LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Resumen Semanal de Mercados del 28 de Abril al 2 de Mayo 2025.
T-MEC: Ajustes arancelarios y
oportunidades de negocio
Tras haberse cumplido los
primeros 100 días del 2° mandato de Donald Trump como Presidente de Estados Unidos, damos seguimiento
a nuestro Resumen Semanal de Mercados previo, concentrando nuestra atención en la
propuesta del Gobierno de México de reducir gradualmente la jornada laboral de 48
a 40 horas semanales en el marco de la conmemoración del Día del Trabajo,
seguido de los resultados de los comicios electorales celebrados en Canadá y
desde luego, el impacto de las recientes decisiones arancelarias del Gobierno de
Estados Unidos, particularmente las aplicables a
sus socios del T-MEC, Canadá y México.
En este contexto, empecemos por señalar
que la Confederación Patronal de la
República Mexicana (Coparmex) expresó preocupaciones sobre la propuesta de
reducir la jornada laboral de 48 a 40 horas semanales, argumentando que podría
aumentar los costos laborales para las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES),
por lo que sugirió implementar esquemas de contratación por honorarios con
prestaciones proporcionales para mitigar el impacto.
Por su parte, Mark Carney, exgobernador
del Banco de Canadá (BOC) y del Banco de Inglaterra (BoE), conocido por su
enfoque pragmático y su experiencia en Política Monetaria, resulto ganador en
la contienda electoral para ocupar el cargo como 1er Ministro de Canadá, por lo que se espera que su liderazgo
fortalezca las relaciones comerciales con Estados Unidos y México y que
promueva políticas que impulsen la economía canadiense en el contexto del T-MEC,
por lo pronto tiene contemplado reunirse con su homólogo estadounidense el
próximo martes 6 de Mayo en Washington, DC.
En cuanto a Estados Unidos se
refiere, destaca que la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza (CBP), confirmó
el 1° de Mayo que las autopartes manufacturadas en Canadá y México que cumplen con las
reglas del T-MEC estarán exentas de aranceles -al menos por ahora-, lo que ha sido
bien recibido por el Secretario de Economía de México, Marcelo Ebrard, quien señaló;
“Es un avance clave”.
Resolución de Estados Unidos que podría
ser extensiva a otros sectores/industrias considerando que algunas empresas
como American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL), PepsiCo, Inc. (NASDAQ:
PEP) y The Procter & Gamble Company (NYSE: PG), han
reportado aumentos en costos debido a los aranceles, afectando sus márgenes de
ganancia, al tiempo que ejecutivos de Target Corporation (NYSE: TGT) y
Walmart Inc. (NYSE: WMT), -entre otras- advirtieron sobre posible escasez de
productos y el consecuente aumento de precios en el corto plazo a causa de los
aranceles, lo que se ha visto reflejado en la contracción de la economía
estadounidense al caer el Producto Interno Bruto (PIB) 0.3% en términos anualizados durante el 1er Trimestre
2025, marcando un giro respecto al crecimiento del 2.4% observado el 4° Trimestre
2024 de acuerdo con el informe preliminar de la Oficina de Análisis Económico
(BEA).
Con base en lo anterior; ¿Cuál fue
el comportamiento del $DXY?
Así las cosas, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), cerró la jornada del viernes 2 de Mayo con una ligera apreciación respecto al cierre de la semana previa, reflejando la confianza en la economía estadounidense de acuerdo con diferentes analistas, al cotizarse en torno a 100.00 Unidades, luego de haber registrado un nuevo mínimo anual -Low 52- el 21 de Abril en 97.92 Unidades, teniendo como Resistencia el Exponential Moving Average (EMA) 50 -señalado en color rojo- ubicado al momento de redactar el presente en 100.43 Unidades, mismo que de ser superado de forma sostenida daría lugar a un objetivo (Target) en 100.81 Unidades que es donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci, lo cual es factible considerando que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en territorio neutral no obstante presenta sesgo a la baja como puede advertirse en Daily Chart, lo que sugiere estar atentos del sentimiento del Mercado entendido como público inversionista internacional -institucional y/o individual- en las jornadas por venir, particularmente los días 6 y 7 de Mayo cuando se llevará a cabo la reunión de Política Monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (FED), pues con la toma de decisiones respecto a la Tasa de Referencia actualmente ubicada en el rango del 4.25% - 4.50%, se conocerán las perspectivas del Banco Central respecto al dinamismo económico de Estados Unidos, luego de que el reporte de desempleo no agrícola (NFP) correspondiente al mes de Abril registrara la creación de 177K puestos de trabajo, superando la previsión de 138K, al tiempo que quedara por debajo de los 185K puestos de trabajo creados el mes previo (Marzo), manteniéndose la Tasa de Desempleo en 4.2% de acuerdo con la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
$DXY
(US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente:
Schwab/thinkorswim® platform
¿Cómo reaccionó el par de divisas
USD/MXN?
Por su parte, el par de divisas
compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN) se desplazo
dentro de un Canal Lateral -Flat- durante la semana recién concluida, teniendo
como Soporte el 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado en 19.4088 Pesos por
Dólar y como Resistencia el EMA 200 -señalado en color blanco- ubicado al
momento de redactar el presente en 19.7490 Pesos por Dólar, cerrando la jornada
del viernes 2 de Mayo en 19.5855 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, motivado
fundamentalmente por la exención arancelaria a las autopartes manufacturadas en
México por parte de Estados Unidos y sus consecuentes expectativas positivas en
el comercio bilateral, no obstante lo anterior, será necesario proceder con
cautela ya que el RSI del par de divisas USD/MXN se encuentra en territorio de
Sobreventa (Oversold) como consta en Daily Chart, lo que podría dar lugar a un “ajuste
técnico” así sea de corto plazo para salir de dicho territorio,
pudiendo alcanzar un objetivo (Target) en torno a 20.1268 Pesos por Dólar que
es donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci.
USD/MXN
(US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim®
platform
Por lo que reiteramos la
importancia de establecer las estrategias de cobertura financiera
correspondientes acorde con la rotación del dinero para preservar el poder
adquisitivo y con ello dar oportuno cumplimiento a los compromisos denominados
en divisa extranjera, al tiempo que se protegen las ganancias, sea que se
lleven a cabo dichas estrategias de cobertura financiera de forma individual o
colectiva, directamente con el par de divisas USD/MXN, teniendo como valor
subyacente el $DXY o una combinación de ambos, lo cual como hemos comentado con
anterioridad, dependerá de los intereses particulares y restricción
presupuestaria de quien las lleve a cabo, consciente de que una estrategia de
cobertura financiera tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de
una contingencia y no así sustituir su actividad preponderante, mucho menos su
fuente de ingresos.
Conclusión
Como podemos advertir, la semana
del 28 de Abril al 2 de Mayo estuvo marcada por decisiones que podrían impactar
positivamente la dinámica del Bloque Comercial de América del Norte debido a la
exención de aranceles anunciada por Estados Unidos a las autopartes
manufacturadas en Canadá y México que cumplan con las reglas del T-MEC,
destacando que la victoria de Mark Carney como 1er Ministro de Canadá, ha sido
bien recibida toda vez que deja abierta la posibilidad de fortalecer la
integración regional, siendo necesario para cumplir dicho propósito la
realización de Misiones Comerciales en Canadá, Estados Unidos y México, en
aquellas plazas en las que se encuentran las plantas productivas de las cadenas
de suministro clave como las correspondientes a la industria automotriz y de
autopartes, así como facilitar la internacionalización de las PYMES para que
estén en condición de ampliar su capacidad instalada en cualquiera de los (3)
países miembros del T-MEC y con ello conseguir la sustitución de importaciones
de forma regional.
Tan importante como lo anterior, será
apoyar a las MIPYMES, pues recordemos que en su conjunto son el motor del
dinamismo económico de México al generar el 68.4% de los puestos de trabajo
productivos, contribuyendo con el 52% del PIB del país
de acuerdo con la Secretaría de Economía (SE), por lo que es preciso poner a su
alcance los productos/servicios financieros destinados a las Cadenas
Productivas tales como factoraje financiero nacional e internacional para que estén en condición de vender a crédito cobrando en un periodo igual o menor a 72
horas hasta el 90% del valor de las facturas emitidas sin colateral, transfiriendo
el riesgo de impago al proveedor de dicha línea de factoraje financiero,
financiamiento parcial o total de las órdenes de compra, pago a proveedores
nacionales e internacionales y líneas de crédito revolvente para acceder a
descuentos por pronto pago, acelerar su producción o comprar materia prima,
entre otros fines, destacando para el caso de los importadores la posibilidad
de integrar en un mismo producto/servicio liquidez y control de la cadena
logística por el mismo costo, optimizando así el manejo de sus recursos, además
del diseño y administración de las estrategias de cobertura financiera
correspondientes para preservar el poder adquisitivo y proteger el margen de
ganancias, pudiendo llevar cabo esto ultimo de forma colectiva para acceder a
estrategias de cobertura financiera antes reservadas para los grandes capitales
sin tener que realizar considerables aportaciones de capital de forma
individual.
Aspectos con los que FX
Global Management LLC, en coordinación con sus aliados estratégicos y
los organismos empresariales de los que forma parte, cuya propuesta de valor
está descrita en el Descargo de Responsabilidad al final del
presente, auxilia a los miembros de su ecosistema y sus respectivas cadenas de
suministro tanto nacionales como internacionales, propuesta de valor que
hacemos extensiva a toda MIPYME mexicana importadora, exportadora o una
combinación de ambos que la considere aplicable en su caso, bastará con
programar una videoconferencia de cortesía a través del enlace denominado “Forma
parte del ecosistema FX GLOBAL MANAGEMENT” disponible en el Sitio Web
de FX Global Management LLC, en el cual podrán seguir consultando
nuestro Resumen Semanal de Mercados a través del enlace “Market Summary”
-también disponible en nuestras Redes Sociales- para mantenerse informadas
respecto a los acontecimientos susceptibles de impactar positiva o
negativamente el dinamismo económico-comercial y político-social tanto local
como regional y desde luego mundial para fundamentar su toma de decisiones.
LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán
Founding &
Managing Partner of FX Global Management LLC
Investment Club Member
of National Association of Investors Corporation (NAIC)
National Futures
Association (NFA) Pool/Exemption Management
Autor del libro “El Manejo de Capitales en el
Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del libro “Inteligencia
Competitiva; Práctica y Aplicada” -1ª Edición-
Sitio Web: www.fx-gm.com
E-Mail: lecona@fx-gm.com
Skype: JLLeconaMBA & FXGlobal
X: @JLLeconaMBA & @FXGlobal
_______________________________________________________________________________
Descargo de Responsabilidad:
FX Global Management LLC, es un Investment Club registrado en el Estado de New
York de los Estados Unidos de América desde 2005, mismo que no tiene clientes
sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales son
profesionistas independientes y/o Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES)
mexicanos residentes en su lugar de origen relacionados de forma directa o
indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser importadores, exportadores
o una combinación de ambos, con necesidades específicas de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera que por sus características
no pueden ser atendidas a través de los intermediarios financieros
tradicionales sean estos nacionales o internacionales debido (1) a su falta de
disponibilidad, (2) a los montos mínimos requeridos para acceder a los
productos/servicios financieros de su interés o (3) una combinación de ambos,
por lo que dichas necesidades son atendidas a través de FX Global Management
LLC.
El cual como Investment Club
es un vehículo de inversión alternativa, mismo que lleva a cabo sus funciones
administrando de forma colectiva las aportaciones de capital de los miembros de
su ecosistema mediante los diferentes instrumentos listados en los principales
Mercados Financieros estadounidenses sean pertenecientes al Mercado de Valores
o Mercado de Derivados, incluido el Crowdfunding, debido a las ventajas
comparativas que los caracterizan, destacando entre ellas su volumen de
operación y costos operativos, razón por la cual las aportaciones de capital de
los miembros del ecosistema de FX Global Management LLC no representan el valor
total de sus activos financieros mucho menos una cantidad de dinero que ponga
en riesgo su estabilidad económica, financiera y emocional, toda vez que se
trata de excedentes de capital y no así de capital patrimonial, mismo que por
su naturaleza debe ser administrado mediante los vehículos de ahorro y/o
inversión tradicional ofrecidos por los diferentes Intermediarios Financieros
como se refiere en el enlace denominado “Tipos de Inversión” disponible en el
Sitio Web de FX Global Management LLC, a diferencia de los excedentes de
capital administrados mediante el Investment Club FX Global Management LLC, los
cuales tienen por objeto atender las necesidades específicas de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera de las unidades de negocio
de los miembros de su ecosistema para estar en condición de aprovechar las
ventajas comparativas derivadas del T-MEC.
Replicando con lo anterior
el modelo de negocio de Empresa Integradora, labor que es realizada por medios
electrónicos a fin de evitar el traslado innecesario y/o el cambio de
residencia -temporal o definitivo- de los miembros del ecosistema de FX Global
Management LLC para atender aspectos que si bien son fundamentales, no
requieren la presencia física de las contrapartes negociadoras para
concretarse, optimizando así el manejo de los recursos disponibles sean estos
económicos, financieros, materiales y desde luego humanos en beneficio de los
inversionistas asociados del Investment Club, el cual forma parte del Buy Side
entendido como público inversionista, motivo por el cual es miembro de la
National Association of Investors Corporation (NAIC) Member ID: C0200830 y
National Futures Association (NFA) Pool/Exemption Management ID: P138148,
manteniendo sus Cuentas, Bancaria y de Corretaje, con Instituciones Financieras
estadounidenses miembro del Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC),
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) & Securities Investor
Protection Corporation (SIPC) -respectivamente-, quienes forman parte del Sell
Side al ser los encargados de crear, promocionar y colocar los diferentes
instrumentos financieros entre el público inversionista.
Permitiendo a los miembros
del ecosistema de FX Global Management LLC acceder a estrategias de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera anteriormente reservadas
para los grandes capitales, sin tener que realizar considerables aportaciones
de dinero de forma individual, al tiempo que son distribuidas las relaciones
costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes de forma proporcional a
sus aportaciones de capital conforme a lo establecido en el Partnership
Agreement de la organización, destacando que los inversionistas asociados
precursores de la iniciativa cuentan con la Cobertura de una Póliza de Seguro
Hombre Clave que garantiza la recuperación de sus aportaciones de capital en
caso de que el Founding & Managing Partner llegase a faltar, toda vez que
al ser sus aportaciones de capital parte del capital considerado Preseed &
Seed (Presemilla y Semilla), un porcentaje del mismo ha sido destinado para la
constitución, consolidación y eventual escalamiento de la propuesta de valor de
FX Global Management LLC.
Por lo que todo aquel
interesado en formar parte del ecosistema de FX Global Management LLC posterior
a su constitución, consolidación y eventual escalamiento, deberá tomarse el
tiempo para conocer, entender y aceptar las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa
asociados a las inversiones alternativas como las que supone un Investment
Club, mismas que están disponibles en los enlaces descritos bajo el nombre
"Investment Club" del Sitio Web de FX Global Management LLC, toda vez
que no contará con la Cobertura de la referida Póliza de Seguro Hombre Clave,
ya que está solo ha sido otorgada a los inversionistas clasificados como
Preseed y Seed respectivamente, a reserva de que adquiera la participación
dentro de la organización de uno varios de los inversionistas precursores de
dicha iniciativa, quienes se reservan el derecho de ofrecer su participación en
la misma en primera instancia a los miembros del ecosistema y en segunda
instancia a un tercero en caso de que el resto de los miembros no estén interesados
en adquirirla, en el entendido que los inversionistas clasificados como Preseed
y Seed, sean los originales o los que adquieran dicha participación, son
corresponsables del ofrecimiento de la propuesta de valor de FX Global
Management LLC entre sus grupos de interés entendidos como clientes y
proveedores para alcanzar los objetivos organizacionales de FX Global
Management LLC, incluida la recuperación del porcentaje de sus aportaciones de
capital destinado a la constitución, consolidación y eventual escalamiento de
la propuesta de valor de FX Global Management LLC.
Considerando lo anterior, FX
Global Management LLC, en atención a los requerimientos de los miembros de su
ecosistema, sus cadenas de suministro y/o cadenas de valor, mediante su
Founding & Managing Partner, ha celebrado los convenios de colaboración y
alianzas estratégicas en los (3) países miembros del T-MEC que les permitan
adquirir las competencias y certificaciones necesarias, contratar los servicios
de Trading Company para incursionar en un mercado de exportación sea de forma
directa o indirecta dependiendo de su oferta exportable y capacidad instalada
independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus unidades de
negocio, además de los servicios de Asesoría y Consultoría Empresarial
relacionados con la constitución de una Sociedad Mercantil en los Estados
Unidos de América incluidos los aspectos migratorios para el caso de quienes
buscan internacionalizarse, así como poner a su alcance la contratación
individual de los productos y/o servicios financieros que les permitan dar
oportuno cumplimiento con sus objetivos organizacionales mediante una
Plataforma de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo (Financial
Services Platform for Cross Border Trade).
Siendo IAP Career College,
organización canadiense división de FabJob Inc., la cual es considerada
Editorial Líder de Guías Profesionales, misma que ha sido galardonada por
Writer’s Digest como la organización N° 1 para publicar en línea, con quien FX
Global Management LLC ha celebrado el convenio de colaboración para
proporcionar a los miembros de su ecosistema, sus cadenas de suministro y/o
cadenas de valor, los servicios de capacitación continua y certificación de sus
competencias y ABC Global Group LLC, firma estadounidense de Consultoría
Internacional especializada en materia comercial México-Estados Unidos, para el
caso de los servicios de Asesoría y Consultoría Empresarial y Trading Company.
En tanto que la Plataforma
de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo es proporcionada por
Mundi Trade, Inc., con quien FX Global Management LLC ha celebrado la alianza
estratégica correspondiente, toda vez que es una entidad constituida en el
Estado de New York de los Estados Unidos de América dirigida
a las PYMES mexicanas que son exportadoras directas debidamente constituidas
como Persona Moral independientemente del sector/industria al que pertenezcan
-incluidos los transportistas- que cuenten con una antigüedad igual o mayor a
12 meses y ventas/exportaciones recurrentes al menos durante los últimos 6
meses, cuyo valor de dichas ventas/exportaciones sea igual o mayor a $US
100,000 Dólares Americanos mensuales, misma que presta los servicios de
factoraje financiero nacional e internacional permitiendo a las PYMES mexicanas
vender a sus clientes a crédito cobrando en un periodo igual o menor a 72 horas
hasta el 90% del valor de las facturas objeto de sus operaciones comerciales
sin colateral, transfiriendo el riesgo de impago a Mundi Trade, Inc., con la
posibilidad de mejorar los costos operativos asociados a dicha línea de
factoraje financiero de forma progresiva acorde con el comportamiento de sus
operaciones, así como anticipo de hasta el 50% de las órdenes de compra de quienes
cuenten con una línea de factoraje financiero y acceso a una línea de crédito
revolvente, al tiempo que podrán beneficiarse de un plan de recompensas por
cada uno de los miembros de sus respectivas cadenas de suministro y/o cadenas
de valor que contraten una línea de factoraje financiero similar, reservándose
sus referidos el derecho de integrarse al Investment Club FX Global Management
LLC para llevar a cabo sus estrategias de cobertura financiera de forma
colectiva, teniendo como valor subyacente el Índice del Dólar Americano ($DXY) que
es la divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial.
Mientras que los requerimientos de Capital de
Trabajo necesario para la consolidación y eventual escalamiento de las unidades
de negocio mexicanas formalmente constituidas como Persona Física con Actividad
Empresarial y Profesional o como Persona Moral pertenecientes a diferentes
sectores/industrias que cuenten con una antigüedad igual o mayor a 12 meses,
cuyas operaciones estén domiciliadas en territorio nacional con facturación
mensual igual o mayor a $MX 400,000 Pesos Mexicanos, son atendidos a través de
Xepelin, Fintech de origen chileno con operaciones en México, misma que
proporciona a las PYMES acceso al Capital de Trabajo por ellas requerido,
permitiéndoles gestionar su liquidez mediante el adelanto del pago de las
facturas que hayan emitido sin colateral acorde con su facturación, al tiempo
que las PYMES importadoras cuya facturación mensual sea igual o mayor a $MX
200,000 Pesos Mexicanos, son atendidas con el apoyo de Finkargo, que es una
Plataforma de Financiamiento de origen colombiano con operaciones en México,
cuyo objetivo es facilitar el pago a proveedores.
Aprovechando de esta forma las ventajas
comparativas derivadas de la ubicación del domicilio comercial de FX Global
Management LLC en el Distrito Financiero de New York City para interactuar con
la Zona Franca de Staten Island que es una importante puerta de entrada a la
Costa Este de los Estados Unidos de América y por ende para el Comercio y
Negocios Internacionales, poniendo de manifiesto que la razón de ser de FX
Global Management LLC es atender de manera eficaz y eficiente los
requerimientos de los miembros de su ecosistema, cuya principal fuente de
riqueza son sus respectivas unidades de negocio y no así el capital destinado
al Investment Club.
Razón por la cual, FX Global
Management LLC, es miembro de ConnectAmericas, iniciativa del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las PYMES de
América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del mundo, al tiempo
que está afiliado a la Asociación Nacional de Importadores y Exportadores de la
República Mexicana (ANIERM), Asociación Civil cuya
razón de ser desde su fundación en 1944, es respaldar a las empresas en sus
operaciones de comercio exterior, con particular enfoque en la promoción,
desarrollo y fortalecimiento de las relaciones bilaterales entre México y sus
socios comerciales en el mundo, prestándoles los servicios de asesoría
jurídica, consultoría, gestoría y tramitación, investigación de mercados, logística
y distribución, promoción internacional, publicación en medios y representación
institucional, independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus
afiliados y el mercado meta de su interés.
Con base en lo anterior, los comentarios
emitidos en el presente Resumen Semanal de Mercados tienen como propósito
mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC
entendidos como inversionistas asociados de la conformación de las estrategias
de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera por dicha
entidad administradas, así como contribuir con la educación en materia
económica, financiera y comercial de sus respectivas cadenas de suministro y/o
cadenas de valor, por lo que no deben considerarse como una recomendación de
inversión alternativa, diversificación o cobertura financiera dirigida al
público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de este
último la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros,
sin que ello represente responsabilidad alguna para FX Global Management LLC.
En caso de requerir mayor información relacionada con FX Global Management LLC, su propuesta de valor y público objetivo, favor de solicitarlo a través de los medios de contacto señalados en el Sitio Web www.fx-gm.com
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