LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment Club &
Trading Company
Resumen
Semanal de Mercados del 6 al 10 de Abril 2026
2º Trimestre 2026: Tiempo para redefinir el rumbo de acción
Luego de los días de asueto con
motivo de la conmemoración de la Pascua (2026) retomamos actividades haciendo
un recuento de los acontecimientos suscitados entre el 28 de Marzo y
el 10 de Abril, periodo durante el cual se configuró un entorno
internacional particularmente complejo marcado por la interacción entre
riesgos geopolíticos, ajustes en los Mercados Financieros y sus
consecuentes decisiones económico-comerciales
y político-sociales con implicaciones tanto globales como regionales.
En este contexto, el punto de
partida fue la escalada de tensiones en Medio Oriente motivada por el
hecho de que Estados Unidos había fijado como fecha límite el 6
de Abril para que Irán permitiera la apertura del Estrecho de Ormuz, por
ser un paso estratégico para el comercio energético global, fecha
que el Presidente Donald Trump decidió postergar por dos
semanas, al tiempo que lanzó una advertencia contundente sobre la
imposición de aranceles de hasta 50% a las importaciones procedentes
de países que suministren armamento a Irán, lo cual, lejos de disipar
la incertidumbre, mantuvo en vilo a
los Mercados Financieros ante la posibilidad de una
confrontación directa, propiciando episodios de alta volatilidad manifiesta en
los principales Índices Bursátiles de Estados Unidos —Dow Jones
Industrial Average, S&P 500 y NASDAQ Composite— los
cuales registraron movimientos erráticos, reflejo de la incertidumbre
geopolítica y la sensibilidad del público inversionista
internacional -institucional y/o individual- ante posibles
disrupciones energéticas.
Destacando la fragilidad de
la tregua a menos de 24 horas de anunciada la prórroga, toda vez
que Israel llevó a cabo ataques en el Líbano, bajo el argumento
de neutralizar amenazas provenientes de grupos armados en su frontera
norte, particularmente ante el riesgo de un escalamiento regional y
el fortalecimiento de actores alineados con Irán, reforzando
la percepción de que cualquier pausa en las hostilidades es, por ahora,
táctica más que estructural, sumado a la advertencia que hiciera el mandatario
estadounidense respecto a retomar los ataques contra Irán en caso de fracasar
las negociones de paz mediadas por Pakistán que tendrán lugar
durante el fin de semana posterior a la redacción del
presente.
¿Como impacto
la rotación del dinero al $DXY?
En este contexto, la dinámica
del Mercado Cambiario evidenció una clara rotación del dinero hacia
activos “refugio” llevando al
Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash (DXY), a registrar
un máximo en torno a 100.70 Unidades al cierre del mes de Marzo, por
arriba del 50% de retroceso de Fibonacci ubicado en 100.18 Unidades, ante
las presiones alcistas en el precio del petróleo WTI que superó de
forma atípica el precio del Brent, señal de distorsiones en la percepción de
riesgo y en la estructura de oferta global de petróleo, revirtiéndose
dicho escenario tras el anuncio de la prórroga antes señalada cayendo el $DXY por
debajo del Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado
en color blanco- ubicado ligeramente por debajo del referido 50% de
retroceso de Fibonacci, hasta registrar un mínimo en 98.50 Unidades,
teniendo como Soporte el 38.2% de retroceso de Fibonacci ubicado en
98.41 Unidades, cerrando la jornada del viernes 10 de Abril
en 98.69 Unidades, quedando atrapada la cotización
entre el EMA 50 -señalado en color azul- como Resistencia y el
EMA 100 -señalado en color mostaza- como Soporte,
ubicados entre 99.00 y 98.60 Unidades respectivamente, posicionándose
el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en territorio neutral como
puede advertirse en Daily Chart, lo que sugiere cautela puesto que el
comportamiento del $DXY para las jornadas por venir es de carácter reservado,
pues como pudimos ver durante las últimas dos semanas, los flujos
financieros reaccionan con rapidez a los cambios en la
narrativa geopolítica.
$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1
Year
Fuente:
Schwab/thinkorswim® platform
Sumándose a lo
anterior aspectos macroeconómicos, destacando entre ellos el reporte
de desempleo no agrícola (NFP) en Estados
Unidos correspondiente al mes de Marzo, el cual mostró
resiliencia al registrar la creación de 178,000 puestos de
trabajo, superando los 65,000 esperados, considerablemente por
arriba de los (-) 133,000 puestos de
trabajo perdidos el mes previo (Febrero), llevando la Tasa de Desempleo del 4.4% al 4.3% de acuerdo con la Oficina de
Estadísticas Laborales (BLS), arrojando señales mixtas respecto a la
calidad del empleo y la evolución salarial, por lo que estos
datos siguen siendo determinantes para las decisiones
de Política Monetaria de la Reserva Federal (FED) en un
contexto donde la inflación y el crecimiento económico mantienen
un equilibrio delicado.
Sin olvidar las
repercusiones político-sociales tras la
destitución de Pam Bondi como Fiscal General de
Estados Unidos, misma que respondió a presiones políticas y
cuestionamientos sobre su gestión, siendo reemplazada de forma
interina por Todd Blanche, cuyo perfil esta más alineado
con la agenda de la Casa Blanca, no obstante es
oportuno considerar que este cambio ocurre en un contexto de
alta polarización de cara a las elecciones de medio término, donde
la actual administración busca consolidar control institucional.
¿Cuál fue
la reacción del par de divisas USD/MXN?
Por su parte, el par de divisas
compuesto por el Dólar Americano vs;
el Peso Mexicano (USD/MXN), gráficamente presento un
comportamiento a la baja fortaleciendo a la divisa mexicana frente a
su par estadounidense luego de haber alcanzado
un máximo en 18.1412 Pesos por Dólar al cierre del mes
de Marzo, hasta registrar un mínimo en 17.2360 Pesos
por Dólar, cerrando la jornada del viernes 10 de Abril en 17.2919
Pesos por Dólar en el Mercado Spot, dejando abierta la posibilidad de
alcanzar el mínimo anual –Low 52- registrado el pasado 18 de Febrero
ubicado en 17.0811 Pesos por Dólar, lo cual desde el punto de
vista técnico es factible considerando que
el RSI aún tiene camino por recorrer antes de posicionarse en
territorio de Sobreventa
(Oversold) como consta en Daily Chart.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily
Chart 1 Year
Fuente:
Schwab/thinkorswim® platform
Sumándose a las posibilidades
técnicas la ratificación de la Calificación de la Deuda Soberana de
México en “BBB-” con perspectiva estable por parte
de la Agencia Calificadora Fitch Ratings, sin que lo anterior
signifique que esté libre de riesgo al advertir; “La calificación de México se
sustenta en un marco de política macroeconómica prudente,
unas finanzas externas sólidas y una economía amplia y
sofisticada. Sin embargo, se ve limitada por un crecimiento moderado a largo
plazo, indicadores de
gobernanza débiles, desafíos fiscales relacionados con una
base de ingresos baja y rigidices presupuestarias, así como pasivos
contingentes de PEMEX”, empresa paraestatal cuya
deuda con proveedores se estima en $US 2 Mil 500 Millones de
Dólares, lo que podría limitar las posibilidades de concretar
proyectos como el “fracking” para la extracción de
gas natural, pues objetivamente el Estado y por ende PEMEX no cuentan con
el capital para llevarlo a cabo sin la colaboración del sector privado, sin
olvidar las presiones de los ambientalistas y los paros carreteros protagonizados
por los productores agrícolas que están enfrentando problemas con el incremento
del precio de los fertilizantes derivado del cierre del Estrecho de
Ormuz, además de los problemas asociados a la inseguridad que afectan
lo mismo a transportistas que a todo aquel que haga uso de la
red carretera.
Además de la caída
experimentada por el sector empresarial y la banca de desarrollo ante la
pérdida de dinamismo del crédito durante el mes de Febrero de acuerdo
con el Banco de México (BANXICO), en sintonía con la caída de la confianza empresarial
en Marzo, la cual ha acumulado trece meses en territorio
pesimista, sin olvidar el hecho de que solo uno de
cada cuatro trabajadores en México recibe capacitación
para hacer frente a la demanda de talento especializado de acuerdo
con Worky, firma mexicana propietaria de un software de
Recursos Humanos diseñado para administrar y gestionar el talento humano, lo
cual en estricto sentido también frena el emprendimiento, puesto que sin
innovación, capital de riesgo y uso de la tecnología, el ecosistema emprendedor
difícilmente dará el siguiente paso.
A lo que hay que agregar la
percepción de los diferentes agentes económicos tanto nacionales como
internacionales tras los ajustes en la Agencia Nacional de Aduanas de
México (ANAM) y la sustitución de Juan Ramón de la Fuente como titular de
la Secretaria de Relaciones Exteriores (SRE), siendo sustituido
por Roberto Velasco Álvarez, así como las tensiones
estructurales derivadas de la resolución de la Suprema Corte de Justicia
de la Nación (SCJN) que faculta a la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF)
para congelar cuentas bancarias con base en “indicios” de
ilícitos financieros, pese a estar dicha medida justificada para combatir la
corrupción y el financiamiento ilícito, sumado
a la aprobación por parte del Congreso del denominado Plan
B en materia electoral, además de la falta de acceso a las fuentes de
financiamiento dirigidas a las cadenas productivas, particularmente a las
Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES), afectando directamente la productividad,
la innovación y el ecosistema emprendedor, aspectos que en su conjunto generan
preocupaciones sobre la certidumbre
jurídica, pudiendo tener efectos adversos sobre la
confianza del público inversionista internacional, dificultando
en consecuencia la revisión del T-MEC considerando que la Oficina del
Representante Comercial de Estados Unidos (USTR) ha señalado posibles
incumplimientos por parte de México, sugiriendo incluso que la revisión del
T-MEC podría extenderse más allá del próximo 1º de Julio.
Poniendo de manifiesto la
importancia de establecer las estrategias de cobertura cambiaria para preservar
el poder adquisitivo y proteger las ganancias ante las fluctuaciones del tipo
de cambio, en el entendido que una estrategia de cobertura cambiaria tiene por
objeto minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia y no así
sustituir la actividad preponderante de quien la lleve a cabo, mucho menos su
fuente de ingresos, al tiempo que se consideran vehículos de inversión y/o
financiamiento alternativas propias
del Pivate Equity o Capital Privado para satisfacer
los requerimientos de capital que por diferentes razones no están siendo
atendidas por los intermediarios financieros tradicionales, partiendo de la
premisa que el Private Equity forma parte de las inversiones
alternativas mediante las cuales el público inversionista puede aportar
fondos directamente a empresas que no cotizan en el Mercado de Valores
para impulsar su crecimiento, recibiendo a cambio una participación
accionaria dentro de la empresa objeto de financiamiento, misma que se reserva
el derecho de conservar y/o vender parcial o totalmente en el
mediano y largo plazo para apoyar a otra empresa con potencial de crecimiento.
Conclusión
Como podemos advertir, los
acontecimientos suscitados durante el periodo de asueto recién concluido ponen
de manifiesto la interdependencia entre factores geopolíticos
y estructurales, en los que la volatilidad observada al interior
de los Mercados Financieros no es un fenómeno aislado, sino el
reflejo de un sistema en transición, donde los márgenes de error
son cada vez más reducidos.
En este contexto, resulta
indispensable hacer un alto en el camino para redefinir el rumbo de acción, lo
que implica no solo reaccionar ante los acontecimientos, sino anticiparlos
mediante una revisión profunda de objetivos y estrategias, lo que
exige delimitar objetivos organizacionales una vez habiendo separado
lo deseable de lo posible, partiendo de la premisa que el tiempo de
redefinir el rumbo de acción se refiere a un momento oportuno para
tomar decisiones y ajustar la dirección de todo proyecto productivo
y/o unidad de negocio independientemente de su etapa de madurez y
nivel de capitalización, por lo que es necesario hacer
una revisión y reevaluación de las acciones y objetivos
previamente establecidos para asegurar que se adapten a las actuales
condiciones generales del entorno para mantener la relevancia y
efectividad de las iniciativas y asegurar que se alcancen los objetivos
organizacionales planteados, lo cual más que una opción, es una necesidad
estratégica en un entorno global cada vez más incierto.
En virtud de lo anterior y
considerando los retos y desafíos que enfrentan las PYMES mexicanas para
promover su oferta exportable debido a la falta de fuentes de
financiamiento destinadas para tal efecto, pese a que la oferta de
instituciones de crédito y/o auxiliares del crédito a nivel
nacional ha venido en aumento, FX Global Management LLC, como
parte de los vehículos pertenecientes al Private Equity, a
partir del 2º Trimestre 2026, además de seguir concentrando la
mayor parte de su atención en la administración de sus activos
financieros con la finalidad de establecer las estrategias de
cobertura cambiaria que permitan preservar el poder adquisitivo y proteger las
ganancias ante la rotación del dinero manifiesta en el
Mercado Cambiario, teniendo como valor subyacente el $DXY por
ser el Dólar Americano la divisa base de cotización de la mayor parte del
comercio mundial, estará destinando los excedentes de
capital generados con dichas estrategias de cobertura cambiaria para
la generación de reservas de capital que permitan apoyar a las PYMES mexicanas
consolidadas en su lugar de origen que formen parte del ecosistema
de FX Global Management LLC con su incursión
en mercados de exportación de forma directa
mediante Contratos de Asociación en Participación,
financiando con recurso propio los estudios de
mercado, participación en Misiones Comerciales y asistencia para
la comercialización de su oferta exportable en su mercado meta, como
parte del escalamiento de la propuesta de valor de FX
Global Management LLC, misma que sin abandonar el principio y
fundamento que le dio origen como Investment Club, tiene la
Visión y Misión de consolidarse como Trading Company
entendida como Agente Comercial de los miembros de su ecosistema para
facilitarles el intercambio comercial con sus contrapartes
extranjeras, particularmente las que estén establecidas
en aquellos países con los que México tiene celebrados Acuerdos/Tratados
Comerciales, además de facilitarles el acceso a los
programas de capacitación y certificación de sus
competencias laborales para que estén en condición de
integrarse a las cadenas globales de valor.
Propuesta de valor que hacemos
extensiva a toda PYME mexicana consolidada en su lugar de origen interesada en
incursionar en un mercado de exportación de forma directa, bastará con
programar una videoconferencia de cortesía a través del enlace denominado “Forma
parte del ecosistema FX GLOBAL MANAGEMENT” disponible en el Sitio
Web de FX Global Management LLC, en el cual podrán seguir
consultando nuestro Resumen Semanal de Mercados a través del enlace "Market Summary” -también
disponible en nuestras Redes Sociales- para mantenerse informadas respecto a
los acontecimientos susceptibles de impactarles positiva o negativamente y con
ello fundamentar su toma de decisiones.
LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner of
FX Global Management LLC
Investment Club & Trading
Company
National Futures Association (NFA)
Pool/Exemption Management
Autor
del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor
del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y
Aplicada” -1ª Edición-
Sitio
Web: www.fx-gm.com E-Mail: lecona@fx-gm.com
Skype: JLLeconaMBA & FXGlobal
X:
@JLLeconaMBA & @FXGlobal
_______________________________________________________________________________
Descargo de Responsabilidad:
FX Global Management LLC es una Entidad de Responsabilidad Limitada
–Limited Liability Company (LLC)- registrada en el año 2005 en el
Estado de New York de los Estados Unidos de América, con la finalidad de
desempeñar las funciones de Investment Club, habiendo estado afiliado
a
la National Association of Investors Corporation (NAIC),
contando desde entonces con el Pool/Exemption Management ID de
la National Futures Association (NFA).
Siendo FX Global Management
LLC parte del Buy Side entendido como público inversionista, al
no tener clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, quienes
son profesionistas independientes y/o Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES)
mexicanas relacionadas de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios
Internacionales al ser importadoras y/o exportadoras con necesidades
específicas de inversión alternativa, diversificación y cobertura cambiaría que
por sus características no es posible atender a través de los intermediarios financieros
tradicionales sean estos nacionales o internacionales debido (1) a su falta de
disponibilidad, (2) a los montos mínimos requeridos para acceder a los
productos y/o servicios financieros de su interés o (3) una combinación de
ambos.
Manteniendo FX Global
Management LLC sus Cuentas, Bancaria y de Corretaje, con Instituciones
Financieras estadounidenses miembro del
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)
& Securities Investors Protection Corporation (SIPC)
-respectivamente-, quienes forman parte del Sell Side al ser los
encargados de crear, promocionar y colocar los diferentes instrumentos financieros
entre el público inversionista.
Permitiendo a los
inversionistas asociados de FX Global Management LLC acceder a estrategias de
inversión alternativa, diversificación y cobertura cambiaría anteriormente
reservadas para los grandes capitales, sin tener que realizar considerables
aportaciones de dinero de forma individual, distribuyendo las relaciones
costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes de forma proporcional a
sus aportaciones de capital, destacando que los inversionistas asociados fundadores de FX
Global Management LLC cuentan
con la cobertura de una Póliza de Seguro Hombre Clave que garantiza
la recuperación de sus aportaciones de capital en caso de que
el Founding & Managing Partner llegase a faltar, al
tiempo que se reservan el derecho de transferir su membresía dentro de la
organización en primera instancia a cualquiera de los inversionistas asociados
interesados en adquirir su participación dentro de la misma y en segunda
instancia a un tercero en caso de que el resto de los inversionistas asociados
no estén interesados en adquirir dicha participación, en el entendido que las
aportaciones de capital de los inversionistas asociados fundadores, sean los originales o
los que adquieran dicha participación, están clasificadas como
capital Presemilla y Semilla (Preseed & Seed), por lo
que son corresponsables del ofrecimiento de la propuesta de valor de FX Global
Management LLC entre sus grupos de interés entendidos como clientes y
proveedores para alcanzar los objetivos organizacionales de FX Global Management
LLC, incluida la recuperación del porcentaje de sus aportaciones de capital
destinado a la constitución, consolidación y eventual escalamiento de la
propuesta de valor de FX Global Management LLC.
Considerando lo anterior, FX
Global Management LLC, en atención a los requerimientos de los miembros de su
ecosistema, en 2025 inició el escalamiento de su modelo de negocio agregando a
las funciones que le dieron origen como Investment Club, reservadas para la administración de sus propios activos financieros
conformados por las aportaciones de capital de los inversionistas asociados tanto fundadores como subsecuentes,
las funciones como Trading Company entendido como Agente Comercial.
Apoyándose para tal efecto de
las alianzas estratégicas y/o convenios de colaboración correspondientes para
auxiliar a sus miembros con las tareas propias del Comercio y Negocios
Internacionales tales como análisis e interpretación de estados financieros, capacitación y certificación de sus
competencias profesionales, estudios de mercado, vinculación
e inter-cooperación con posibles inversionistas para el escalamiento
de sus unidades de negocio, lo mismo que con clientes y proveedores
internacionales independientemente del sector o industria al que pertenezcan
sus unidades de negocio y su mercado meta, para que estén en condición de dar
oportuno cumplimiento a sus objetivos organizacionales, replicando de esta
forma el modelo de negocio de Empresa Integradora.
Aprovechando de esta forma las
ventajas comparativas de la Zona de Libre Comercio (FTZ)
de Staten Island en el Estado de New York que es una importante
puerta de entrada a la Costa Este de los Estados Unidos de América y por ende
para el Comercio y Negocios Internacionales, poniendo de manifiesto que la
razón de ser de FX Global Management LLC es atender de manera eficaz y
eficiente los requerimientos de los miembros de su ecosistema, quienes al ser
profesionistas independientes y/o PYMES mexicanas importadoras y/o exportadoras
tienen como principal fuente de riqueza sus respectivas unidades de negocio y
no así el capital destinado al Investment Club para llevar a cabo las
estrategias de diversificación a través de inversiones alternativas y/o cobertura
cambiaria correspondientes, razón por la cual, FX Global Management LLC forma
parte de ConnectAmericas, iniciativa del Banco Interamericano de
Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las PYMES de América Latina y El
Caribe para que hagan negocios con el resto del mundo, auxiliando dicha labor
para el caso de México con la plataforma ComerciaMX a cargo de la
Secretaría de Economía (SE).
Con base en lo anterior, los
comentarios emitidos en el presente Resumen Semanal de Mercados tienen como
propósito mantener informados a los miembros del ecosistema de FX Global
Management LLC de la conformación de las estrategias de inversión alternativa,
diversificación y cobertura cambiaría por dicha entidad administradas, así como
contribuir con la educación en materia económica, financiera y comercial de sus
respectivas cadenas productivas, por lo que no deben considerarse como una
recomendación de inversión alternativa, diversificación o cobertura cambiaría
dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad
de este último la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos
financieros, sin que ello represente responsabilidad alguna para FX Global
Management LLC.
En caso de requerir mayor
información relacionada con FX Global Management LLC, su propuesta de
valor y público objetivo, favor de solicitarlo a través de los medios de
contacto señalados en el Sitio Web https://www.fx-gm.com
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“En los negocios, el riesgo no es el enemigo a
condenar, sino la constante que debe administrarse”.
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