LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner

FX Global Management LLC

Investment Club

 

Resumen Semanal de Mercados del 24 al 28 de Enero 2022.

Causas y efectos de la volatilidad en los Mercados Financieros Internacionales.

Solidarizándonos con la familia Elías Ayub por el fallecimiento de Doña Sylvia Ayub de Elías, madre del popular “Tiburón” también conocido como “El Negociador”, Arturo Elías Ayub, Director General de Fundación Telmex Telcel, Uno Tv y Claro Sports, además de desempeñarse como Director de Alianzas Estratégicas y Contenidos de América Móvil y ser considerado entre los emprendedores latinoamericanos como referente, damos inicio a nuestro Resumen Semanal de Mercados, destacando las noticias que sin lugar a dudas han acaparado la atención del público inversionista internacional -institucional y/o individual- durante la semana comprendida del 24 al 28 de Enero 2021.

En este orden de ideas, es evidente que los titulares de la semana los han encabezado las causas y efectos de la excesiva volatilidad que se hiciera presente en los Mercados Financieros Internacionales tras experimentar el lunes 24 de Enero una caída igual o mayor a 1,000 puntos alejándolos de los niveles máximos anuales -High 52- alcanzados entre el pasado mes de Noviembre 2021 y principios de Enero 2022 para el caso de los principales Índices Bursátiles Estadounidenses Dow Jones Industrial Average, S&P 500 y NASDAQ-100 Index -respectivamente-, los cuales previo al cierre de la misma jornada terminaron la sesión en territorio positivo, así fuera de manera marginal considerando la magnitud de la caída previamente registrada, para continuar con dicha volatilidad -esta última en menor medida al no haberse presentado otra venta masiva o Sell Off como la experimentada el lunes 24- a lo largo de la semana como puede apreciarse en Daily Chart en cada caso.

DJX (Dow Jones Industrial Average Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

SPX (S&P 500 Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade


NDX (NASDAQ-100 Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade


Escenario atribuible, entre otros aspectos, a las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y Rusia ante la posibilidad de una invasión a Ucrania por parte de Rusia, lo cual es susceptible -entre otras cosas- de complicar el suministro de energéticos, particularmente gas, en la Eurozona con sus consecuentes afectaciones inflacionarias producto de un mayor incremento en el precio de éstos y sus repercusiones al interior de las cadenas de suministro y prestación de servicios básicos.

Tan importante como lo anterior, es la toma de decisiones de la Reserva Federal (FED), quien se estima incremente Tasas de Interés hasta en 4 ocasiones o más a lo largo de 2022 de acuerdo con el consenso, cuyo 1er incremento se espera tenga lugar tan pronto como el próximo mes de Marzo, lo cual como sabemos es susceptible de golpear principalmente a las economías emergentes, incluido México desde luego, toda vez que históricamente ha sido más atractivo para el público inversionista denominar sus activos financieros en aquellos instrumentos considerados refugio como el Dólar Americano, máxime si dichos instrumentos pagarán un mejor rendimiento que él actual con un riesgo relativamente bajo, explicando la razón por la cual el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX – Index – Cash ($DXY), se ha recuperado luego de caer a niveles de 94.45 Unidades, ligeramente por debajo del Exponential Moving Average (EMA) 100 Daily Chart -señalado en color mostaza-, hasta superar los EMA 50 y 20 Daily Chart -señalados en color azul y rojo respectivamente- alcanzando el viernes 28 de Enero un nuevo máximo anual -High 52- ubicado en 97.44 Unidades, para cerrar la jornada en  a 97.21 Unidades como consta en la siguiente gráfica.


$DXY (US Dollar/USDX – Index – Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

Situación extensiva a los metales preciosos como el oro y la plata -aun cuando esta última ha sido golpeada en los últimos meses- por ser considerados como refugio ante los embates inflacionarios a diferencia de las criptodivisas, particularmente el Bitcoin, pues objetivamente este aún no ha logrado definir sí se trata de un medio de pago al contar con una “usabilidad” limitada, sumado a la excesiva volatilidad que lo caracteriza, misma que ha propiciado una minusvalía de +/- el 50% de su valor considerando el nivel máximo histórico por éste alcanzado hasta ahora, lo que lo posiciona como un instrumento susceptible de replicar el comportamiento de las empresas tecnológicas cuyas valoraciones al ser percibidas como “caras”, que sumado a la reducción de expectativas de ganancia, han propiciado una rotación del dinero en favor de activos cuyos múltiplos son percibidos como “baratos”, tal es el caso de ciertas emisoras pertenecientes a la industria de servicios financieros como Nu Holdings Ltd. NYSE: NU que opera como plataforma de servicios financieros digitales en Brasil, Colombia y México, energéticas como United States Oil Fund, LP NYSE: USO cuya cartera está conformada -principalmente- por Contratos de Futuros a corto plazo del New York Mercantile Exchange (NYMEX) sobre petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) y metales preciosos mediante Exchange Traded Funds (ETF´s) como iShares Gold Trust NYSE: IAU el cual da seguimiento al precio al contado del oro, utilizando para tal efecto lingotes de oro resguardados en bóvedas de todo el mundo, así como iShares Silver Trust NYSE: SLV mismo que da seguimiento al precio al contado de la plata, utilizando para tal efecto lingotes de plata resguardados en Londres,  entre otras emisoras.


NU (Nu Holdings Ltd.) Daily Chart 1 Year  
Fuente: TD Ameritrade

USO (United States Oil Fund, LP) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

IAU (iShares Gold Trust) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

SLV (iShares Silver Trust) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

Destacando que de restringirse -todavía más- el suministro de gas en la Eurozona, también se afectaría el suministro de energía eléctrica y toda vez que esta última es indispensable para la minería de criptodivisas como el Bitcoin, es que podemos entender las razones por las cuales ProShares Trust - ProShares Bitcoin Strategy ETF NYSE: BITO cuya cartera está conformada por Contratos de Futuros del Bitcoin listados en el Chicago Mercantile Exchange Group (CME) también ha experimentado una caída hasta marcar su nivel mínimo desde su salida a Bolsa a través del New York Stock Exchange (NYSE) el pasado 19 de Octubre de 2021, mínimo hasta el momento de redactar el presente ubicado en $US 20.90 por Título como puede apreciarse en Daily Chart.

BITO (ProShares Trust - ProShares Bitcoin Strategy ETF) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Qué ha pasado con el caso Citibanamex?

En cuanto al caso Citibanamex, además del comunicado de prensa que hiciera el Director General de Grupo Financiero Banorte, Marcos Ramírez, el pasado jueves 20 de Enero sobre la compra de Banamex como referimos en nuestro Resumen Semanal de Mercados previo, destaca el hecho de que Mario Salgado Hernández, Juez Septuagésimo Primero de lo Civil en la Ciudad de México, al cierre de la semana pasada, otorgó medidas cautelares a la empresa Oceanografía S.A. de C.V., la cual es una empresa mexicana con más de 40 años de experiencia en la industria petrolera que, de acuerdo con la información disponible, solía ofrecer servicios integrales de ingeniería, buceo, instalación, inspección y mantenimiento de estructuras marinas, servicios de apoyo a perforación, logística de materiales, transporte de personal, así como inspección, instalación y construcción de ductos submarinos, misma que a solicitud del Órgano Interno de Control (OIC) de Petróleos Mexicanos (Pemex), el  11 de Febrero de 2014, a través de la Secretaria de la Función Pública (SFP) de México se enteró del comunicado dirigido ‘‘a las Dependencias, Procuraduría General de la República y entidades de la Administración Pública Federal, así como a las entidades federativas, que deberán abstenerse de aceptar propuestas o celebrar contratos con la persona moral Oceanografía, S.A. de C.V’’.

Destacando que la inhabilitación de Oceanografía S.A. de C.V., de acuerdo con Jorge Bentancourt, apoderado legal de la naviera mexicana, fue solicitada sin sustento legal por el OIC de Pemex, quien argumentó la existencia de documentación falsa; “Hechos que a la fecha no han podido comprobarse en el juicio que con esa causa se sigue; por el contrario, se ha podido demostrar la legal autenticidad de los documentos cuestionados; por lo que, el día 25 de mayo de 2015, el Poder Judicial de la Federación (PJF) otorgó un amparo a favor de Oceanografía”.

En virtud de lo anterior, Grupo Financiero Banamex deberá garantizar el pago de las cantidades demandadas a través de cualquier medio autorizado por la Ley hasta por 5 Mil 200 Millones de Dólares o su equivalente en Pesos Mexicanos, según el mandato judicial del Poder Judicial de la Ciudad de México en manos de Forbes México, en el cual se advierte que el Juez solicitó a Banco Nacional de México (Banamex) se abstenga de “realizar acuerdos, asambleas o cualquier acto corporativo tendiente a aprobar el vender, donar, usufructuar o por cualquier medio afectar la cartera de clientes activos y pasivos; de bienes y servicios que menoscaben el valor de la institución y su salida del suelo Mexicano”, ante lo cual, es oportuno señalar que la empresa Oceanografía S.A. de C.V., ha dicho que no pretende entorpecer las negociaciones de compra/venta de las unidades de negocio de Banamex de las que Citi pretende retirarse.

Con este escenario en mente, es que han surgido otros posibles compradores de los negocios de banca de consumo y empresarial de Banamex, destacando entre ellos, según el Diario El Financiero, la unidad mexicana del banco HSBC de acuerdo con lo referido el martes 25 de Enero por Jorge Arce, Presidente y Director General de HSBC México quien señalara; "Todo mundo está viendo […] oportunidades, cada quien le asignará un valor diferente dependiendo quien será el posible comprador, es una franquicia muy valiosa […] No quiere decir que vamos a participar o que vayamos a presentar una postura de compra, todavía falta pero no hay banquero en México que no esté pensando […], cómo se puede integrar", afirmaciones confirmadas por un portavoz de HSBC México a Reuters.

Así mismo, Grupo Financiero Inbursa estaría interesado en el proceso de venta de Banamex sólo si se dan posibles condiciones y alianzas, aseguró Frank Aguado, Director de Relación con Inversionistas al referir; “Nosotros estaremos esperando a ver cómo ocurre y qué es lo que tratan de vender, estaremos siguiendo el proceso, probablemente nos involucraremos […] si vemos condiciones y posibles sinergias”, agregando que, si bien el anuncio de venta por parte de Citi se dio desde el 11 de Enero, aún no existen mayores detalles sobre la operación o las condiciones generales en que se llevará a cabo, por lo que; “…no está claro que están vendiendo y cómo será el proceso”.

En cuanto a la intensión del Presidente de Grupo Salinas, Ricardo Salinas Pliego, de comprar Banamex, todo parece indicar que dichas posibilidades están más lejanas cada vez, pues además del adeudo fiscal por 2 Mil 636 Millones de Pesos por concepto de Impuesto Sobre la Renta (ISR) producto de un crédito fiscal que el Sistema de Administración Tributaria (SAT) Mexicano impusiera a la empresa Elektra de Grupo Salinas desde el año 2013, se suma la disputa de un grupo de acreedores de TV Azteca con sede en Estados Unidos, quienes amenazan con embargar sus activos en México y en el extranjero, además de tomar otras acciones legales contra la empresa de acuerdo con el Diario The Wall Street Journal (WSJ), quien recordó que la televisora del Ajusco del magnate mexicano, incumplió en Febrero de 2021 con el pago de intereses por $US 16.5 Millones de Dólares en Bonos con fecha de vencimiento en 2024 y hasta el momento, no ha enviado a los acreedores lo que se les debe, aspectos que por cuestiones de orden, nos permiten inferir que las posibilidades de que Banco Azteca adquiera Banamex y por ende permanezca abierto al público de domingo a domingo de 9:00 am a 9:00 pm -como refiriera el propio Salinas Pliego a través de su cuenta de Twitter antes de que esta fuera temporalmente suspendida- son prácticamente nulas, al menos por ahora.

Aspectos que en su conjunto contribuyeron para que Citigroup Inc. NYSE: C terminara la semana con un poco más de gloria que pena al cerrar la jornada del viernes 28 de Enero en $US 64.69 por Título luego de haber caído a $US 59.75 por Título producto de la turbulencia financiera experimentada a principios de la semana, representando una recuperación respecto al cierre de la jornada del viernes de la semana pasada toda vez que para entonces se cotizó en $US 63.10 por Título como comentamos en nuestro Resumen Semanal de Mercados previo.

C (Citigroup Inc.) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Qué sabemos sobre la posibilidad de que América Móvil ofrezca TV de paga en México?

Respecto a la posibilidad de que América Móvil, S.A.B. de C.V. NYSE AMX del también mexicano Carlos Slim Helú, reciba autorización para ofrecer televisión de paga en México a través de Claro TV, destacan las declaraciones realizadas en conferencia de prensa por el Presidente del Consejo de Administración de América Móvil, Carlos Slim Domit, hijo de Slim Helú, quien señaló que “la convergencia incrementaría la conectividad en el país, en beneficio de toda la sociedad”, asegurando que no se violaría el T-MEC, sino que se impulsaría la competencia, cobertura y penetración, para lo cual (América Móvil) realizaría inversiones adicionales por 8,000 Millones de Pesos.

Lo cual significa que, de acuerdo con América Móvil, los 8,000 Millones de Pesos se destinarían a la ampliación de su red de fibra óptica en territorio nacional, misma que estaría disponible para ser utilizada por otros competidores en caso de que Claro TV obtenga la autorización correspondiente, sin embargo, esto tendrá que esperar hasta nuevo aviso, toda vez que el pasado miércoles 26 de Enero el Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT), que es el ente encargado de regular y supervisar las redes y la prestación de servicios de telecomunicaciones y radiodifusión en México, aplazó la decisión sobre el ingreso de América Móvil a la televisión de paga en México, lo que no implica un cerrojo para que América Móvil entre a este mercado a través de su marca Claro TV, por el contrario, abre la posibilidad a que, con la elaboración de un nuevo dictamen se avale la entrada de la firma de telecomunicaciones a un negocio -por ahora- concentrado en Televisa, en el entendido que “la elaboración de un nuevo proyecto llevará varios meses y, en la práctica, significa que el IFT volverá a votar sobre este asunto cuando muy pronto en 2023, o quizá en el 2024” de acuerdo con Ernesto Piedras, Director General de The Competitive Intelligence Unit.

Ante lo que fuentes conocedoras del caso explicaron que lo sucedido el miércoles 26 en el pleno del IFT implica que el análisis debe regresar a la unidad técnica para que se elabore un nuevo dictamen, el cual podría ser favorable a América Móvil y, a su vez, ser respaldado por la mayoría de las comisiones del organismo autónomo, lo que fue bien visto -entre otros- por el Instituto del Derecho de las Telecomunicaciones (IDET), quien celebro que “los comisionados del IFT hayan resuelto seguir analizando los verdaderos efectos relacionados con la pretensión de América Móvil para entrar al mercado de video”, pese a que la empresa arrastra una serie de promesas incumplidas a la hora de invertir, significando que, con dicha resolución, no está descartada la posibilidad de que América Móvil, a través de su marca Claro TV, entre a un mercado que por ahora está concentrado -aproximadamente- en un 64% por Televisa, por lo que cualquier fallo al respecto, sea positivo o negativo, sólo fue aplazado, de modo que será conveniente dar seguimiento al tema para conocer la percepción del público inversionista y con base en lo anterior proceder en consecuencia con nuestra participación accionaria en América Móvil.

Mientras tanto, sería conveniente que América Móvil -al menos por ahora- concentrara su atención en resolver las dificultades que enfrentan los servicios que en este momento son área de su competencia, tales como mejorar la calidad del servicio en materia de telefonía fija e Internet, pues es una realidad que las permanentes “intermitencias” del servicio se han convertido en “impertinencias” del mismo debido a las constantes interrupciones que invariablemente han derivado en una cancelación de dichos servicios y su eventual portabilidad con otro proveedor, tan importante como lo anterior, es preciso que América Móvil rectifique la facturación de aquellos clientes que han decidido cancelar su línea telefónica con Telmex -por ejemplo- antes de las fiestas decembrinas del 2021 y que sin embargo, están recibiendo cobros excesivos por servicios no prestados durante Diciembre 2021 y Enero 2022, representando cargos iguales o mayores al doble de la facturación promedio previo a la cancelación de las líneas telefónicas en su momento contratadas con Telmex, así como mejorar la atención al cliente tanto telefónica como online, pues conforme se han venido incrementando las cancelaciones de las líneas telefónicas con Telmex y servicios de Internet -entre otros-, cada vez es más difícil recibir atención por dichos medios lo que propicia pérdida de tiempo y congestionamientos en las tiendas Telmex, los cuales considerando las restricciones epidemiológicas derivadas del Covid-19, no deberían presentarse, sin mencionar lo problemático que es conseguir que los pagos domiciliados al recibo Telmex por concepto de compras realizadas a través de Claroshop en adelante sean realizados por otro medio, esto último preocupante toda vez que sin importar el saldo pendiente, al no poder realizarse los pagos correspondientes con cargo al recibo Telmex y no contar con un medio de pago alterno designado por Claroshop de forma oportuna, el consumidor corre el riesgo de enfrentar contratiempos innecesarios, incluida la posibilidad de recibir una mala nota manifiesta en su Buró de Crédito de forma injustificada, por lo que sería pertinente que en vez de preocuparse América Móvil por incursionar en el mercado de televisión de paga en México, se ocupe de resolver las asignaturas que por ahora tiene pendientes con los servicios que le han sido concesionados, caso contrario las posibilidades de que la cotización de sus Acciones caiga por debajo del EMA 200 Daily Chart -señalado en color blanco- ubicado en torno a $US 17.57 por Título son factibles, con lo cual la tendencia alcista que llevara la cotización a alcanzar el máximo anual -High 52- a principios de Enero del presente ubicado en $US 21.37 por Título, pasaría de estar experimentando un ajuste técnico producto de una toma de utilidades, a la confirmación de un cambio de tendencia, es decir, pasaría de estar dentro de una tendencia primaria al alza -Bull Market- a confirmar una tendencia primaria a la baja -Bear Market- como puede apreciarse en Daily Chart.


AMX (América Móvil, S.A.B. de C.V.) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade

¿Cómo enfrentar las condiciones adversas experimentadas en los Mercados Financieros Internacionales?

A la luz de esta realidad y conscientes de que, en los negocios y de forma particular en el medio financiero bursátil, el riesgo no es el enemigo a condenar, sino la constante que debe administrarse, es preciso recordar la diferencia entre ahorro vs; inversión, pues mientras que ahorro es aquel porcentaje de nuestro patrimonio cuya liquidez es una prioridad para cubrir -por ejemplo- el gasto corriente entendido como gatos de casa, vestido y sustento, etc., inversión es aquel porcentaje de nuestro patrimonio cuya liquidez no es una prioridad sino su multiplicación en el mediano y largo plazo, para lo cual es necesario mantener un sano equilibrio entre concentración y diversificación al momento de conformar nuestros portafolios de inversión, lo que requiere separar lo deseable de lo posible para tener una visión objetiva de las cosas, empezando por cuantificar los rendimientos por nosotros esperados en términos porcentuales, es decir, en términos de Tasa Interna de Retorno (TIR) entendida como la rentabilidad que ofrece una determinada inversión una vez descontadas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas y no así en términos de dinero, pues de hacerlo así, cualquiera que sea el rendimiento alcanzado puede quedarse corto respecto a nuestras expectativas de ganancia, lo cual significa que si bien podemos proyectar un rendimiento similar en términos de TIR para diferentes inversiones, también es cierto que en términos de dinero no es objetivamente posible alcanzar las mismas ganancias de capital con una inversión de $US 1 Millón de Dólares que con una inversión de $US 10,000.00 pues por cuestiones de orden, la diferencia entre una capacidad de negociación y otra nos permitirán tener una mayor o menor participación en el proyecto de inversión del que se trate, por lo que no debemos pretender alcanzar las mismas ganancias de capital en términos de dinero que aquellos que manejan grandes capitales.

Así mismo y con la finalidad de ser resilientes y con ello estar más y mejor preparados para hacer frente a las condiciones adversas susceptibles de presentarse en los Mercados Financieros Internacionales, en esta ocasión compartiremos los (20) principios señalados en la 2ª Edición del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” bajo el subtítulo “¿COMO COMERCIAN LOS OPERADORES EXITOSOS?”, principios manifiestos y desde luego puestos en práctica por experimentados operadores de Mercados Financieros Internacionales.

En este orden de ideas, empecemos por reconocer que no todos los operadores de Mercados Financieros Internacionales son exitosos, sin embargo, algunos acumulan más que Millones de Dólares producto de su trabajo, por lo que la pregunta obligada es; ¿Qué es lo que hacen en particular los operadores exitosos? Para responder a lo anterior echemos un vistazo al intercambio de ideas sostenido con un grupo de operadores exitosos en los Estados Unidos, en el entendido que las reglas señaladas si bien suelen ser compartidas por la mayoría de éstos, también es cierto que podrían contradecir las creencias populares.

1. USA DINERO QUE PUEDAS PERDER

Si estás especulando con Fondos que necesitas para algún proyecto familiar, estás condenado al fracaso porque no podrás disfrutar de la libertad mental necesaria para tomar decisiones sensatas. Tu Capital para especular debe ser visto como Dinero que estás en condición de arriesgar, mismo que a su vez tiene un considerable porcentaje de probabilidades de resultar en una pérdida parcial o total. Una de las claves para la especulación exitosa es la independencia mental. Tal y como afirma el común denominador de operadores exitosos; “El Mercado de Renta Variable no es una arena para el Capital Patrimonial”.

2. CONÓCETE

Necesitas un temperamento objetivo y habilidad para controlar tus emociones y mantener una posición sin dormirte. “Hay muchas cosas emocionantes sucediendo en el Mercado todos los días, así que se necesita una actitud positiva y habilidad para identificar la Rotación del Dinero acorde con las circunstancias en el Corto Plazo, de lo contrario se estará cambiando de opinión a cada minuto, afectando nuestros resultados”.

3. NO SOBRE ATAQUES

Una regla de oro que sugieren estos operadores y que es particularmente aplicable en estos momentos, es mantener Fondos suficientes en nuestra “Cuenta Marginal” (entendida como el Margin o Crédito que nos permite incrementar nuestro Buying Power o Capacidad de Negociación) para esa posición particular. Esta regla nos ayuda a evitar decisiones de Mercado basadas en la cantidad de Dinero que tengamos en nuestra “Cuenta Marginal”. Si estamos por debajo de nuestro “Margen” (Buying Power), podríamos vernos forzados a liquidar una posición demasiado temprano, con una costosa pérdida que pudiera haber sido evitada.

4. AISLA TUS TRANSACCIONES DE TU DESEO DE GANANCIA

No esperes tanto un movimiento al grado que tu transacción esté basada en la “Fe”. El operador exitoso debe aislar sus especulaciones de sus emociones.

5. TOMA UN DESCANSO

Especular todos los días empieza a entorpecer tu juicio. Un operador exitoso comentó: “Cuando llego a caer al 90% de mi eficiencia mental, empiezo a tener transacciones sin ganancia (Brake-Even) o cualquier cosa por debajo de eso y empiezo a perder.” Un descanso de las transacciones te ayuda a despejarte y de esta forma tener una visión clara de las cosas para definir cómo quieres especular las siguientes jornadas –posiblemente unos cuantos días o semanas después dependiendo de las circunstancias-.

6. NO SIEMPRE SIGAS AL MONTON

Históricamente se ha demostrado que la mayoría de los pequeños participantes individuales del Mercado suelen estar mal informados. Los operadores exitosos se sienten particularmente incómodos cuando su posición es popular entre las masas, por lo que una clave de suma utilidad es la “Opinión Contraria”. Es decir, cuando la mayor parte de los medios de comunicación, servicios de asesoría y particularmente los Departamentos de Promoción de los diferentes Intermediarios Financieros manifiestan sus opiniones sugiriendo comprometerse en el Largo Plazo con determinada Emisora mediante la frase célebre “Buy and Hold”, los operadores exitosos se hacen a un lado y/o se preparan para tomar una posición en Corto (Short Position), es decir, negociar a la baja.

7. BLOQUEA LAS OPINIONES DE OTROS

Al especular no te influencies por lo que dice otra persona o estarás continuamente cambiando de opinión. Una vez que te has formado una opinión básica en cuanto a la dirección del Mercado, no te permitas ser fácilmente influenciado. Siempre podrás encontrar a alguien que te puede dar lo que parece ser una razón lógica para revertir tu posición. Si escuchas estos puntos de vista externos, puedes tener la tentación de cambiar de parecer sólo para darte cuenta qué mantener tu propia opinión te habría sido más provechoso.

8. NUNCA PONGAS TODA TU POSICION A UN SOLO PRECIO

Si quieres mantener 5 Lotes de Oro, es recomendable hacerlo en 5 escalones de 1 Lote cada uno a fin de confirmar si el Mercado se está moviendo en la dirección “Pronosticada” antes de estar totalmente comprometido. Los operadores exitosos auxilian su toma de decisiones con el análisis Técnico y Fundamental antes de llevar a cabo sus estrategias de negociación, sin embargo, la clave más importante es la dirección del Mercado, por lo tanto, tienden a esperar a que el Mercado confirme su tendencia mientras mantienen una parte proporcional de la posición que pretenden negociar y solo hasta que es confirmada la tendencia del Mercado completan sus posiciones.

9. NUNCA INCREMENTES TÍTULOS/ACCIONES O CONTRATOS A UNA POSICIÓN QUE PIERDE

A pesar de la confianza que sientas, si estableces una posición que muestra pérdida, no la incrementes en términos de Títulos/Acciones o Contratos. Lo anterior debido a que podrías no estar en sintonía con el sentimiento del Mercado, no obstante lo anterior, algunos operadores no concuerdan con esta regla y si en cambio son partidarios de una Técnica de “Promedio de Precios”, la cual puede ser una Técnica de alto riesgo que solo justifica y magnifica el error incrementando la cantidad de Títulos/Acciones o Contratos -según corresponda- a una posición perdedora.

10. COMPRA LOS RUMORES DE ALZA Y VENDE LOS HECHOS

Si las noticias sobre el Mercado, también entendidas como rumores son al alza, entonces “Compra”. Pero cuando las cosas vuelvan a la realidad, entonces “Vende” el hecho.

11. LOS MERCADOS ALCISTAS SE MUEREN DE SOBREPESO

Hay una vieja regla en el Mercado Accionario que dice que los Mercados alcistas caen por su propio peso cuando los precios llegan muy alto, así es que sé especialmente sensible a las noticias relacionadas con la posible caída del Mercado si tienes una posición “Long” de Largo Plazo.

12. BUSCA BUENAS PROBABILIDADES

Busca oportunidades donde la pérdida potencial es pequeña en relación con la ganancia potencial. Por ejemplo, si una Divisa se está valorando cerca de los niveles mínimos alcanzados a lo largo de un periodo de tiempo considerable, por ejemplo Low 52, puede significar que una posición “Long” tenga posibilidades de ser exitosa. Ver el rango de intercambio de una Divisa en el transcurso de uno o varios años es de utilidad para identificar el sentimiento de Mercado y determinar las probabilidades de éxito. Las noticias Fundamentales del Mercado también son útiles para encontrar las situaciones de “Alta Probabilidad”.

13. APRENDE A VENDER EN EL CORTO PLAZO

La mayoría de los especuladores principiantes tienden a las alzas, lo que significa que Compran en Mercados que piensan que van a subir. Dado que los Mercados con frecuencia caen más rápido de lo que se suben, es bastante probable obtener ganancias con mayor frecuencia al “Vender” en el Corto Plazo, por lo que es conveniente aprender a hacer transacciones desde el “Lado Corto” del Mercado (Short Position).

14. ACTUA RAPIDAMENTE

El Mercado de Futuros y FOREX, no son para aquellos que posponen. Así es que una regla de oro que usan los operadores exitosos es actuar rápido. Esto no significa que se deba ser impulsivo, pero si nuestro juicio dice que debemos liquidar una posición, es necesario hacerlo de inmediato, particularmente porque estos Mercados si bien nos permiten aspirar a generar ganancias ilimitadas gracias al “Leverage”, también es cierto que este último podría actuar en nuestra contra, en cuyo caso nuestras pérdidas potenciales también podrían llegar a ser ilimitadas, incluso, podríamos llegar a perder más de lo que originalmente depositamos incurriendo en un “Over Loss”, es decir, además de la pérdida total de nuestro deposito original, podríamos quedar debiendo dinero.

15. COMERCIA AL ROMPIMIENTO DEL RANGO DEL DIA ANTERIOR

Esta regla es utilizada por muchos operadores exitosos para decidir cuándo tomar una posición o salir de esta.  Es decir, NUNCA “Comprar” hasta que el precio esté por arriba del cierre del día anterior o NUNCA “Vender” hasta que el precio esté por debajo del cierre del día anterior.

16. COMERCIA AL ROMPIMIENTO DEL RANGO MENSUAL

En la medida que los periodos de tiempo observados sean mayores, estaremos en condición de identificar los movimientos de Largo Plazo del Mercado, en donde los rompimientos mensuales de los niveles mínimo y máximo correspondientes a un Canal de Operación serán una mejor clave de la tendencia de este, lo cual es de suma utilidad particularmente para los negociadores de tendencia o Swing Traders. Es decir, cuando los precios cruzan por arriba del nivel máximo alcanzado a lo largo del mes anterior (Resistencia), es una señal de “Compra”, desde luego, si el cruce tiene lugar en torno al nivel mínimo alcanzado a lo largo del mes anterior (Soporte), se considerará como una señal de “Venta”.

17. ESTA ALERTA CON LOS ROMPIMIENTOS DE LAS TENDENCIAS

Algunos operadores exitosos llevan a cabo la mayoría de sus transacciones con esta regla auxiliados de Gráficas de Barras con las que monitorean el comportamiento del Mercado. De modo que al cambiar la tendencia de los precios comerciándose fuera de ésta por dos o tres días, usualmente es una buena señal de transacción aplicable para ambas direcciones del Mercado, en donde los parámetros de negociación estarán determinados por los niveles mínimo y máximo del Canal que da origen a la tendencia, siendo una señal de “Compra” el rompimiento de la parte superior del Canal y una señal de “Venta” el rompimiento de la base del mismo.

18. ALERTA CON LOS RETROCESOS DEL 50% DE UN MOVIMIENTO GRANDE

Frecuentemente escucharás que el Mercado está en una “Reacción Técnica”, lo que significa que después de un gran movimiento en cualquier dirección, el Mercado tiene una tendencia a retroceder hasta el 50% de ese movimiento. Por ejemplo, si el Oro fuera de $ 1,500.00 USD a $ 2,000.00 USD en una gran escalada al alza y luego empezara a declinar, los operadores esperarían otra oportunidad de “Compra” cuando los precios cayeran a $ 1,750.00 USD.

19. ALERTA CON LA MAGNITUD DEL CAMBIO DEL MERCADO

Cuando un Mercado se mueve a la baja, pero con menor Volumen cada día, puede ser una señal de próximo Mercado al alza. Lo contrario también es aplicable. Es decir, cuando el Mercado se mueve al alza, pero con menor Volumen cada día, podría ser una señal de próximo Mercado a la baja.

20. EL VOLUMEN COMO CLAVE PARA DETERMINAR LA DIRECCIÓN DE LOS PRECIOS

Cuando el “Precio” y el “Volumen” suben juntos, es una señal de Compra. Cuando el “Volumen” incrementa y los “Precios” bajan, es una señal de Venta. Pero cuando el “Volumen” comerciado baja sin importar la dirección del “Precio”, es una señal para hacerse a un lado o esperar el retroceso del Mercado. Así mismo, el Interés Abierto puede ser otra clave, de modo que si el Interés Abierto incrementa conforme lo hace el “Precio”, es una señal de Compra, especialmente si el “Volumen” también lo hace. Lo contrario también es aplicable, es decir, si el Interés Abierto se eleva con menores “Precios” y con buen “Volumen”, es una señal de Venta.

Desde luego, además de considerar la voz de aquellos que nos anteceden, pues como bien refiere el dicho popular mexicano, “más sabe el diablo por viejo que por diablo”, es necesario tener presente que por más experiencia que podamos tener como operadores de Mercados Financieros Internacionales, NO SOMOS POSEEDORES DE LA VERDAD ABSOLUTA, lo cual significa que si bien hay patrones de comportamiento y/o variables tanto directas como indirectas susceptibles de repetirse una y otra vez, también es cierto que la tendencia del Mercado es determinada por la oferta y la demanda, es decir, por los diferentes participantes del Mercado, de tal forma que si los compradores son mayoría, lo más probable es que la tendencia del Mercado sea al alza o Bull Market, caso contrario, si los vendedores son mayoría lo más probable es que la tendencia del Mercado sea a la baja o Bear Market, lo cual dependerá de la percepción que los diferentes participantes del Mercado también entendidos como público inversionista internacional, sean estos institucionales o individuales, tengan respecto a las condiciones generales del entorno económico-comercial y político-social tanto local, como regional y desde luego mundial, por lo que corresponde a cada cual determinar si su restricción presupuestaria y disposición para asumir las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa le permiten diversificar un porcentaje de su patrimonio en inversiones de Renta Variable independientemente de que se trate de inversiones tradicionales o inversiones alternativas, sean estas últimas activas o pasivas, dentro o fuera de su lugar de origen, así como la forma de llevarlas a cabo, partiendo de la premisa que si nuestra restricción presupuestaria lo permite, podremos llevarlo a cabo de forma individual, caso contrario lo podremos hacer de forma colectiva -por ejemplo- a través de un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible con nuestros intereses consideremos pertinente, conscientes de que un Investment Club no tiene clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales se reservan el derecho de diversificar discrecionalmente sus activos financieros, mismos que al estar integrados les permiten acceder a inversiones diversificadas y/o estrategias de cobertura financiera anteriormente reservadas para los grandes capitales sin tener que hacer considerables aportaciones de dinero de forma individual, al tiempo que son distribuidas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas de forma proporcional a sus respectivas aportaciones de capital, gracias a que mediante un Investment Club es posible tener acceso directo a los Mercados Financieros Internacionales, lo que permite que las órdenes de compra/venta sean trasmitidas no a un Ejecutivo de Cuenta, sino a los Mercados Accionarios y de Derivados directamente -salvo algunas excepciones-, logrando con esto evitar el costoso intermediarismo y ahorrar un tiempo invaluable en la ejecución de dichas órdenes.

Siendo este tipo de situaciones las principales razones por las que el público inversionista activo suele buscar alternativas de inversión que le permitan optimizar el manejo de sus recursos, conscientes que si bien es posible abrir cuentas individuales tanto para personas físicas como morales, también es cierto que resulta más conveniente administrar los recursos mediante un Pool de Inversión, toda vez que al integrar las aportaciones de capital de cada cual, no sólo se minimizan los costos operativos al dividirse entre cada uno de los integrantes del Pool al igual que el riesgo que toda transacción lleva implícito, sino también se magnifica la capacidad de negociación de cada uno de los inversionistas agrupados, de forma similar a un Hedge Fund, con la salvedad que los montos mínimos de inversión inicial y posibles aportaciones subsecuentes de capital son considerablemente inferiores, lo cual es oportuno considerar, pues como sabemos, en la actualidad prácticamente cualquier inversionista puede tener acceso a los Mercados Financieros Internacionales a través de una computadora y/o dispositivo móvil con acceso a Internet, sin embargo puede no contar con la infraestructura óptima, experiencia financiera, información objetiva, así como la disciplina, el tiempo, etc., para que su inversión sea exitosa, de hecho, algunos inversionistas que operan de forma independiente no han obtenido resultados favorables debido a uno o varios de los factores anteriores, en el entendido que un Investment Club tiene por objeto administrar excedentes de capital y no así capital patrimonial, lo cual es preciso tener presente toda vez que las aportaciones de capital de sus miembros al estar integradas, así como maximizan la capacidad de negociación del Investment Club, también implican mantener las reservas de capital necesarias para estar en condición de hacer frente a los momentos de turbulencia financiera como los experimentados a principios de la semana comprendida entre el 24 y 28 de Enero (2021) -entre otras-, sin tener que asumir pérdidas innecesarias, razón por la cual la liquidez de todo Investment Club, al igual que la de todo vehículo de inversión en Renta Variable, está sujeta a la valuación de los activos que conforman el portafolio de inversión, pues dependiendo de lo anterior, serán las reservas de capital que deberán mantenerse disponibles, siendo por tal motivo que todo capital destinado a un vehículo de inversión de Renta Variable, incluido desde luego un Investment Club, deberá considerar escenarios de mediano y/o largo plazo, a diferencia de los recursos destinados al ahorro, mismo que si bien puede otorgar liquidez diaria, también es cierto que no tiene por objeto multiplicar el patrimonio sino cubrir el gasto corriente y/o posibles contingencias.

En este sentido, un Investment Club es creado con la finalidad de conjugar los factores necesarios para lograr una inversión productiva a través de Electronic Direct Access Trading (E-DAT), de esta forma, los altos costos que significan manejar una Cuenta de Corretaje con los apoyos anteriormente mencionados se ven considerablemente disminuidos al repartirse entre sus integrantes, al tiempo que se maximiza la capacidad de negociación de cada cual, valores agregados que FX Global Management LLC pone al alcance de sus miembros y sus respectivas cadenas de valor, tema también abordado en la 2ª Edición del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI”.

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC

Investment Club Member of National Association of Investors Corporation –NAIC-

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

 

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados y sus respectivas cadenas de valor de la conformación de las estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

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