LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Resumen Semanal de Mercados del 12 al 16 de Mayo 2025.
T-MEC: Entre
tensiones económico-comerciales y político-sociales.
Manifestando
nuestras condolencias por el fallecimiento de José (Pepe) Mujica el pasado 13
de Mayo, quien fuera Presidente de Uruguay del 1° de Marzo de 2010 al 1° de Marzo
de 2015, damos seguimiento a los particulares que nos
ocupan en materia económica-comercial y político-social, empezando por señalar
que los funcionarios de Estados Unidos y China reunidos en Ginebra, Suiza, los
días 10 y 11 de Mayo, firmaron varios acuerdos comerciales sectoriales,
particularmente en los ámbitos de alta tecnología, materias primas y
semiconductores, cuyos detalles si bien no se han revelado en su totalidad, se
confirmó un acuerdo para reducir parcialmente aranceles mutuos, lo cual fue
interpretado como un intento de despresurizar la relación comercial entre las
dos principales economías del mundo.
Al tiempo
que el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, realizó una gira por Medio
Oriente, particularmente en Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos,
enfocada en acuerdos energéticos y de defensa, así como en reforzar alianzas
estratégicas frente a Irán, como parte de una estrategia para reposicionar el
liderazgo global de Estados Unidos, en tanto es definida su agenda comercial, lo
que incluye a sus socios comerciales del T-MEC, Canadá y México, cuya revisión programada para mediados de 2026 podría
derivar en una renegociación, misma que de acuerdo con el Secretario de
Economía de México, Marcelo Ebrard, podría adelantarse para el 2° Semestre 2025,
reconociendo en conferencia de prensa que "existen diferencias
sustantivas que no podrán esperar hasta 2026", en referencia a
temas arancelarios, energéticos y laborales.
Por lo pronto,
baste con tener presente que el viernes 16 de Mayo la propuesta de la Casa
Blanca de imponer el 5% de impuesto a las remesas enviadas desde Estados Unidos
por parte de las personas cuya situación migratoria sea irregular sufrió un
revés al ser pausada por el Comité de Presupuesto de la Cámara de
Representantes en una votación en la que algunos republicanos sumaron sus votos
a los demócratas, destacando que dicha propuesta en estricto sentido es contraria
a lo señalado en el Acuerdo de Cooperación Fiscal celebrado en 1994 entre
Estados Unidos y México, mismo que establece que no se deben gravar las
remesas, pues esto significaría doble tributación, lo cual significa que el referido
impuesto del 5% a las remesas propuesto por la Casa Blanca sería
discriminatorio y violatorio del Acuerdo de Cooperación Fiscal antes señalado.
Por su
parte, aunque con reservas, parece ser que Canadá está de acuerdo en que la
revisión y/o eventual renegociación del T-MEC se adelante para el 2° Semestre
2025, al expresar su preocupación por los cambios normativos en Estados Unidos que
podrían afectar la equidad en las cadenas de suministro de América del Norte, destacando que, en Washington, fuentes cercanas al mandatario
estadounidense han dejado entrever la posibilidad de que, en caso de no
alcanzar consensos claros, Estados Unidos opte por avanzar en acuerdos bilaterales con Canadá y
México, disolviendo de facto el marco trilateral del T-MEC, generando especulación en los Mercados Financieros
sobre el futuro del Tratado Comercial y las consecuencias para la Inversión Extranjera
Directa (IED) en la región.
Con base en
lo anterior; ¿Cuál fue el comportamiento del $DXY?
En este
contexto, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), empezó
la semana alcanzando un máximo en torno al Exponential Moving Average (EMA) 50
-señalado en color azul- rondando las 102.00 Unidades, contrayéndose posteriormente
hasta caer por debajo del 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 100.81
Unidades hasta registrar un mínimo en 100.22 Unidades, recuperándose hasta
cerrar la jornada del viernes 16 de Mayo en 101.10 Unidades, posicionándose él
Índice de Fuerza Relativa (RSI) en territorio neutral, teniendo como Soporte el
23.6% de retroceso de Fibonacci y como Resistencia el EMA 50 antes señalados
como puede advertirse en Daily Chart, por lo que será necesario estar atentos
de la percepción del público inversionista internacional -institucional y/o
individual- tras la degradación de la Calificación Crediticia de Estados Unidos
por parte de Moody´s Ratings, quien poco después del cierre de la jornada le retiró
la codiciada “Calificación Triple A” llevándola de Aaa a Aa1, pasando
la perspectiva de negativa a estable debido a preocupaciones sobre el aumento
de la deuda gubernamental y un déficit presupuestario en expansión, sumándose Moody´s
Ratings a Fitch Ratings y S&P Global, que anteriormente habían degradado la Calificación
Crediticia de Estados Unidos, lo cual significa que Estados Unidos ya no cuenta
con una Calificación Crediticia de “1er Nivel” con las (3)
principales Agencias Calificadoras por primera vez en más de 100 años.
$DXY
(US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente:
Schwab/thinkorswim® platform
¿Cómo
reaccionó el par de divisas USD/MXN?
Por su parte,
el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano
(USD/MXN), se mantuvo dentro de un Canal Lateral -Flat-, penetrando a mediados
de la semana el Soporte conformado por el 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado
en 19.4088 Pesos por Dólar, registrando un mínimo en 19.2886 Pesos por Dólar, para
experimentar un ligero “rebote” cerrando la jornada del viernes 16
de Mayo en 19.4717 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, posicionándose el RSI en
territorio neutral como consta en Daily Chart, pese a que el Banco de México (BANXICO)
recorto el jueves 15 de Mayo 50 Puntos Base a la Tasa de Referencia, llevándola
del 9.0% al 8.5% conforme a lo esperado, dejando ver la posibilidad de llevar a
cabo otro recorte similar en su próxima reunión de Política Monetaria, no
obstante el pasado mes de Abril la inflación general se ubicó en 3.93% anual
vs; el 3.80% del mes de Marzo, en tanto que, la inflación subyacente que
excluye alimentos y energéticos pasó del 3.64% al 3.93% anual de acuerdo con el
Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y al crecimiento
económico menor al previsto, contrastando con la toma de decisiones de la Reserva
Federal (FED) de Estados Unidos, quien en su pasada reunión de Política
Monetaria celebrada una semana antes decidió mantener la Tasa de Referencia sin
cambio en el rango del 4.25% - 4.50%, escenario que reduce el diferencial de Tasas
entre BANXICO y la FED, lo cual de permanecer constante es susceptible de
reducir el apetito por el Peso Mexicano beneficiando en consecuencia al Dólar
Americano.
USD/MXN
(US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Por lo que
reiteramos la importancia de establecer las estrategias de cobertura financiera
correspondientes acorde con la rotación del dinero para preservar el poder
adquisitivo y con ello dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados
en divisa extranjera, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se
lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma individual o
colectiva, directamente con el par de divisas USD/MXN, teniendo como valor
subyacente el $DXY o una combinación de ambos, lo cual como hemos comentado con
anterioridad, dependerá de los intereses particulares y restricción
presupuestaria de quien las lleve a cabo, consciente de que una estrategia de
cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de
una contingencia y no así sustituir su actividad preponderante, mucho menos su
fuente de ingresos.
Conclusión
Como
podemos advertir, la semana recién concluida estuvo marcada por un reacomodo de
fuerzas en el tablero económico-comercial y político-social, al que se suma la
llegada de Ronald Johnson a territorio nacional para desempeñar el cargo como
Embajador de Estados Unidos en México, en el marco de la revisión y/o eventual
renegociación del T-MEC, misma que además de anticipada, podría derivar en la disolución
del T-MEC para ser sustituido por acuerdos bilaterales entre Canadá y México y
estos a su vez con Estados Unidos por separado, dando por terminado el trabajo
colaborativo trilateral que durante poco más de tres décadas ha dado lugar al
Bloque Comercial de América del Norte, hasta ahora considerado el más dinámico del
mundo, escenario que podría cambiar si los (3) países miembros del T-MEC no
llegan a un entendimiento para estar en condición de competir con los otros Bloques
Comerciales, particularmente el europeo y el asiático encabezado éste último por
China, quien acompañado de Corea del Sur y Japón podrían sino desbancar al
Bloque Comercial de América del Norte, cuando menos dificultarle las cosas.
Aspectos
que en su conjunto ponen de manifiesto la importancia del trabajo colaborativo
entre el sector público y privado, incluida la academia y los organismos
empresariales, para propiciar la vinculación e inter cooperación entre las MIPYMES
mexicanas, asi como el trabajo coordinado entre la Banca de Desarrollo y la
Banca Comercial, además de las diferentes Instituciones Auxiliares del Crédito
como las Instituciones de Tecnología Financiera (Fintech), Sociedades
Financieras Populares (SOFIPO), Sociedades Financieras de Objeto Múltiple
(SOFOM), incluso las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo (SOCAP), al
tiempo que las MIPYMES mexicanas pasan de la informalidad a la formalidad para estar en
condición de acceder a las fuentes de financiamiento dirigidas a las Cadenas
Productivas y con ello integrarse a las cadenas de suministro, consiguiendo de
esta forma su consolidación y eventual escalamiento, lo cual es fundamental
para el crecimiento económico de México y desarrollo integral de la sociedad en
su conjunto como comentamos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de
Mercados, tema al que estaremos dando seguimiento en entregas subsecuentes del
mismo.
LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán
Founding &
Managing Partner of FX Global Management LLC
Investment Club Member
of National Association of Investors Corporation (NAIC)
National Futures
Association (NFA) Pool/Exemption Management
Autor del libro “El Manejo de Capitales en el
Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del libro “Inteligencia
Competitiva; Práctica y Aplicada” -1ª Edición-
Sitio Web: www.fx-gm.com
E-Mail: lecona@fx-gm.com
Skype: JLLeconaMBA & FXGlobal
X: @JLLeconaMBA & @FXGlobal
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Descargo de Responsabilidad:
FX Global Management LLC, es un Investment Club registrado en el Estado de New
York de los Estados Unidos de América desde 2005, mismo que no tiene clientes
sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales son
profesionistas independientes y/o Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES)
mexicanos residentes en su lugar de origen relacionados de forma directa o
indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser importadores, exportadores
o una combinación de ambos, con necesidades específicas de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera que por sus características
no pueden ser atendidas a través de los intermediarios financieros
tradicionales sean estos nacionales o internacionales debido (1) a su falta de
disponibilidad, (2) a los montos mínimos requeridos para acceder a los
productos/servicios financieros de su interés o (3) una combinación de ambos,
por lo que dichas necesidades son atendidas a través de FX Global Management
LLC.
El cual como Investment Club
es un vehículo de inversión alternativa, mismo que lleva a cabo sus funciones
administrando de forma colectiva las aportaciones de capital de los miembros de
su ecosistema mediante los diferentes instrumentos listados en los principales
Mercados Financieros estadounidenses sean pertenecientes al Mercado de Valores
o Mercado de Derivados, incluido el Crowdfunding, debido a las ventajas
comparativas que los caracterizan, destacando entre ellas su volumen de
operación y costos operativos, razón por la cual las aportaciones de capital de
los miembros del ecosistema de FX Global Management LLC no representan el valor
total de sus activos financieros mucho menos una cantidad de dinero que ponga
en riesgo su estabilidad económica, financiera y emocional, toda vez que se
trata de excedentes de capital y no así de capital patrimonial, mismo que por
su naturaleza debe ser administrado mediante los vehículos de ahorro y/o
inversión tradicional ofrecidos por los diferentes Intermediarios Financieros
como se refiere en el enlace denominado “Tipos de Inversión” disponible en el
Sitio Web de FX Global Management LLC, a diferencia de los excedentes de
capital administrados mediante el Investment Club FX Global Management LLC, los
cuales tienen por objeto atender las necesidades específicas de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera de las unidades de negocio
de los miembros de su ecosistema para estar en condición de aprovechar las
ventajas comparativas derivadas del T-MEC.
Replicando con lo anterior
el modelo de negocio de Empresa Integradora, labor que es realizada por medios
electrónicos a fin de evitar el traslado innecesario y/o el cambio de
residencia -temporal o definitivo- de los miembros del ecosistema de FX Global
Management LLC para atender aspectos que si bien son fundamentales, no
requieren la presencia física de las contrapartes negociadoras para
concretarse, optimizando así el manejo de los recursos disponibles sean estos
económicos, financieros, materiales y desde luego humanos en beneficio de los
inversionistas asociados del Investment Club, el cual forma parte del Buy Side
entendido como público inversionista, motivo por el cual es miembro de la
National Association of Investors Corporation (NAIC) Member ID: C0200830 y
National Futures Association (NFA) Pool/Exemption Management ID: P138148,
manteniendo sus Cuentas, Bancaria y de Corretaje, con Instituciones Financieras
estadounidenses miembro del Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC),
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) & Securities Investor
Protection Corporation (SIPC) -respectivamente-, quienes forman parte del Sell
Side al ser los encargados de crear, promocionar y colocar los diferentes
instrumentos financieros entre el público inversionista.
Permitiendo a los miembros
del ecosistema de FX Global Management LLC acceder a estrategias de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera anteriormente reservadas
para los grandes capitales, sin tener que realizar considerables aportaciones
de dinero de forma individual, al tiempo que son distribuidas las relaciones
costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes de forma proporcional a
sus aportaciones de capital conforme a lo establecido en el Partnership
Agreement de la organización, destacando que los inversionistas asociados
precursores de la iniciativa cuentan con la Cobertura de una Póliza de Seguro
Hombre Clave que garantiza la recuperación de sus aportaciones de capital en
caso de que el Founding & Managing Partner llegase a faltar, toda vez que
al ser sus aportaciones de capital parte del capital considerado Preseed &
Seed (Presemilla y Semilla), un porcentaje del mismo ha sido destinado para la
constitución, consolidación y eventual escalamiento de la propuesta de valor de
FX Global Management LLC.
Por lo que todo aquel
interesado en formar parte del ecosistema de FX Global Management LLC posterior
a su constitución, consolidación y eventual escalamiento, deberá tomarse el
tiempo para conocer, entender y aceptar las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa
asociados a las inversiones alternativas como las que supone un Investment
Club, mismas que están disponibles en los enlaces descritos bajo el nombre
"Investment Club" del Sitio Web de FX Global Management LLC, toda vez
que no contará con la Cobertura de la referida Póliza de Seguro Hombre Clave,
ya que está solo ha sido otorgada a los inversionistas clasificados como
Preseed y Seed respectivamente, a reserva de que adquiera la participación
dentro de la organización de uno varios de los inversionistas precursores de
dicha iniciativa, quienes se reservan el derecho de ofrecer su participación en
la misma en primera instancia a los miembros del ecosistema y en segunda
instancia a un tercero en caso de que el resto de los miembros no estén interesados
en adquirirla, en el entendido que los inversionistas clasificados como Preseed
y Seed, sean los originales o los que adquieran dicha participación, son
corresponsables del ofrecimiento de la propuesta de valor de FX Global
Management LLC entre sus grupos de interés entendidos como clientes y
proveedores para alcanzar los objetivos organizacionales de FX Global
Management LLC, incluida la recuperación del porcentaje de sus aportaciones de
capital destinado a la constitución, consolidación y eventual escalamiento de
la propuesta de valor de FX Global Management LLC.
Considerando lo anterior, FX
Global Management LLC, en atención a los requerimientos de los miembros de su
ecosistema, sus cadenas de suministro y/o cadenas de valor, mediante su
Founding & Managing Partner, ha celebrado los convenios de colaboración y
alianzas estratégicas en los (3) países miembros del T-MEC que les permitan
adquirir las competencias y certificaciones necesarias, contratar los servicios
de Trading Company para incursionar en un mercado de exportación sea de forma
directa o indirecta dependiendo de su oferta exportable y capacidad instalada
independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus unidades de
negocio, además de los servicios de Asesoría y Consultoría Empresarial
relacionados con la constitución de una Sociedad Mercantil en los Estados
Unidos de América incluidos los aspectos migratorios para el caso de quienes
buscan internacionalizarse, así como poner a su alcance la contratación
individual de los productos y/o servicios financieros que les permitan dar
oportuno cumplimiento con sus objetivos organizacionales mediante una
Plataforma de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo (Financial
Services Platform for Cross Border Trade).
Siendo IAP Career College,
organización canadiense división de FabJob Inc., la cual es considerada
Editorial Líder de Guías Profesionales, misma que ha sido galardonada por
Writer’s Digest como la organización N° 1 para publicar en línea, con quien FX
Global Management LLC ha celebrado el convenio de colaboración para
proporcionar a los miembros de su ecosistema, sus cadenas de suministro y/o
cadenas de valor, los servicios de capacitación continua y certificación de sus
competencias y ABC Global Group LLC, firma estadounidense de Consultoría
Internacional especializada en materia comercial México-Estados Unidos, para el
caso de los servicios de Asesoría y Consultoría Empresarial y Trading Company.
En tanto que la Plataforma
de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo es proporcionada por
Mundi Trade, Inc., con quien FX Global Management LLC ha celebrado la alianza
estratégica correspondiente, toda vez que es una entidad constituida en el
Estado de New York de los Estados Unidos de América dirigida
a las PYMES mexicanas que son exportadoras directas debidamente constituidas
como Persona Moral independientemente del sector/industria al que pertenezcan
-incluidos los transportistas- que cuenten con una antigüedad igual o mayor a
12 meses y ventas/exportaciones recurrentes al menos durante los últimos 6
meses, cuyo valor de dichas ventas/exportaciones sea igual o mayor a $US
100,000 Dólares Americanos mensuales, misma que presta los servicios de
factoraje financiero nacional e internacional permitiendo a las PYMES mexicanas
vender a sus clientes a crédito cobrando en un periodo igual o menor a 72 horas
hasta el 90% del valor de las facturas objeto de sus operaciones comerciales
sin colateral, transfiriendo el riesgo de impago a Mundi Trade, Inc., con la
posibilidad de mejorar los costos operativos asociados a dicha línea de
factoraje financiero de forma progresiva acorde con el comportamiento de sus
operaciones, así como anticipo de hasta el 50% de las órdenes de compra de
quienes cuenten con una línea de factoraje financiero y acceso a una línea de crédito
revolvente, al tiempo que podrán beneficiarse de un plan de recompensas por
cada uno de los miembros de sus respectivas cadenas de suministro y/o cadenas
de valor que contraten una línea de factoraje financiero similar, reservándose
sus referidos el derecho de integrarse al Investment Club FX Global Management
LLC para llevar a cabo sus estrategias de cobertura financiera de forma
colectiva, teniendo como valor subyacente el Índice del Dólar Americano ($DXY) que
es la divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial.
Mientras que los requerimientos de Capital de
Trabajo necesario para la consolidación y eventual escalamiento de las unidades
de negocio mexicanas formalmente constituidas como Persona Física con Actividad
Empresarial y Profesional o como Persona Moral pertenecientes a diferentes
sectores/industrias que cuenten con una antigüedad igual o mayor a 12 meses,
cuyas operaciones estén domiciliadas en territorio nacional con facturación
mensual igual o mayor a $MX 400,000 Pesos Mexicanos, son atendidos a través de
Xepelin, Fintech de origen chileno con operaciones en México, misma que
proporciona a las PYMES acceso al Capital de Trabajo por ellas requerido,
permitiéndoles gestionar su liquidez mediante el adelanto del pago de las
facturas que hayan emitido sin colateral acorde con su facturación, al tiempo
que las PYMES importadoras cuya facturación mensual sea igual o mayor a $MX
200,000 Pesos Mexicanos, son atendidas con el apoyo de Finkargo, que es una
Plataforma de Financiamiento de origen colombiano con operaciones en México,
cuyo objetivo es facilitar el pago a proveedores.
Aprovechando de esta forma las ventajas
comparativas derivadas de la ubicación del domicilio comercial de FX Global
Management LLC en el Distrito Financiero de New York City para interactuar con
la Zona Franca de Staten Island que es una importante puerta de entrada a la
Costa Este de los Estados Unidos de América y por ende para el Comercio y
Negocios Internacionales, poniendo de manifiesto que la razón de ser de FX
Global Management LLC es atender de manera eficaz y eficiente los
requerimientos de los miembros de su ecosistema, cuya principal fuente de
riqueza son sus respectivas unidades de negocio y no así el capital destinado
al Investment Club.
Razón por la cual, FX Global
Management LLC, es miembro de ConnectAmericas, iniciativa del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las PYMES de
América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del mundo, al tiempo
que está afiliado a la Asociación Nacional de Importadores y Exportadores de la
República Mexicana (ANIERM), Asociación Civil cuya
razón de ser desde su fundación en 1944, es respaldar a las empresas en sus
operaciones de comercio exterior, con particular enfoque en la promoción,
desarrollo y fortalecimiento de las relaciones bilaterales entre México y sus
socios comerciales en el mundo, prestándoles los servicios de asesoría
jurídica, consultoría, gestoría y tramitación, investigación de mercados, logística
y distribución, promoción internacional, publicación en medios y representación
institucional, independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus
afiliados y el mercado meta de su interés.
Con base en lo anterior, los comentarios
emitidos en el presente Resumen Semanal de Mercados tienen como propósito
mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC
entendidos como inversionistas asociados de la conformación de las estrategias
de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera por dicha
entidad administradas, así como contribuir con la educación en materia
económica, financiera y comercial de sus respectivas cadenas de suministro y/o
cadenas de valor, por lo que no deben considerarse como una recomendación de
inversión alternativa, diversificación o cobertura financiera dirigida al
público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de este
último la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros,
sin que ello represente responsabilidad alguna para FX Global Management LLC.
En caso de requerir mayor información relacionada con FX Global Management LLC, su propuesta de valor y público objetivo, favor de solicitarlo a través de los medios de contacto señalados en el Sitio Web www.fx-gm.com
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