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Resumen Semanal de Mercados del 9 al 13 de Febrero
2026.
T-MEC: Entre la respuesta a incentivos y la
racionalidad económica
Dando seguimiento a los temas que nos ocupan en
materia económica-comercial y política-social, iniciamos nuestro Resumen Semanal
de Mercados haciendo un recuento de los acontecimientos que para bien o para
mal han marcado la semana, desde la polémica derivada de las críticas del Presidente
de Estados Unidos, Donald Trump, hacia el espectáculo de medio tiempo del Super
Bowl LXI celebrado el 8 de Febrero, quien calificó la actuación de Bad Bunny como "la peor de la
historia", comentario que ha sido
interpretado en diferentes medios de comunicación como parte de un discurso xenófobo
y nacionalista, hasta los alcances y limitaciones de la Edición 2026 de la
Feria Internacional de Innovación y Emprendimiento (FIIE) organizada por la
Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX) de la Ciudad de
México que tuviera lugar los días 11 y 12 de Febrero en el World Trade Center (WTC) de la capital mexicana.
En este orden de ideas, en el plano diplomático
regional destaca que la Presidenta de México, Claudia Sheinbaum, reafirmó su
postura de apoyo a Cuba, anunciando el envío de ayuda humanitaria, al tiempo
que señaló; “No se
puede ahorcar a un pueblo así, es muy injusto”, marcando una clara diferencia respecto a las
disposiciones emanadas desde la Casa Blanca en contra de la isla, actitud que
ha sido cuestionada considerando las carencias experimentadas en México en
diferentes rubros, tales como educación, inseguridad, salud y desde luego en
cuanto a la creación de empleos formales se refiere, siendo esto último parte
de los temas objeto de análisis abordados por el think-tank económico
independiente México ¿cómo vamos? quien advierte que el cierre de 2025 dejó cifras en rojo en la
generación de empleo formal, condición que todo parece indicar se ha hecho
extensiva al mes de Enero de 2026 al haberse perdido 8,104 empleos formales, razón
por la cual diferentes analistas proyectan un nuevo "tropiezo" debido a la ralentización económica, misma que ha traído
consigo una caída en el número de patrones registrados en el Instituto Mexicano
del Seguro Social (IMSS) durante 20 de los últimos 21 meses, al haberse
registrado al mes de Enero de 2026 una caída de 5,842 patrones en comparación
con Diciembre de 2025.
Ante este escenario, se han tomado medidas de
mitigación mediante lo que se estima es un caso de éxito de justicia laboral, al
obligar a la automotriz Hyundai a reinstalar a trabajadores despedidos
injustamente, mientras que en Ciudad Juárez, Chihuahua, se han ofrecido 1,200
empleos formales para absorber a los afectados por el cierre de la planta de
First Brands Group, sin embargo, la preocupación persiste en el
sector/industria automotriz, toda vez que las exportaciones de vehículos
pesados mostraron una caída significativa el pasado mes de Enero, siendo uno de
los peores inicios de año desde que se tiene registro de acuerdo con el
Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), pues según el Registro
Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Pesados (RAIAVP), el
sector/industria de vehículos pesados en México exportó sólo 5 mil 76 unidades
en Enero de 2026, lo que representó un desplome de 53.8% respecto al mes de
Enero de 2025.
Caída atribuida principalmente al hecho de que Estados
Unidos, que hasta ahora ha sido el principal destino de las exportaciones de
vehículos pesados manufacturados en México, confirmó la imposición de un
arancel del 25% a la importación de vehículos pesados, medida que entró en
vigor el 1° de Noviembre de 2025 golpeando directamente a los principales
exportadores mexicanos, al absorber Estados Unidos el 94.2% del total de las
exportaciones mexicanas de vehículos pesados equivalente a 4 mil 783 unidades
vs; los 10 mil 610 vehículos pesados
exportados en Enero de 2025, lo que representa una caída anual del 54.91%, dato
que es preocupante considerando que todo parece indicar que México está dejando
de ser solo un país de origen o tránsito de migrantes para convertirse en un país
de destino definitivo, lo que presiona la demanda de servicios y empleos
formales. Por lo pronto, baste con tener presente que, en un intento por
estabilizar las cadenas de suministro de la industria manufacturera, incluida
la automotriz y de autopartes, la administración estadounidense planea reducir
la Tasa del 50% de aranceles a la importación de acero y aluminio, con lo cual
busca aliviar los costos de producción al interior de Estados Unidos.
La Incertidumbre del T-MEC
En este contexto, el futuro del comercio regional
enfrenta nubarrones ante los rumores de que Donald Trump estaría evaluando la
posibilidad de retirar a Estados Unidos del T-MEC, lo que ha movilizado a
decenas de grupos agrícolas estadounidenses, quienes se han unido para exigir
la ratificación y continuidad del T-MEC, mismo que consideran vital para su
supervivencia.
Minerales Críticos y el Avance de China
A lo que se suma el acuerdo sobre Minerales
Críticos celebrado entre Estados Unidos y México para contrarrestar el dominio
de China en este sector esencial para la transición energética. No obstante lo
anterior, China no pareciera estar cediendo terreno, pues ha propuesto a México
una "asociación
estratégica integral"
de carácter legal, al tiempo que en el sector/industria automotriz, las
gigantes chinas BYD y Geely compiten ferozmente por adquirir las plantas de
Nissan y Mercedes-Benz en Aguascalientes, lo que representaría un giro
histórico en la manufactura nacional, aspectos que en su conjunto han acelerado
la llegada de empresas globales de consultoría a México, en busca de capitalizar
el “nearshoring”.
Infraestructura, Tecnología y Seguridad
Siguiendo en la misma línea, es oportuno mencionar
que, Estados Unidos enfrenta serios obstáculos para la expansión de Data
Centers destinados a la Inteligencia Artificial (IA) en su territorio, baste
con tener presente que en estados como New York se han pausado proyectos
debido al excesivo consumo de agua y el encarecimiento de la energía eléctrica
para los hogares, mientras que en México, la Jefa del Poder Ejecutivo Federal anunció
la recuperación de 200 concesiones mineras buscando fortalecer la soberanía
sobre los recursos del subsuelo, advirtiendo que no modificaría la Ley Minera y
decretos específicos impulsados durante la pasada administración para evitar la
explotación del litio por empresas privadas nacionales o extranjeras, al
declarar el litio como patrimonio de la nación, lo que objetivamente
dificultaría las condiciones para llevar a buen puerto el acuerdo sobre
Minerales Críticos celebrado entre Estados Unidos y México antes mencionado, agregando
un “irritante” más a la compleja relación bilateral Estados
Unidos-México que la mandataria mexicana negó permisos para que Agentes
Federales de Estados Unidos realicen actividades operativas conjuntas en
territorio mexicano, priorizando la soberanía nacional, lo cual ocurre en un
contexto de alertas de seguridad como la reciente suspensión de vuelos en el
aeropuerto de El Paso, Texas, por órdenes de la Administración Federal de
Aviación (FAA) de Estados Unidos.
Con base en lo anterior; ¿Cuál fue el comportamiento
del $DXY?
En este contexto y luego de darse a conocer el
reporte de desempleo (NFP) correspondiente al mes de Enero, publicado el 11 de Febrero
tras un retraso derivado de un breve cierre parcial del gobierno federal de
Estados Unidos, mismo que presentó la creación de 130K puestos de trabajo, superando
las expectativas de 66K y los 48K del mes previo (Diciembre 2025), llevando la
Tasa de Desempleo al 4.3% de acuerdo con la Oficina de Estadísticas Laborales
(BLS), lo que sugiere un mercado laboral resiliente pero ajustado, sumado al hecho
de que las presiones inflacionarias iniciaron el año presentando un retroceso
al posicionarse el Índice de Precios al Consumidor (CPI) en 2.4% vs; el 2.7%
del mes anterior, reforzando la idea de que la Reserva Federal (FED) podría
mantener sin cambio la Tasa de Referencia por más tiempo, el Índice
del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), inició la semana cayendo
por debajo del Soporte conformado por el Exponential Moving Average (EMA) 20
-señalado en color rojo- ubicado para entonces en torno a 97.75 Unidades, hasta
registrar dos días después un mínimo en 96.47 Unidades, manteniéndose el resto
de la semana dentro de un Canal Lateral -Flat- cerrando la jornada del viernes
13 de Febrero en 96.84 Unidades, dejando abierta la posibilidad de aproximarse
al mínimo anual -Low 52- registrado el pasado 27 de Enero ubicado en 95.55
Unidades, lo cual desde el pinto de vista técnico es factible considerando que
el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio neutral desplazándose
de forma lateral como puede advertirse en Daily Chart.
$DXY (US
Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim®
platform
¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?
Por su parte, el par de divisas compuesto por el
Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), se mantuvo dentro de un Canal
Lateral -Flat- teniendo como nivel máximo 17.2951 Pesos por Dólar y como mínimo
17.1160 Pesos por Dólar, ligeramente por arriba del Low 52 registrado el pasado
29 de Enero ubicado en 17.1051 Pesos por Dólar señalado en entrega previa de
nuestro Resumen Semanal de Mercados como posible objetivo (Target), cerrando la
jornada del viernes 13 de Febrero en 17.1514 Peso por Dólar en el Mercado Spot,
dejando abierta la posibilidad de marcar un nuevo Low 52 en las jornadas por
venir, lo cual desde el punto de vista técnico es factible considerando que el
RSI aún tiene camino por recorrer antes de posicionarse en territorio de
Sobreventa (Oversold) como consta en Daily Chart, sin descartar la posibilidad
de que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN experimente un ajuste al
alza, así sea momentáneo para salir de territorio Oversold para continuar con la tendencia bajista -Bear Trend-, lo que es
particularmente aplicable en caso de que el público inversionista internacional
-institucional y/o individual- prefiera favorecer otros activos en vez del
Dólar Americano, siendo las divisas de países emergentes, como el Peso
Mexicano, algunos de los instrumentos susceptibles de beneficiarse de la
rotación del dinero, más que por los aspectos fundamentales de cada economía,
por el atractivo del diferencial de Tasas para llevar a cabo operaciones “carry trade”, lo cual para el caso del par de divisas USD/MXN es
susceptible de permanecer constante en tanto la FED mantenga la Tasa de
Referencia en el actual rango del 3.50% - 3.75% mientras que el Banco de México
(BANXICO) mantiene la propia en 7%.
USD/MXN (US Dollar vs;
Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim®
platform
No obstante lo anterior, es oportuno recordar que
las operaciones “carry trade” obedecen
al diferencial de Tasas, mismo que tan pronto disminuya y/o se deterioren las
condiciones generales del entorno económico-comercial y político-social tanto
local como regional y desde luego mundial, pueden dar lugar a la rotación del
dinero en favor de instrumentos considerados “refugio” como
suele ocurrir con el Oro y la Plata, además del propio Dólar Americano que es
el más líquido de los tres, lo cual para el caso de México es posible considerando la incertidumbre asociada a la revisión y eventual renegociación del T-MEC,
sin olvidar los retos y desafíos de índole interno susceptibles de ahuyentar la
inversión productiva.
Por lo que reiteramos la importancia de establecer
las estrategias de cobertura cambiaria correspondientes para preservar el poder
adquisitivo y con ello estar en condición de hacer frente a los compromisos de
pago denominados en Dólares Americanos ante la posibilidad de que el Peso
Mexicano se deprecie frente al Dólar Americano, conscientes de que una
estrategia de cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto
negativo derivado de una contingencia y no así sustituir la actividad
preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos, por
lo que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no
necesitarla, que necesitarla y carecer de esta, al tiempo que se aprovecha la
actual paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN para la importación del
equipo y/o maquinaria que permita ampliar la capacidad instalada de la planta
productiva nacional, auxiliándose para tal efecto de las fuentes de
financiamiento dirigidas a las cadenas productivas.
Conclusión
Como podemos advertir, las actuales condiciones
generales del entorno económico-comercial y político-social tanto interno como externo indican que México debe reducir la dependencia de las
cadenas de suministro de la industria manufacturera como la automotriz y de
autopartes, para lo cual es imperativo el trabajo colaborativo entre el sector público y privado, incluida la
academia y los organismos empresariales para fortalecer la planta productiva
nacional apoyando a las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) para que se
integren a las cadenas productivas, sean cadenas de suministro o cadenas de
valor, como en su momento ocurría en el marco de la Semana Nacional del
Emprendedor posteriormente secundada por el Instituto Nacional del Emprendedor
(INADEM), ambas iniciativas coordinadas por la Secretaría de Economía (SE)
hasta que la pasada administración decidió suspenderlas, dando lugar a que la COPARMEX de la Ciudad de
México retomara dicha iniciativa mediante la organización de la FIIE, lo cual
es oportuno señalar, es plausible, sin embargo, es evidente que hace falta el
apoyo del sector público como en su momento existió para vincular a las PYMES mexicanas
consolidadas en su lugar de origen con las denominadas Empresas Tractoras entendidas
como empresas con acceso a mercados de alto valor, nacionales o internacionales,
con necesidad de proveedores que satisfagan una parte o toda su proveeduría y/o
con Empresas Gacela, siendo estas Empresas Emergentes con un crecimiento
acelerado tanto en ingresos como en la generación de empleos formales directos
e indirectos, cuya agilidad, innovación y sobre todo enfoque estratégico las posicionaba
como motores clave del dinamismo económico-comercial, atrayendo en consecuencia
inversión productiva, detonando la competitividad del país en diversos sectores.
Lo cual hasta ahora no ha sido retomado por el
gobierno federal mexicano, por lo que corresponde al sector privado promover la
asociación en participación entre PYMES mexicanas consolidadas en su lugar de
origen con potencial de crecimiento y el público ahorrador también entendido
como inversionista pasivo, convirtiéndose este último en inversionista activo, gracias
a la inyección de capital al sector productivo, a fin de construir las cadenas
productivas locales y con ello promover la oferta exportable de México en los
países con los que se tiene celebrado un Acuerdo/Tratado Comercial, particularmente
la de aquellas PYMES mexicanas que no forman parte de las cadenas de suministro
de la industria manufacturera como la automotriz y de autopartes, pues
recordemos que solo diversificando la planta productiva y los mercados de
exportación, al tiempo que se genera mayor valor agregado, México podrá superar
exitosamente los retos y desafíos derivados de la revisión y eventual
renegociación del T-MEC, por lo que México deberá definir un rumbo de acción
eligiendo entre la respuesta a incentivos asociada a los mensajes nacionalistas
que limitan el crecimiento económico y desarrollo del país y la racionalidad
económica para convertirse en un Hub del Comercio y Negocios Internacionales.
Auxiliándose para tal efecto de especialistas en materia de vinculación e inter-cooperación entre PYMES e inversionistas, lo mismo que con clientes y proveedores internacionales, al tiempo que facilitan a las PYMES la contratación individual de los productos y/o servicios financieros dirigidos al sector importador y exportador para que estén en condición de dar oportuno cumplimiento a sus objetivos organizacionales.
Aspectos con los que FX Global Management LLC, en coordinación con sus aliados estratégicos, cuya propuesta de valor está descrita en el Descargo de Responsabilidad al final del presente, auxilia a los miembros de su ecosistema y sus respectivas cadenas productivas, servicios profesionales que hacemos extensivos a toda PYME mexicana importadora y/o exportadora que los considere aplicables en su caso, bastará con programar una videoconferencia de cortesía a través del enlace denominado “Forma parte del ecosistema FX GLOBAL MANAGEMENT” disponible en el Sitio Web de FX Global Management LLC, en el cual podrán seguir consultando nuestro Resumen Semanal de Mercados a través del enlace “Market Summary” -también disponible en nuestras Redes Sociales- para mantenerse informadas respecto a los acontecimientos susceptibles de impactarles positiva o negativamente y con ello fundamentar su toma de decisiones.
LCNI &
MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner of FX Global
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Pool/Exemption Management
Autor del
libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del
libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y
Aplicada” -1ª Edición-
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Web: www.fx-gm.com E-Mail: lecona@fx-gm.com
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Descargo de Responsabilidad: FX Global Management
LLC es una Entidad de Responsabilidad Limitada –Limited Liability Company
(LLC)- registrada en el año 2005 en el Estado de New York de los Estados Unidos
de América, con la finalidad de desempeñar las funciones de Investment Club,
habiendo estado afiliado a la National Association of Investors Corporation
(NAIC) contando con el Pool/Exemption Management ID de la National Futures
Association (NFA).
Siendo FX Global Management LLC parte del Buy Side
entendido como público inversionista, al no tener clientes sino inversionistas
asociados con intereses en común, quienes son profesionistas independientes y/o
Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) mexicanas relacionadas de forma directa o
indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser importadoras y/o
exportadoras con necesidades específicas de inversión alternativa,
diversificación y cobertura cambiaría que por sus características no es posible
atender a través de los intermediarios financieros tradicionales sean estos
nacionales o internacionales debido (1) a su falta de disponibilidad, (2) a los
montos mínimos requeridos para acceder a los productos y/o servicios
financieros de su interés o (3) una combinación de ambos.
Manteniendo FX Global Management LLC sus Cuentas,
Bancaria y de Corretaje, con Instituciones Financieras estadounidenses miembro
del Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Industry Regulatory
Authority (FINRA) & Securities Investors Protection Corporation (SIPC)
-respectivamente-, quienes forman parte del Sell Side al ser los encargados de
crear, promocionar y colocar los diferentes instrumentos financieros entre el
público inversionista.
Permitiendo a los inversionistas asociados de FX
Global Management LLC acceder a estrategias de inversión alternativa,
diversificación y cobertura cambiaría anteriormente reservadas para los grandes
capitales, sin tener que realizar considerables aportaciones de dinero de forma
individual, distribuyendo las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa
correspondientes de forma proporcional a sus aportaciones de capital,
destacando que los inversionistas asociados de FX Global Management LLC se
reservan el derecho de transferir su membresía dentro de la organización en
primera instancia a cualquiera de los inversionistas asociados interesados en
adquirir su participación dentro de la misma y en segunda instancia a un
tercero en caso de que el resto de los inversionistas asociados no estén
interesados en adquirir dicha participación, en el entendido que las
aportaciones de capital de los inversionistas asociados, sean los originales o
los que adquieran dicha participación, están clasificadas como capital Presemilla
y Semilla (Preseed & Seed), por lo que son corresponsables del ofrecimiento
de la propuesta de valor de FX Global Management LLC entre sus grupos de
interés entendidos como clientes y proveedores para alcanzar los objetivos
organizacionales de FX Global Management LLC, incluida la recuperación del
porcentaje de sus aportaciones de capital destinado a la constitución,
consolidación y eventual escalamiento de la propuesta de valor de FX Global
Management LLC.
Considerando lo anterior, FX Global Management LLC,
en atención a los requerimientos de los miembros de su ecosistema, en 2025
inició el escalamiento de su modelo de negocio agregando a las funciones que le
dieron origen como Investment Club, en lo sucesivo reservadas para la
administración de sus propios activos financieros conformados por las
aportaciones de capital de los inversionistas asociados, las funciones como
Trading Company entendido como Agente Comercial.
Apoyándose para tal efecto de las alianzas
estratégicas y/o convenios de colaboración correspondientes para auxiliar a sus
miembros con las tareas propias del Comercio y Negocios Internacionales tales
como análisis e interpretación de estados financieros, estudios de mercado,
vinculación e inter-cooperación con posibles inversionistas para el
escalamiento de sus unidades de negocio, lo mismo que con clientes y
proveedores internacionales independientemente del sector o industria al que
pertenezcan sus unidades de negocio y su mercado meta, así como facilitarles la
contratación individual de los productos y/o servicios financieros dirigidos al
sector importador y exportador para que estén en condición de dar oportuno
cumplimiento a sus objetivos organizacionales, replicando de esta forma el
modelo de negocio de Empresa Integradora.
Aprovechando de esta forma las ventajas
comparativas de la Zona de Libre Comercio (FTZ) de Staten Island en el Estado
de New York que es una importante puerta de entrada a la Costa Este de los
Estados Unidos de América y por ende para el Comercio y Negocios
Internacionales, poniendo de manifiesto que la razón de ser de FX Global
Management LLC es atender de manera eficaz y eficiente los requerimientos de
los miembros de su ecosistema, quienes al ser profesionistas independientes y/o
PYMES mexicanas importadoras y/o exportadoras tienen como principal fuente de
riqueza sus respectivas unidades de negocio y no así el capital destinado al
Investment Club para llevar a cabo las estrategias de diversificación a través
de inversiones alternativas y/o cobertura cambiaria correspondientes, razón por
la cual, FX Global Management LLC forma parte de ConnectAmericas, iniciativa
del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las
PYMES de América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del
mundo, auxiliando dicha labor para el caso de México con la plataforma
ComerciaMX a cargo de la Secretaría de Economía (SE).
Con base en lo anterior, los comentarios emitidos
en el presente Resumen Semanal de Mercados tienen como propósito mantener
informados a los miembros del ecosistema de FX Global Management LLC de la
conformación de las estrategias de inversión alternativa, diversificación y
cobertura cambiaría por dicha entidad administradas, así como contribuir con la
educación en materia económica, financiera y comercial de sus respectivas
cadenas productivas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de
inversión alternativa, diversificación o cobertura cambiaría dirigida al
público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de este
último la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros,
sin que ello represente responsabilidad alguna para FX Global Management LLC.
En caso de requerir mayor información relacionada
con FX Global Management LLC, su propuesta de valor y público objetivo, favor
de solicitarlo a través de los medios de contacto señalados en el Sitio
Web https://www.fx-gm.com
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“En los negocios, el riesgo no es el enemigo a
condenar, sino la constante que debe administrarse”.
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