listados en los
principales Mercados de Valores Estadounidenses para mantener equilibradas las
relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa, pone particular atención al
comportamiento del Índice del Dólar Americano por ser la divisa base de
cotización de la mayor parte del comercio mundial, de esta forma lleva a cabo
sus estrategias de cobertura financiera mediante los ETF´s cuyo símbolos son
UUP y UDN listados en el New York Stock Exchange (NYSE), mismos que replican el
comportamiento del Índice del Dólar Americano -a la alza y a la baja
respectivamente-, auxiliándose para tal efecto del Dow Jones FXCM Dollar
Index, el cual ha cerrado la jornada del viernes 18 de Diciembre en
niveles de 11,710.55 Unidades luego de marcar un nuevo mínimo anual -Low 52- en
11,684.65 Unidades como puede apreciarse en Daily Chart, por lo que será
necesario monitorear el sentimiento del Mercado entendido como público
inversionista internacional -institucional y/o individual- para proceder en
consecuencia con el diseño y administración de las estrategias de cobertura
financiera correspondientes acorde con la rotación del dinero, considerando
para tal efecto que mientras la cotización se mantenga por debajo de la Resistencia
coincidente con los retrocesos de Fibonacci ubicada en 11,739.00 Unidades y más
aún, por debajo de los Moving Average (MA) 20, 50, 100 y 200 Daily Chart, las
posibilidades de que la cotización permanezca dentro del Canal Descendente o Descending
Channel en el que se ha venido desplazando durante las últimas jornadas son factibles, incluso podría alcanzar un Target en torno a
11,600.00 Unidades marcando con ello un nuevo Low 52, lo cual desde luego,
dependerá del sentimiento del Mercado.
$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart
1 Year
Fuente: TD Ameritrade
Así mismo, FX
Global Management LLC, una vez realizado el Due Diligence
correspondiente, destina un porcentaje de sus ganancias de capital al
financiamiento de empresas emergentes entendidas como Penny Stocks listadas en
los Mercados OTC también conocidos como Mercados Extrabursátiles o Mercados de
Contratos a Medida y Seed Stage Startups a través del Equity Crowdfunding,
considerando para tal efecto que las unidades de negocio objeto de
financiamiento además de cumplir con los criterios ESG, que en estricto sentido
significa que estén comprometidas con los aspectos medioambientales, sociales y
de gobierno corporativo, efectivamente contribuyan con el oportuno cumplimiento
de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) propuestos por la Organización
de las Naciones Unidas (ONU) y secundados por el Banco Interamericano de
Desarrollo (BID), mismos que en esencia proponen pasar de la solidaridad
espontánea al involucramiento participativo mediante el trabajo colaborativo a
través de la creación de equipos de (tele)trabajo multiculturales,
multifuncionales, autoadministrados enfocados a los resultados, criterios que
en su conjunto forman parte integral de la cultura organizacional de FX
Global Management LLC.
¡Feliz Navidad y Próspero
Año Nuevo!
LCNI & MBA José Luis
Lecona Roldán
Founding
& Managing Partner of FX Global Management LLC
Investment
Club Member of National Association of Investors Corporation –NAIC-
Autor del libro “El Manejo de
Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del libro “Inteligencia
Competitiva; Práctica y Aplicada”
Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen
como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global
Management LLC entendidos como inversionistas asociados y sus respectivas
cadenas de valor de la conformación de las estrategias de inversión, diversificación
y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben
considerarse como una recomendación de inversión, diversificación o cobertura
financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es
responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus
activos financieros.
Feedback: FX Global Management LLC
