LCNI & MBA José Luis
Lecona Roldán
Founding
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Investment Club & Trading
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Resumen Semanal de Mercados del 9 al 13 de Marzo 2026.
Tensiones Geopolíticas, Mercados Financieros y Perspectivas
Comerciales
Lamentando el episodio de violencia ocurrido el 12
de Marzo en Estados Unidos, con dos incidentes armados, el primero en
University of Virginia, donde un atacante abrió fuego provocando la muerte de
una persona, seguido de un segundo tiroteo en una sinagoga en el estado de
Michigan, evento que las autoridades investigan bajo la hipótesis de violencia
antisemita, muriendo en el lugar de los hechos los agresores, ante lo cual las
autoridades federales y estatales han iniciado investigaciones para esclarecer
los motivos detrás de los ataques, mientras que líderes políticos y sociales
reiteraron llamados a combatir el extremismo violento y reforzar la seguridad
en espacios públicos y religiosos, subrayando la necesidad de redoblar
esfuerzos para prevenir actos de violencia motivados por odio o radicalización,
damos seguimiento a los particulares que nos ocupan en materia
económica-comercial y político-social, a los que se suman un posible
acercamiento diplomático entre Cuba y Estados Unidos para revisar las sanciones
económicas contra la isla, al tiempo que Washington señaló que México podría
eventualmente incorporarse al denominado “Escudo de las Américas”, iniciativa regional de seguridad estratégica
anunciada la semana pasada.
Conflicto en Irán
Con esto dicho, luego de 14 días de iniciado el
conflicto bélico en Irán, consolidándose como uno de los factores geopolíticos
más relevantes de la semana, la situación se ha intensificado debido a
múltiples frentes de tensión política, militar y económica.
Destacando entre los elementos que han elevado la
preocupación internacional los rumores sobre un posible ataque iraní dirigido a
la costa oeste de Estados Unidos, particularmente al estado de California, versiones
qué si bien no han sido confirmadas oficialmente, han contribuido a aumentar la
percepción de riesgo en el ámbito estratégico.
En paralelo, el nuevo Ayatolá Mojtaba Jameneí, hijo
del fallecido líder supremo Alí Jameneí, ha emitido advertencias de mantener
cerrado el Estrecho de Ormuz, paso estratégico por el cual transita cerca del
20% del petróleo y gas licuado comercializados a nivel mundial, amenaza que se
ha acompañado de advertencias iraníes sobre posibles ataques a buques cargueros
en la zona.
A lo que Estados Unidos respondió ofreciendo
protección naval a los buques comerciales, mientras que el Secretario de
Defensa —actualmente denominado Departamento de Guerra, encabezado por Pete
Hegseth— declaró que Mojtaba Jameneí se encontraría herido y posiblemente
desfigurado, además de anunciar una recompensa de $US 10 Millones de Dólares
por información que permita conocer su paradero.
Mientras tanto, el cierre potencial del Estrecho de
Ormuz ya comienza a generar impactos económicos significativos, particularmente
en los mercados energéticos con el precio del petróleo nuevamente por encima de
$US 100 por barril y la logística global asociada a los hidrocarburos, incluida
la industria de fertilizantes, altamente dependiente del gas licuado.
Para intentar mitigar la presión sobre los precios
del petróleo, la Agencia Internacional de Energía (IEA) acordó liberar reservas
estratégicas de petróleo, mientras que Estados Unidos levantó temporalmente
sanciones a las exportaciones petroleras de Rusia, buscando estabilizar la
oferta energética mundial ante el “shock” derivado
del conflicto en Irán.
La tensión se ha agravado aún más tras advertencias
de que podrían atacarse plantas desalinizadoras en países vecinos de Irán,
infraestructura vital para el suministro de agua potable en la región, lo que
ha generado fuerte preocupación humanitaria y diplomática, escenario que ha
reavivado las presiones inflacionarias globales complicando las perspectivas de
Política Monetaria de los principales Bancos Centrales.
Política Monetaria Bajo Presión
En este contexto, la Reserva Federal (FED) de
Estados Unidos celebrará su próxima reunión de Política Monetaria los días 17 y
18 de Marzo, mientras que el Banco de México (BANXICO) hará lo propio el 27 de Marzo,
cuyas expectativas del Mercado entendido como público inversionista -institucional
y/o individual- apuntan a que ambos Bancos Centrales mantendrán sin cambio sus respectivas
Tasas de Referencia, siendo para el caso de la FED el rango del 3.50% – 3.75% y
para BANXICO 7%, toda vez que la combinación de riesgos inflacionarios
derivados del incremento en los precios del petróleo y alta tensión geopolítica
reducen las probabilidades de recortes a las Tasas de Referencia en el corto
plazo, lo que sugiere estar atentos de la toma de decisiones de la FED y
BANXICO respectivamente.
Revisión del T-MEC
En el ámbito regional, las discusiones comerciales
se han intensificado ante la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos
y Canadá (T-MEC) programada para Julio próximo.
Como parte de su estrategia industrial, Estados
Unidos inició investigaciones comerciales por presuntas prácticas desleales
contra varios países, incluido México, bajo argumentos relacionados con exceso
de capacidad estructural y competencia desleal en el sector manufacturero.
Ante lo cual, el Secretario de Economía de México,
Marcelo Ebrard, señaló que estas investigaciones —relacionadas con el Artículo
301 de la Ley de Comercio de
1974 de Estados Unidos— no modificarán las reglas fundamentales del T-MEC,
destacando que el 85% del comercio exterior mexicano no está relacionado con
esa sección, además de que la mayor parte del intercambio bilateral continúa
libre de aranceles, explicando la razón por la cual México se ha consolidado
como el principal exportador hacia Estados Unidos, así como el principal
destino de las exportaciones estadounidenses, por lo que las revisiones
bilaterales preliminares del T-MEC entre Estados Unidos y México que se espera
inicien el 16 de Marzo serán observadas de cerca por los Mercados Financieros y
el sector productivo regional.
Por su parte, el Embajador de Canadá en México,
Cameron Mackay, reafirmó el 12 de Marzo el respaldo de su país a mantener el
carácter trilateral del T-MEC, señalando que su revisión representa una “oportunidad crítica para
preservar y fortalecer la integración de América del Norte”.
Mercados Financieros
En este contexto, la semana recién concluida estuvo
marcada por una alta volatilidad en los Mercados Financieros al estar influenciados
principalmente por la guerra en Irán, cuyos costos económicos del conflicto ya
superan $US 11,300 Millones de Dólares a poco más de una semana de iniciadas
las hostilidades, considerando destrucción de suministros militares, impacto en
el precio del petróleo y riesgos geopolíticos, estimándose un costo diario de aproximadamente
$US 900 Millones de Dólares, propiciando que los principales Índices Bursátiles
estadounidenses, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 y NASDAQ Composite, experimentaran
retrocesos característicos de episodios de cautela.
¿Cómo se comportó el $DXY?
Por su parte, los datos económicos presentados a lo
largo de la semana sugieren que la inflación en Estados Unidos podría tardar
más en moderarse al posicionarse el Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE)
en 2.8% anual en Enero, ligeramente por debajo de lo esperado, en tanto que el PCE
Subyacente se situó en 3.1% anual, que es su nivel máximo en casi dos años, al
tiempo que los datos preliminares del Producto Interno Bruto (PIB) correspondientes
al 4° Trimestre 2025 mostraron un crecimiento de 0.7%, muy por debajo del 1.4%
esperado y lejos del 4.4% registrado en el 3er Trimestre 2025, reflejando una
clara desaceleración económica.
Como consecuencia, el Mercado ha ajustado sus
expectativas sobre la toma de decisiones de la FED respecto a la Tasa de
Referencia, ya que hasta el 12 de Marzo se esperaba un recorte en Septiembre,
pero un día después las probabilidades se desplazaron hacia Diciembre, propiciando
que el $DXY superara el Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color
blanco- coincidente con el 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicados en 99.00
Unidades, hasta alcanzar un máximo en torno a 100.46 Unidades al cierre de la
jornada del viernes 13 de Marzo, por arriba del 50% de Retroceso de Fibonacci
ubicado en 100.11 Unidades ahora constituido en Soporte, posicionandose el
Índice de Fuerza Relativa (RSI) en territorio de Sobrecompra (Overbought) como
puede advertirse en Daily Chart, por lo que no se descarta la posibilidad de
que el $DXY experimente un ajuste a la baja antes de continuar su escalada al
alza y con ello confirmar el cambio de la tendencia primaria.
$DXY (US
Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim®
platform
¿Cuál fue la reacción del
par de divisas USD/MXN?
Mientras que el par de
divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), se
mantuvo sobre los Soportes conformados por los EMA 20 y 50 -señalados en color rojo
y azul- ubicados en 17.5408 Pesos por Dólar, alcanzando un máximo en torno al
23.6% de retroceso de Fibonacci ubicado en 18.0239 Pesos por Dólar, cerrando la
jornada del viernes 13 de Marzo en 17.9497 Pesos por Dólar en el Mercado Spot, sin
que lo anterior signifique que la tendencia primaria hasta ahora a la baja se
haya revertido, pues para ello será necesario que el par de divisas USD/MXN se
cotice de forma sostenida por arriba del EMA 200 -señalado en color blanco-
ubicado al momento de redactar el presente en 18.2101 Pesos por Dólar, lo cual
es factible pese a que el RSI está cercano a territorio Overbought como consta
en Daily Chart.
USD/MXN (US Dollar vs;
Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim®
platform
Fundamentado lo anterior en
el hecho de que, los datos económicos más recientes sugieren que México
atraviesa una fase de menor dinamismo económico, toda vez que la producción
industrial inició 2026 con una caída de 1.1% mensual en Enero, según cifras del
Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), rompiendo la tendencia
de recuperación observada al cierre de 2025, destacando entre los factores
detrás de esta contracción la debilidad en minería, menor actividad en
manufactura y retrocesos en servicios básicos, propiciando que en términos
anuales, la producción industrial presente una contracción de 0.1%, mientras
que el sector manufacturero acumula varios meses de deterioro, afectando la
competitividad industrial, sumándose a lo anterior la incertidumbre política
relacionada con la gobernabilidad institucional, particularmente tras el
rechazo legislativo a la reforma electoral impulsada por la Jefa del Poder
Ejecutivo, quien ha anticipado la presentación de una nueva iniciativa
denominada “Plan B”.
No obstante, es
oportuno señalar como parte de los acontecimientos positivos de la semana la
visita a México de una delegación empresarial de Dinamarca, Finlandia, Noruega
y Suecia, recibida por la Presidenta Claudia Sheinbaum, evento durante el cual,
Altagracia Gómez Sierra, Coordinadora del Consejo Asesor de Desarrollo
Económico Regional y Relocalización (CADERR), subrayó la importancia
estratégica de fortalecer la cooperación con empresas nórdicas, quien indicó
que actualmente alrededor de 500 empresas de países nórdicos operan en México,
algunas con más de un siglo de presencia, mientras que otras exploran nuevas
oportunidades en sectores como farmacéutico, energía eólica, transporte e
innovación tecnológica.
Este acercamiento coincide con las proyecciones de Fitch Ratings que anticipa un crecimiento del PIB mexicano de alrededor de 1.7% en 2026, impulsado por Políticas Fiscal y Monetaria menos restrictivas, recuperación moderada de la inversión, avances en la revisión del T-MEC y efectos económicos asociados a la Copa Mundial de Futbol, teniendo en este último rubro como asignatura pendiente resolver la regulación del transporte por aplicaciones en el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México (AICM), donde actualmente persiste un amplio diferencial de precios frente a los taxis concesionados, lo cual es importante considerando que la Ciudad de México será sede mundialista por tercera ocasión.
Por lo que reiteramos la
importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria para preservar
el poder adquisitivo y proteger las ganancias, lo cual es particularmente
aplicable para el caso de las PYMES relacionadas de forma directa o indirecta
con el Comercio y Negocios Internacionales sean importadoras, exportadoras o
una combinación de ambas, para contrarrestar el riesgo asociado a las
fluctuaciones del tipo de cambio, conscientes de que una estrategia de
cobertura cambiaria tiene por objeto minimizar el impacto negativo derivado de
una contingencia y no así sustituir la actividad preponderante de quien la
lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos.
Conclusión
Como podemos advertir, en un
entorno internacional caracterizado por tensiones geopolíticas, volatilidad
energética y ajustes en la Política Monetaria, México enfrenta el desafío de
preservar su competitividad dentro de América del Norte y con ello aprovechar las ventajas comparativas derivadas de los Acuerdos/Tratados Comerciales
de los que forma parte para fortalecer el dinamismo económico-comercial del país,
puesto que dichos Acuerdos/Tratados Comerciales, incluido el T-MEC, continúan
representando una ventaja estratégica para el país. Sin embargo, aprovechar
plenamente estos instrumentos requiere consolidar la base productiva nacional y
ampliar la participación de más sectores en el comercio exterior.
En este sentido, resulta
fundamental impulsar la oferta exportable mexicana, no solo en el ámbito
manufacturero —donde el país ya ocupa una posición relevante— sino también en
sectores con alto potencial de valor agregado, como el de alimentos y bebidas,
siendo necesario para cumplir dicho propósito fortalecer a las Pequeñas y
Medianas Empresas (PYMES) que ya cuentan con capacidades productivas
consolidadas en su lugar de origen, pero que requieren apoyo para escalar su
producción, innovar y acceder a mercados internacionales, por lo que promover
su integración a mercados de exportación permitirá diversificar la estructura
productiva del país, aumentar el valor agregado nacional y consolidar el papel
de México como un actor relevante en el comercio global.
Aspectos con los que FX Global Management LLC, en coordinación con sus aliados estratégicos,
cuya propuesta de valor está descrita en el Descargo de Responsabilidad al final del presente, auxilia a los miembros de
su ecosistema para que estén en condición de cumplir sus objetivos
particulares, servicios profesionales que hacemos extensivos a toda PYME mexicana
importadora y/o exportadora que los considere aplicables en su caso, bastará
con programar una videoconferencia de cortesía a través del enlace denominado “Forma parte del ecosistema FX
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disponible en el Sitio Web de FX Global Management LLC, en el cual podrán seguir consultando nuestro
Resumen Semanal de Mercados a través del enlace “Market Summary” -también disponible en nuestras Redes Sociales- para mantenerse
informadas respecto a los acontecimientos susceptibles de impactarles positiva
o negativamente y con ello fundamentar su toma de decisiones.
LCNI &
MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner of FX Global
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Autor del
libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del
libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y
Aplicada” -1ª Edición-
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de América, con la finalidad de desempeñar las funciones de Investment Club,
habiendo estado afiliado a la National Association of Investors Corporation
(NAIC) contando con el Pool/Exemption Management ID de la National Futures
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Siendo FX Global Management LLC parte del Buy Side
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asociados con intereses en común, quienes son profesionistas independientes y/o
Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES) mexicanas relacionadas de forma directa o
indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser importadoras y/o
exportadoras con necesidades específicas de inversión alternativa,
diversificación y cobertura cambiaría que por sus características no es posible
atender a través de los intermediarios financieros tradicionales sean estos
nacionales o internacionales debido (1) a su falta de disponibilidad, (2) a los
montos mínimos requeridos para acceder a los productos y/o servicios
financieros de su interés o (3) una combinación de ambos.
Manteniendo FX Global Management LLC sus Cuentas,
Bancaria y de Corretaje, con Instituciones Financieras estadounidenses miembro
del Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Industry Regulatory
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crear, promocionar y colocar los diferentes instrumentos financieros entre el
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capitales, sin tener que realizar considerables aportaciones de dinero de forma
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correspondientes de forma proporcional a sus aportaciones de capital,
destacando que los inversionistas asociados de FX Global Management LLC se
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adquirir su participación dentro de la misma y en segunda instancia a un
tercero en caso de que el resto de los inversionistas asociados no estén
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aportaciones de capital de los inversionistas asociados, sean los originales o
los que adquieran dicha participación, están clasificadas como capital Presemilla
y Semilla (Preseed & Seed), por lo que son corresponsables del ofrecimiento
de la propuesta de valor de FX Global Management LLC entre sus grupos de
interés entendidos como clientes y proveedores para alcanzar los objetivos
organizacionales de FX Global Management LLC, incluida la recuperación del
porcentaje de sus aportaciones de capital destinado a la constitución,
consolidación y eventual escalamiento de la propuesta de valor de FX Global
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Considerando lo anterior, FX Global Management LLC,
en atención a los requerimientos de los miembros de su ecosistema, en 2025
inició el escalamiento de su modelo de negocio agregando a las funciones que le
dieron origen como Investment Club, en lo sucesivo reservadas para la
administración de sus propios activos financieros conformados por las
aportaciones de capital de los inversionistas asociados, las funciones como
Trading Company entendido como Agente Comercial.
Apoyándose para tal efecto de las alianzas
estratégicas y/o convenios de colaboración correspondientes para auxiliar a sus
miembros con las tareas propias del Comercio y Negocios Internacionales tales
como análisis e interpretación de estados financieros, estudios de mercado,
vinculación e inter-cooperación con posibles inversionistas para el
escalamiento de sus unidades de negocio, lo mismo que con clientes y
proveedores internacionales independientemente del sector o industria al que
pertenezcan sus unidades de negocio y su mercado meta, así como facilitarles la
contratación individual de los productos y/o servicios financieros dirigidos al
sector importador y exportador para que estén en condición de dar oportuno
cumplimiento a sus objetivos organizacionales, replicando de esta forma el
modelo de negocio de Empresa Integradora.
Aprovechando de esta forma las ventajas
comparativas de la Zona de Libre Comercio (FTZ) de Staten Island en el Estado
de New York que es una importante puerta de entrada a la Costa Este de los
Estados Unidos de América y por ende para el Comercio y Negocios
Internacionales, poniendo de manifiesto que la razón de ser de FX Global
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los miembros de su ecosistema, quienes al ser profesionistas independientes y/o
PYMES mexicanas importadoras y/o exportadoras tienen como principal fuente de
riqueza sus respectivas unidades de negocio y no así el capital destinado al
Investment Club para llevar a cabo las estrategias de diversificación a través
de inversiones alternativas y/o cobertura cambiaria correspondientes, razón por
la cual, FX Global Management LLC forma parte de ConnectAmericas, iniciativa
del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las
PYMES de América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del
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Con base en lo anterior, los comentarios emitidos
en el presente Resumen Semanal de Mercados tienen como propósito mantener
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conformación de las estrategias de inversión alternativa, diversificación y
cobertura cambiaría por dicha entidad administradas, así como contribuir con la
educación en materia económica, financiera y comercial de sus respectivas
cadenas productivas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de
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