LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Resumen Semanal de
Mercados del 17 al 21 de Junio 2024.
México: Tiempo de pasar de la improvisación a la planeación estratégica.
Conforme a lo comentado en entrega previa
de nuestro Resumen Semanal de Mercados, en atención a las consultas que nos han
hecho los integrantes de las cadenas de suministro y/o cadenas de valor
-respectivamente- de los miembros del ecosistema de FX Global Management
LLC, así como diferentes personas con las que hemos tenido oportunidad
de interactuar, en esta ocasión nos tomaremos el tiempo para diferenciar,
mediante ejemplos específicos, ahorro vs; inversión, inversión tradicional vs;
inversión alternativa y dentro del universo de estas últimas, inversiones
pasivas vs: inversiones activas, así como los derechos y obligaciones, alcances
y limitaciones de las mismas, cerrando con la importancia de la diversificación
como parte integral de la administración de riesgos, contrario a la
concentración como se refiere en el enlace denominado “Tipos de Inversión”
disponible en nuestro Sitio Web, mismo que exhortamos a todo aquel interesado a
consultar.
Para lo cual consideraremos las actuales
condiciones generales del entorno económico-comercial y político-social tanto local
como regional y desde luego mundial, destacando entre ellos la estridencia derivada
de los resultados de los comicios electorales del pasado 2 de Junio en México que
todo parece indicar otorgarán al partido político en el poder y aliados mayoría
calificada en el Congreso y con ello la posibilidad de modificar la
Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos (CPEUM) sin mayor
complicación, así como los resultados de los comicios electorales que tendrán
lugar el próximo mes de Noviembre en Estados Unidos.
Destacando en esta ocasión los
comentarios de Mike Pompeo, quien fuera Secretario de Estado de Estados Unidos
durante el mandato de Donald Trump, quien en su artículo del 21 de Junio publicado
en el Diario The Wall Street Journal titulado “El legado radical de AMLO
en México” describe un “negro escenario” para México en
caso de aprobarse las (18) iniciativas de Reforma promovidas por el actual
mandatario mexicano el pasado mes de Febrero, particularmente la referente al
Poder Judicial, pues considera que dichas iniciativas de Reforma alterarán la
relación bilateral con Estados Unidos, provocando caos en la frontera, dejando
abierta la posibilidad de que inicie una guerra comercial, toda vez que algunas
de estas iniciativas de Reforma como la eventual desaparición de los Organismos
Autónomos son violatorias del T-MEC, mismo que Mike Pompeo considera fundamental
para el empleo en Estados Unidos, por lo que si dicho Acuerdo Comercial fuera
aniquilado, “el mayor beneficiario sería la China comunista”.
Agregando Pompeo que “las políticas cada vez más radicales” de López Obrador amenazan con revertir la tendencia de crecimiento
económico lograda en México con la creación de instituciones y reguladores
independientes, cuya existencia peligra con las iniciativas de Reforma, por lo
que “La noción de que México pueda mantener un poder judicial
independiente eligiendo a sus jueces en todos los niveles es absurda y
profundamente peligrosa […] El pueblo mexicano, encabezado por Sheinbaum, debe
intervenir ahora para cambiar este rumbo para su país, y la administración
Biden debe defender los intereses de Estados Unidos ayudándolos a hacerlo”.
Aspectos que en su conjunto ha propiciado
la rotación del dinero de un instrumento financiero a otro acorde con el
sentimiento del Mercado entendido como público inversionista internacional -institucional
y/o individual-, incluidos los especuladores cuyo único interés es maximizar
sus ganancias de capital en el corto plazo sea tomando posiciones -por ejemplo-
en favor del Peso Mexicano al interior del Mercado de Futuros del Chicago
Mercantile Exchange Group (CME) o mediante operaciones Carry Trade consistentes
en pedir dinero prestado en alguna divisa cuya Tasa de Interés sea “barata”
para denominar dichos activos financieros en alguna otra divisa que pague mayor
Tasa de Interés como ha estado ocurriendo con el par de divisas compuesto por
el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), con la finalidad de
beneficiarse del actual diferencial de Tasas, mismo que se encuentra en torno a
550 Puntos Base en favor del Peso Mexicano al estar la Tasa de Referencia de la
Reserva Federal (FED) en un rango entre 5.25% y 5.50% vs; la Tasa de Referencia
del Banco de México (BANXICO) ubicada en 11%, misma que se espera se mantenga
sin cambio tras la reunión de Política Monetaria de la Junta de Gobierno de
BANXICO del 27 de Junio.
Estrategias especulativas que suelen
estar presentes en tanto las condiciones generales del entorno sean favorables
a las mismas, razón por la cual son consideradas “capital golondrino”,
pues tan pronto como las condiciones generales del entorno se deterioran o
simplemente dejan de ser atractivas, el capital destinado para tal efecto sale
en busca de otras oportunidades con sus consecuentes repercusiones en
detrimento de la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano,
lo que podría exacerbarse en caso de que BANXICO decida recortar la Tasa de
Referencia mientras que su contraparte estadounidense la FED mantiene la propia
sin cambio, lo cual de acuerdo con diferentes analistas, no se espera que
ocurra la próxima semana, contrario a la Reunión de Política Monetaria de
BANXICO del 26 de Septiembre, en la que se espera un recorte de 25 Puntos Base a
la Tasa de Referencia.
Con base en lo anterior, es oportuno
recordar que mientras ahorro es aquel porcentaje del patrimonio y/o ingresos cuya
finalidad es mantener la liquidez inmediata para hacer frente al gasto
corriente o cubrir alguna contingencia, los recursos destinados a una determinada
inversión implican renunciar a dicha liquidez inmediata a cambio de multiplicar
el patrimonio en el mediano y largo plazo, explicando la máxima que dice; “a
mayor liquidez, corresponde menor riesgo y por ende menor rendimiento, mientras
que a menor liquidez corresponde mayor riesgo y por tanto la posibilidad de
acceder a mayores rendimientos”, lo que nos remite a la diferencia
entre una inversión tradicional vs; una inversión alternativa, la cual radica
en el hecho de que toda inversión tradicional, al igual que el ahorro, es
posible llevarla cabo mediante cualquiera de los intermediarios financieros, pudiendo ser una
Aseguradora, Banco, Casa de Bolsa, Sociedad Operadora de Sociedades de
Inversión, incluso mediante una Sociedad Financiera Popular (SOFIPO)
dependiendo de los intereses particulares y restricción presupuestaria de cada quien,
razón por la cual dichos intermediarios financieros son considerados parte del
Sell Side (Lado de los Vendedores) al ser los creadores y promotores de los
diferentes productos/servicios financieros para ponerlos a disposición del
público ahorrador/inversionista considerado parte del Buy Side (Lado de los
Compradores).
Mientras que una inversión alternativa, no
obstante suelen auxiliarse de los intermediarios financieros y los
productos/servicios financieros por estos ofrecidos, al ser parte del Buy Side,
no están disponibles a través de dichos intermediarios financieros, sino a
través de vehículos como las diferentes modalidades del Financiamiento
Colectivo mejor conocido como Crowdfunding, sea que se trate de Arrendamiento
Colectivo (Crowdleasing) o del otorgamiento de líneas de crédito al consumo (Crowdlending)
o Equity Crowdfunding, el cual en estricto sentido permite a los pequeños inversionistas
adquirir una participación accionaria en alguna empresa emergente mejor
conocidas como Startups que estando en etapa inicial busquen Capital Presemilla
y/o Capital Semilla (Preseed & Seed), entre otras, así como los Investment Clubs que
invierten en instrumentos financieros listados en los Mercados de Valores y
Mercados de Derivados, incluidos aquellos que invierten únicamente en bienes raíces,
destacando que los Investment Club son considerados la antesala de los Hedge
Funds, con la salvedad que estos últimos requieren aportaciones de capital considerablemente
mayores, seguidos de los Venture Capital Funds que suelen invertir en Startups que
se encuentren en etapa tempana de crecimiento o Early Stage y los Private
Equity Funds que además de invertir en Startups que se encuentren en etapa de
crecimiento o Growth Stage, también suelen participar en Asociaciones Público
Privadas (APP´s), siendo característico de este tipo de vehículos de inversión
alternativa que no tienen clientes sino inversionistas asociados con intereses
en común, a diferencia de los intermediarios financieros que si tienen clientes,
lo cual es importante tener presente para entender los derechos y obligaciones,
alcances y limitaciones de cada tipo de inversión, máxime considerando que para
2022, Preqin Ltd., empresa privada de datos de inversión, estimó que las inversiones
alternativas representaban una industria de US$ 13.8 Billones, mientras que BlackRock,
Inc. (NYSE: BLK), ese mismo año, estimó que esta industria podría
duplicar su tamaño y llegar a los US$ 23 Billones en 2026 de acuerdo con
Bloomberg Línea.
Con esto dicho, es momento de
familiarizarnos con la diferencia entre una inversión, que siendo alternativa,
puede ser considerada pasiva, activa o una combinación de ambas, siendo una
inversión pasiva aquella realizada únicamente en instrumentos financieros
cotizados indistintamente en los Mercados de Valores o Mercados de Derivados,
así como las inversiones realizadas -por ejemplo- en bienes raíces con la
finalidad de generar un ingreso recurrente derivado de la renta de los mismos, en
tanto que las inversiones activas son aquellas que además de proporcionar
financiamiento a una determinada unidad de negocio como algunas de las
anteriores, también generan puestos de trabajo directos, pudiendo estar
incluido el puesto de trabajo del inversionista.
Ejemplo de lo anterior es la adquisición
de una franquicia y/o la puesta en marcha de una unidad de negocio en
particular independientemente del sector/industria al que pertenezca y su capacidad
instalada, sea en el lugar de origen/residencia del inversionista o en el
extranjero, mientras que una inversión híbrida entendida como la combinación de
los escenarios anteriores, puede ser -por ejemplo- la puesta en marcha de una
unidad de negocio dedicada a la compra, remodelación y venta de casas
habitación, actividad mejor conocida como House Flipping, destacando que en
determinados países como Estados Unidos, solo las inversiones activas y/o
híbridas son susceptibles de calificar para la obtención de la VISA de Inversionista
(E-2) correspondiente, lo cual es importante tener en cuenta si el plan de
diversificación implica la migración ordenada del inversionista, cónyuge e
hijos menores de 21 años o del colaborador que estará a cargo de la unidad de
negocio objeto de la inversión, pues no obstante se trata de una VISA de No
Migrante, otorga al beneficiario de la misma y sus dependientes económicos el
derecho de vivir legalmente en Estados Unidos durante la vigencia de ésta, la
cual es susceptible de renovarse en tanto la unidad de negocio en cuestión cumpla
los requisitos para tal efecto.
Lo anterior debido a que las inversiones
activas e hibridas, además de recursos financieros y el apoyo de ciertos
productos/servicios ofrecidos por los intermediarios financieros, también implican
la generación de puestos de trabajo directos, lo que nos permite inferir que este
tipo de inversiones alternativas están reservadas para excedentes de capital y
no así para capital patrimonial, pues para este último están las inversiones
tradicionales, toda vez que las inversiones activas e híbridas, además de ser inversiones
de renta variable, debido a su naturaleza suelen estar sujetas a cierta
estacionalidad, así como requerir el involucramiento del inversionista para
cumplir su objetivo, lo cual es particularmente aplicable para el caso de toda
inversión alternativa realizada para la puesta en marcha de una determinada
unidad de negocio en la que cada uno de los involucrados se comprometa a
desempeñar una tarea en particular, misma que de no llevarse a cabo en tiempo y
forma es susceptible de trastornar el oportuno cumplimiento de los objetivos
organizacionales que dieron origen a la iniciativa objeto de inversión,
trayendo como resultado la pérdida parcial o total de los recursos destinados
para tal efecto como lamentablemente suele ocurrir, siendo esto una de las
causas de la elevada tasa de mortandad de diferentes emprendimientos, por lo
que corresponde a cada quien determinar el tipo de inversión que mejor convenga
a sus intereses considerando las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa, derechos y obligaciones, alcances y limitaciones a las que deberá sujetarse, partiendo de la premisa que los vehículos de ahorro/inversión, sean tradicionales o alternativas, tienen como finalidad proporcionar financiamiento a las diferentes unidades de negocio.
¿Qué importancia tiene lo anterior para
las PYMES mexicanas de cara a los retos y desafíos por venir?
Dicho lo cual, corresponde relacionar los
diferentes tipos de inversión con las condiciones actuales del entorno de cara
a los retos y desafíos por venir, lo cual es particularmente aplicable para el
caso de las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) mexicanas, pues no obstante el
sentimiento positivo derivado de las reuniones que ha sostenido durante las
últimas (2) semanas la virtual presidenta electa de México con los dirigentes
de importantes intermediarios financieros y empresarios tanto nacionales como
internacionales, destacando entre ellos el Director General para México de BlackRock,
Sergio Méndez y Jane Fraser, CEO Global de Citigroup Inc. (NYSE: C),
así como Kathryn McLay, Presidenta y CEO de Walmart Inc. (NYSE: WMT),
además de los 500 representantes del sector privado mexicano encabezados por Francisco
Cervantes, Presidente del Consejo Coordinador Empresarial (CCE), quien estuvo
acompañado de Rolando Vega, Presidente del Consejo Mexicano de Negocios (CMN), ambos
considerados los organismos empresariales cúpula de México al estar conformados
por las empresas de mayor capitalización del país, lo verdaderamente trascendental
ha sido el mensaje que diera al sector empresarial Altagracia Gómez Sierra, Coordinadora
de Desarrollo Económico Regional de la virtual presidente electa de México, en el
marco de la 2ª Edición del Nearshoring Talks 2024 organizado por la
Confederación Patronal de la República Mexicana (COPARMEX) de la Ciudad de
México y el Diario El Financiero titulado “Retos para el nuevo Gobierno
2024” que tuviera lugar el 20 de Junio en la Ciudad de México, en el
que dijo; “Siéntanse protegidos, porque lo estarán”, agregando
que “los protagonistas del Nearshoring son los empresarios” al
advertir que viene una era de crecimiento montado en dicho fenómeno de
relocalización de las plantas productivas, en la innovación, en el
adelgazamiento del gobierno mediante tecnología digital que evite aumentos de
impuestos, con una formalización de las PYMES por la vía de la ayuda.
Lo cual hace sentido, pues de acuerdo con
la Organización Internacional del Trabajo (OIT), las PYMES representan más del
90% de las empresas en la mayoría de los países que integran la Organización
para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE), contribuyendo con más del
50% del Producto Interno Bruto (PIB), al tiempo que generan entre el 60% y 70%
de los puestos de trabajo a nivel mundial, siendo para el caso de México las mayores
generadoras de dichos puestos de trabajo al representar el 72% de los mismos,
contribuyendo con el 52% del PIB del país, destacando que, de acuerdo con el
último censo económico realizado por el Instituto Nacional de Geografía y
Estadística (INEGI) correspondiente a 2019, el 99.8% de las unidades de negocio
formalmente establecidas en México son Micro, Pequeñas o Medianas, poniendo de
manifiesto que son las PYMES las que mantienen a flote a México.
En concordancia con lo señalado por la
empresaria mexicana María Asunción Aramburuzabala el pasado mes de Marzo en
entrevista con el asesor de negocios y conferencista Oswaldo Oso Trava, quien comentó
que “los mexicanos son emprendedores por naturaleza”, haciendo particular
referencia a las empresas familiares, toda vez que éstas son de vital importancia,
puesto que el 85% de las empresas del país son familiares, mismas que generan
el 90% del PIB nacional, exclamando que es un número “que te vuela”,
destacando que México es el 5° país con el mayor número de empresa familiares,
siendo Estados Unidos el 1°, lo cual incluye desde las pequeñas unidades de
negocio hasta las grandes corporaciones con presencia internacional listadas en
los Mercados de Valores tanto nacionales como internacionales, sin por ello
dejar de mencionar los retos y desafíos que enfrentan las empresas familiares, ya
que el 65% de éstas “mueren” antes que el fundador, 30%
sobreviven a la 2ª generación y únicamente 10% trasciende a la 3ª generación, por
lo que advirtió; “Creo que la verdad ahí, el problema grave, es que ese
ámbito muchas veces familiar, se vuelve muy complicado y tremendamente
desordenado, y crea complejidades de operación mayores a las que de por sí ya
tiene la empresa”.
Por lo que corresponde hacer un alto en
el camino y corregir el rumbo, pues por absurdo que parezca, en México, las PYMES
adolecen de los apoyos necesarios que permitan su consolidación y eventual
escalamiento, lo cual incluye a los profesionistas independientes, quienes
paradójicamente son considerados como “desempleados”, explicando
la razón por la cual la esperanza de vida de un emprendimiento o empresa de
nueva creación es de 7.8 años y solo 2/10 logran superar los 10 años de vida debido
fundamentalmente a la competencia desigual vs; los grandes corporativos manifiesta
-entre otros rubros- en la brecha digital y acceso a servicios de asesoría,
consultoría, capacitación y certificación de sus competencias de forma
asequible y la falta de fuentes de financiamiento adecuadas, pues además de ser
limitada la oferta de productos/servicios financieros dirigidos a las PYMES, también
suele tener una serie de requisitos con los que difícilmente puede cumplir un
emprendimiento o empresa de nueva creación, entre otras razones por que su
flujo de efectivo no se ha consolidado o bien porque no cuentan con el aval y/o
colateral requerido de acuerdo con el INEGI.
Considerando lo anterior; ¿Cuál fue el comportamiento
del par de divisas USD/MXN?
Pese a lo anterior, el Peso Mexicano recuperó
terreno frente al Dólar Americano al caer la cotización del par de divisas
USD/MXN por debajo del 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 18.3472 Pesos
por Dólar hasta registrar un mínimo semanal en 18.1114 Pesos por Dólar en el
Mercado Spot, que es el nivel en el que cerró la jornada del viernes 21 de
Junio, tendencia que de permanecer constante daría lugar a un objetivo (Target)
en torno al 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado en 17.9672 Pesos por Dólar,
lo cual es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se
encuentra en territorio neutral con sesgo a la baja como consta en Daily Chart.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Comportamiento motivado por el
beneplácito del Mercado respecto a la presentación que hiciera la virtual
presidenta electa de México de 6 de los integrantes de su gabinete, destacando
entre ellos Marcelo Ebrard, quien estará al frente de la Secretaría de Economía
(SE) y tendrá a su cargo la revisión del T-MEC en 2026, así como Juan Ramón de
la Fuente en la Secretaría de Relaciones Exteriores (SRE), por considerar que además
de tratarse de personas calificadas, son conocidos dentro y fuera del país al
haberse desempeñado como Secretario de Relaciones Exteriores y como Representante
Permanente de México ante la Organización de las Naciones Unidas (ONU)
-respectivamente- durante la presente administración, sin que lo anterior
signifique que la aversión al riesgo derivada de la incertidumbre provocada por
la eventual aprobación de las (18) iniciativas de Reforma a la CPEUM propuestas
por el todavía Jefe del Poder Ejecutivo Federal Mexicano haya desaparecido,
baste con tener presente que al cierre del de la jornada del 20 de Junio
el Peso Mexicano se ubicó como la divisa más depreciada frente al Dólar
Americano como comentara Gabriela Siller Pagaza, Directora de Análisis
Económico de Grupo Financiero BASE, por lo que será necesario estar atentos del
sentimiento del Mercado para proceder en consecuencia con el establecimiento de
las estrategias de cobertura financiera ante la posibilidad de que el par de divisas USD/MXN retome el sesgo alcista, considerando para tal efecto las
perspectivas del intermediario financiero internacional Morgan Stanley (MS:
NYSE) quien la semana pasada advirtió; “No creemos que el Peso
Mexicano esté descontando suficiente prima de riesgo para el posible deterioro
que se avecina […] Buscaríamos comprar USD/MXN en caídas por debajo de 18.0000
(Pesos por Dólar) ya que la moneda debería seguir siendo la principal válvula
de escape del ruido político”, agregando que el Peso Mexicano superó
recientemente el nivel de 18.5000 Pesos por Dólar, mientras que su volatilidad
implícita a un mes ronda los niveles más altos desde Noviembre de 2020, por lo
que considera que la divisa mexicana ya no ofrece el rendimiento más atractivo
de los Mercados Emergentes como mencionamos en entrega previa de nuestro
Resumen Semanal de Mercados.
¿Cómo reaccionó el $DXY?
Por su parte, el Índice del Dólar
Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), pese al día feriado con motivo del
Día de la Emancipación también conocido como Juneteenth Day que tuviera lugar el 19
de Junio, se mantuvo por arriba del 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en
105.51 Unidades, posicionándose el RSI en la parte superior de la banda de
fluctuación con sesgo al alza, dejando abierta la posibilidad de alcanzar los
objetivos (Target) señalados en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de
Mercados ubicados en 106.00 Unidades, seguido de 107.00 Unidades y el máximo
anual -High 52- registrado a principios del mes de Octubre de 2023 ubicado en
107.34 Unidades como puede advertirse en Daily Chart, lo cual como podemos
inferir dependerá de los acontecimientos por venir y la percepción que de ellos
tenga el Mercado, destacando en esta ocasión el (1er) Debate que tendrán los
virtuales candidatos a la presidencia de Estados Unidos, Joe Biden por el lado
demócrata quien busca la reelección vs; Donald Trump por el lado republicano quien
aspira a regresar al poder, mismo que estará organizado por el canal de noticias CNN teniendo lugar la noche del jueves 27
de Junio, por lo que será conveniente estar atentos de lo anterior para
proceder en consecuencia con el diseño y administración de las estrategias de
diversificación y/o cobertura financiera correspondientes acorde con la rotación del dinero.
$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente:
Schwab/thinkorswim® platform
¿Qué enseñanza nos deja lo anterior?
Como podemos advertir, el sentimiento del
Mercado respecto al dinamismo económico-comercial y político-social de la
relación bilateral entre México y Estados Unidos para los meses por venir pareciera
estar dividido entre optimistas y pesimistas, lo cual no significa que unos
tengan razón y otros estén equivocados, pues recordemos 2 individuos parados
uno frente al otro pueden estar viendo lo mismo pero desde una perspectiva
diferente, por lo que es necesario que ambos se tomen el tiempo para conocer la
perspectiva del otro sin que ello signifique que deban cambiar la propia, pero
si entender las razones por la cuáles existen discrepancias entre sus
respectivos puntos de vista y con base en lo anterior encontrar alternativas de
solución mutuamente convenientes teniendo como punto de partida el modelo de
negociación integrativo cuya relación funcional es “ganar-ganar”
para cada una de las partes, lo que implica separar lo deseable de lo posible y
proceder con estricto apego a la racionalidad económica y no así con base en la
respuesta a incentivos carentes de fundamento, partiendo de la premisa que
México y Estados Unidos además de vecinos y socios comerciales, son economías
complementarias, cuya interdependencia además de histórica, se ha venido
fortaleciendo tras la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio de América
del Norte (TLCAN) del que también forma parte Canadá, mismo que entrara en
vigor en 1994 y sustituido en 2020 por el T-MEC, haciéndolo el principal Bloque
Comercial del Mundo, estatus que por así convenir a los intereses de los (3)
países miembros del T-MEC es conveniente mantener y fortalecer.
Ahora bien, para que México esté en
condición de aprovechar las ventajas comparativas derivadas del T-MEC y por
añadidura del Nearshoring, tiene que “dejar de concentrar su atención en
el árbol y empezar a contemplar el bosque” como ha señalado en
diferentes ocasiones Enrique Quintana, Vicepresidente y Director Editorial de
El Financiero, empezando por dar a la percepción del Mercado el lugar que le
corresponde sin filias y sin fobias, pues así como se reconocen sus áreas de
fortaleza, también es cierto que se advierten riesgos derivados de la falta de
asertividad en la toma de decisiones de la administración saliente, explicando
la razón por la cual México ocupa la posición 56 de un total de 67 economías según
el Ranking de Competitividad Mundial 2024 del Institute for Management
Development (IMD), luego de haber ocupado el lugar 55 en 2023, tras haber caído
6 lugares en los 4 años previos.
Lo cual considerando la importancia de
las PYMES mexicanas al interior del flujo circular de la economía, sugiere
hacer lo propio para que éstas se integren a las cadenas de suministro y/o
cadenas de valor, según corresponda, poniendo a su alcance los recursos
económicos, financieros y materiales que les permitan cumplir dicho propósito, al
tiempo que éstas adaptan su cultura organizacional a las actuales condiciones
generales del entorno, empezando por trabajar con estricto apego a la
formalidad, así como implementar las Tecnologías de la Información y
Comunicación (TIC´s) en sus diferentes procesos independientemente del
sector/industria al que pertenezcan para cerrar las brechas de productividad y
competitividad que han limitado su crecimiento.
Tan importante como lo anterior, es que
las PYMES mexicanas y los profesionistas independientes, auxiliados de la academia y los
organismos empresariales, establezcan los convenios de colaboración y/o
alianzas estratégicas que les permitan complementar sus respectivas propuestas
de valor mediante una integración vertical como propone el modelo de negocio de Empresa Integradora, para estar en condición de formar parte de las referidas cadenas de suministro
y/o cadenas de valor y con ello incursionar de manera eficaz y eficiente en un
mercado de exportación tal y como señalaran el Dr. Gerardo Tajonar y el Lic. Miguel
Sánchez, Presidentes de la Asociación Nacional de Importadores y Exportadores
de la República Mexicana (ANIERM) y del Comité de Agronegocios, Alimentos y
Bebidas de dicho organismo empresarial -respectivamente- en el marco del evento
denominado “Cosechando Oportunidades” que tuviera lugar el 19 de
Junio en la sede de la ANIERM en la Ciudad de México, mismo que ha tenido como
principio y fundamento promover la oferta exportable de las PYMES mexicanas
pertenecientes al sector/industria de alimentos y bebidas.
Labor que en lo sucesivo formará parte de
las prioridades de FX Global Management LLC, entidad registrada
en 2005 en el estado de New York de Estados Unidos cuyo objeto social es
desempeñar las funciones de Investment Club para atender las necesidades de sus
miembros en materia de inversión alternativa, diversificación y cobertura
financiera de forma colectiva, permitiéndoles acceder a dichas estrategias mediante
los Mercados de Valores y Mercados de Derivados anteriormente reservadas para
los grandes capitales sin tener que realizar considerables cantidades de dinero
de forma individual, al tiempo que son distribuidas las relaciones
costo-beneficio y riesgo-recompensa implícitas de forma proporcional a sus
aportaciones de capital.
Modelo de negocio que con el paso del
tiempo ha venido escalando a fin de aprovechar la ubicación del domicilio
comercial de FX Global Management LLC en el Distrito Financiero
de New York City para estar en condición de interactuar con la Zona Franca de
Staten Island que es una importante puerta de entrada a la Costa Este de
Estados Unidos y por ende para el Comercio y Negocios Internacionales, lo cual es fundamental toda vez que los
miembros del ecosistema de FX Global Management LLC son personas
físicas y/o morales mexicanas residentes en su lugar de origen relacionadas de
forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser
importadores, exportadores o una combinación de ambos, a quienes en
coordinación con sus aliados estratégicos establecidos en los (3) países
miembros del T-MEC cuyos banners y enlaces de contacto están disponibles en el
Sitio Web de FX Global Management LLC y los organismos
empresariales de los que forma parte, presta los servicios de asesoría,
consultoría, capacitación y certificación de sus competencias, así como los
servicios de Trading Company para que estén en condición de incursionar en un
mercado de exportación de manera eficaz y eficiente.
Al tiempo que pone a su alcance los
productos/servicios financieros que les permitan consolidar y eventualmente
escalar sus unidades de negocio, concentrando su atención en los requerimientos
de las empresas mexicanas que estando debidamente constituidas como Persona
Moral, sean exportadoras directas con al menos un año de experiencia, facilitándoles
el acceso a una Plataforma de Servicios Financieros para el Comercio
Transfronterizo (Financial Services Platform for Cross Border Trade), cuya
especialidad es el factoraje financiero nacional e internacional,
permitiéndoles vender a crédito a sus clientes recibiendo en un periodo igual o
menor a 72 horas hasta el 90% de las facturas objeto de sus operaciones
comerciales sin colateral, transfiriendo el riesgo de impago al proveedor de
dicha línea de factoraje, otorgando a los miembros de su ecosistema la
posibilidad de recibir un descuento en los costos operativos aplicables a dicha
línea de factoraje, así como la contratación de seguros de carga (aérea,
férrea, marítima o terrestre) de su interés y FX Collecting Services entendidos
como una cuenta global para hacer y recibir pagos internacionales por medios
electrónicos con más de 190 divisas las 24 horas durante 5 días a la semana
considerando un Tipo de Cambio lo más cercano posible al Tipo de Cambio Spot, pagando
únicamente por cada operación realizada sin necesidad de mantener un saldo
mínimo en dicha cuenta global, lo cual incluye el establecimiento de
estrategias de cobertura financiera de forma individual acorde con sus propios
intereses en tanto su restricción presupuestaria lo permita, caso contrario,
dichas estrategias de cobertura financiera son atendidas de forma colectiva
mediante FX Global Management LLC teniendo como valor subyacente
el Índice del Dólar Americano ($DXY) por ser la divisa base de cotización de la
mayor parte del comercio mundial.
Mientras que los requerimientos de
Capital de Trabajo necesarios para la consolidación y eventual escalamiento de
las unidades de negocio que siendo mexicanas formalmente constituidas como
Persona Física con Actividad Empresarial o como Persona Moral que operen a
nivel nacional, cuya facturación mensual sea igual o mayor a $MX 500,000 Pesos
Mexicanos, son atendidos a través de una institución auxiliar del crédito respaldada
en las Tecnologías de la Información y Comunicación (TIC´s) especializada en
cuentas por cobrar y cuentas por pagar a proveedores nacionales e
internacionales, la cual anticipa el cobro de las facturas emitidas por las
unidades de negocio contratantes, al tiempo que les proporciona Capital de
Trabajo ya sea con recurso propio o con financiamiento sin colateral en función
del flujo de caja manifiesto en su facturación.
Productos/servicios financieros que son
extensivos a los integrantes de las cadenas de suministro y/o cadenas de valor de
las unidades de negocio que forman parte del ecosistema de FX Global
Management LLC, quienes a partir del 2° Semestre de 2024 formarán parte
de un plan de recompensas por cada referido que contrate dichos
productos/servicios financieros, quienes se reservarán el derecho de integrarse
al ecosistema, lo anterior con la finalidad de acelerar la generación del Fondo
de Reservas actualmente administrado conforme a lo descrito en el enlace
denominado “Asset Management” disponible en el Sitio Web de FX Global
Management LLC y con ello estar en condición de agregar a su propuesta
de valor en el mediano plazo una Plataforma de Arrendamiento Colectivo
(Crowdleasing Platform) para la adquisición de la maquinaria y/o equipo
requeridos por sus miembros, diversificando de esta forma los recursos
económicos y financieros administrados por FX Global Management LLC,
al tiempo que se optimizan las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa
asociadas al estar dirigida dicha propuesta de valor únicamente a los miembros
de su ecosistema.
Propuesta de valor fundamentada en los planes
de estudio de las materias Inversión y Financiamiento Internacional
correspondiente a la Licenciatura en Comercio y Negocios Internacionales y
Vinculación e Intercooperación correspondiente a la Licenciatura Gestión de
Empresas de Economía Social, cuyos contenidos han sido propuestos por quien
escribe el presente y realizados en coordinación con los departamentos de
diseño institucional de las universidades que las imparten, mismos que
describiremos en la próxima y última entrega correspondiente al mes de Junio de
nuestro Resumen Semanal de Mercados, poniéndolos en contexto con la propuesta
de valor del Comité de Agronegocios, Alimentos y Bebidas de la ANIERM,
partiendo de la premisa que, para aprovechar al máximo las ventajas
comparativas derivadas de la apertura e integración comercial y por ende los
diferentes Acuerdos/Tratados de los que México forma parte, es necesario agregar valor a su oferta exportable independientemente del sector/industria al
que pertenezca, en vez de limitarse a ser la maquiladora de América del Norte,
sin que lo anterior signifique descuidar el posicionamiento de los
sectores/industrias exportadores con mayor dinamismo como es el caso del
sector/industria automotriz y de autopartes, lo cual también forma parte
integral de la diversificación, toda vez que supone no poner todos los huevos
en una misma canasta ni todas las canastas en un mismo camión.
LCNI &
MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner of FX
Global Management LLC
Investment Club Member of National
Association of Investors Corporation (NAIC) & National Futures Association
(NFA) Pool/Exemption Management
Autor del
libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del
libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” -1ª
Edición-
Descargo de
Responsabilidad: FX Global Management LLC, es un Investment Club registrado en
el Estado de New York de los Estados Unidos de América desde 2005, mismo que no
tiene clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales
son profesionistas independientes y/o Micro, Pequeñas y Medianas Empresas
(MIPYMES) mexicanos residentes en su lugar de origen relacionados de forma
directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser
exportadores, importadores o una combinación de ambos, con necesidades
específicas de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera
que por sus características no pueden ser atendidas a través de los
intermediarios financieros tradicionales sean estos nacionales o
internacionales debido (1) a su falta de disponibilidad, (2) a los montos
mínimos requeridos para acceder a los productos/servicios financieros de su
interés o (3) una combinación de ambos, por lo que dichas necesidades son
atendidas a través de FX Global Management LLC, cuyas aportaciones de capital
de sus miembros no representan el valor total de sus activos financieros mucho
menos una cantidad de dinero que ponga en riesgo su estabilidad económica,
financiera y emocional, toda vez que se trata de excedentes de capital y no así
de capital patrimonial, razón por la cual dicho capital tiene por objeto
atender sus necesidades específicas de inversión alternativa, diversificación y
cobertura financiera para estar en condición de aprovechar las ventajas
comparativas derivadas del T-MEC, permitiéndoles lo anterior acceder a
estrategias de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera
anteriormente reservadas para los grandes capitales, sin tener que realizar
considerables aportaciones de dinero de forma individual, al tiempo que son
distribuidas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes
de forma proporcional a sus aportaciones de capital.
Replicando
con lo anterior el modelo de negocio de Empresa Integradora, labor que es
realizada por medios electrónicos a fin de evitar el traslado innecesario y/o
el cambio de residencia -temporal o definitivo- de sus miembros para atender
aspectos que si bien son fundamentales, no requieren la presencia física de las
contrapartes negociadoras para concretarse, optimizando así el manejo de los
recursos disponibles sean estos económicos, financieros, materiales y desde
luego humanos en beneficio de los inversionistas asociados del Investment Club,
el cual forma parte del Buy Side entendido como público inversionista, motivo
por el cual es miembro de la National Association of Investors Corporation
(NAIC) Member ID: C0200830 y National Futures Association (NFA) Pool/Exemption
Management ID: P138148, manteniendo sus Cuentas Eje y de Corretaje con
Instituciones Financieras Estadounidenses miembro del Federal Deposit Insurance
Corporation (FDIC), Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) &
Securities Investor Protection Corporation (SIPC) -respectivamente-, quienes
forman parte del Sell Side al ser los encargados de crear, promocionar y
colocar los diferentes instrumentos financieros entre el público inversionista.
Así mismo,
FX Global Management LLC, es miembro de ConnectAmericas, iniciativa del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las (MI)PYMES
de América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del mundo,
al tiempo que está afiliado a la Asociación Nacional de Importadores y
Exportadores de la República Mexicana (ANIERM), Asociación Civil cuya razón de
ser desde su fundación en 1944, es respaldar a las empresas en sus operaciones
de comercio exterior, con particular enfoque en la promoción, desarrollo y
fortalecimiento de las relaciones bilaterales entre México y sus socios
comerciales en el mundo, prestándoles los servicios de asesoría jurídica,
consultoría, gestoría y tramitación, investigación de mercados, logística y
distribución, promoción internacional, publicación en medios y representación
institucional, independientemente del mercado meta de su interés.
Con base en
lo anterior, los comentarios emitidos en el presente Resumen Semanal de
Mercados tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de
FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados de la
conformación de las estrategias de inversión alternativa, diversificación y
cobertura financiera por dicha entidad administradas, así como contribuir con
la educación en materia económica, financiera y comercial de sus respectivas
cadenas de suministro y/o cadenas de valor, por lo que no deben considerarse
como una recomendación de inversión alternativa, diversificación o cobertura
financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es
responsabilidad de este último la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus
activos financieros, sin que ello represente responsabilidad alguna para FX
Global Management LLC.
Feedback: FX Global Management LLC
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