LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Resumen Semanal de Mercados del 9 al 13 de diciembre 2024.
T-MEC: Los dilemas económicos y su relación con los retos y desafíos por venir.
Como hemos comentado en diferentes ocasiones, no
hay fecha que no llegue ni plazo que no se cumpla, lo cual en esta ocasión es
aplicable a los dilemas económicos con los que llega a su fin 2024 y los retos
y desafíos por venir de cara al inicio del 2° mandato de Donald Trump como
Presidente de Estados Unidos tan pronto como tome posesión del cargo en enero
de 2025, quien ha sido nombrado por 2ª ocasión como Persona del Año (2024) por
la Revista Time mientras daba el campanazo de inicio de operaciones en el New York
Stock Exchange (NYSE) el 12 de diciembre, destacando entre dichos retos y
desafíos la relación de Estados Unidos con la Organización Mundial del Comercio
(OMC), pues recordemos que este tipo de organismos no son del agrado de Donald
Trump, ya que considera que van en contra de los intereses estadounidenses, lo
que refuerza la visión de Heribert Dieter de la Fundación Ciencia y Política
(SWP), organización alemana de derecho civil encargada a nivel federal de las
investigaciones y recomendaciones a las autoridades en materia de ciencias
políticas, política internacional y seguridad, quien considera que "La
OMC se encuentra en situaciones realmente difíciles, es una sombra de lo que
era antes. Ya no existe ningún sistema de resolución de disputas que funcione.
En este sentido, las perspectivas para el orden comercial multilateral son
realmente turbias y sombrías", lo que podría traer consigo consecuencias
dramáticas, sobre todo para los países más pequeños del sur global de acuerdo
con el especialista comercial.
Sin olvidar el escalamiento de las tensiones entre
los (3) países miembros del T-MEC, Canadá, Estados Unidos y México, luego de las
declaraciones de Donald Trump manifiestas en entrevista concedida el domingo 8
de diciembre a la cadena NBC, en la que sugirió que Canadá y México pasaran a
ser los estados 51 y 52 de Estados Unidos cuestionando; "¿Por qué
estamos subvencionando a estos países?" debido al déficit
comercial que tiene Estados Unidos frente a sus socios comerciales, sin
considerar que no se trata de subvenciones sino de las preferencias de los
consumidores estadounidenses respecto a los bienes intermedios/finales y
servicios procedentes de dichos países.
Agregando Donald Trump que si Canadá no puede
asumir los aranceles del 25% a sus exportaciones dirigidas hacia Estados Unidos,
entonces debería ser absorbida por éste último, refiriendo de forma sarcástica
que “Fue un placer cenar la otra noche con el gobernador Justin Trudeau
del gran estado de Canadá […] Espero volver a ver al gobernador pronto para que
podamos continuar nuestras conversaciones profundas sobre Aranceles y Comercio,
¡cuyos resultados serán realmente espectaculares para todos!".
Comentarios a los que el 1er Ministro de Canadá,
Justin Trudeau, respondió un día después que los estadounidenses "están
comenzando a darse cuenta de que los aranceles sobre los productos canadienses
harían la vida mucho más cara", asegurando que Canadá responderá
en caso de que Donald Trump decida seguir adelante con la medida, afirmando en
un evento en Ottawa ante una audiencia mayoritariamente feminista que hay
políticos y “fuerzas reaccionarias” que quieren dar marcha atrás
a los derechos de las mujeres al señalar; “Se suponía que estaríamos en
una marcha constante, aunque difícil, hacia el progreso. Y, aun así, hace pocas
semanas, Estados Unidos votó por segunda vez no elegir a su primera mujer
presidenta […] En todos lados, los derechos de las mujeres y el progreso de las
mujeres están bajo ataque, de forma abierta o sutilmente. Quiero que sepan que
soy y siempre seré un orgulloso feminista. Siempre tendrán en mí y en mi gobierno
un aliado”.
Al tiempo que el 1er Ministro de Ontario, Doug
Ford, amenazó con cortar el suministro de combustible de Ontario a Estados Unidos
si Donald Trump sigue adelante con los aranceles, agregando que la Ministra Federal
de Finanzas, Chrystia Freeland, está elaborando una lista de bienes intermedios/finales
sobre los cuales Canadá podría imponer aranceles como represalia y lo mismo
hará Ontario al afirmar; “Vamos a llegar hasta el límite dependiendo de
hasta dónde llegue esto. Llegaremos al extremo de cortarles la energía, desde
Michigan hasta el estado de Nueva York y Wisconsin. No quiero que esto suceda,
pero mi trabajo principal es proteger a Ontario, a los habitantes de Ontario y
a los canadienses en su conjunto […] Veremos qué sucede a medida que avanzamos.
Pero utilizaremos todas las herramientas a nuestra disposición, incluido
cortarles la energía que estamos enviando ahí”, agregando que la
frontera entre Canadá y Estados Unidos es una responsabilidad federal, pero la
provincia de Ontario apoyará los esfuerzos para fortalecerla ante la amenaza
arancelaria al referir; “Amigos, esto está por llegar... y tenemos que
estar preparados. Tenemos que mantenernos firmes como país. Tenemos que
mantenernos unidos como canadienses y trabajar codo a codo y hombro con hombro”.
Mientras que la Jefa del Poder Ejecutivo Federal
Mexicano, Claudia Sheinbaum, mencionada como la 4ª mujer más poderosa del mundo
(2024) por la Revista Forbes, indicó que el subsidio al que se refirió el virtual
presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, está relacionado con las
exportaciones de México hacia Estados Unidos, al señalar; “Entiendo que
este subsidio del que habla [Donald Trump] tiene que ver con el incremento de
las exportaciones de México a Estados Unidos y que son ya más que las
importaciones”, agregando que dejará de lado el diálogo que ha tenido
con el virtual presidente electo de Estados Unidos mediante los medios de comunicación
y que ahora serán los equipos de trabajo quienes tendrán mayor coordinación,
luego de recordar que el mismo Donald Trump fue quien firmó el T-MEC en 2018 y
que su país ha tenido buenos resultados con el Tratado Comercial al referir; “Más
que vernos como competencia, hay que vernos como un complemento. El (virtual) presidente
(electo) Trump fue quien firmó el T-MEC y Estados Unidos ha tenido muchísimos
beneficios del Tratado; entonces pues ya habrá momento para poder hablar de
estos beneficios y hasta ahí lo dejaría”, no sin antes recordar que “México
es un país libre, soberano e independiente”.
Comentarios de la mandataria mexicana que tuvieron
lugar la misma semana en que se dieran a conocer los nombres del equipo de Política
Exterior de Donald Trump, mismo que todo parece indicar será uno de los más
duros hacia México en décadas al estar conformado por Marco Rubio, conocido por
su postura intransigente en temas de seguridad y migración, quien estará al
frente del Departamento de Estado, acompañado de Christopher Landau, como
Subsecretario de Estado, quien fue Embajador de Estados Unidos en México
durante el 1er mandato de Donald Trump, por lo que tiene pleno conocimiento de
las dinámicas bilaterales México-Estados Unidos, al tiempo que Ronald Johnson ha
sido postulado para desempeñarse como Embajador de Estados Unidos en México, cuya
carrera militar como Boina Verde, su experiencia en la Agencia Central de
Inteligencia (CIA) y su papel previo como Embajador de Estados Unidos en El
Salvador en donde respaldó las políticas de “mano dura” de Nayib
Bukele, lo convierten en un actor clave en la estrategia de seguridad de Donald
Trump en un momento en que amplias regiones de México parecieran estar bajo el
control del crimen organizado, por lo que se espera que el enfoque de la Casa
Blanca priorice el control y la seguridad más que el fortalecimiento
institucional, esperando de México respuestas rápidas y contundentes respecto a
la migración indocumentada y el tráfico de drogas, particularmente el
fentanilo.
Lo cual es evidente tras las declaraciones de
Donald Trump respecto a la expulsión de migrantes indocumentados a su país de
origen, lo que podría incluir a sus hijos nacidos en Estados Unidos, advirtiendo
que no haría negocios con aquellos países que se nieguen a recibirlos, indicando
en entrevista para la Revista Time; ''Los quiero fuera, y los países
tienen que recuperarlos, y si no los devuelven, no haremos negocios con esos
países, y arancelaremos a esos países de manera muy sustancial […] Cuando
envíen productos, tendrán aranceles sustanciales, y les será muy difícil hacer
negocios con nosotros''.
Declaraciones de Donald Trump que dieron lugar a
que el Presidente del Clúster Energético de Nuevo León (México), Cesar Cadena, advirtiera
sobre un posible escenario en el que el virtual presidente electo de Estados
Unidos decidiera imponer aranceles a las importaciones mexicanas, al tiempo que
México respondiera de forma similar, destacando como punto vulnerable para
México el riesgo de que el suministro de gas natural procedente de Estados
Unidos se vea interrumpido, impactando negativamente la generación de energía eléctrica
y por ende a la industria manufacturera mexicana, señalando Cesar Cadena; “Qué
pasará si se pone arancel a la importación de maíz proveniente de Estados
Unidos, México correría el riesgo de que [Donald] Trump nos cierre la llave al
suministro de gas natural, y ahí sí nos afectaría por todos lados. Esto sería
la consecuencia de llevarnos a manotazos”.
Pues de acuerdo con la Asociación Mexicana de Gas
Natural (AMGN), México no cuenta con almacenamiento suficiente de gas natural,
situación que lo deja en una posición de vulnerabilidad ante posibles
interrupciones en el suministro de éste, destacando en un estudio realizado en
coordinación con el Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO) que, entre
enero de 2010 y septiembre de 2024, la producción total de gas natural a nivel
nacional cayó 35.1%, lo que hace imperativo que México implemente una
estrategia que le permita gradualmente incrementar la producción de este
combustible al referir; “El país corre un riesgo de seguridad energética
al depender de un único proveedor para el suministro de la mayoría de su
consumo [de gas natural]. El reto, en el fondo, recae en ofrecer esquemas con
incentivos atractivos para apostar por la producción nacional tanto de PEMEX
como de privados vía Asociación Público-Privada (APP)”.
Caso contrario México corre el riesgo de que “el
boom” del “nearshoring” pase de largo como señalara Arturo
Sarukhan, Embajador de México en Estados Unidos de 2007 a 2013, al referir; “lo
que podría haber sido un tsunami estratégicamente transformativo para nuestro
país no pasará de ser un chisguete”.
Ejemplo expuesto por el Presidente del Clúster
Energético de Nuevo León relacionado con la imposición de aranceles al maíz estadounidense
por parte de México vs; la suspensión del suministro de gas natural por parte
de Estados Unidos que es oportuno señalar, estaría dando a Donald Trump la
posibilidad de demostrar a sus electores que sus “amenazas de campaña”
están pasando de los dichos a los hechos, pues recordemos que México es el
principal destino de las exportaciones de maíz estadounidense, cuyo panel de
solución de controversias está por resolverse, mismo que México lleva un
elevado porcentaje de probabilidades de perder toda vez que no ha podido demostrar
que dicho maíz, al ser genéticamente modificado, es dañino para el consumo
humano.
Lo que nos recuerda que los
(3) países miembros del T-MEC deben trabajar en equipo para consolidarse como
el Bloque Comercial de América del Norte y con ello estar en condición de
competir con los otros Bloques Comerciales, caso contrario el único ganador de
la ruptura del T-MEC paradójicamente sería China, seguido de la Unión Europea y
de concretarse, el Mercosur, máxime ahora que el Presidente de Argentina, Javier
Milei, ha asumido la presidencia pro témpore del Mercosur, al tiempo que ha
anunciado como parte de sus prioridades que Argentina celebre un Tratado de
Libre Comercio (TLC) con Estados Unidos, lo cual hace sentido considerando que
pareciera tener una buena relación con Donald Trump.
Ante este escenario; ¿Cómo cerró la semana el $DXY?
En este contexto, el Índice del Dólar, US
Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), conformado por una cesta de (6) divisas de
países considerados desarrollados frente al Dólar Americano, incluido el Euro,
presento un movimiento constante al alza luego de superar el 23.6% de retroceso
de Fibonacci coincidente con el Exponential Moving Average (EMA) 20 -señalado
en color rojo- ubicados al momento de redactar el presente en 106.24 Unidades,
hasta registrar un máximo semanal en 107.22 Unidades, cerrando la jornada del
viernes 13 de diciembre en 106.99 Unidades, posicionandose el Índice de Fuerza
Relativa (RSI) en territorio neutral con sesgo al alza como puede advertirse en
Daily Chart.
$DXY
(US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim®
platform
Comportamiento del $DXY fundamentado en la expectativa
de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (FED) podría
recortar 25 Puntos Base a la Tasa de Referencia en su próxima y última reunión
de Política Monetaria de 2024 que tendrá lugar los días 17 y 18 de diciembre,
para cerrar 2024 en el rango del 4.25% - 4.50%, luego de que la semana pasada
se dieran a conocer los datos de desempleo no agrícola (NFP) correspondientes
al mes de noviembre, mismos que llevaron la Tasa de Desempleo del 4.1% al 4.2%
como señalamos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, mientras
que el miércoles de esta semana se dio a conocer que la inflación general en
Estados Unidos mostró un ligero repunte al pasar del 2.6% registrado el mes de
octubre al 2.7% registrado el mes de noviembre, al tiempo que la inflación subyacente
que excluye alimentos y energéticos se mantuvo estable en 3.3% conforme a lo estimado,
de acuerdo con la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), sumado a la
publicación de la Encuesta de Expectativas de los Consumidores de la FED de New
York, cuya estimación inflacionaria a 12 meses paso del 2.87% al 2.97%,
mientras que la estimación de crecimiento en el ingreso de los hogares a 12
meses pasó de 3.02% a 3.09%, siendo el mayor crecimiento esperado desde el
pasado mes de marzo, además del recorte de 25 Puntos Base a la Tasa de
Referencia llevado a cabo el jueves por parte del Banco Central Europeo (ECB), posicionando
su principal referente en 3.0% al considerar que las presiones inflacionarias
en la Eurozona se dirigen a la meta del 2.0%.
¿Cuál fue la reacción del par de divisas USD/MXN?
No obstante la estridencia señalada, la paridad
cambiaria del par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano
(USD/MXN) se mantuvo dentro de un Canal Lateral -Flat- teniendo como Resistencia
el EMA 20 -señalado en color rojo- y como Soporte el EMA 50 -señalado en color
azul- ubicados al momento de redactar el presente en 20.2434 y 20.0594 Pesos por
Dólar respectivamente, cerrando la jornada del viernes 13 de diciembre en
20.1414 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, permaneciendo el RSI en territorio
neutral como consta en Daily Chart, en sintonía
con lo señalado en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados.
USD/MXN
(US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Comportamiento del par de divisas USD/MXN motivado
por los datos de la inflación general en México publicados el lunes, mismos que
presentaron una desaceleración ligeramente mayor a la esperada en noviembre al
ubicarse en 4.55% en su lectura anual, representando un descenso desde el 4.76%
observado el mes de octubre, quedando ligeramente por debajo del 4.59% estimado,
mientras que la inflación subyacente se ubicó en 3.58%, nivel inferior al 3.80%
del mes de octubre y del 3.60% estimado, de acuerdo con el Instituto Nacional
de Estadística y Geografía (INEGI), pese a que el mes de noviembre la Confianza
del Consumidor experimentó un descenso al pasar de 49.5 Puntos a 47.7 Puntos.
Sumado al hecho de que el viernes la Agencia Standard
& Poor's ratificó la Calificación de la Deuda Soberana de México, manteniéndola
en "BBB" para el caso de la Deuda emitida en moneda
extranjera y en "BBB+" para el caso de la Deuda emitida
en moneda local con perspectiva “estable” en ambos casos,
fundamentado lo anterior en la expectativa de que la gestión macroeconómica del
gobierno de Claudia Sheinbaum sea "cautelosa", en
conjunto con una Política Fiscal y Política Monetaria prudentes y la
consolidación fiscal del siguiente año, misma que se espera reduzca los
Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) de 5.9% a 3.9% del
Producto Interno Bruto (PIB), agregando Standard & Poor´s; "Suponemos
que las disputas entre México y los Estados Unidos sobre comercio, inmigración
y otros asuntos se manejarán de una manera pragmática que sustente la
estabilidad económica y mantenga la profunda integración económica de los dos
países”
No obstante lo anterior, Standard & Poor´s advirtió
que, no disminuir el déficit fiscal, lo que aumentaría el endeudamiento y el consecuente
pago de intereses, en conjunto con mayores apoyos a Petróleos Mexicanos (PEMEX)
y a la Comisión Federal de Electricidad (CFE) podría provocar una revisión a la
baja en la Calificación de la Deuda Soberana de México en los siguientes dos
años, además de haber señalado que; “De manera similar, acontecimientos
inesperados que debiliten la confianza de los inversionistas y la inversión,
como los reveses en los vínculos con los Estados Unidos, las consecuencias
económicas negativas de los controvertidos cambios recientes en el Poder Judicial,
podrían socavar la estabilidad macroeconómica y llevar a una rebaja de la
calificación".
Aspectos que en su conjunto han dejado abierta la
posibilidad de que la Junta de Gobierno del Banco de México (BANXICO) recorte la
Tasa de Referencia el próximo 19 de diciembre, estando dentro de las
expectativas un recorte por 25 Puntos Base para cerrar 2024 en 10%, aun cuando
hay quienes estiman que podría recortar 50 Puntos Base, en cuyo caso la Tasa de
Referencia cerraría el año en 9.75%, lo cual es poco probable más no imposible,
considerando las presiones inflacionarias susceptibles de presentarse en caso
de que el virtual presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, implemente
aranceles a las importaciones mexicanas tan pronto como tome posesión del
cargo.
Por lo que será necesario estar preparados para
proceder en consecuencia con el diseño y administración de las estrategias de
cobertura financiera correspondientes acorde con la rotación del dinero para
preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de hacer frente a
los compromisos presentes y futuros, estén denominados en Pesos Mexicanos o en
Dólares Americanos, independientemente de que se lleven a cabo dichas
estrategias de cobertura financiera de forma individual o colectiva, sea
directamente con el par de divisas USD/MXN o teniendo como valor subyacente el
$DXY, lo cual como sabemos, dependerá de las necesidades específicas y
restricción presupuestaria de cada quién, en el entendido que una estrategia de
cobertura financiera no tiene por objeto eliminar el riesgo asociado a las
fluctuaciones de la cotizaciones, ni sustituir la actividad preponderante de
quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos, sino minimizar el
impacto negativo derivado de una contingencia, por lo que siempre será mejor
contar con una alternativa de solución y no necesitarla que necesitarla y
carecer de esta.
¿Cuál es el mensaje que debemos rescatar de lo
anterior?
Como podemos advertir, las condiciones generales
del entorno económico-comercial y político-social entre los (3) países miembros
del T-MEC no están terminando 2024 en las mejores condiciones pese a que ahora
más que nunca deberían cerrar filas y trabajar en equipo para consolidarse como
el principal Bloque Comercial, lo que sugiere cautela para proceder en
consecuencia con nuestra toma de decisiones, lo cual incluye la diversificación
de nuestros portafolios de inversión, pues recordemos que la diversificación, a
diferencia de la concentración, implica distribuir el valor total de los activos
financieros disponibles en diferentes vehículos de inversión, sea que se trate
de inversiones tradicionales o inversiones alternativas cuya diferencia está
descrita en el enlace denominado “Tipos de Inversión” del Sitio
Web de FX Global Management LLC.
Siendo necesario para tal efecto recordar que toda
inversión tradicional, además de estar denominada en instrumentos financieros sea
que estén clasificados como Deuda o Renta Variable ofrecidos por el común
denominador de intermediarios financieros entendidos como AFORES, Aseguradoras,
Bancos, Casas de Bolsa, Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversión, Sociedades
Financieras Populares, incluso las Cooperativas de Ahorro y Préstamo, lo que
las califica como inversiones pasivas, implican una serie de derechos y
obligaciones, alcances y limitaciones diferentes a las aplicables a las inversiones
alternativas independientemente de que se lleven a cabo de forma individual o
colectiva a través de los diferentes vehículos dispuestos para este fin como el
Equity Crowdfunding, Investment Clubs, Hedge Funds, Venture Capital Funds o Private
Equity Funds, máxime tratándose de inversiones que además de alternativas, son
consideradas activas como las que dan lugar a las Empresas Emergentes también
conocidas como Startups, ya que a diferencia de las inversiones tradicionales,
las inversiones alternativas-activas generan puestos de trabajo directos,
empezando por los correspondientes a los precursores de la iniciativa objeto de
inversión independientemente del sector/industria del que formen parte y/o al
que esté dirigida su propuesta de valor.
Lo que es importante tener presente pues recordemos
que si bien ambos tipos de inversiones llevan implícitas las relaciones
costo-beneficio y riesgo-recompensa, las inversiones tradicionales,
particularmente las denominadas en instrumentos de Deuda, permiten proyectar tanto
el rendimiento esperado como el tiempo en el que será posible disponer del
capital destinado a las mismas, caso contrario a las inversiones alternativas-activas,
pues el retorno del capital a éstas destinado, estará sujeto a la venta de la
propuesta de valor del proyecto productivo y/o emprendimiento en cuestión, sea
que se trate de la producción, transformación o comercialización de un
determinado bien intermedio/final o de un servicio y ésta a su vez a la demanda
potencial de la misma, demanda que para ciertos casos puede permanecer
constante, mientras que para otros podría verse impactada negativamente ante
las condiciones adversas del entorno como las experimentadas actualmente.
Explicando por qué solo debe destinarse a las
inversiones alternativas-activas excedentes de capital también entendidos como Capital
de Riesgo y no así Capital Patrimonial, particularmente
en las etapas tempranas del proyecto productivo y/o emprendimiento del que se
trate mejor conocidas como Preseed o Seed (Presemilla o Semilla), puesto que
son las etapas de madurez que mayor riesgo llevan implícito, ya que durante la
etapa Preseed los recursos económicos y financieros destinados para tal efecto
objetivamente estarán invertidos en activos intangibles indispensables para la
puesta en marcha del proyecto productivo y/o emprendimiento en cuestión como la
Constitución de la Sociedad Mercantil, Acreditaciones y/o Certificaciones
-entre otros- aplicables en cada caso, los cuales en sí mismos no generarán
ningún retorno del capital, pues para ello es necesario contar con una “masa
crítica” de consumidores de la propuesta de valor ofrecida por el proyecto
productivo y/o emprendimiento objeto de inversión y para conseguirla es
necesario invertir además de dinero, tiempo y sobre todo, mucho esfuerzo
manifiesto en la dedicación necesaria para promocionar la propuesta de valor
del proyecto productivo y/o emprendimiento entre el público objetivo para
sacarla del anonimato, hasta conseguir que los prospectos calificados a los que
se ha presentado dicha propuesta de valor se conviertan en clientes y estos a
su vez en clientes recurrentes, siendo
ésta la etapa Seed, cuyos recursos económicos y financieros destinados para
cumplir lo anterior también son intangibles, mismos que son indispensables para
que el proyecto productivo y/o emprendimiento alcance el punto de equilibrio y
posteriormente empiece a generar utilidades.
Lo cual como podemos inferir, es aplicable para
todo proyecto productivo y/o emprendimiento independientemente del
sector/industria al que pertenezca sea que se trate de la producción,
trasformación o comercialización de un determinado bien intermedio/final o de
algún servicio profesional que por su naturaleza es intangible, pues será
mediante la contratación recurrente de la propuesta de valor ofrecida que se
estará generando un ingreso residual, gracias a que el mismo cliente estará
contratando el mismo bien intermedio/final o servicio de forma constante al ser
parte integral de los insumos y/o herramientas necesarias para dar oportuno
cumplimiento con sus objetivos organizacionales como señalamos en entrega
previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados.
Ejemplo de lo anterior son las Plataformas de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo (Financial Services Platforms for Cross Border Trade) ofrecidas por FX Global Management LLC, mismas que están dirigidas a las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) mexicanas debidamente constituidas como Persona Física con Actividad Empresarial y Profesional y/o como Persona Moral -respectivamente-, sean importadoras y/o exportadoras directas o indirectas independientemente del sector/industria al que pertenezcan -incluidos los transportistas- que cuenten con una antigüedad igual o mayor a 12 meses y operaciones recurrentes al menos durante los últimos 6 meses, las cuales prestan los servicios de factoraje financiero nacional e internacional permitiendo a las PYMES mexicanas vender a sus clientes a crédito cobrando en un periodo igual o menor a 72 horas hasta el 90% del valor de las facturas objeto de sus operaciones comerciales sin colateral, transfiriendo el riesgo de impago a la institución auxiliar del crédito facilitadora de la línea de factoraje, pago a proveedores nacionales e internacionales, financiamiento de hasta el 50% del valor de sus órdenes de compra, contratación de seguros de carga (aérea, férrea, marítima y terrestre) y acceso a FX Collecting Services entendidos como una cuenta global para hacer y recibir pagos internacionales por medios electrónicos con más de 190 divisas 24 horas durante los 5 días hábiles de la semana considerando un Tipo de Cambio lo más cercano posible al Tipo de Cambio Spot, pagando únicamente por cada transacción realizada sin tener que mantener un monto mínimo en dicha cuenta global.
Sumándose estos
productos/servicios financieros a la propuesta de valor que ha dado origen a FX
Global Management LLC entendida como el diseño y administración de
estrategias de cobertura financiera sobre el Tipo de Cambio de forma colectiva,
teniendo como valor subyacente el Índice del Dólar Americano ($DXY) por ser la
divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial, poniendo de
manifiesto que la razón de ser de FX Global Management LLC al
replicar el modelo de negocio de Empresa Integradora, es atender de manera
eficaz y eficiente los requerimientos de los miembros de su ecosistema, incluidas sus cadenas de suministro y/o cadenas de valor, quienes
están relacionados con el Comercio y Negocios Internacionales al ser importadores
y/o exportadores directos o indirectos, cuya principal fuente de riqueza son
sus respectivas unidades de negocio y no así la especulación al interior de los
Mercados Financieros Internacionales.
Razón por la cual, es necesario otorgar la
tolerancia necesaria en tiempo y forma para que el proyecto productivo y/o
emprendimiento objeto de inversión alcance el grado de madurez que permita
recuperar el capital destinado al mismo y eventualmente generar utilidades, lo
cual desde luego implica además de disposición para asumir las relaciones costo-beneficio
y riesgo-recompensa asociadas a la puesta en marcha, consolidación y eventual
escalamiento de toda unidad de negocio, arduo trabajo por parte de todos y cada
uno de los inversionistas asociados, quienes siempre se reservarán el derecho
permanecer o retirarse de la iniciativa, conscientes de que retirarse antes de
que el proyecto productivo y/o emprendimiento alcance el grado de madurez antes
señalado, puede derivar en una pérdida parcial o total de los recursos
económicos y financieros invertidos aun cuando se tenga contratada una Póliza
de Seguro Hombre Clave o Inter-Socios -según corresponda- que garantice la
recuperación del capital invertido en caso de que el precursor del proyecto
productivo y/o emprendimiento llegase a morir, pues recordemos que dicha Póliza
de Seguro cubre el riesgo asociado al deceso del precursor, no así la retirada
de los inversionistas asociados, sin embargo, éstos últimos se reservan el
derecho de ofrecer su participación al interior del proyecto productivo y/o
emprendimiento en primera instancia a los otros inversionistas asociados y en
segunda instancia a un tercero en caso de que el resto de los inversionistas asociados
no estén interesados en adquirirla, en el entendido que los inversionistas asociados
clasificados como Preseed y Seed, sean los originales o los que adquieran dicha
participación, son corresponsables del ofrecimiento de la propuesta del proyecto
productivo y/o emprendimiento entre sus grupos de interés entendidos como
clientes y proveedores para alcanzar sus objetivos organizacionales, incluida
la recuperación de sus aportaciones de capital.
Aspectos que será necesario tener presentes antes
de involucrarnos con una determinada iniciativa de negocio y/o decidir
permanecer o retirarnos de alguna otra en la que estemos actualmente
involucrados, ya que forman parte integral del incierto pero fascinante mundo
del Comercio y Negocios Internacionales, tema al que estaremos dando seguimiento
a partir de la 1ª semana completa del mes de enero (2025) y sobre todo, una vez
concretada la transición presidencial en Estados Unidos en entregas
subsecuentes de nuestro Resumen Semanal de Mercados, el cual como de costumbre,
estará disponible en el enlace denominado “Market Summary” del
Sitio Web de FX Global Management LLC y sus Redes Sociales, mismo
que también podrá ser enviado de forma particular a quien lo solicite a través
de los medios dispuestos para tal efecto en el referido Sitio Web.
Mientras tanto, consideremos este periodo de asueto
como el momento idóneo para hacer un alto en el camino y con base en lo
anterior fundamentar nuestra toma de decisiones en la racionalidad económica y
no así en la respuesta a incentivos carentes de fundamento, partiendo de la
premisa que el riesgo no es el enemigo a condenar, sino la constante que debe
administrarse.
¡Feliz Navidad y Próspero Año
Nuevo!
LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán
Founding &
Managing Partner of FX Global Management LLC
Investment Club Member
of National Association of Investors Corporation (NAIC)
National Futures
Association (NFA) Pool/Exemption Management
Autor del libro “El Manejo de Capitales en el
Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del libro “Inteligencia
Competitiva; Práctica y Aplicada” -1ª Edición-
Sitio Web: www.fx-gm.com
E-Mail: lecona@fx-gm.com
Skype: JLLeconaMBA & FXGlobal
X: @JLLeconaMBA & @FXGlobal
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Descargo de Responsabilidad:
FX Global Management LLC, es un Investment Club registrado en el Estado de New
York de los Estados Unidos de América desde 2005, mismo que no tiene clientes
sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales son
profesionistas independientes y/o Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES)
mexicanos residentes en su lugar de origen relacionados de forma directa o
indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser importadores, exportadores
o una combinación de ambos, con necesidades específicas de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera que por sus características
no pueden ser atendidas a través de los intermediarios financieros
tradicionales sean estos nacionales o internacionales debido (1) a su falta de
disponibilidad, (2) a los montos mínimos requeridos para acceder a los
productos/servicios financieros de su interés o (3) una combinación de ambos,
por lo que dichas necesidades son atendidas a través de FX Global Management
LLC.
El cual como Investment Club
es un vehículo de inversión alternativa, mismo que lleva a cabo sus funciones
administrando de forma colectiva las aportaciones de capital de los miembros de
su ecosistema mediante los diferentes instrumentos listados en los principales
Mercados Financieros estadounidenses sean pertenecientes al Mercado de Valores
o Mercado de Derivados, incluido el Crowdfunding, debido a las ventajas
comparativas que los caracterizan, destacando entre ellas su volumen de
operación y costos operativos, razón por la cual las aportaciones de capital de
los miembros del ecosistema de FX Global Management LLC no representan el valor
total de sus activos financieros mucho menos una cantidad de dinero que ponga
en riesgo su estabilidad económica, financiera y emocional, toda vez que se
trata de excedentes de capital y no así de capital patrimonial, mismo que por
su naturaleza debe ser administrado mediante los vehículos de ahorro y/o
inversión tradicional ofrecidos por los diferentes Intermediarios Financieros
como se refiere en el enlace denominado “Tipos de Inversión” disponible en el
Sitio Web de FX Global Management LLC, a diferencia de los excedentes de
capital administrados mediante el Investment Club FX Global Management LLC, los
cuales tienen por objeto atender las necesidades específicas de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera de las unidades de negocio
de los miembros de su ecosistema para estar en condición de aprovechar las
ventajas comparativas derivadas del T-MEC.
Replicando con lo anterior
el modelo de negocio de Empresa Integradora, labor que es realizada por medios
electrónicos a fin de evitar el traslado innecesario y/o el cambio de
residencia -temporal o definitivo- de los miembros del ecosistema de FX Global
Management LLC para atender aspectos que si bien son fundamentales, no
requieren la presencia física de las contrapartes negociadoras para
concretarse, optimizando así el manejo de los recursos disponibles sean estos
económicos, financieros, materiales y desde luego humanos en beneficio de los
inversionistas asociados del Investment Club, el cual forma parte del Buy Side
entendido como público inversionista, motivo por el cual es miembro de la
National Association of Investors Corporation (NAIC) Member ID: C0200830 y
National Futures Association (NFA) Pool/Exemption Management ID: P138148,
manteniendo sus Cuentas, Bancaria y de Corretaje, con Instituciones Financieras
estadounidenses miembro del Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC),
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) & Securities Investor
Protection Corporation (SIPC) -respectivamente-, quienes forman parte del Sell
Side al ser los encargados de crear, promocionar y colocar los diferentes
instrumentos financieros entre el público inversionista.
Permitiendo a los miembros
del ecosistema de FX Global Management LLC acceder a estrategias de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera anteriormente reservadas
para los grandes capitales, sin tener que realizar considerables aportaciones
de dinero de forma individual, al tiempo que son distribuidas las relaciones
costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes de forma proporcional a
sus aportaciones de capital conforme a lo establecido en el Partnership
Agreement de la organización, destacando que los inversionistas asociados
precursores de la iniciativa cuentan con la Cobertura de una Póliza de Seguro
Hombre Clave que garantiza la recuperación de sus aportaciones de capital en
caso de que el Founding & Managing Partner llegase a faltar, toda vez que
al ser sus aportaciones de capital parte del capital considerado Preseed &
Seed (Presemilla y Semilla), un porcentaje del mismo ha sido destinado para la
constitución, consolidación y eventual escalamiento de la propuesta de valor de
FX Global Management LLC.
Por lo que todo aquel
interesado en formar parte del ecosistema de FX Global Management LLC posterior
a su constitución, consolidación y eventual escalamiento, deberá tomarse el
tiempo para conocer, entender y aceptar las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa
asociados a las inversiones alternativas como las que supone un Investment
Club, mismas que están disponibles en los enlaces descritos bajo el nombre
"Investment Club" del Sitio Web de FX Global Management LLC, toda vez
que no contará con la Cobertura de la referida Póliza de Seguro Hombre Clave,
ya que está solo ha sido otorgada a los inversionistas clasificados como
Preseed y Seed respectivamente, a reserva de que adquiera la participación
dentro de la organización de uno varios de los inversionistas precursores de
dicha iniciativa, quienes se reservan el derecho de ofrecer su participación en
la misma en primera instancia a los miembros del ecosistema y en segunda
instancia a un tercero en caso de que el resto de los miembros no estén interesados
en adquirirla, en el entendido que los inversionistas clasificados como Preseed
y Seed, sean los originales o los que adquieran dicha participación, son
corresponsables del ofrecimiento de la propuesta de valor de FX Global
Management LLC entre sus grupos de interés entendidos como clientes y
proveedores para alcanzar los objetivos organizacionales de FX Global
Management LLC, incluida la recuperación del porcentaje de sus aportaciones de
capital destinado a la constitución, consolidación y eventual escalamiento de
la propuesta de valor de FX Global Management LLC.
Considerando lo anterior, FX
Global Management LLC, en atención a los requerimientos de los miembros de su
ecosistema, sus cadenas de suministro y/o cadenas de valor, mediante su
Founding & Managing Partner, ha celebrado los convenios de colaboración y
alianzas estratégicas en los (3) países miembros del T-MEC que les permitan
adquirir las competencias y certificaciones necesarias, contratar los servicios
de Trading Company para incursionar en un mercado de exportación sea de forma
directa o indirecta dependiendo de su oferta exportable y capacidad instalada
independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus unidades de
negocio, además de los servicios de Asesoría y Consultoría Empresarial
relacionados con la constitución de una Sociedad Mercantil en Estados Unidos
incluidos los aspectos migratorios para el caso de quienes buscan
internacionalizarse, así como poner a su alcance la contratación individual de
los productos y/o servicios financieros que les permitan dar oportuno
cumplimiento con sus objetivos organizacionales mediante una Plataforma de
Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo (Financial Services
Platform for Cross Border Trade).
Siendo IAP Career College,
organización canadiense división de FabJob Inc., la cual es considerada
Editorial Líder de Guías Profesionales,
misma que ha sido galardonada por Writer’s Digest como la organización
N° 1 para publicar en línea, con quien FX Global Management LLC ha celebrado el
convenio de colaboración para proporcionar a los miembros de su ecosistema, sus
cadenas de suministro y/o cadenas de valor, los servicios de capacitación
continua y certificación de sus competencias y ABC Global Group LLC, firma
estadounidense de Consultoría Internacional especializada en materia comercial
México-Estados Unidos, para el caso de los servicios de Asesoría y Consultoría
Empresarial y Trading Company.
En tanto que la Plataforma
de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo es proporcionada por
Mundi Trade, Inc., con quien FX Global Management LLC ha celebrado la alianza
estratégica correspondiente, toda vez que es una entidad constituida en el
Estado de New York de los Estados Unidos de América dirigida
a las PYMES mexicanas, principalmente aquellas que son exportadoras directas,
debidamente constituidas como Persona Moral independientemente del
sector/industria al que pertenezcan -incluidos los transportistas- que cuenten
con una antigüedad igual o mayor a 12 meses y ventas/exportaciones recurrentes
al menos durante los últimos 6 meses, cuyo valor de dichas ventas/exportaciones
sea igual o mayor a $US 100,000 Dólares Americanos mensuales, misma que presta
los servicios de factoraje financiero nacional e internacional permitiendo a
las PYMES mexicanas vender a sus clientes a crédito cobrando en un periodo
igual o menor a 72 horas hasta el 90% del valor de las facturas objeto de sus
operaciones comerciales sin colateral, transfiriendo el riesgo de impago a
Mundi Trade, Inc., quien además puede financiar hasta el 50% del valor de las
órdenes de compra de las PYMES acreditadas, otorgando a los miembros del
ecosistema de FX Global Management LLC la posibilidad de recibir un descuento
en los costos operativos aplicables a la línea de factoraje financiero por
ellos contratada, al tiempo que podrán beneficiarse de un plan de recompensas
por cada uno de los miembros de sus respectivas cadenas de suministro y/o
cadenas de valor que contraten una línea de factoraje financiero similar,
reservándose sus referidos el derecho de integrarse al ecosistema de FX Global
Management LLC, lo anterior con la finalidad de acelerar la generación del
Fondo de Reservas actualmente administrado conforme a lo descrito en el enlace
denominado “Asset Management” disponible en el Sitio Web de FX Global
Management LLC y con ello estar en condición de agregar a su propuesta de valor
su propia Plataforma de Arrendamiento Colectivo (Crowdleasing Platform) para la
adquisición del equipo y/o maquinaria requeridos por los miembros de su
ecosistema, diversificando de esta forma los recursos económicos y financieros
administrados por FX Global Management LLC, al tiempo que se optimizan las
relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas al estar dirigida
dicha propuesta de valor únicamente a los miembros de su ecosistema.
Así como facilitarles la contratación de los
seguros de carga (aérea, férrea, marítima y terrestre) de su interés y acceso a
FX Collecting Services entendidos como una cuenta global para hacer y recibir
pagos internacionales por medios electrónicos con más de 190 divisas 24 horas
durante los 5 días hábiles de la semana considerando un Tipo de Cambio lo más
cercano posible al Tipo de Cambio Spot, pagando únicamente por cada transacción
realizada sin tener que mantener un monto mínimo en dicha cuenta global, sumándose
estos productos/servicios financieros a la propuesta de valor que ha dado
origen a FX Global Management LLC entendida como el diseño y administración de
estrategias de cobertura financiera sobre el Tipo de Cambio de forma colectiva,
teniendo como valor subyacente el Índice del Dólar Americano ($DXY) por ser la
divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial.
Mientras que los requerimientos de Capital de
Trabajo necesario para la consolidación y eventual escalamiento de las unidades
de negocio mexicanas formalmente constituidas como Persona Física con Actividad
Empresarial y Profesional o como Persona Moral pertenecientes a diferentes
sectores/industrias que cuenten con una antigüedad igual o mayor a 12 meses, con operaciones recurrentes al menos durante los últimos 6 meses domiciliadas en territorio nacional cuya facturación mensual sea igual o mayor a $MX 300,000 Pesos Mexicanos, son atendidos a través de Xepelin,
propiedad de Operadora Falcon, SAPI de CV, la cual es una empresa mexicana de
Tecnología Financiera (Fintech) sujeta a la supervisión de la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV) para efectos de lo dispuesto en el artículo 56 de
la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC),
permitiéndoles acceder al Capital de
Trabajo por ellas requerido, gestionar su liquidez mediante el adelanto del
pago de las facturas que hayan emitido, así como apoyándolas con el pago a sus
proveedores tanto nacionales como internacionales, sea con recurso propio o
mediante una fuente de financiamiento sin colateral acorde con su facturación,
poniendo de manifiesto que la razón de ser de FX Global Management LLC es
atender de manera eficaz y eficiente los requerimientos de los miembros de su
ecosistema, cuya principal fuente de riqueza son sus respectivas unidades de
negocio y no así el capital destinado al Investment Club.
Razón por la cual, FX Global
Management LLC, es miembro de ConnectAmericas, iniciativa del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las PYMES de
América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del mundo, al tiempo
que está afiliado a la Asociación Nacional de Importadores y Exportadores de la
República Mexicana (ANIERM), Asociación Civil cuya
razón de ser desde su fundación en 1944, es respaldar a las empresas en sus
operaciones de comercio exterior, con particular enfoque en la promoción,
desarrollo y fortalecimiento de las relaciones bilaterales entre México y sus
socios comerciales en el mundo, prestándoles los servicios de asesoría
jurídica, consultoría, gestoría y tramitación, investigación de mercados, logística
y distribución, promoción internacional, publicación en medios y representación
institucional, independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus
afiliados y el mercado meta de su interés, aprovechando de esta forma las
ventajas comparativas derivadas de la ubicación del domicilio comercial de FX
Global Management LLC en el Distrito Financiero de New York City para
interactuar con la Zona Franca de Staten Island que es una importante puerta de
entrada a la Costa Este de Estados Unidos y por ende para el Comercio y
Negocios Internacionales.
Con base en lo anterior, los comentarios
emitidos en el presente Resumen Semanal de Mercados tienen como propósito
mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC
entendidos como inversionistas asociados de la conformación de las estrategias
de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera por dicha
entidad administradas, así como contribuir con la educación en materia
económica, financiera y comercial de sus respectivas cadenas de suministro y/o
cadenas de valor, por lo que no deben considerarse como una recomendación de
inversión alternativa, diversificación o cobertura financiera dirigida al
público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de este
último la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros,
sin que ello represente responsabilidad alguna para FX Global Management LLC.
En caso de requerir mayor información relacionada con FX Global Management LLC, su propuesta de valor y público objetivo, favor de solicitarlo a través de los medios de contacto señalados en el Sitio Web www.fx-gm.com
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