LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner

FX Global Management LLC

Investment Club

 

Resumen Semanal de Mercados del 11 al 15 de Enero 2021. 

Estados Unidos de América: Inicia la cuenta regresiva para el cambio de administración.

Retomando algunos de los conceptos descritos en entregas previas de nuestro Resumen Semanal de Mercados, es oportuno recordar que no hay fecha que no llegue ni plazo que no se cumpla, lo cual en esta ocasión es aplicable al inicio de la cuenta regresiva para que el cambio de administración en los Estados Unidos de América se consolide luego de la conmemoración del natalicio de Martin Luther King Jr., eventos que tendrán lugar el lunes 18 y miércoles 20 de Enero respectivamente, destacando que la toma de posesión de Joe Biden estará marcada por los lamentables acontecimientos suscitados en el marco de la certificación de los resultados electorales del pasado 6 de Enero en la capital estadounidense, lo que ha propiciado que el propio FBI advirtiera sobre posibles disturbios durante la ceremonia de cambio de administración, mismos que si bien se espera no se consoliden, también es cierto que no pueden descartarse, como tampoco puede negarse que parte del legado del saliente mandatario, Donald J. Trump, es que hasta ahora será el 3er mandatario de dicho país a lo largo de la historia en ser sometido a juicio político y el 1° en enfrentarlo por 2ª ocasión en un 1er y posiblemente único periodo presidencial, conscientes que esto último solo lo podremos confirmar en caso de que el Senado ratifique dicho juicio, pues de hacerlo así, el saliente mandatario podría quedar inhabilitado para postularse y por ende ejercer cualquier cargo de elección popular en el futuro, lo cual está por verse.

Ante dicho escenario; ¿Cómo se ha comportado el Dólar Americano frente al resto de las divisas?

Considerando lo anterior, destaca el comportamiento del Dólar Americano frente al resto de las divisas manifiesto a través del Dow Jones FXCM Dollar Index, mismo que se ha mantenido a lo largo de la semana comprendida entre el 11 y el 15 de Enero dentro de un Canal Lateral -Flat- cuyo mínimo y máximo se ubican en niveles de 11,650´s y 11,760´s Unidades -respectivamente-, cerrando la jornada del viernes 15 de Enero en 11,725.04 Unidades rondando el Moving Average (MA) 20 Daily Chart, mismo que de ser superado de forma sostenida podría dar lugar a que el sesgo bajista o Bear Trend que lo ha caracterizado desde la 2ª mitad del pasado mes de Marzo de 2020 luego de marcar el nivel máximo anual -High 52- ubicado en 12,953.57 Unidades se revierta así sea en el corto plazo, caso contrario, las posibilidades de aproximarse una vez más al mínimo anual -Low 52- ubicado en 11,613.45 Unidades son factibles, lo cual como sabemos dependerá de la percepción del público inversionista internacional -institucional y/o individual- respecto a la toma de decisiones en materia económico-comercial y político-social de la nueva administración de los Estados Unidos de América.

$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Cómo debe interpretarse la debilidad del Dólar Americano frente al resto de las divisas?

En este contexto, es oportuno recordar -como mencionamos en nuestra entrega previa- que al ser el Dólar Americano la divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial, mientras no exista una divisa o canasta de divisas sustituta o cuando menos alternativa, el Dólar Americano seguirá siendo el principal referente para el establecimiento de los precios e intercambio de los diferentes bienes y/o servicios objeto de comercialización con sus consecuentes afectaciones a las exportaciones e importaciones tanto de los Estados Unidos de América como de sus contrapartes negociadoras producto de la paridad del poder adquisitivo, no obstante lo anterior, es oportuno considerar que las bajas Tasas de Interés y el exceso de liquidez propician que el público inversionista busque alternativas de diversificación, trayendo como resultado una mayor propensión para asumir riesgos en instrumentos considerados de Renta Variable como las Acciones y las Materias Primas -Commodities- como el Oro, entre otros activos incluidas las Criptodivisas, algunas de las cuales como Bitcoin, Ethereum y Ripple XRP -entre otras-, son susceptibles de remplazar a las denominadas divisas fiat también conocidas como dinero por decreto como son las divisas tradicionales tales como el Dólar Americano, Euro, Libra Esterlina, Yen Japones o Peso Mexicano -solo por citar algunas- por lo pronto como medio de pago y mecanismo de especulación, no así como instrumento de reserva, al menos no por ahora toda vez que éste lugar corresponde fundamentalmente al Oro, lo cual no significa que no puedan llegar a serlo, para lo cual las Criptodivisas deberán demostrar que no son una burbuja pasajera como la histórica tulipomanía o crisis de los tulipanes que tuviera lugar en los Países Bajos en el Siglo XVII y que en estricto sentido fue un movimiento de euforia especulativa sobre el precio de los tulipanes que terminó por evaporarse, por lo que será conveniente estar pendientes de la evolución del Blockchain que es el precursor de las Criptodivisas para seleccionar dentro del universo disponible aquella que mejor nos ayude a cumplir nuestros propósitos, mientras tanto, una forma de beneficiarnos del Blockchain sin tener que asumir los riesgos asociados a la excesiva volatilidad que caracteriza a las Criptodivisas puede ser -por ejemplo- a través del Exchange Traded Fund (ETF) Amplify Transformational Data Sharing ETF cuyo símbolo de pizarra es BLOK listado en el New York Stock Exchange (NYSE), el cual está conformado por una cesta de empresas relacionadas con Blockchain, mismo que se cotiza en torno a $39.52 USD por Título mientras que los niveles mínimo y máximo anuales (Low/High 52) se encuentran en $13.04 y $41.91 USD como puede apreciarse en Daily Chart, lo que permite diversificar un porcentaje de las ganancias de capital previamente generadas acorde con la rotación del dinero sin tener que aportar considerables cantidades de dinero como supondría hacerlo directamente con alguna Criptodivisa como el Bitcoin, mucho menos asumir riesgos innecesarios.

BLOK (Amplify Transformational Data Sharing ETF) 1 Year Daily Chart

Fuente: TD Ameritrade

¿Qué lección podemos aprender de lo anterior?

Considerando lo anteriormente expuesto, es preciso recordar la frase célebre “No hay nada nuevo bajo el sol” también referida en la palabra de sabiduría en el libro del Eclesiastés 1:10 “Nunca faltará quien diga: «¡Esto sí que es algo nuevo!» Pero aun eso ya ha existido siglos antes de nosotros” y que en estricto sentido significa que lo que parece novedoso puede no serlo, ya que todo tiene su precedente, es solo cuestión de ponerlo en contexto con las condiciones actuales del entorno, lo cual es aplicable lo mismo a la supremacía de los imperios como a la salida al mercado de un novedoso modelo de negocio y/o instrumento financiero, baste con recordar que en su momento el imperio romano fue uno de los mayores de la historia derivado de su capacidad para conquistar y mantener grandes extensiones de territorio durante cientos de años, lugar que en la actualidad todo parece indicar que lo ostentan los Estados Unidos de América, por lo que la pregunta obligada podría ser; ¿Por cuánto tiempo más? Lo que nos recuerda que en esta vida nada es para siempre, máxime tratándose del aprovechamiento de las ventajas comparativas aplicables al Comercio y Negocios Internacionales, mismas que a diferencia de las ventajas absolutas que pueden ser exclusivas de cierto lugar como la denominación de origen del Tequila para el caso de México o el Champagne para el caso de Francia, implican que en un mercado de compradores como el actual en el que los consumidores están cada vez más y mejor informados, no compite más la empresa “A” contra la empresa “B” sino la cadena de valor “A” frente a la cadena de valor “B” como hemos referido con anterioridad, reiterando -una vez más- la importancia de la apertura e integración comercial mediante la conformación de equipos de (tele)trabajo, multiculturales, multifuncionales, autoadministrados enfocados a los resultados para estar en condición de ser favorecidos por las preferencias de los consumidores, lo cual es particularmente aplicable para el Bloque Comercial de América del Norte mejor conocido como T-MEC o USMCA por sus siglas en Ingles conformado por Canadá, Estados Unidos y México, pues como referimos en nuestra entrega previa, solo así podrán competir con el Bloque Comercial Asia Pacífico denominado Asociación Económica Integral Regional también conocido como AEIR o RCEP por sus siglas en Inglés recientemente firmado por 15 países encabezados por China.

 

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC

Investment Club Member of National Association of Investors Corporation –NAIC-

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

 

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados y sus respectivas cadenas de valor de la conformación de las estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

 

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