LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Resumen Semanal de Mercados del 8 al 12 de
Enero 2024.
¿Cómo pueden
aprovechar los profesionistas independientes y las MIPYMES mexicanas las
ventajas comparativas derivadas del T-MEC y por ende del Nearshoring?
Dando seguimiento a la entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados en la que hicimos referencia a las observaciones de la Agencia Moody’s Analytics, quien el 4 de Enero indicó que hay crecientes desequilibrios internos y externos en la economía mexicana en el último año de la presente administración que aumentan su vulnerabilidad y podrían crear condiciones para un ajuste brusco al señalar; “Los desequilibrios actuales han superado los niveles que detonaron la última gran crisis de fin de sexenio a finales de 1994, aunque las condiciones actuales son diferentes. Reducir la vulnerabilidad económica requiere ajustes de política económica en el corto plazo”, en esta ocasión concentraremos nuestra atención en las perspectivas manifiestas en la 1ª Emisión de 2024 del Foro Virtual MeetPoint conducido por Enrique Quintana, Vicepresidente y Director General Editorial de El Financiero titulado ¿Cómo pinta el panorama económico de cara al 2024?
Permitiéndonos lo anterior entender las razones por las que Moody´s Analytics ha hecho los señalamientos referidos, sin que lo anterior signifique que la crisis suscitada a finales de 1994 ha sido la única que ha enfrentado México, pues a esta se suman las crisis de 1982 y 1976, solo por citar las más representativas de las últimas (3) décadas del Siglo XX, lo cual es oportuno considerar para dar a las cosas su justa dimensión, pues recordemos que las condiciones generales del entorno económico-comercial y político-social de México han experimentado una serie de cambios, quizás no suficientes, pero si trascendentales durante los últimos (6) sexenios, baste con tener presente que tras la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio de América del Norte mejor conocido como TLCAN al final de la administración de Carlos Salinas de Gortari, sustituido por el T-MEC que fuera negociado principalmente durante la parte final de la administración de Enrique Peña Nieto para entrar en vigor a mediados de 2020 durante la presente administración, México se ha convertido en una plaza manufacturera con vocación exportadora, al tiempo que el Peso Mexicano ha pasado de ser considerada una divisa exótica a ser la 7ª divisa más negociada del mundo debido al volumen de operación que presenta manifiesto en su liquidez y aplicación tanto para llevar a cabo estrategias de cobertura financiera como para diversificar portafolios de inversión, esto último particularmente aplicable en momentos como los actuales en los que el apetito por instrumentos con mayor grado de “riesgo” como el Peso Mexicano propician la rotación del dinero por parte del público inversionista internacional tanto institucional como individual.
Lo anterior debido a
que los inversionistas institucionales suelen aprovechar el diferencial de
Tasas entre la Reserva Federal (FED) y el Banco de México (BANXICO) mediante las
operaciones denominadas “carry trade”, mientras que los
inversionistas individuales tienen mayor propensión para denominar sus activos
financieros en instrumentos de alta liquidez que paguen mejores rendimientos, siendo
los actuales 575 Puntos Base del diferencial de Tasas entre la FED y BANXICO el
principal atractivo de la Deuda Soberana de México, pues recordemos que
mientras la FED mantiene la Tasa de Referencia en el rango entre el 5.25% y
5.50%, BANXICO la mantiene en 11.25%, a lo cual debe descontarse el efecto
inflacionario que ha superado las expectativas, mismo que para el caso de
Estados Unidos, de acuerdo con los datos reportados el 11 de Enero, al cierre
de 2023 se situó en 3.4%, mientras que en México se situó en 4.66% de acuerdo
con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), lo que representa
una Tasa de Interés Real del 2.1% para el caso de Estados Unidos y del 6.59% para
el caso de México.
Demostrando que el comportamiento del par de divisas USD/MXN sigue estando más influenciado por aspectos de índole externo que por aspectos de índole interno, por lo que no debemos pasar por alto que el atractivo de la Deuda Soberana de México es susceptible de esfumarse tan pronto como el diferencial de Tasas entre la FED y BANXICO se reduzca o bien por factores externos que alimenten la aversión al riesgo por parte del público inversionista tanto nacional como extranjero propiciando la rotación del dinero en favor de instrumentos considerados “refugio” como el Dólar Americano, Oro y Plata, además de la posibilidad de que la Calificación Crediticia de la Deuda Soberana de México experimente un deterioro derivado de la falta de asertividad en la toma de decisiones del gobierno federal como las señaladas en la entrega de nuestro Resumen Semanal de Mercados del 11 al 15 de Diciembre 2023 titulado “2023: Lo bueno, lo malo y lo feo del año…”, decisiones que por estar fundamentadas en ideologías nacionalistas y no así en la racionalidad económica y la ciencia como las relacionadas con el sector energético, concretamente en materia eléctrica y en cuanto a la prohibición a la importación de productos agrícolas genéticamente modificados, entre otros, forman parte de los innecesarios “irritantes” en las relaciones entre México y sus socios comerciales, incluidos desde luego Estados Unidos y Canadá que junto con México integran el T-MEC, mismo que además de ser considerado uno de los principales Bloques Comerciales del Mundo, también es el principal destino y origen de las exportaciones e importaciones de México, razón por la cual se considera que dichas decisiones son equivalentes a darse un tiro en el pie.
Preocupaciones a las que se suma la iniciativa que pretende enviar al Congreso el jefe del poder ejecutivo federal mexicano en el ocaso de su mandato relacionada con la administración de los Fondos de Ahorro para el Retiro, cuyos pormenores no han sido del todo revelados, siendo esto lo preocupante, pues recordemos que la forma de incrementar las pensiones de los trabajadores es aumentando sus aportaciones, las cuales están integradas de forma tripartita por el Estado, Patrón y Trabajador, mismas que no obstante estarán incrementando gradualmente entre 2023 y 2030 pasando del 6.5% hasta llegar al 15% del salario base de cotización mediante aportaciones realizadas por el Patrón, siguen representando un nivel de ahorro que objetivamente no permite otorgar una pensión equivalente al 100% del último salario base de cotización como comentará el mandatario mexicano en el marco de su acostumbrada homilía mañanera, pues para ello sería necesario que las aportaciones fueran del 25% del salario base de cotización de acuerdo con especialistas en materia de pensiones, por lo que debe definirse la forma en que se incrementarán dichas aportaciones considerando que el Estado no cuenta con los recursos necesarios para cubrir el diferencial, dejando como opciones viables que sea el propio Trabajador quien incremente sus aportaciones, el Patrón o entre ambos, caso contrario sería una “bomba de tiempo” para las finanzas públicas en caso de absorberlas el Estado toda vez que cada vez hay más personas que llegan a edad de retiro lo que significa que el monto que debería pagarse en pensiones sería mayor al que se estaría pagando a las personas en activo.
Desde luego, es oportuno señalar que no se espera que la Deuda Soberana de México pierda el grado de inversión en el corto plazo, sin embargo hay que tener presente que se encuentra en la parte inferior de la tabla, lo cual significa que el margen de error es mínimo, pues recordemos que los inversionistas institucionales solo denominan los activos financieros por estos administrados en instrumentos financieros que cuenten con grado de inversión, de modo que si la Deuda Soberana de México llegara a perder este último, la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN podría experimentar un “rebote” considerable derivado de la fuga de capitales, escenario que si bien es indeseable, también es cierto que es factible por impopular que parezca.
Con base en lo anterior; ¿Cuál fue el comportamiento del Índice del Dólar Americano y el par de divisas USD/MXN a lo largo de la semana?
Con esto dicho, es oportuno considerar las palabras de la Presidenta y Directora General de la FED en Cleveland, Loretta J. Mester, quien el 11 de Enero indicó que el próximo mes de Marzo es "probablemente demasiado pronto" para una reducción en la Tasa de Referencia, fundamentado lo anterior en el hecho de que la lectura del Índice de Precios al Consumidor (IPC) estadounidense correspondiente al pasado mes de Diciembre (2023) experimentó un repunte, alimentando las preocupaciones de que la lucha contra las presiones inflacionarias pueda ser más difícil de lo esperado, máxime ante la posibilidad de que las tensiones en Medio Oriente se extiendan a otras regiones luego de que Estados Unidos y Reino Unido emprendieran la madrugada del viernes 12 de Enero (60) ataques aéreos en contra de los rebeldes de Yemen que han estado asaltando buques de carga, en un intento por interrumpir dichos atentados del grupo respaldado por Irán en el Mar Rojo que es una importante ruta comercial, trayendo como respuesta por parte de los hutíes la amenaza de ampliar su respuesta "muy pronto" de acuerdo con Bloomberg Línea, lo cual como era de esperarse se ha reflejado en el precio del petróleo tanto en el referente WTI como Brent, mismos que superaron momentáneamente los $US 75.00 USD y $US 80.00 USD por Barril respectivamente, incrementando en consecuencia los costos de los fletes para el traslado de mercancías con sus consecuentes presiones inflacionarias a nivel mundial, sumado a las interrupciones en las cadenas de suministro a causa de los disturbios en el Mar Rojo como las manifiestas por la automotriz Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA), quien anunció que suspenderá la mayor parte de la producción de automóviles en su Gigafactory ubicada en los límites de las ciudades europeas de Berlin-Brandenburg durante 15 días según Reuters.
Aspectos que en su conjunto llevaron al Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), el cual como sabemos está conformado por una cesta de (6) divisas de países considerados desarrollados frente al Dólar Americano, a mantenerse dentro de un Canal Lateral -Flat- alcanzando un máximo semanal en 102.78 Unidades y un mínimo semanal en 102.07 Unidades, para cerrar la jornada del viernes 12 de Enero en 102.44 Unidades, ligeramente por debajo del 61.8% de retroceso de Fibonacci ubicado en 102.55 Unidades, manteniéndose la cotización en territorio neutral de acuerdo con el Índice de Fuerza Relativa (RSI por sus siglas en Inglés) ubicado en la parte inferior de Daily Chart.
$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente:
Schwab/thinkorswim® platform
Por su parte, el par
de divisas conformado por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN) se mantuvo
dentro del mismo rango de operación de la 1ª semana de 2024 registrando un
máximo semanal en torno a 17.0863 Pesos por Dólar ligeramente por arriba del
Exponential Moving Average (EMA) 50 -señalado en color rojo- y un mínimo
semanal en 16.7752 Pesos por Dólar, nivel cercano al mínimo anual -Low 52-
registrado a finales del pasado mes de Julio (2023) ubicado en 16.6196 Pesos
por Dólar, para cerrar la jornada del viernes 12 de Enero en 16.8600 Pesos por
Dólar en el Mercado Spot, posicionando la cotización en territorio neutral de
acuerdo con el RSI, luego de darse a conocer los datos sobre la inflación en
Estados Unidos anteriormente señalados, así como el Índice de Precios al
Productor (PPI por sus siglas en Inglés) que fue inferior a lo esperado, toda
vez que en su comparativo anual al mes de Diciembre subió 1.0% vs; el 1.3%
esperado, por lo que es de esperarse que el Comité Federal de Mercado Abierto
(FOMC) de la FED considere dichos datos para determinar los próximos pasos en
la conducción de la Política Monetaria, lo cual también es aplicable para el
caso de la Junta de Gobierno de BANXICO considerando que, en México al igual
que en Estados Unidos, la inflación repuntó en Diciembre (2023) por lo que diferentes
analistas consideran que la reducción en la Tasa de Referencia de ambos Bancos
Centrales será aplazada del 1° al 2º Trimestre 2024.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
En virtud de lo anterior y considerando las condiciones generales del entorno producto de las presiones inflacionarias, las elevadas Tasas de Interés y sus consecuentes repercusiones en el dinamismo económico-comercial, sumado a la incertidumbre generada por los conflictos bélicos, particularmente en Medio Oriente y los comicios electorales que tendrán lugar este año tanto en México como en Estados Unidos, es preciso destinar los recursos necesarios al establecimiento de las estrategias de cobertura financiera sobre el Tipo de Cambio para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de hacer frente a los compromisos de pago sea que estén denominados en Pesos Mexicanos o en Dólares Americanos, pues recordemos que los deslizamientos del par de divisas USD/MXN tanto al alza como a la baja son susceptibles de impactar positiva o negativamente el dinamismo económico-comercial de México, ya que si bien un Peso Mexicano fuerte frente al Dólar Americano abarata las importaciones, también es cierto que afecta negativamente los ingresos derivados de las exportaciones toda vez que se estarán recibiendo menos Pesos por cada Dólar, lo cual también es aplicable para el caso de las empresas estadounidenses establecidas en México que tienen que repatriar capitales, así como para los profesionistas independientes residentes en territorio nacional independientemente de su lugar de origen que reciben sus honorarios en Dólares, de forma similar a las unidades de negocio establecidas en los diferentes destinos turísticos del país y las personas que reciben remesas procedentes de Estados Unidos.
Mientras que un Peso Mexicano débil frente al Dólar Americano si bien puede favorecer las exportaciones al ser más barato para los compradores de Estados Unidos que es el principal destino de las exportaciones mexicanas, también es cierto que no es lo mismo contar con un presupuesto de 1 Millón de Pesos cuando la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN se encuentra en niveles iguales o menores a 17.0000 Pesos por Dólar que cuando esta se encuentra en niveles iguales o mayores a 20.0000 Pesos por Dólar, pues debido a la paridad del poder adquisitivo se tendrán que destinar más Pesos para hacer frente a los compromisos de pago denominados en Dólares como referimos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, aspectos que son particularmente aplicables para todo aquel relacionado de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales sea exportador, importador o una combinación de ambos, puesto que no obstante México se ha posicionado como el 4° exportador de autos a nivel mundial, también tiene que importar hasta el 70% de los componentes necesarios para manufacturar los bienes intermedios o finales que habrán de ser exportados.
En el entendido que una estrategia de cobertura financiera es una herramienta que permite establecer el Tipo de Cambio al que se estará negociando en el futuro independientemente de la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN con la finalidad de preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de dar oportuno cumplimiento con los compromisos denominados en Pesos Mexicanos o en Dólares Americanos según corresponda y no así un sustituto de la actividad preponderante de las unidades de negocio que las implementen, mucho menos de sus respectivas fuentes de ingresos, lo que nos recuerda que siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla que necesitarla y carecer de esta.
Ahora bien, una forma de maximizar los excedentes de capital generados con las estrategias de cobertura financiera, al tiempo que son aprovechadas las ventajas comparativas tanto del T-MEC como del Nearshoring, puede ser proporcionando financiamiento a las empresas que forman parte de dicho fenómeno mediante el Exchange Traded Fund (ETF) Tidal ETF Trust Aztlan North Am (NYSE: NRSH) recién listado el 1° de Diciembre (2023) al que hicimos referencia en la entrega de nuestro Resumen Semanal de Mercados del 4 al 8 de Diciembre 2023 titulado “Muchos son los llamados y pocos los escogidos”, el cual es el 1er ETF que combina emisoras de los (3) países miembros del T-MEC, conformado por (30) empresas de México, Estados Unidos y Canadá, expuestas al fenómeno del Nearshoring, mismas que presentan una tendencia que se estima continuará por los próximos 15 años de acuerdo con AZTLAN Equity Management, gestor del ETF quien es una firma México-Estadounidense enfocada en empresas de pequeña y mediana capitalización, destacando que la selección de empresas al momento de la salida al Mercado del ETF está compuesta por 72% de empresas estadounidenses, 20% de empresas canadienses y 8% de empresas mexicanas de 5 segmentos industriales, siendo estos almacenamiento, infraestructura, inmuebles industriales, transportación y logística y algunos inmuebles de alta especialidad como data centers, encontrándose a poco más de 1 mes de haber salido al Mercado dentro de un Canal Lateral -Flat- cotizándose al cierre de la jornada del viernes 12 de Enero en $US 21.56 por Título, teniendo como Soporte el mínimo registrado el día de su lanzamiento ubicado en $US 20.24 por Título y como Resistencia el máximo registrado el 27 de Diciembre (2023) ubicado en $US 22.21 por Título, manteniéndose la cotización en territorio neutral de acuerdo con el RSI como puede advertirse en Daily Chart, por lo que será oportuno dar seguimiento a su comportamiento para empezar a acumular una posición que permita multiplicar los recursos financieros destinados para tal efecto en el mediano y largo plazo.
NRSH (Tidal ETF Trust Aztlan North Am) Daily Chart 1 Year
Fuente:
Schwab/thinkorswim® platform
En cuanto a la diversificación
de los medios de pago se refiere, aun cuando sabemos que la mayor parte del
comercio mundial está denominado en Dólares Americanos, es conveniente echar un
vistazo a las Criptodivisas, de forma particular al Bitcoin (BTC), luego de que
la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC por sus siglas en Inglés)
aprobara el 10 de Enero (11) ETF´s que invierten directamente en BTC, lo que
representa un evento histórico para el sector de activos digitales que ampliará
el acceso a la Criptodivisa tras una oposición que duró más de una década, sin
que lo anterior signifique que la SEC apruebe o respalde el BTC como señalara mediante
un comunicado el Presidente de la misma, Gary Gensler al comentar; "Si
bien hoy aprobamos la cotización y negociación de ciertas acciones al contado
de ETF de Bitcoin, no aprobamos ni respaldamos a Bitcoin”.
Destacando que los (11) ETF´s recién autorizados denominan el valor total de los activos financieros por estos administrados directamente en BTC, permitiendo al público inversionista mantener una posición con dichos instrumentos a través de sus Cuentas de Corretaje tradicionales, de forma similar a ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE: BITO), el cual salió al Mercado el 18 de Octubre de 2021, siendo el 1er ETF listado en el Mercado de Valores de Estados Unidos, mismo que al cierre de la jornada del viernes 12 de Enero se cotizó en torno al Soporte conformado por el 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en $US 21.06 por Título luego de haber registrado un día antes un nuevo máximo anual -High 52- ubicado en $US 23.83 por Título, posicionando la cotización en territorio neutral con sesgo al alza de acuerdo con el RSI como consta en Daily Chart, destacando que BITO no invierte los activos por este administrados directamente en BTC, sino en Contratos de Futuros listados en el Chicago Mercantile Exchange Group (CME) cuyo valor subyacente es el BTC, contando con Contratos de Compra de Opciones Put para administrar los riesgos asociados a una contracción en la cotización, lo cual es posible que los (11) ETF´s recientemente aprobados permitan una vez que alcancen el grado de madurez necesario manifiesto en el volumen de operación de los mismos.
BITO (Proshares Bitcoin Strategy ETF) Daily Chart 1 Year
Fuente:
Schwab/thinkorswim® platform
De esta forma, la SEC
permite al público inversionista interesado en mantener una exposición en BTC
de manera eficaz y eficiente, al tiempo que da cumplimiento con uno de sus
principales mandatos entendido como la protección del público inversionista, lo
cual significa que este último no estará adquiriendo BTC, sino una
participación accionaria dentro del ETF de su preferencia sea para fines de
diversificación o especulación evitando los riesgos asociados a las Startups que
han sido objeto de un creciente escrutinio gubernamental tras una serie de
escándalos y bancarrotas del sector como fuera el caso de FTX dirigida por Sam
Bankman-Fried, considerada la 2ª compañía de intercambio de Criptodivisas más
grande del mundo, misma que tras revelarse que debía a sus (50) acreedores más
grandes casi $US 3,100 Millones de Dólares según un expediente judicial, se
declaró en bancarrota el 11 de Noviembre de 2022, lo que sacudió la confianza
en el Mercado de Criptodivisas a nivel mundial, impactando principalmente al
BTC, mismo que si bien está lejos de sustituir al Dólar Americano como divisa
base de cotización de la mayor parte del comercio mundial, es una realidad que
merece ser considerada, máxime ante la eventual incursión de las denominadas Central
Bank Digital Currencies (CBDC) que están llamadas a ser versiones digitales de
efectivo emitidas y reguladas por los Bancos Centrales, mismas que debido a lo
anterior suponen mayor seguridad y ser menos volátiles que las Criptodivisas
como BTC que al menos hasta ahora, carecen de regulación, lo que no limita el
apetito por ellas por parte del público inversionista, lo cual es oportuno
señalar, toda vez que las Criptodivisas forman parte del Blockchain y este a su
vez pretende evolucionar la forma en que se lleva a cabo el comercio mundial
optimizando el manejo de los recursos, desde el flujo de la información hasta
los medios de pago, como en su momento pretendieron hacer International
Business Machines Corporation (NYSE: IBM) y la naviera más grande
del mundo Maersk Group, mediante la iniciativa descrita en el artículo "IBM
and Maersk Struggle to Sign Partners to Shipping Blockchain" publicado
por CoinDesk que traducido al Español sería "IBM y Maersk luchan por
firmar socios para la cadena de bloques de envío" descrito en la
entrega de nuestro Resumen Semanal de Mercados del 14 al 18 de Noviembre 2022
titulado “De la COP27 al G20 seguido de la Copa Mundial de Fútbol Qatar
2022”.
Iniciativa que, si bien fracasó por falta de asertividad en su implementación, no es correcto hacer suposiciones equivocadas respecto a que Blockchain no es necesario o que su adopción es imposible, toda vez que las oportunidades que representa esta tecnología y por ende su potencial de mercado son considerables de acuerdo con McKinsey & Company, Inc., consultora estratégica global que se focaliza en resolver problemas concernientes a la administración estratégica, por lo que no debe descartarse la posibilidad de que la iniciativa en su momento presentada por IBM y Maersk sea retomada por ellas mismas o por algún otro participante del mercado, pudiendo ser una Lean Startup, bastará con aprender de la experiencia fallida de IBM y Maersk manifiesta en el artículo anteriormente referido mismo que advierte; “Ya es bastante difícil hacer que las empresas que compiten entre sí trabajen juntas como un equipo, pero es especialmente complicado cuando uno de esos rivales es dueño del equipo”.
Haciendo particular referencia a las áreas de oportunidad detectadas tales como el hecho de que; “IBM y Maersk Group tienen esencialmente el control de la plataforma. No hay nada confiable con esta configuración. En lugar de crear un campo de juego equitativo, los dos gigantes crearon una plataforma y luego esperaron que los competidores se unieran a ella. Las empresas más pequeñas, que quisieran sumergirse y obtener una parte del mercado, tendrían que usar la solución que posee y controla su mayor competidor. No hace falta decir que esto no tiene sentido para la empresa más pequeña. Además, dado que se trata de una cadena de consorcios en la que se necesita una autoridad para aprobar nuevos miembros del consorcio, los procesos se vuelven engorrosos e inflexibles. No hay forma de crear procesos ad-hoc y cambiar rápidamente un transportista o un proveedor. Juntas, estas deficiencias solo aumentan la carga administrativa que la tecnología Blockchain debería ayudar a eliminar. Esto no suena tan diferente de una solución de software normal, pero en este caso, incluso está controlado por sus principales competidores. Agregando a eso el impulso obligado del producto por parte de IBM, el panorama completo se ve bastante mal. En lugar de permitir que las partes usen sus sistemas existentes, IBM obliga a sus clientes a usar el software y las herramientas desarrolladas por IBM, lo que aumenta los costos de adopción y hace que la barrera de entrada sea aún más alta. Al final, uno gastaría más en la implementación de la plataforma de lo que ahorraría al adoptar la tecnología Blockchain. En general, la solución estaba condenada al fracaso debido a las deficiencias técnicas y logísticas de esta cooperación. Para ser aún más dramático, apenas puede llamarse una solución de Blockchain. Esto plantea la pregunta: ¿la adopción de Blockchain B2B está condenada al fracaso en general? ¿Estarán los pilotos funcionando para siempre, desperdiciando millones de dólares, y eso es todo?”.
¿Cómo puede ayudar el modelo Lean Startup a desarrollar y probar nuevas ideas de negocio en entornos inciertos?
En este orden de ideas
y con la finalidad de que los profesionistas independientes y las Micro,
Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) mexicanas estén en condición de aprovechar
las ventajas comparativas derivadas del T-MEC y por ende del Nearshoring, es
necesario que superen los retos y desafíos inherentes a los mismos.
Con base en lo
anterior es preciso que adapten su cultura organizacional a las actuales
condiciones generales del entorno y se atrevan a desarrollar y probar nuevas
ideas de negocio en entornos inciertos haciendo de sus unidades de negocio una Lean
Startup, las cuales no son una versión pequeña de una gran empresa, sino una
organización que aprende y valida sus supuestos de forma rápida al menor costo
posible, mismas que no suponen poseer una fórmula rígida sino un conjunto de
principios y prácticas susceptibles de aplicarse en diferentes contextos, con
lo cual podemos definir una Lean Startup como la forma práctica de pasar del
saber al hacer y del hacer al ser, al tiempo que se satisfacen las necesidades
de los consumidores de manera eficaz y eficiente, lo cual es particularmente
aplicable en entornos relacionados con las Tecnologías de la Información y
Comunicación (TIC´s) como las organizaciones pertenecientes al sector FINTECH
que además de integrar la oferta de productos/servicios financieros con las
TIC´s, concentran su atención en aquellos segmentos de la población que por
diferentes razones no están siendo atendidos por los intermediarios financieros
tradicionales, incluidas desde luego las instituciones de crédito y las
instituciones auxiliares del crédito.
Así las cosas, una
Lean Startup funciona siguiendo un proceso de 3 pasos, siendo estos i)
construir, ii) medir y iii) aprender,
con el objetivo de poner a disposición de su público objetivo un
producto/servicio mínimo viable susceptible de satisfacer sus necesidades,
auxiliándose para tal efecto de la validación de dicha propuesta de valor
mediante la retroalimentación del público al que esté dirigida, utilizando
métricas que permitan conocer el grado de satisfacción de los consumidores, lo
cual es fundamental para la consolidación y eventual escalamiento de la
propuesta de valor una vez corregidos y aumentados los beneficios derivados de
la misma.
Permitiendo lo
anterior tanto a las Lean Startup como a las unidades de negocio y/o
consumidores a los que esté dirigida la propuesta de valor, optimizar el manejo
de los recursos disponibles sean estos económicos, financieros, materiales y
desde luego humanos al reducir el costo y riesgo que implica la puesta en
marcha de una determinada iniciativa, propiciando tanto la satisfacción de las
necesidades del público objetivo y por ende su lealtad, al involucrarlo con los
procesos tanto productivos como administrativos y de comercialización,
fomentando de esta forma la creación de un círculo virtuoso que además de
contribuir con la innovación mediante la experimentación, facilita la
conformación de equipos de teletrabajo multiculturales, multifuncionales, autoadministrados
enfocados a los resultados, partiendo de la premisa que lo importante no es el
protagonismo sino el oportuno cumplimiento de los objetivos organizacionales,
replicando de esta forma el modelo de negocio de Empresa Integradora teniendo
como principio y fundamento dar y recibir la retroalimentación correspondiente
a cada una de las partes de manera asertiva, de tal forma que sea posible
someter a consideración tanto las áreas de fortaleza como las áreas de
oportunidad detectadas una vez conocidas las relaciones costo-beneficio y
riesgo-recompensa, así como los derechos y obligaciones, alcances y
limitaciones asociadas a la iniciativa en cuestión.
No obstante los
beneficios que supone una Lean Startup, es preciso tener en cuenta los retos y
desafíos que suelen enfrentar, empezando por la identificación del problema y/o
necesidad que pretenden satisfacer, lo cual implica diferenciar el mercado meta
del mercado potencial, pues recordemos que el mercado meta es el público al que
se pretende dirigir la propuesta de valor, mientras que el mercado potencial es
el número de posibles compradores y/o contratantes de la misma, así como
entender que por más novedosa que sea la propuesta de valor, lo más probable es
que existan diferentes competidores y/o barreras de entrada al mercado sea
local, regional o internacional, por lo que será necesario además de realizar
el estudio de mercado correspondiente, poner en práctica el Principio de Pareto
80/20 que establece que, para muchos resultados, de forma general, el 80% de
las consecuencias provienen del 20 % de las causas, es decir, que un pequeño
porcentaje de las causas pueden tener un efecto descomunal, lo cual puesto en
contexto con una Lean Startup significa que deberá concentrar su atención en el
20% de aquellas actividades que le generan el 80% de los resultados esperados,
manteniendo equilibrada la concentración vs; la diversificación partiendo de la
premisa manifiesta en el dicho popular mexicano “el que mucho abarca poco
aprieta”.
Para lo cual es de
utilidad que toda Lean Startup se integre al ecosistema adecuado también
entendido como su rebaño, pues como bien refiere la palabra de sabiduría, no
debemos unirnos en yugo desigual, lo cual es particularmente aplicable si la
idea es incursionar en un mercado de exportación sea de forma directa o
indirecta, lo que dependerá de su oferta exportable y restricción
presupuestaria, sin que ello signifique que un segmento de la población sea mejor
que otro, es solo cuestión de recordar la diferencia entre mercado meta vs;
mercado potencial, caso contrario se corre el riesgo de tener muchos seguidores, pero pocos compradores como suele ocurrir en las Redes Sociales, debido a que no todos los seguidores son prospectos calificados.
Aspectos que en su
conjunto pueden contribuir de forma significativa para que los profesionistas
independientes y/o MIPYMES mexicanas estén en condición de aprovechar las
ventajas comparativas derivadas del T-MEC y por ende del Nearshoring al
integrarse a las cadenas de suministro y/o cadenas de valor según corresponda,
pues recordemos que mientras las cadenas de suministro -por ejemplo- de la
industria automotriz están conformadas por Fabricantes de Equipos Originales
(OEM por sus siglas en Inglés), las cuales requieren de un proveedor
clasificado como Tier 1, quien a su vez requiere de un proveedor clasificado
como Tier 2, cuyos proveedores son clasificados como Tier 3 y los de este como
Tier 4, incluidas las empresas de logística, particularmente las relacionadas
con el transporte terrestre de carga, pues recordemos que el transporte de
carga por carretera es la principal forma de traslado de mercancías en México,
ya que moviliza alrededor del 83.2% del total de mercancías, lo que representa
556 millones de toneladas de carga anual equivalentes al 56% de la carga
nacional, contribuyendo con el 3.2% del Producto Interno Bruto (PIB) nacional
de acuerdo con el Portal TRANSPORTE.MX.
Mientras que una
cadena de valor puede estar conformada por prestadores de servicios
profesionales especializados en diferentes áreas, los cuales en estricto
sentido no contribuyen con la manufactura de un bien intermedio o final como
ocurre con los integrantes de las cadenas de suministro, sino prestando los
servicios de asesoría, consultoría, capacitación y certificación de las competencias
de las diferentes unidades de negocio que conforman dichas cadenas de
suministro, auxiliándose para tal efecto de las TIC´s, particularmente de la
Inteligencia Artificial (IA), conscientes de que la IA está en constante
evolución, por lo que es necesario mantenerse actualizados para estar al día
respecto a sus alcances y limitaciones, así como de los derechos y obligaciones
aplicables en cada caso.
Siendo este tipo de
actividades las que FX Global Management LLC con el apoyo de los
organismos de los que forma parte como ConnectAmericas que es una iniciativa
del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las
MIPYMES de América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del
mundo y la Asociación Nacional de Importadores y Exportadores de la República
Mexicana (ANIERM), la cual es una Asociación Civil cuya razón de ser desde su
fundación en 1944, es respaldar a las empresas en sus operaciones de comercio
exterior y en coordinación con sus aliados estratégicos establecidos en los (3)
países miembros del T-MEC (Canadá, Estados Unidos y México), auxilia a los
miembros de su ecosistema prestándoles además de los servicios de asesoría,
consultoría, capacitación y certificación de sus competencias, el acceso a los
productos/servicios financieros necesarios para su consolidación y eventual
escalamiento tales como líneas de crédito simple, pago a proveedores tanto
nacionales como extranjeros, factoraje financiero nacional e internacional,
todos ellos sin colateral, destacando para el caso del factoraje financiero la
posibilidad de vender a crédito a sus clientes cobrando en un periodo igual o
menor a 72 horas hasta el 90% del valor de las facturas objeto de sus
operaciones comerciales, transfiriendo el riesgo de impago al proveedor de
dicha línea de factoraje, así como contratar los seguros de carga (aérea,
férrea, marítima o terrestre) de su interés y FX Collecting Services entendidos
como una cuenta global para hacer y recibir pagos internacionales por medios
electrónicos hasta en 140 divisas 24 horas al día durante 5 días a la semana
considerando un Tipo de Cambio lo más cercano posible al Tipo de Cambio Spot,
además del diseño y administración de estrategias de cobertura financiera sobre
el Tipo de Cambio acorde sus propios intereses y restricción presupuestaria
para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de dar
oportuno cumplimiento con los compromisos adquiridos con anterioridad sea que
estén denominados en divisa local o extranjera, todo lo anterior mediante una
Plataforma de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo (Financial
Services Platform for Cross-Border Trade).
Si considera que la
propuesta de valor de FX Global Management LLC es aplicable en su
caso, lo exhortamos a programar una videoconferencia de cortesía con nuestro
Founding & Managing Partner, José Luis Lecona Roldán, a través del enlace
denominado “Forma parte del ecosistema FX Global MANAGEMENT” disponible en el Sitio
Web de FX Global Management LLC y/o solicitar una propuesta
directamente a nuestros aliados estratégicos mediante los banners
correspondientes disponibles en la parte inferior del referido Sitio Web, en el
cual podrá seguir consultando nuestro Resumen Semanal de Mercados a través del
enlace “Market Summary” -también disponible en nuestras Redes Sociales- para
mantenerse informado respecto a los acontecimientos susceptibles de impactar
positiva o negativamente el dinamismo económico-comercial y político-social
tanto local como regional y desde luego mundial para estar preparado y proceder
en consecuencia acorde con las condiciones generales del entorno.
LCNI &
MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner of FX
Global Management LLC
Investment Club Member of National
Association of Investors Corporation (NAIC) & National Futures Association
(NFA) Pool/Exemption Management
Autor del
libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del
libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” -1ª
Edición-
Descargo de
Responsabilidad: FX Global Management LLC, es un Investment Club registrado en
el Estado de New York de los Estados Unidos de América desde 2005, mismo que no
tiene clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales
son profesionistas independientes y/o Micro, Pequeñas y Medianas Empresas
(MIPYMES) mexicanos residentes en su lugar de origen relacionados de forma
directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser
exportadores, importadores o una combinación de ambos, con necesidades
específicas de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera
que por sus características no pueden ser atendidas a través de los
intermediarios financieros tradicionales sean estos nacionales o
internacionales debido (1) a su falta de disponibilidad, (2) a los montos
mínimos requeridos para acceder a los productos/servicios financieros de su
interés o (3) una combinación de ambos, por lo que dichas necesidades son
atendidas a través de FX Global Management LLC, cuyas aportaciones de capital
de sus miembros no representan el valor total de sus activos financieros mucho
menos una cantidad de dinero que ponga en riesgo su estabilidad económica,
financiera y emocional, toda vez que se trata de excedentes de capital y no así
de capital patrimonial, razón por la cual dicho capital tiene por objeto
atender sus necesidades específicas de inversión alternativa, diversificación y
cobertura financiera para estar en condición de aprovechar las ventajas
comparativas derivadas del T-MEC, permitiéndoles lo anterior acceder a
estrategias de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera
anteriormente reservadas para los grandes capitales, sin tener que realizar
considerables aportaciones de dinero de forma individual, al tiempo que son
distribuidas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes
de forma proporcional a sus aportaciones de capital.
Replicando
con lo anterior el modelo de negocio de Empresa Integradora, labor que es
realizada por medios electrónicos a fin de evitar el traslado innecesario y/o
el cambio de residencia -temporal o definitivo- de sus miembros para atender
aspectos que si bien son fundamentales, no requieren la presencia física de las
contrapartes negociadoras para concretarse, optimizando así el manejo de los
recursos disponibles sean estos económicos, financieros, materiales y desde
luego humanos en beneficio de los inversionistas asociados del Investment Club,
el cual forma parte del Buy Side entendido como público inversionista, motivo
por el cual es miembro de la National Association of Investors Corporation
(NAIC) Member ID: C0200830 y National Futures Association (NFA) Pool/Exemption
Management ID: P138148, manteniendo sus Cuentas Eje y de Corretaje con
Instituciones Financieras Estadounidenses miembro del Federal Deposit Insurance
Corporation (FDIC), Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) &
Securities Investor Protection Corporation (SIPC) -respectivamente-, quienes
forman parte del Sell Side al ser los encargados de crear, promocionar y
colocar los diferentes instrumentos financieros entre el público inversionista.
Así mismo,
FX Global Management LLC, es miembro de ConnectAmericas, iniciativa del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las (MI)PYMES
de América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del mundo,
al tiempo que está afiliado a la Asociación Nacional de Importadores y
Exportadores de la República Mexicana (ANIERM), Asociación Civil cuya razón de
ser desde su fundación en 1944, es respaldar a las empresas en sus operaciones
de comercio exterior, con particular enfoque en la promoción, desarrollo y
fortalecimiento de las relaciones bilaterales entre México y sus socios
comerciales en el mundo, prestándoles los servicios de asesoría jurídica,
consultoría, gestoría y tramitación, investigación de mercados, logística y
distribución, promoción internacional, publicación en medios y representación
institucional, independientemente del mercado meta de su interés.
Con base en
lo anterior, los comentarios emitidos en el presente Resumen Semanal de
Mercados tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de
FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados de la
conformación de las estrategias de inversión alternativa, diversificación y
cobertura financiera por dicha entidad administradas, así como contribuir con
la educación en materia económica, financiera y comercial de sus respectivas
cadenas de suministro y/o cadenas de valor, por lo que no deben considerarse
como una recomendación de inversión alternativa, diversificación o cobertura
financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es
responsabilidad de este último la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus
activos financieros, sin que ello represente responsabilidad alguna para FX
Global Management LLC.
Feedback: FX Global Management LLC
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