LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner

FX Global Management LLC

Investment Club

 

Resumen Semanal de Mercados del 26 al 30 de Agosto 2024. 

No hay peor ciego que el que no quiere ver…

Con el cierre del mes de Agosto damos seguimiento a las iniciativas de reforma propuestas por el actual Jefe del Poder Ejecutivo Federal Mexicano en el ocaso de su mandato, particularmente la aplicable al Poder Judicial y la correspondiente a la eliminación de los Organismos Autónomos señaladas en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, a las cuales se han sumado la Asociación Internacional de Jueces (IAJ) con sede en Roma, Italia y la Cámara de Representantes de Estados Unidos (United States House of Representatives), así como la American Chamber of Commerce of Mexico (AmCham) y la Cámara de Comercio del Canadá en México (CanChamMx), reiterando éstas últimas el 26 de Agosto su llamado al diálogo y a la cuidadosa evaluación de dichas iniciativas de reforma luego de que el partido político en el poder, Movimiento de Regeneración Nacional (MORENA) y aliados, Partido Verde Ecologista de México (PVEM) y Partido del Trabajo (PT), las aprobaran en lo general en la Comisión de Puntos Constitucionales de la Cámara de Diputados (2) días antes de que el Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federación (TEPJF) les otorgara mayoría calificada para la próxima Legislatura que entrará en funciones el 1° de Septiembre, es decir, un mes antes de concretarse la sucesión presidencial, mayoría calificada encabezada por MORENA cuya bancada ha recibido a (15) Diputados del PVEM, al tiempo que (2) Senadores del extinto Partido de la Revolución Democrática (PRD) se sumaron a MORENA dejando a este último a tan solo un escaño de obtener la mayoría calificada en ambas Cámaras, mismo que a nadie deberá sorprender que más pronto que tarde lo obtengan, lo cual por lamentable que sea, es oportuno reconocer que era “bola cantada”.

Ante lo cual, AmCham hizo un llamado a continuar con el diálogo que permita la evaluación de las “potenciales consecuencias” de las iniciativas de reforma propuestas, afirmando coincidir con las palabras del Embajador de Estados Unidos en México, Ken Salazar, respecto a la visión de integración entre México y Estados Unidos “que transforme la región en un ejemplo de prosperidad económica”, quien “en espíritu de colaboración” señaló; “Las preocupaciones que expresé sobre la elección directa de jueces son en espíritu de colaboración. Como socios, buscamos un diálogo honesto y abierto para seguir con el gran progreso democrático y económico que hemos alcanzado”, advirtiendo AmCham que dicha visión “requiere certeza jurídica, transparencia judicial y claridad” en la aplicación de las Leyes al referir; “Como empresas invertidas en México y generando millones de empleos por décadas pasadas y futuras, vemos en la reforma al Poder Judicial riesgos en su independencia, y un potencial retraso en la profesionalización de la justicia especializada, incremento en costos, reducción de la efectividad del sistema judicial y la generación de incertidumbre para la inversión”.

Mientras que CanChamMX, organización que da voz a los negocios canadienses establecidos en México, externó su preocupación no solo por la iniciativa de reforma al Poder Judicial, sino también por la desaparición de diversos Organismos Autónomos, indicando que ambas iniciativas de reforma podrían tener implicaciones negativas “sobre la certidumbre, transparencia y profesionalismo en el manejo de las materias que dichos entes tienen a su cargo”, al tiempo que ha reiterado su compromiso para promover el comercio e inversión entre ambos países y dijo tener “amplia disposición” para dialogar con representantes de los gobiernos saliente y entrante de México.

Explicando las declaraciones del Diario The Washington Post, quien en un editorial del 26 de Agosto criticó la iniciativa de reforma al Poder Judicial promovida por el todavía mandatario mexicano, Andrés Manuel López Obrador, señalando que Estados Unidos tiene razón al intervenir porque; “lo que está en juego son la independencia judicial y el Estado de Derecho en un país que ha conocido demasiado poco de ambas cosas a lo largo de su historia. El plan de López Obrador también podría frenar la integración económica de Norteamérica. A través de su frontera común y de su asociación en el Acuerdo Comercial México-Estados Unidos-Canadá [T-MEC]; México y Estados Unidos tienen intereses mutuos en cuestiones que abarcan el comercio, la migración, el crimen organizado y la seguridad nacional”.

Reconociendo The Washington Post que “el sistema judicial mexicano es disfuncional y corrupto. Pero los jueces son el objetivo equivocado”, recordando que la organización Human Rights Watch pidió a López Obrador y a la Presidenta electa, Claudia Sheinbaum, “abandonar su cruzada contra los jueces y comprometerse a mejorar el eslabón más débil del sistema de justicia mexicano: Las fiscalías” como expresara Margaret Satterthwaite, Relatora Especial de la Organización de las Naciones Unidas (ONU) sobre la independencia de jueces y abogados quien señaló “que politizar el poder judicial mexicano aumenta el riesgo de corrupción”, lo que nos recuerda que “En el mundo moderno, para un país que depende en gran medida de la relación con el exterior, la idea de la soberanía nacional es hoy muy diferente de lo que era hace 50 años […] Hay dos hechos que no pueden ignorarse hoy. El primero es la profunda relación económica que tenemos con el mundo […] El segundo hecho tiene que ver con los compromisos que México ha suscrito” como bien refiere Enrique Quintana, Vicepresidente y Director General Editorial del Diario El Financiero en su columna Coordenadas del 27 de Agosto titulada ¿De verdad quiere el gobierno pelear con EU?

Poniendo de manifiesto que los señalamientos de los Embajadores de Estados Unidos y Canadá en México no tienen nada que ver con la soberanía del país, sino con el oportuno cumplimiento del Estado de Derecho manifiesto en el respeto a los Acuerdos/Tratados Comerciales celebrados por México, mismos que superan la voluntad unipersonal de quien desempeñe el cargo como Jefe(a) del Poder Ejecutivo Federal Mexicano, independientemente de que se encuentre en la recta final de su mandato o en la víspera del inicio de éste, sobre todo considerando que gran parte del dinamismo económico-comercial de México depende del Comercio y Negocios Internacionales, particularmente con Norteamérica, baste con tener presente que el 70% de las relaciones comerciales de México con el mundo corresponde a Estados Unidos, país que además de ser el principal destino de las exportaciones mexicanas, también es el origen del 52% de la Inversión Extranjera Directa (IED) captada por México durante 2024, lo que sugiere considerar las observaciones del Consejo Mexicano de Comercio Exterior Inversión y Tecnología (COMCE), quien a través de su Capítulo Noreste advirtió que “una eventual cancelación del T-MEC, derivada de la tensión que ha provocado con Estados Unidos la reforma en curso al Poder Judicial, reduciría hasta en un 30% las exportaciones [de México]”.

Observaciones que no son cosa menor considerando que 25% de los empleos en México están vinculados al comercio internacional, sea que se trate de comercio al por mayor, manufacturas, transporte y almacenamiento, los cuales se pueden ver comprometidos si el T-MEC deja de ser funcional de acuerdo con Sofía Ramírez, Directora General de México ¿cómo vamos?, quien en entrevista para Aristegui en Vivo comentó que “las relaciones comerciales con Estados Unidos y Canadá no se romperían del todo pero los Tratados habilitan el flujo libre de la mercancía y se promueve la competencia económica en beneficio de las familias”, recordando que el T-MEC establece que en los (3) países miembros tiene que haber un entorno jurídico donde se dote de confianza y hayan tribunales autónomos e independientes para garantizar la mínima competencia económica para todos.

Comentarios que en su conjunto dieron lugar a que López Obrador, en el marco de su acostumbrada “homilía mañanera” del 27 de Agosto, declarara que pondría en “pausa” las relaciones con las Embajadas de Estados Unidos y Canadá -como en su momento hiciera con Ecuador, España y Perú-, pasando por alto que Estados Unidos y Canadá, además de ser los principales socios comerciales de México, el término “pausa” en las relaciones diplomáticas no existe, evidenciando su falta de oficio manifiesta en su actitud tan autoritaria como impertinente por más que él y sus huestes se empeñen en defender su postura, dejando claro que no hay peor ciego que el que no quiere ver, destacando que el surgimiento de controversias entre los (3) países miembros del T-MEC alargaría la revisión del mismo por 10 años hasta su eventual disolución en 2036, en caso de que sea imposible llegar a acuerdos entre las partes según Luis de la Calle, quien se desempeñó como Subsecretario de Negociaciones Comerciales Internacionales de la Secretaría de Economía (SE) de México de 2000 a 2002.

Ante lo cual el Presidente de The American Society of Mexico, Larry Rubin, indicó que los inversionistas actuales y futuros requieren certidumbre jurídica para desarrollar sus proyectos en México, por lo que, aunque el T-MEC siga vigente, deberán analizarse las iniciativas de reforma al Poder Judicial y la correspondiente a la desaparición de los Organismos Autónomos, toda vez que México y Estados Unidos “estamos en el mismo barco” y se tiene que trabajar conjuntamente para que la economía mexicana sea más atractiva para captar inversiones, lo que requiere certeza jurídica y fortalecer la relación bilateral, destacando que si bien hay cambios que hacer al Poder Judicial mexicano "porque es un sistema que no ha funcionado del todo bien [...] la reforma debe asegurar que el proceso se llevó [a cabo] de una forma mucho más transparente y que también crea certeza", indicando que la iniciativa de reforma al Poder Judicial “como está hoy, genera mucho ruido a los empresarios en Estados Unidos por eso hemos dialogado tanto en la Cámara de Diputados como en la Cámara de Senadores [para] que tomen en cuenta cambios importantes para que se atraiga capital estadounidense y extranjero y se fortalezca a la clase empresarial mexicana […] Lo más importante, es que la reforma judicial sea una iniciativa que lleve un proceso transparente y que la elección de jueces “esté lejos de cualquier influencia partidista o política particularmente” […] Se tiene que evitar [...] que haya jueces que tengan una filiación política partidista particular y en vez de promover una equidad en la justicia promoverían otros intereses que no beneficiarán a todos”.

En cuanto a la eliminación de los Organismos Autónomos, particularmente el Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT), Larry Rubin comentó que debido a su importancia, es que el T-MEC establece la implementación de un Organismo Autónomo de esta naturaleza por parte de los (3) países miembros, por lo que no debe desaparecer, ya que al “Desaparecerlo [se] entraría en una discusión mucho más profunda y particularmente porque el Tratado precede a cualquier Ley y claramente habría una controversia importante”, dejando claro que “los dos países [México y Estados Unidos] tienen un futuro compartido más allá del T-MEC pero también sabemos que los líderes e inversionistas requieren totalmente certeza y México compite [por] la inversión que puede llegar a México en los próximos meses y años [que] es muy significativa”, al tiempo que ha señalado que el candidato republicano a la presidencia de Estados Unidos, Donald Trump, no se ha expresado negativamente del T-MEC, por lo que de llegar a la presidencia se daría una revisión “de forma positiva” siempre y cuando se escuche a Estados Unidos y Canadá, “por eso queremos que la reforma judicial no sea un obstáculo”, lo cual podría ser diferente si la ganadora de la contienda electoral fuera la candidata demócrata, Kamala Harris, toda vez que “no sabemos qué hará con el T-MEC porque ella votó en contra de dicho Tratado”.

¿Cómo impactó lo anterior la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN?

Ante dicho escenario los “drivers” del Mercado entendidos como los aspectos fundamentales que propiciaron el comportamiento del par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN) durante la última semana del mes de Agosto estuvieron divididos entre factores externos y factores internos, siendo los factores externos los datos relacionados con el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos correspondiente al mes de Julio, publicados por la Oficina de Análisis Económico (BEA) que es una entidad dependiente del Departamento de Comercio (DOC), mismo que reflejó que los precios parecen estar bajo control, al tiempo que las cifras del Producto Interno Bruto (PIB) estadounidense alejaron la visión de una posible desaceleración económica, lo cual debido a la estrecha relación entre Estados Unidos y México ha sido interpretado como una buena noticia para el caso de este último, pues se asume que las exportaciones mexicanas podrían mantenerse constantes, incluso incrementar.

Mientras que los factores internos están asociados a la incertidumbre generada por la sobrerrepresentación del partido político en el poder y aliados en la Cámara de Diputados ante la posibilidad de que puedan llevar a cabo reformas constitucionales sin tener que negociar con sus contrapartes, particularmente la iniciativa de reforma al Poder Judicial, misma que el 30 de Agosto, Olga Sánchez Cordero, Ministra en retiro y ex Secretaria de Gobernación durante la presente administración de 2018 a 2021, además de Senadora y a partir del 1° de Septiembre Diputada de MORENA, ha dicho que pasará tal y como fue propuesta por el Ejecutivo Federal pese a que días antes comentó que haría una propuesta de modificación a la misma, lo cual de acuerdo con Gabriela Siller Pagaza, Directora de Análisis Económico de Grupo Financiero Base, traería consigo un impacto negativo de al menos 1.9% del PIB de México, lo que implicaría una recesión moderada similar a la ocurrida en 2019 tras la cancelación de la construcción del Nuevo Aeropuerto Internacional de México (NAIM) al señalar; "Todo esto se asocia a un mayor riesgo derivado de la potencial aprobación de la reforma al Poder Judicial, en cuyo caso la relación comercial y diplomática con Estados Unidos y Canadá se vería afectada, lo que inmediatamente limitaría el crecimiento económico de México […] Esto también pone en riesgo la Calificación Crediticia de la Deuda Soberana de México", aspectos que sin duda pasarán a la historia como los “pecados capitales” del inicio y final de sexenio -respectivamente- del mandatario mexicano saliente quien además de haber sido 3 veces candidato presidencial, es el precursor de la autodenominada 4ª Transformación.

Sumándose a lo anterior las expectativas manifiestas por la Gobernadora del Banco de México (BANXICO), Victoria Rodríguez Ceja, quien reiteró que “las presiones al alza sobre la inflación general han sido exclusivamente por choques del componente no subyacente” y que no cree que el choque sea duradero, agregando que el bajo crecimiento también es un determinante de la inflación e implica menores presiones, por lo que prevé que dicho escenario permitirá seguir discutiendo recortes a la Tasa de Referencia actualmente ubicada en 10.75%, sin precisar cuántos recortes podrían llevarse cabo en lo que resta de 2024, por cuantos Puntos Base cada uno, ni tampoco si dichos recortes empezarán en la próxima reunión de Política Monetaria de la Junta de Gobierno de BANXICO que tendrá lugar el 26 de Septiembre.

Dando lugar todo lo anterior a que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN fluctuara entre 19.3510 Pesos por Dólar y 19.9610 Pesos por Dólar cerrando la jornada del 30 de Agosto en 19.6842 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, teniendo como Soportes 19.5000 Pesos por Dólar, seguido del 23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 19.2780 Pesos por Dólar y como Resistencia 20.0000 Pesos por Dólar, seguido de 20.2061 Pesos por Dólar que es el máximo anual -High 52- registrado el 5 de Agosto, siendo estos (2) últimos niveles susceptibles de ser alcanzados desde el punto de vista técnico considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra ligeramente por arriba de territorio neutral con sesgo al alza como consta en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year 

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

¿Cuál fue el comportamiento del $DXY?

Por su parte, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), luego de haber registrado el 27 de Agosto un nuevo mínimo anual -Low 52- en 100.51 Unidades, repunto hasta registrar un máximo semanal en 101.79 Unidades, cerrando la jornada del 30 de Agosto en 101.68 Unidades, teniendo como Resistencia el Exponential Moving Average (EMA) 20 -señalado en color rojo- ubicado al momento de redactar el presente en 102.00 Unidades, seguido de 102.15 Unidades que es donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci, niveles que son susceptibles de ser alcanzados considerando que el RSI se encuentra ligeramente por debajo de territorio neutral con sesgo al alza como puede advertirse en Daily Chart.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year 

Fuente: Schwab/thinkorswim® platform

Motivado fundamentalmente por los datos del PCE estadounidense correspondientes al mes de Julio, mismos que permanecieron sin cambio respecto al mes anterior en 2.5% por debajo del 2.6% esperado, lo mismo que la inflación subyacente que excluye elementos volátiles como alimentos y combustibles, al mantenerse en 2.6% respecto al mes anterior, ligeramente por debajo del 2.7% esperado, representando en ambos casos un incremento del 0.2% en su comparativo mensual, dejando abierta la posibilidad de que la Reserva Federal (FED) empiece a recortar la Tasa de Referencia actualmente posicionada en el rango del 5.25% y 5.50% a partir de la próxima reunión de Política Monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a celebrarse los días 17 y 18 de Septiembre, estando por verse si dicho recorte será de 25 o 50 Puntos Base, lo que sugiere estar atentos de los acontecimientos por venir como el reporte de desempleo no agrícola (NFP) correspondiente al mes de Agosto que será dado a conocer la mañana del viernes 6 de Septiembre y sobre todo del sentimiento del Mercado entendido como público inversionista internacional -institucional y/o individual- al respecto para proceder en consecuencia con el diseño y administración de las estrategias de diversificación y/o cobertura financiera correspondientes acorde con la rotación del dinero para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de hacer frente a los compromisos presentes y futuros estén denominados en divisa local o extranjera, independientemente de que se lleven a cabo dichas estrategias de forma individual o colectiva, sea directamente con el par de divisas USD/MXN o teniendo el $DXY como valor subyacente, lo cual como hemos señalado con anterioridad, dependerá de las necesidades específicas y restricción presupuestaria de cada cual.

¿Qué mensaje debemos rescatar?

Como podemos advertir, el futuro del T-MEC es de pronóstico reservado pese a las ventajas comparativas que representa para cada uno de los (3) países miembros, destacando que el país que podría verse más afectado ante la disolución de dicho Acuerdo Comercial sin duda es México, pues si bien se ha venido posicionando como el principal socio comercial de Estados Unidos, también es cierto que mientras Estados Unidos es el destino de (+/-) 80% de las exportaciones mexicanas, éstas últimas representan (+/-) 15% de las importaciones estadounidenses, lo cual es importante tener en cuenta para dar a las cosas el lugar que les corresponde, pues es un hecho que la vecindad de ambos países no es suficiente para que México pueda atraer la inversión productiva que supone la relocalización de las plantas productivas o Nearshoring como señalara Larry Rubin, sobre todo de implementarse las iniciativas de reforma propuestas, toda vez que esto podría llevar a México a ser considerado como "economía de no mercado" ante la injerencia del Estado sobre aspectos de regulación y control para el ecosistema de negocios, afectando en consecuencia al T-MEC, el cual como señalamos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, impide la relación con “economías de no mercado”, sin olvidar que violenta los Capítulos 14, 23 y 27 del mismo relacionados con inversiones, temas laborales y políticas anticorrupción -respectivamente- de acuerdo con Mariana Campos, Directora General de México Evalúa.

Lo que debe ser interpretado como un llamado a la acción para las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) mexicanas que forman parte de las cadenas de suministro de la industria manufacturera, particularmente aquellas con mayor dinamismo como la industria automotriz y/o de autopartes, para que diversifiquen tanto su oferta exportable como el destino de ésta, sin que ello signifique descuidar las relaciones comerciales existentes, pero si ampliar su público objetivo como suelen hacer algunas empresas mexicanas fabricantes de bujes automotrices, las cuales además de formar parte de las cadenas de suministro de la industria automotriz y/o de autopartes, también atienden a las refaccionarias tanto nacionales como en diferentes países, sobre todo en Latinoamérica, las cuales a su vez atienden al consumidor final.

Llamado a la acción extensivo a todo aquel cuyos excedentes de capital estén comprometidos en una determinada inversión de Renta Variable tradicional o alternativa, activa o pasiva o una combinación de las anteriores, sea en su lugar de origen/residencia o en el extranjero, sobre todos si dicha inversión está relacionada de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales, pues por impopular que parezca, durante los últimos meses y en algunos casos años, dichas inversiones han estado experimentando tanto plusvalías como minusvalías por diferentes razones como las restricciones epidemiológicas derivadas del Covid-19 que dieron lugar al incremento de las Tasas de Interés para contrarrestar las presiones inflacionarias, lo que provocó el colapso de algunos bancos regionales estadounidenses durante 2023, siendo uno de los más representativos Silicon Valley Bank (SVB), cuyo público objetivo eran principalmente Startups tecnológicas que para entonces experimentaban un periodo de crecimiento, escenario diferente al actual en el que el público inversionista internacional tiene mayor propensión por inversiones consideradas “refugio” como la Deuda Soberana y/o en empresas consolidadas listadas en los principales Mercados de Valores como New York Stock Exchange (NYSE) y/o National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ), así como la fortaleza del Peso Mexicano frente al Dólar Americano debido fundamentalmente al diferencial de Tasas entre BANXICO y la FED que diera lugar a las operaciones Carry Trade y la liquidación obligada de posiciones Accionarias apalancadas financieramente al establecerse los límites máximos de tolerancia o “Stop Loss” ante las contracciones del Mercado de Valores producto de una venta masiva o “Sell Off” como la experimentada el “Lunes Negro” el pasado 5 de Agosto.

Lo que implica otorgar a dichas inversiones en Renta Variable tolerancia en tiempo y forma para que se recuperen y con ello evitar que una minusvalía temporal se convierta en una pérdida definitiva, lo cual es particularmente aplicable para el caso de las inversiones alternativas sean activas, pasivas o una combinación de ambas, que cuenten con la Cobertura de una Póliza de Seguro Hombre Clave cuyo beneficiario sea el propio emprendimiento objeto de inversión y/o los inversionistas asociados de éste, misma que si bien garantiza la recuperación del capital destinado para tal efecto en caso de presentarse una contingencia como puede ser la separación voluntaria o involuntaria incluida la muerte del precursor de la iniciativa quien es el Hombre Clave, también es cierto que dicha Cobertura puede estar condicionada a la permanencia de los inversionistas asociados dentro del emprendimiento objeto de inversión, cuyo éxito puede depender i) del sentimiento del público inversionista internacional, pues recordemos que aun siendo un emprendimiento, pertenece a un sector y este a su vez a una industria, los cuales tienen un dinamismo susceptible de ser impactado positiva o negativamente por el sentimiento del público inversionista internacional, ii) de las ventas de la propuesta de valor ofrecida por dicho emprendimiento o iii) una combinación de ambos, explicando la razón por la cual las inversiones alternativas sean activas, pasivas o una combinación de ambas, están reservadas para excedentes de capital y no así para capital patrimonial, pues a diferencia de este último cuya prioridad es la liquidez inmediata, por lo que debe ser administrado mediante instrumentos financieros de bajo riesgo como puede ser la Deuda Soberana, Corporativa o Bancaria ofrecidos por los diferentes intermediarios financieros como se refiere el en enlace denominado “Tipos de Inversión” disponible en el Sitio Web de FX Global Management LLC, los excedentes de capital destinados a una inversión alternativa activa, pasiva o una combinación de ambas, tienen como propósito multiplicarse en el mediano y largo plazo, lo cual requiere disposición para renunciar a la liquidez inmediata y asumir las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa implícitas, lo que nos remite a la máxima que dice; “a mayor liquidez corresponde menor riesgo y por tanto menor rendimiento; mientras que a menor liquidez corresponde mayor riesgo y por tanto la posibilidad de acceder a mayores rendimientos”.

Tan importante como lo anterior, es recordar que las inversiones alternativas sean activas, pasivas o una combinación de ambas, no son para aquellos que buscan obtener pequeñas ganancias de capital diarias producto de la compra-venta de corto plazo de los diferentes instrumentos financieros mediante el denominado Day Trading, ni para quienes esperan el pago de dividendos, ya que se trata de una inversión realizada en un emprendimiento y no de una inversión realizada en una empresa consolidada listada en el Mercado de Valores que son las que pagan dividendos, sino para quienes están dispuestos a comprometerse en el mediano y largo plazo con el emprendimiento en cuestión, siendo un ejemplo de lo anterior los colaboradores y/o inversionistas de Google LLC que creyeron en la propuesta de valor de dicho emprendimiento, hoy día convertido en una empresa de tecnología multinacional especializada en comercio electrónico, computación cuántica, computación en la nube, electrónica de consumo, inteligencia artificial, publicidad en línea, software y tecnología de motores de búsqueda, misma que tras haber enfrentado dificultades para posicionarse en el mercado, paso de ser un emprendimiento a convertirse en una de las empresas tecnológicas de mayor capitalización actualmente abanderada por Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG).

Por lo que es preciso tomarse el tiempo para conocer los derechos y obligaciones, alcances y limitaciones, así como las expectativas del emprendimiento objeto de inversión antes, durante y después de haberse comprometido con éste y la forma en que enfrentará los retos y desafíos presentes y futuros, partiendo de la premisa que toda inversión alternativa sea activa, pasiva o una combinación de ambas, debe ser vista como un emprendimiento al que además de tolerancia en tiempo y forma para que alcance el grado de madurez que permita recuperar el capital invertido y generar las ganancias de capital esperadas, es preciso dedicarle la atención que toda unidad de negocio requiere, pudiendo ser una buena estrategia la promoción y/o referencia de su propuesta de valor entre los grupos de interés internos y externos incluidos los clientes y proveedores de cada uno de los inversionistas asociados, tal y como hizo Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) tras la caída del 80% de la cotización de las Acciones de la empresa hace 24 años en el marco de la crisis “PuntoCom”, misma que Amazon superó con creces gracias al entendimiento y adaptación a las condiciones generales del entorno para posicionar su propuesta de valor entre las preferencias de su público objetivo, llevándola a convertirse en una de las empresas tecnológicas más representativas y valiosas del mundo como referimos en la entrega de nuestro Resumen Semanal de Mercados del 5 al 9 de Agosto 2024 titulado Lunes Negro 2024: ¿Qué propicio el colapso bursátil, la caída del $DXY y la depreciación del par de divisas USD/MXN?

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC

Investment Club Member of National Association of Investors Corporation (NAIC)

National Futures Association (NFA) Pool/Exemption Management

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” -1ª Edición-

Sitio Web: www.fx-gm.com E-Mail: lecona@fx-gm.com

Skype: JLLeconaMBA & FXGlobal

X: @JLLeconaMBA & @FXGlobal

 

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Descargo de Responsabilidad: FX Global Management LLC, es un Investment Club registrado en el Estado de New York de los Estados Unidos de América desde 2005, mismo que no tiene clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales son profesionistas independientes y/o Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) mexicanos residentes en su lugar de origen relacionados de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser exportadores, importadores o una combinación de ambos, con necesidades específicas de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera que por sus características no pueden ser atendidas a través de los intermediarios financieros tradicionales sean estos nacionales o internacionales debido (1) a su falta de disponibilidad, (2) a los montos mínimos requeridos para acceder a los productos/servicios financieros de su interés o (3) una combinación de ambos, por lo que dichas necesidades son atendidas a través de FX Global Management LLC.

El cual como Investment Club es un vehículo de inversión alternativa, mismo que lleva a cabo sus funciones administrando de forma colectiva las aportaciones de capital de los miembros de su ecosistema mediante los diferentes instrumentos listados en los principales Mercados Financieros estadounidenses sean pertenecientes al Mercado de Valores o Mercado de Derivados, incluido el Crowdfunding, debido a las ventajas comparativas que los caracterizan, destacando entre ellas su volumen de operación y costos operativos, razón por la cual las aportaciones de capital de los miembros del ecosistema de FX Global Management LLC no representan el valor total de sus activos financieros mucho menos una cantidad de dinero que ponga en riesgo su estabilidad económica, financiera y emocional, toda vez que se trata de excedentes de capital y no así de capital patrimonial, mismo que por su naturaleza debe ser administrado mediante los vehículos de ahorro y/o inversión tradicional ofrecidos por los diferentes Intermediarios Financieros como se refiere en el enlace denominado “Tipos de Inversión” disponible en el Sitio Web de FX Global Management LLC, a diferencia de los excedentes de capital administrados mediante el Investment Club FX Global Management LLC, los cuales tienen por objeto atender las necesidades específicas de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera de las unidades de negocio de los miembros de su ecosistema para estar en condición de aprovechar las ventajas comparativas derivadas del T-MEC.

Replicando con lo anterior el modelo de negocio de Empresa Integradora, labor que es realizada por medios electrónicos a fin de evitar el traslado innecesario y/o el cambio de residencia -temporal o definitivo- de los miembros del ecosistema de FX Global Management LLC para atender aspectos que si bien son fundamentales, no requieren la presencia física de las contrapartes negociadoras para concretarse, optimizando así el manejo de los recursos disponibles sean estos económicos, financieros, materiales y desde luego humanos en beneficio de los inversionistas asociados del Investment Club, el cual forma parte del Buy Side entendido como público inversionista, motivo por el cual es miembro de la National Association of Investors Corporation (NAIC) Member ID: C0200830 y National Futures Association (NFA) Pool/Exemption Management ID: P138148, manteniendo sus Cuentas, Bancaria y de Corretaje, con Instituciones Financieras estadounidenses miembro del Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) & Securities Investor Protection Corporation (SIPC) -respectivamente-, quienes forman parte del Sell Side al ser los encargados de crear, promocionar y colocar los diferentes instrumentos financieros entre el público inversionista.

Permitiendo a los miembros del ecosistema de FX Global Management LLC acceder a estrategias de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera anteriormente reservadas para los grandes capitales, sin tener que realizar considerables aportaciones de dinero de forma individual, al tiempo que son distribuidas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes de forma proporcional a sus aportaciones de capital conforme a lo establecido en el Partnership Agreement de la organización, destacando que los inversionistas asociados precursores de la iniciativa cuentan con la Cobertura de una Póliza de Seguro Hombre Clave que garantiza la recuperación de sus aportaciones de capital en caso de que el Founding & Managing Partner llegase a faltar, toda vez que al ser sus aportaciones de capital parte del capital considerado Preseed & Seed (Presemilla y Semilla), un porcentaje del mismo ha sido destinado para la constitución, consolidación y eventual escalamiento de la propuesta de valor de FX Global Management LLC.

Por lo que todo aquel interesado en formar parte del ecosistema de FX Global Management LLC posterior a su constitución, consolidación y eventual escalamiento, deberá tomarse el tiempo para conocer, entender y aceptar las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociados a las inversiones alternativas como las que supone un Investment Club, mismas que están disponibles en los enlaces descritos bajo el nombre "Investment Club" del Sitio Web de FX Global Management LLC, toda vez que no contará con la Cobertura de la referida Póliza de Seguro Hombre Clave, ya que está solo ha sido otorgada a los inversionistas clasificados como Preseed y Seed respectivamente, a reserva de que adquiera la participación dentro de la organización de uno varios de los inversionistas precursores de dicha iniciativa, quienes se reservan el derecho de ofrecer su participación en la misma en primera instancia a los miembros del ecosistema y en segunda instancia a un tercero en caso de que el resto de los miembros no estén interesados en adquirirla, en el entendido que los inversionistas clasificados como Preseed y Seed, sean los originales o los que adquieran dicha participación, son corresponsables del ofrecimiento de la propuesta de valor de FX Global Management LLC entre sus grupos de interés entendidos como clientes y proveedores para alcanzar los objetivos organizacionales de FX Global Management LLC, incluida la recuperación del porcentaje de sus aportaciones de capital destinado a la constitución, consolidación y eventual escalamiento de la propuesta de valor de FX Global Management LLC.

Considerando lo anterior, FX Global Management LLC, en atención a los requerimientos de los miembros de su ecosistema, sus cadenas de suministro y/o cadenas de valor, mediante su Founding & Managing Partner, ha celebrado los convenios de colaboración y alianzas estratégicas en los (3) países miembros del T-MEC que les permitan adquirir las competencias y certificaciones necesarias, contratar los servicios de Trading Company para incursionar en un mercado de exportación sea de forma directa o indirecta dependiendo de su oferta exportable y capacidad instalada independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus unidades de negocio, además de los servicios de Asesoría y Consultoría Empresarial relacionados con la constitución de una Sociedad Mercantil en Estados Unidos incluidos los aspectos migratorios para el caso de quienes buscan internacionalizarse, así como poner a su alcance la contratación individual de los productos y/o servicios financieros que les permitan dar oportuno cumplimiento con sus objetivos organizacionales mediante una Plataforma de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo (Financial Services Platform for Cross Border Trade).

Siendo IAP Career College, organización canadiense división de FabJob Inc., la cual es considerada Editorial Líder de Guías Profesionales,  misma que ha sido galardonada por Writer’s Digest como la organización N° 1 para publicar en línea, con quien FX Global Management LLC ha celebrado el convenio de colaboración para proporcionar a los miembros de su ecosistema los servicios de capacitación continua y certificación de sus competencias y ABC Global Group LLC, firma estadounidense de Consultoría Internacional especializada en materia comercial México-Estados Unidos, para el caso de los servicios de Asesoría y Consultoría Empresarial y Trading Company.

En tanto que la Plataforma de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo es proporcionada por Mundi, entidad constituida en el Estado de New York de los Estados Unidos de América dirigida a las PYMES mexicanas exportadoras directas debidamente constituidas como Persona Moral independientemente del sector/industria al que pertenezcan -incluidos los transportistas- que cuenten con una antigüedad igual o mayor a 12 meses y ventas/exportaciones recurrentes al menos durante los últimos 6 meses, cuyo valor de dichas ventas/exportaciones sea igual o mayor a $US 100,000 Dólares Americanos mensuales, misma que presta los servicios de factoraje financiero nacional e internacional permitiendo a las PYMES mexicanas vender a sus clientes a crédito cobrando en un periodo igual o menor a 72 horas hasta el 90% del valor de las facturas objeto de sus operaciones comerciales sin colateral, transfiriendo el riesgo de impago a Mundi, otorgando a los miembros del ecosistema de FX Global Management LLC la posibilidad de recibir un descuento en los costos operativos aplicables a la línea de factoraje financiero por ellos contratada, al tiempo que podrán beneficiarse de un plan de recompensas por cada uno de los miembros de sus respectivas cadenas de suministro y/o cadenas de valor que contraten una línea de factoraje financiero similar, reservándose sus referidos el derecho de integrarse al ecosistema de FX Global Management LLC, lo anterior con la finalidad de acelerar la generación del Fondo de Reservas actualmente administrado conforme a lo descrito en el enlace denominado “Asset Management” disponible en el Sitio Web de FX Global Management LLC y con ello estar en condición de agregar a su propuesta de valor en el mediano plazo su propia Plataforma de Arrendamiento Colectivo (Crowdleasing Platform) para la adquisición del equipo y/o maquinaria requeridos por los miembros de su ecosistema, diversificando de esta forma los recursos económicos y financieros administrados por FX Global Management LLC, al tiempo que se optimizan las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas al estar dirigida dicha propuesta de valor únicamente a los miembros de su ecosistema.

Así como facilitarles la contratación de los seguros de carga (aérea, férrea, marítima y terrestre) de su interés y acceso a FX Collecting Services entendidos como una cuenta global para hacer y recibir pagos internacionales por medios electrónicos con más de 190 divisas 24 horas durante los 5 días hábiles de la semana considerando un Tipo de Cambio lo más cercano posible al Tipo de Cambio Spot, pagando únicamente por cada transacción realizada sin tener que mantener un monto mínimo en dicha cuenta global, sumándose dichos productos/servicios financieros a la propuesta de valor que ha dado origen a FX Global Management LLC entendida como el diseño y administración de estrategias de cobertura financiera sobre el Tipo de Cambio de forma colectiva, teniendo como valor subyacente el Índice del Dólar Americano por ser la divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial.

Mientras que los requerimientos de Capital de Trabajo necesario para la consolidación y eventual escalamiento de las unidades de negocio mexicanas formalmente constituidas como Persona Física con Actividad Empresarial y Profesional o como Persona Moral pertenecientes a diferentes sectores/industrias cuyas operaciones estén domiciliadas en territorio nacional con facturación mensual igual o mayor a $MX 300,000 Pesos Mexicanos, son atendidos a través de Xepelin, empresa de Tecnología Financiera (Fintech), permitiéndoles  gestionar su liquidez mediante el adelanto del pago de las facturas por ellas emitidas, así como apoyándolas con el pago a sus proveedores, poniendo de manifiesto que la razón de ser de FX Global Management LLC es atender de manera eficaz y eficiente los requerimientos de los miembros de su ecosistema, cuya principal fuente de riqueza son sus respectivas unidades de negocio y no así el capital destinado al Investment Club.

Razón por la cual, FX Global Management LLC, es miembro de ConnectAmericas, iniciativa del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las PYMES de América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del mundo, al tiempo que está afiliado a la Asociación Nacional de Importadores y Exportadores de la República Mexicana (ANIERM), Asociación Civil cuya razón de ser desde su fundación en 1944, es respaldar a las empresas en sus operaciones de comercio exterior, con particular enfoque en la promoción, desarrollo y fortalecimiento de las relaciones bilaterales entre México y sus socios comerciales en el mundo, prestándoles los servicios de asesoría jurídica, consultoría, gestoría y tramitación, investigación de mercados, logística y distribución, promoción internacional, publicación en medios y representación institucional, independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus afiliados y el mercado meta de su interés, aprovechando de esta forma las ventajas comparativas derivadas de la ubicación del domicilio comercial de FX Global Management LLC en el Distrito Financiero de New York City para interactuar con la Zona Franca de Staten Island que es una importante puerta de entrada a la Costa Este de Estados Unidos y por ende para el Comercio y Negocios Internacionales.

Propuesta de valor que hacemos extensiva a las PYMES mexicanas con potencial exportador sea de forma directa o indirecta y/o de internacionalización que la consideren aplicable en su caso, bastará con programar una videoconferencia de cortesía con nuestro Founding & Managing Partner, José Luis Lecona Roldán, a través del enlace denominado “Forma parte del ecosistema FX GLOBAL MANAGEMENT” disponible en el Sitio Web de FX Global Management LLC y/o solicitar una propuesta directamente a nuestros aliados estratégicos mediante los banners correspondientes disponibles en la parte inferior del referido Sitio Web, en el cual podrán seguir consultando nuestro Resumen Semanal de Mercados a través del enlace “Market Summary” -también disponible en nuestras Redes Sociales- para mantenerse informadas respecto a los acontecimientos susceptibles de impactar positiva o negativamente el dinamismo económico-comercial y político-social tanto local como regional y desde luego mundial y con base en lo anterior fundamentar su toma de decisiones, partiendo de la premisa que en los negocios, el riesgo no es el enemigo a condenar, sino la constante que debe administrarse.

Con base en lo anterior, los comentarios emitidos en el presente Resumen Semanal de Mercados tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados de la conformación de las estrategias de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, así como contribuir con la educación en materia económica, financiera y comercial de sus respectivas cadenas de suministro y/o cadenas de valor, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión alternativa, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de este último la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros, sin que ello represente responsabilidad alguna para FX Global Management LLC.

 

En caso de requerir mayor información relacionada con FX Global Management LLC, su propuesta de valor y público objetivo, favor de solicitarlo a través de los medios de contacto señalados en el Sitio Web www.fx-gm.com

 

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