LCNI & MBA
José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment Club
Resumen
Semanal de Mercados del 23 al 27 de Noviembre 2020.
¿Qué es mejor, un
Investment Club, una Incubadora o una Aceleradora de Negocios?
Sumándonos a la conmemoración
del día de Acción de Gracias mientras transcurre el último fin de semana del
mes de Noviembre (2020), damos seguimiento a los temas abordados en entregas
previas de nuestro Resumen Semanal de Mercados, particularmente los
relacionados con los beneficios que aporta a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas
(MIPYMES) un Investment Club como FX Global Management LLC, concretamente ante
la triste pero verídica realidad que enfrenta el dinamismo económico-comercial (local,
regional y mundial), mismo que se traduce en un incremento en la Tasa de Desempleo
de acuerdo con las diferentes fuentes oficiales de cada país y la propia Organización
Internacional del Trabajo (OIT) derivado –entre otras razones- de la
contingencia epidemiológica producto del Covid-19 o Coronavirus.
Considerando lo anterior, nos remitiremos
-una vez más- al ideario de la National Association of Investors Corporation
(NAIC) que es la entidad que ha dado origen a la cultura organizacional de los
Investment Club en los Estados Unidos de América, expandiéndose más tarde a
diferentes países, mismo que establece que; “El capitalismo puesto a
disposición de los micro, pequeños, medianos y grandes negocios en todas y cada
una de sus respectivas áreas a nivel local y global, puede ser mejor en la
medida que la ciudadanía en su conjunto entienda el concepto de inversión; -lo
cual se logra mediante la óptima educación en la materia- para proporcionar de
forma inteligente el financiamiento necesario a los proyectos productivos en
las diferentes industrias”.
Poniendo de manifiesto la razón
de ser del Sistema Financiero entendida como vincular a los agentes económicos
con excedentes de capital en busca de rendimientos con los agentes económicos
en busca de fuentes de financiamiento competitivas para la puesta en marcha y/o
consolidación de sus respectivas unidades de negocio y que en estricto sentido
significa apoyar financieramente a la planta productiva, particularmente a las MIPYMES
que en su conjunto generan la mayor parte de los puestos de trabajo productivos
y estos a su vez el valor agregado para satisfacer las necesidades de los
consumidores, permitiendo al público inversionista multiplicar su patrimonio en
el mediano y largo plazo con estricto apego a la legalidad, propiciando de esta
forma el óptimo funcionamiento del flujo circular de la economía en beneficio
de la sociedad en su conjunto.
Con base en lo anterior, es
oportuno reconocer los alcances y limitaciones de los diferentes agentes
económicos, pues no por el hecho de contar con un respetable antecedente los
Investment Club significa que sean mejores que las Incubadoras o Aceleradoras
de Negocios, a decir verdad, cada uno de los anteriores tiene un valor agregado
que aportar, es solo cuestión de entender a quién están dirigidos, pues
recordemos que una Incubadora tiene como principio y fundamento permitir a los
emprendimientos salir al mercado de manera ordenada, es decir, su finalidad es
hacer de una idea de negocio un plan de negocio y de estos a su vez una unidad
de negocio sin que lo anterior signifique otorgar financiamiento para la puesta
en marcha de dichos emprendimientos, mientras que una Aceleradora de Negocios tiene
como propósito auxiliar a las unidades de negocio en marcha a alcanzar un mayor
empoderamiento entre las preferencias de los consumidores, es decir, su
principal objetivo es obtener beneficios reales y no solo permitirles salir al
mercado, lo cual implica la posibilidad de otorgar financiamiento a la unidad
de negocio objeto de aceleración, por lo que una manera eficaz y eficiente de
aprovechar los valores agregados de cada una de éstas entidades puede ser auxiliándose
de una Incubadora tratándose de unidades de negocio de nueva creación, máxime
si dicha Incubadora dispone de un instrumento que permita al emprendedor
realizar un ahorro fraccionado durante la etapa de pre-incubación y posterior incubación,
lo cual sumado al interés compuesto generado por dicho ahorro fraccionado
durante las fases señaladas, pueda ser destinado posteriormente al Capital
Semilla del emprendimiento objeto de las mismas como propone el aliado estratégico
de FX Global Management LLC especializado en la materia, en tanto que una
Aceleradora al estar en condición de apoyar financieramente a las unidades de
negocio objeto de aceleración, les puede facilitar a éstas el acceso a las
fuentes de financiamiento tradicionales –como las referidas en nuestra entrega
previa- y para el caso de aquellas cuya etapa de madurez lo permita, la vinculación
con las fuentes de financiamiento alternativas como el Equity Crowdfunding o
Venture Capital Fund, lo cual dependerá de la etapa de madurez en la que se encuentren,
cuyas características describiremos con detalle en nuestra próxima entrega, por
lo pronto baste con señalar que al igual que un Investment Club, tanto los Equity
Crowdfunding como los Venture Capital Fund, al no tener clientes sino
inversionistas asociados con intereses en común, se reservan el derecho de
diversificar el valor total de sus activos financieros de forma discrecional mediante
las diferentes opciones disponibles, particularmente a través de inversiones
alternativas, pudiendo ser éstas activas o pasivas acorde con sus propios intereses.
¿Qué relación tiene la
administración de riesgos con la reactivación del dinamismo
económico-comercial?
Desde luego, no por el hecho de
que la mayor parte de las MIPYMES en países en vías de desarrollo como México sean
intensivas en mano de obra significa que deban mantenerse el margen de la 4ta
Revolución Industrial entendida como incluir las nuevas tecnologías en sus
procesos productivos y comerciales, por el contrario, es necesario que se
adapten a las condiciones actuales del entorno para ser susceptibles de escalar
sus respectivas unidades de negocio y con ello incorporarse a las cadenas de
valor locales, regionales y mundiales -según corresponda- para aprovechar los beneficios derivados del
Comercio y Negocios Internacionales como los que supone el T-MEC para el caso
de las MIPYMES originarias de los países miembro (Canadá, Estados Unidos y
México), lo cual implica destinar un porcentaje de sus recursos financieros a
las estrategias de cobertura financiera que les permitan administrar los
riesgos asociados –por ejemplo- a las fluctuaciones del Dólar Americano frente
al resto de las divisas, pues recordemos que no obstante el Dólar Americano es
la divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial, no es lo
mismo un Dólar fortalecido que un Dólar debilitado frente al resto de las divisas
como ha estado ocurriendo durante las últimas jornadas, pues si bien ante este último
escenario las exportaciones estadounidenses son susceptibles de incrementar
debido a la paridad del poder adquisitivo del resto de las divisas frente al
Dólar, también es cierto que sus importaciones son susceptibles de encarecerse por
el mismo motivo, poniendo de manifiesto que sin importar cuál sea la divisa
base de cotización de cada una de las partes negociadoras, es necesario contar
con una estrategia de cobertura financiera que permita generar un ingreso
similar a la pérdida relativa del poder adquisitivo de una divisa frente a otra
para hacer frente a los compromisos de pago denominados en divisa extranjera y
de ser el caso, preservar el poder adquisitivo ante una eventual repatriación
de capitales, siendo de utilidad para cumplir dicho propósito –como hemos
referido con anterioridad- dar seguimiento al comportamiento del Dow
Jones FXCM Dollar Index, mismo que a lo largo del mes de Noviembre próximo
a concluir se ha mantenido dentro del Sideway Chanel o Canal Lateral Angosto descrito
en entregas previas tras los comicios electorales de los Estados Unidos de
América, destacando que al cierre de la jornada del viernes 27 de Noviembre la cotización
estableció un nuevo mínimo anual –Low 52- ubicado en torno a las 11,861.84
Unidades como puede apreciarse en Daily Chart.
$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar
Index) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade
Conclusión
Como podemos advertir, es
evidente que dependiendo de la etapa de madurez en la que se encuentre cada unidad
de negocio es el agente económico del que deberá auxiliarse, pues mientras que
una Incubadora puede ser la alternativa de solución para todo emprendimiento,
una Aceleradora de Negocios lo puede ser para una unidad de negocio en marcha con
potencial de escalamiento, siendo en esta etapa de madurez que auxiliar la administración
de los riesgos asociados a su actividad preponderante como los imputables a las
fluctuaciones de los Tipos de Cambio –entre otros- que un Investment Club puede
ser el aliado estratégico, toda vez que al integrarse las aportaciones de
capital de sus miembros se maximiza la capacidad negociadora de cada cual, permitiendo
el acceso a estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera tradicionalmente
reservadas para los grandes capitales, sin necesidad de aportar considerables
cantidades de dinero de forma individual, al tiempo que los costos y riesgos
asociados se minimizan al distribuirse proporcionalmente entre los inversionistas
asociados, optimizando de esta forma el manejo de los limitados recursos disponibles
para satisfacer las ilimitadas necesidades de las MIPYMES.
LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán
Founding &
Managing Partner of FX Global Management LLC
Investment Club
Member of the National Association of Investors Corporation –NAIC-
Autor del libro “El Manejo de Capitales en el
Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del libro “Inteligencia Competitiva;
Práctica y Aplicada”
Nota: Los
comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a
los grupos de interés de FX Global Management LLC de la conformación de las
estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera por dicha entidad
administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de
inversión, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en general,
poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de
decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.
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