LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner

FX Global Management LLC

Investment Club

 

Resumen Semanal de Mercados del 25 al 29 de Abril 2022.

¿Qué ha pasado en los Mercados Financieros Internacionales?

Si bien es necesario dar seguimiento a la evolución de los temas de índole nacional, también es cierto que debemos poner atención a los acontecimientos internacionales para familiarizarnos con los retos y desafíos por venir para estar en condición de superarlos de manera eficaz y eficiente, toda vez que, debido a la eventual regionalización de las cadenas de valor a causa de las restricciones epidemiológicas producto del Covid-19 y sus consecuentes implicaciones en el suministro de los diferentes bienes, sumado a los embates derivados de la invasión rusa a Ucrania -entre otros aspectos-, es que resulta indispensable tener presente la agenda económico-comercial y política-social tanto local como regional y desde luego mundial para definir un rumbo de acción objetivamente posible de llevar a cabo, para lo cual será oportuno considerar -por ejemplo- los temas objeto de conversación entre los mandatarios de los Estados Unidos y México abordados durante la llamada telefónica del viernes 29 de Abril, misma que la Casa Blanca ha calificado como un dialogo “constructivo, amistoso y no amenazante”, en la que la migración fue el centro de la conversación al tratarse el fin del Título 42 pese a que un juez obligó al gobierno estadounidense a mantenerlo vigente más allá del 23 de Mayo, destacando la estrategia de 6 pilares presentada a los congresistas  por el Secretario de Seguridad de Estados Unidos, Alejandro Mayorkas, sobre las acciones que se emprenderán una vez que el Título 42 llegue a su fin, así como el despliegue de seguridad llamado “Operativo Espejo” implementado por los estados de Coahuila y Texas con el fin de fortalecer la seguridad en la frontera, todo ello en medio de diversas tensiones entre ambos países, desde el aumento de la migración que pasa por México hacia Estados Unidos, seguido de la fallida Reforma a la Ley de la Industria Eléctrica (LIE) que terminó en la “nacionalización” del litio por parte de México y la Cumbre de las Américas a celebrarse en Los Ángeles, California, el próximo mes de Junio, en la cual se espera que la atención se centre en “Construir un futuro sostenible, resiliente y equitativo” para todo el hemisferio de acuerdo con lo señalado en un comunicado emitido por el Departamento de Estado de los Estados Unidos (US Department of State) el pasado 18 de Enero del presente, evento al que el mandatario mexicano apela por la asistencia de países como Cuba, Venezuela y Nicaragua, acusados de violar sistemáticamente los derechos humanos y dinamitar la democracia, sin dejar de lado la acusación que se hiciera a México respecto a albergar al mayor número de espías rusos y su negativa para imponer sanciones a Rusia tras la invasión a Ucrania, así como el hecho de ser uno de los lugares sin guerra más riesgosos para ejercer el periodismo, algo que el mandatario mexicano ha negado en repetidas ocasiones no obstante durante el 1er Trimestre de 2022 han sido asesinados cerca de una decena de comunicadores.  

¿Cuáles son las noticias más destacadas?

En este orden de ideas, echemos un vistazo a lo ocurrido en los Mercados Financieros Internacionales durante las últimas (2) semanas, empezando por la estrepitosa caída de las Acciones de Netflix, Inc. NASDAQ: NFLX tras darse a conocer que perdió 200,000 suscriptores durante el 1er Trimestre de 2022 al tiempo que se espera que pierda 2 millones más durante el 2° Trimestre, propiciando una caída de +/- el 35% en la cotización de la Acción marcando con ello un nuevo mínimo anual -Low 52- ubicado en $US 185.60 por Acción registrado el jueves 28 de Abril, no sin antes haber borrado de un plumazo $US 54,000 Millones de Dólares de Valor de Mercado la semana previa, para recuperar parte de lo perdido al cerrar la jornada del viernes 29 de Abril en $US 190.36 por Acción, lo cual para algunos es inexplicable considerando que la empresa contaba hasta el pasado mes de Marzo con 222 millones de suscriptores en todo el mundo y un respetable margen de utilidad, no obstante lo anterior, el descontento obedece a que la empresa dejo de crecer, propiciando que los inversionistas consideraran que el Valor de Capitalización de Mercado de la empresa en comparación con las Utilidades por Acción (EPS por su abreviación en Inglés) perdió sentido, toda vez que Netflix fue considerada como protagonista en la categoría de Acciones de Crecimiento debido a que el número de suscriptores pasó de 18.3 millones en 2010 a 221.8 millones en 2021, mientras que sus ingresos pasaron de $US 2,163 Millones de Dólares a $US 29,697 Millones de Dólares en el mismo periodo, al tiempo que sus utilidades pasaron de $US 161 Millones de Dólares a $US 5,116 Millones de Dólares.

Escenario que parecía no tener límite al existir más de 4,000 millones de usuarios de Internet en el mundo, de los cuales aproximadamente 129 millones son hogares de los Estados Unidos, lo cual sumado a los efectos derivados de las restricciones epidemiológicas producto del Covid-19, permitieron a Netflix formar parte del codiciado clan de las FAANG´s conformado por Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google -acrónimo que se espera cambie al haberlo hecho el nombre de Facebook-, mismo que representa a ese privilegiado grupo de empresas que dieron un salto en sus ingresos debido al confinamiento y la adopción del home office, lo que las hacía parecer indestructibles, cosa que a 2 años de distancia podemos constatar que no es así. En este orden de ideas, Netflix ganó más de 36 millones de suscriptores en 2020, sin embargo, se podía advertir un agotamiento debido a que las fluctuaciones trimestrales dejaron ver que para 2021 la región de Estados Unidos y Canadá solo sumó 1.3 millones de usuarios en comparación con los 6 millones de suscriptores previos.

Así las cosas, durante el 1er Trimestre de 2022 Netflix perdió 636,000 suscriptores en Estados Unidos y Canadá, 303,000 en Europa, Medio Oriente y África y 351,000 en América Latina, mientras que Asia sumó 1.08 millones de usuarios, lo cual se atribuye a la elevada inflación a nivel mundial que ha propiciado que el público objetivo restringiera su gasto y desde luego a la aparición de competidores como Amazon, Discovery+, Disney+, HBO MAX, Paramount -entre otros-, así como a la pérdida de 700,000 usuarios tras su salida de Rusia como resultado de la invasión a Ucrania, sumándose a lo anterior su propia Administración Financiera caracterizada por la ausencia de programas de recompra de Acciones en 2021 y el hecho de no pagar dividendos, lo que impactó negativamente el desempeño de la Acción, misma que ya venía retrocediendo antes de la debacle, lo que sugiere vigilar su nivel de endeudamiento, pues si bien por ahora se considera manejable, puede ser sensible ante la caída de ingresos, máxime ante las condiciones generales del entorno en el que se espera un ciclo de alza en las Tasas de Interés, así como el entorno de alta inflación y los altos costos de la energía que mantendrán presionados a los hogares quizá por lo que resta del año, lo cual no significa que todo sean malas noticias, pues es oportuno señalar que existen algunos aspectos a favor de Netflix, aunque estos sean de mediano y largo plazo, tales como el hecho de que Europa, Medio Oriente y África no han llegado a su potencial, por lo que se considera que aún hay mucho espacio para crecer pese a la competencia, sin mencionar Asia en donde el actual número de suscriptores es de apenas 33.7 millones en un mercado que se estima en 200 millones de hogares.

NFLX (Netflix, Inc.) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade 

¿Qué sabemos sobre Twitter?

En cuanto al desenlace de la propuesta de compra que hiciera Elon Musk, CEO de Tesla, Inc. NASDAQ: TSLA para comprar Twitter, Inc. NYSE: TWTR por $US 44 Mil Millones de Dólares y con ello retirarla del New York Stock Exchange (NYSE) para hacerla privada una vez más, se dice que el código tributario de los Estados Unidos podría ser su principal aliado, toda vez que de acuerdo con la Senadora Demócrata Elizabeth Warren, “…permite a los multimillonarios gozar de laxitud fiscal”, aseveración compartida por Steve Wamhoff, Director de Política Fiscal Federal del Institute on Taxation and Economic Policy quien afirmara; “Si observan los ‘ingresos’ de Musk tal y como los define nuestro código tributario, verán que el tipo es realmente rico, pero no lo suficientemente como para comprar Twitter […] Pero cuando se observa una definición más completa de sus ingresos —incluyendo las partes que no figuran como ingresos imponibles según nuestras normas tributarias y que, por lo tanto, no se gravan—, entonces uno empieza a ver cómo el tipo puede comprar Twitter”, puesto que, de acuerdo con el anuncio que hiciera el CEO de Tesla el lunes 25 de Abril para adquirir Twitter, estaría pagando $US 54.20 por Acción, comprometiéndose a financiar 21 Mil Millones de Dólares de dicha compra con capital propio y utilizar un préstamo de $US 12 Mil 500 Millones de Dólares teniendo como garantía Acciones de Tesla, dando lugar a que los bancos involucrados en la operación comprometan otros $US 13 Mil Millones de Dólares, de esta forma, el ‘truco’ utilizado se fundamenta en la acumulación de Acciones de empresas que se encuentran considerablemente apreciadas como es el caso de Tesla y pedir préstamos dejando en garantía dichas Acciones, obteniendo así el efectivo para la realización de la espectacular compra de Twitter sin tener que vender las Acciones de Tesla, mucho menos pagar impuestos por las ganancias de capital acumuladas, de esta forma, Elon Musk puede obtener un préstamo de margen contra un porcentaje de su participación Accionaria en Tesla, de forma similar a lo propuesto por el Crédito Lombardo también conocido como Back to Back, explicando la forma en que el patrimonio de Musk asciende a $US 257 Mil 400 Millones de Dólares según Bloomberg Billionaires Index, destacando que gran parte de su fortuna  está compuesta por Acciones de Tesla y SpaceX, mismas que podrían crecer indefinidamente sin pagar impuestos, en el entendido que, para el caso de los préstamos contra activos también se obtiene una deducción fiscal por el pago de intereses derivados de la deuda, de esta forma, según Steve Rosenthal, Miembro Senior del Centro de Políticas Tributarias Urban-Brookings; “Elon Musk tiene acciones de Tesla muy valiosas que no quiere vender para pagar un impuesto, y por eso puede pedir prestado contra esas acciones sin venderlas […] Pedir prestado no crea ningún ingreso en nuestro sistema porque el préstamo se compensa con la obligación de devolverlo”, destacando que al cierre de la jornada del viernes 29 de Abril las Acciones de Tesla se cotizaron en $US 870.76 por Acción, explicando la razón de la propuesta de la Senadora Warren de convertir la idea de un impuesto del 2% sobre el patrimonio de los estadounidenses más ricos en un ‘grito de guerra’, por lo que es probable que la idea de gravar las ganancias no realizadas siga vigente, luego de que ha pasado de ser una idea marginal y popular entre los legisladores progresistas, a una política demócrata generalizada en solo unos años.

Ahora bien, no todo ha sido miel sobre hojuelas, pues luego de la noticia de que el CEO de Tesla estaría comprando la compañía de redes sociales Twitter en 44 Mil Millones de Dólares, las Acciones de Tesla cayeron alrededor de 1.6% tan pronto como Twitter confirmara que aceptó la oferta de Musk, toda vez que los inversionistas se quedaron con dudas sobre el impacto del acuerdo, ya que les preocupa que el CEO de Tesla pudiera verse obligado a vender parte de su participación en el fabricante de vehículos eléctricos para pagar Twitter, ante lo cual, Daniel Ives, Analista de Wedbush, dijo que no creía que “la oferta de Twitter resulte en una venta importante de las acciones de Musk en Tesla”.

TSLA (Tesla, Inc.) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

Así mismo, destaca el descontento de algunos usuarios de Twitter, quienes comentaron que abandonarían la plataforma si ésta aceptaba la propuesta de compra del CEO de Tesla viralizando el hashtag #RipTwitter, dando lugar a que un considerable número de cuentas activas experimentaran altibajos ante el temor de que el enfoque de Musk sobre la libertad de expresión genere cambios en las políticas de moderación de la plataforma y el regreso de usuarios prohibidos, como es el caso del expresidente estadounidense Donald Trump, quien al parecer está lanzando su propia red social denominada Truth Social, misma que fue la aplicación gratuita más descargada para teléfonos iPhone en los Estados Unidos tras el anuncio de compra de Twitter por parte de Elon Musk, en el entendido que no basta con que Twitter haya aceptado la oferta de compra, pues hay que esperar el consentimiento de las autoridades correspondientes para que lo anterior pueda concretarse, por lo pronto es del dominio público que parte de las iniciativas de Musk incluyen el recorte de empleos y la forma de monetizar la plataforma para aumentar el flujo de efectivo, incluidos los posibles servicios de suscripción para generar ingresos recurrentes, aspectos que si bien Musk ha dicho que no le preocupan al afirmar “No me importa en absoluto la economía”, también es cierto que forman parte de los temas objeto de discusión, máxime de cara al diferencial existente entre los $US 54.20 que ha ofrecido Musk por cada Acción vs; los $US 49.02 en los que cerró la jornada del viernes 29 de Abril.

TWTR (Twitter, Inc.) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Qué pasó con Amazon?

Respecto al gigante del comercio electrónico Amazon.com, Inc. NASDAQ: AMZN, destacan los decepcionantes resultados trimestrales y el lento crecimiento de las ventas producto del incremento en la inflación, sumado al hecho de que Amazon está lidiando con costos laborales más altos luego de una masiva contratación durante la pandemia producto del Covid-19, aspectos que en su conjunto propiciaron una caída del 8% en la cotización de las Acciones a la apertura de la jornada del viernes 29 de Abril, luego de confirmarse una pérdida neta de 3 Mil 800 Millones de Dólares al cierre del 1er Trimestre 2022, contrastando con la ganancia de 8 Mil 100 Millones de Dólares alcanzados en el mismo período del año pasado, llevando la cotización de la Acción a $US 2,485.63 al cierre del mes de Abril.

AMZN (Amazon.com, Inc.) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade 

¿Qué novedades hay sobre America Movil, Bimbo y Televisa?

En cuanto a las emisoras mexicanas América Móvil, S.A.B. de C.V. NYSE: AMX, Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. OTC: BMBOY y Grupo Televisa, S.A.B. NYSE: TV cotizadas en los Estados Unidos a través de un American Depositary Receipt mejor conocidos como ADR´s, entendidos como un Certificado Bursátil que representa una Acción de una emisora no estadounidense listada en los Mercados Financieros de los Estados Unidos, destaca que América Móvil arrancó 2022 favorablemente al registrar ganancias por $US 1,500 Millones de Dólares durante el 1er Trimestre vs; los $US 90 Millones de Dólares del 1er Trimestre 2021, luego de haber vendido la división de torres y adquirir 1/3 de las operaciones de la brasileña Oi Móvil, sumando nuevos suscriptores de banda ancha gracias a los despliegues de fibra óptica y servicios móviles, destacando que durante este periodo de tiempo, América Móvil incorporó 3.2 millones de clientes móviles, de los que 1.9 millones correspondieron al segmento pospago, de los cuales, más de la mitad provienen de Brasil, significando un incremento interanual en la base de pospago del 8.4% alcanzando 110 millones de clientes de acuerdo con el Portal TeleSemana.com.

En relación al servicio de banda ancha, se sumaron 232,000 nuevos clientes, de los cuales más de 68,000 fueron provenientes de Argentina, mientras otros 63,000 corresponden a México, resultando en un incremento del 2.3% respecto al año anterior al superar la base total de banda ancha fija los 30.7 millones de accesos, representando ingresos durante el 1er Trimestre por $US 10,400 Millones de Dólares, mientras que los servicios móviles crecieron 6.3% en relación a 2021, siendo Brasil, México y Perú los principales responsables de este avance al incrementar sus ventas 10% en promedio. No obstante lo anterior, los ingresos por servicios fijos se redujeron 1.1% explicado por una caída de los ingresos por voz, que se contrajeron 5.8% de forma anual de acuerdo con lo indicado por América Móvil en su Balance, destacando que los buenos resultados del 1er Trimestre 2022, se explican por el buen desempeño de la utilidad de operación y de un ingreso integral en financiamiento de unos $US 359 Millones de Dólares derivado de ganancias cambiarias por $US 1,110 Millones de Dólares, dando lugar a la contracción del nivel de endeudamiento posicionándose en $US 20,890 Millones de Dólares equivalentes a 1.33 veces EBITDA que es el indicador contable de la rentabilidad de la empresa, lo que refleja los efectos derivados de la venta de TracFone concretada en Noviembre de 2021, aspectos que en su conjunto han llevado a la Acción a cotizarse al cierre del viernes 29 de Abril en $US 19.43 como puede apreciarse en Daily Chart.

Como dato adicional, destaca el anuncio que hiciera el miércoles 27 de Abril Grupo Financiero Inbursa también propiedad del empresario mexicano Carlos Slim Helú, manifestando su interés en el negocio minorista de Citi en México mejor conocido como Banamex, argumentando que estaría interesado en participar en la operación en conjunto con otros inversionistas de haber un "buen" precio de venta, sumándose así al grupo de interesados en la adquisición de la unidad de negocio de la que Citi pretende desprenderse en México, por lo que será pertinente dar seguimiento al particular.

 

AMX (América Móvil, S.A.B. de C.V.) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

Por su parte, Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. OTC: BMBOY encabezada por Daniel Servitje, anunció el lunes 25 de Abril que firmó un acuerdo para vender a la productora de dulces y confitería Ricolino a Mondelez International, Inc. NASDAQ: MDLZ por Mil 329 Millones de Dólares, lo cual permitirá a Bimbo concentrarse en el negocio de alimentos en granos y en sus industrias de panificación y snacks, mientras que, para la dueña de marcas como Trident, Toblerone y Chips Ahoy, la compra duplicará el tamaño de su negocio en México, triplicará sus rutas y le brindará una entrada a la categoría de chocolates en el país, en el entendido que la operación en la que estuvieron involucrados Bank of America, Deloitte y Galicia Abogados, aún está sujeta a las aprobaciones correspondientes, incluyendo las aprobaciones regulatorias aplicables para el caso de México como la de la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) -entre otras- de acuerdo con el Diario El Financiero, mientras tanto las Acciones de Bimbo cotizadas en el Mercado OTC cerraron la jornada del viernes 29 de Abril en $US 11.05 por Acción.

BMBOY (Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. ADR Unsponsored) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

MDLZ (Mondelez International, Inc.) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

En cuanto a Grupo Televisa, S.A.B NYSE: TV se refiere, sus ganancias se dispararon tras su integración con Univision, misma que concluyo el pasado 31 de Enero dando lugar al surgimiento de una nueva entidad denominada TelevisaUnivision como referimos en nuestro Resumen Semanal de Mercados del 31 de Enero al 4 de Febrero 2022 titulado; ¿Cuál ha sido el sentimiento del Mercado durante la 1er semana de Febrero 2022? En cuya transacción, la compañía reconoció durante el periodo una consideración preliminar de 3,220 Millones de Dólares en efectivo, 750 Millones de Dólares en Acciones Comunes Clase A de TelevisaUnivision, 750 Millones de Dólares en Acciones Preferentes Serie B de TelevisaUnivision, con un dividendo anual acumulable de 5.5%, además de un incremento en su participación Accionaria en el Capital de TelevisaUnivision de aproximadamente 36% a aproximadamente 45% sobre la base de Acciones Convertidas de acuerdo con EXPANSIÓN.

En este orden de ideas, las ventas y la utilidad del segmento operativo del 1er Trimestre en la operación de mercado masivo se incrementaron 3.4% y 4.3%, no obstante lo anterior, las operaciones empresariales disminuyeron 10.1% y 6.6% -respectivamente- a causa de una base difícil de comparación y de que en 2021 se finalizó el proyecto “Red Jalisco” desarrollado para el Gobierno del Estado de Jalisco en el que se construyó una red de fibra óptica propiedad del Estado, aspectos que en su conjunto han llevado a la Acción a cotizarse al cierre del viernes 29 de Abril en $US 9.23 como puede apreciarse en Daily Chart. 

TV (Grupo Televisa, S.A.B.) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Cómo se ha comportado el Mercado Internacional de Divisas?

Respecto al Mercado Internacional de Divisas, el Índice del Dólar Americano US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), el jueves 8 de Abril alcanzó un nuevo máximo anual -High 52- ubicado en 103.928 Unidades, para cerrar la jornada del viernes 29 de Abril en 103.212 Unidades, impulsado por la perspectiva de que la Reserva Federal (FED) aumente la Tasa de Referencia en 50 Puntos Base en la reunión del Federal Open Market Committee (FOMC) la próxima semana, pese a que los datos económicos estadounidenses fueron mixtos, destacando del lado positivo las solicitudes iniciales semanales de desempleo, mismas que cayeron a 180,000 conforme a las expectativas, mientras que por el lado negativo el Producto Interno Bruto (PIB) del 1er Trimestre se contrajo inesperadamente -1.4%, nivel mayor al esperado de 1%, no obstante lo anterior, dichos datos fueron suficientes para propiciar que el par de divisas conformado por el Euro vs; Dólar Americano (EUR/USD) cayera a su mínimo de poco más de 5 años ubicado en 1.04708 Dólares por Euro, para cerrar la jornada del viernes 29 de Abril en 1.05414 Dólares por Euro, debido a las preocupaciones sobre el deterioro del crecimiento económico en la Eurozona a causa de los cuellos de botella en las cadenas de suministro, toda vez que de acuerdo con el Vice-Presidente del Banco Central Europeo (ECB por sus siglas en Inglés), Luis de Guindos, “las nuevas medidas contra la pandemia en Asia están empeorando los cuellos de botella […] estos últimos acontecimientos apuntan a un crecimiento más lento en el próximo período", sumado a los riesgos de índole geopolítico con Rusia como los relacionados al suministro de gas natural a Polonia y Bulgaria por no hacer el pago correspondiente en rublos rusos. 

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

EUR/USD (Euro vs; US Dollar Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Cuál ha sido la reacción del par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; Peso Mexicano?

Como era de esperarse, el par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; Peso Mexicano (USD/MXN), también se vio afectado por el fortalecimiento de la divisa estadounidense alcanzando los 20.65 Pesos por Dólar sin superar de forma sostenida la Resistencia coincidente con el retroceso de Fibonacci del 61.8% -señalado con la línea horizontal en color rojo- ubicada en 20.57 Pesos por Dólar, toda vez que cerró la jornada del viernes 29 de Abril en 20.41 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, justo en torno al 200  Exponential Moving Average (EMA) -señalado en color blanco- como puede apreciarse en Daily Chart, indicador que deberemos monitorear con atención, pues como hemos comentado con anterioridad, el 200 EMA es considerado como el eje rector de la tendencia primaria del Mercado, de modo que si la cotización supera de forma sostenida dicho indicador, podríamos estar frente al inicio de un Mercado al Alza -Bull Market-, en cuyo caso los retrocesos de Fibonacci -señalados con las líneas horizontales en color rojo- del 50%, 38.2% y 23.6% ubicados en 20.87, 21.18 y 21.56 Pesos por Dólar -respectivamente- referidos en las (2) últimas entregas de nuestro Resumen Semanal de Mercados permanecerán vigentes como Target, caso contrario, si la cotización se mantiene por debajo del 200 EMA, la tendencia primaria del Mercado podría retomar el sesgo a la baja -Bear Market- teniendo como Soportes el retroceso de Fibonacci del 78.3% -señalado con la línea horizontal en color rojo- ubicado en 20.13 Pesos por Dólar, seguido del Low 52 ubicado en 19.59 Pesos por Dólar, por lo que será necesario dar seguimiento al sentimiento del público inversionista internacional -institucional y/o individual- respecto a los acontecimientos por venir para proceder en consecuencia con el diseño y administración de nuestras estrategias de diversificación y/o cobertura financiera acorde con la rotación del dinero.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade 

¿Qué otros instrumentos podemos utilizar como estrategia de cobertura financiera?

Desde luego, así como el Dólar Americano es considerado como instrumento refugio ante momentos de incertidumbre e inflación, también podemos considerar para tal efecto los metales preciosos como el oro y la plata no obstante durante las últimas jornadas han experimentado resultados mixtos teniendo jornadas ganadoras y perdedoras, estas últimas motivadas en gran medida por el repunte del Mercado Accionario y las preocupaciones sobre los metales industriales de cara a la contracción del dinamismo económico-comercial de los Estados Unidos, lo cual ha sido aplicable particularmente para la plata, mientras que el oro ha logrado reponerse al ser considerado como instrumento de cobertura financiera ante las presiones inflacionarias, poniendo de manifiesto la importancia tanto del Dólar Americano como del oro como instrumentos refugio, particularmente ante las condiciones generales del entorno derivado del impacto negativo producto del Covid-19, sobre todo luego de que China informara en los últimos días que las nuevas infecciones de Covid-19 se han extendido a 26 de las 31 provincias continentales, frente a las 12 de principios de Marzo, lo cual es susceptible de extenderse al resto del mundo, por lo que es importante destinar un porcentaje del presupuesto disponible al establecimiento de las estrategias de diversificación y/o cobertura financiera que nos permitan preservar el valor de nuestros activos financieros, lo cual como sabemos es posible llevar a cabo de forma individual si nuestra restricción presupuestaria lo permite o bien de forma colectiva -por ejemplo- a través de un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible con nuestros intereses consideremos pertinente, partiendo de la premisa que un Investment Club no tiene clientes sino inversionistas con intereses en común asociados entre sí, los cuales se reservan el derecho de administrar discrecionalmente sus activos financieros, al tiempo que son distribuidas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa implícitas de forma proporcional a sus aportaciones de capital, tema también abordado en la 2ª Edición del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI”.

 

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC

Investment Club Member of National Association of Investors Corporation (NAIC) & National Futures Association (NFA) Pool/Exemption Management

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

 

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados y sus respectivas cadenas de valor de la conformación de las estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

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