LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Resumen Semanal de Mercados del 26 al 30 de Abril 2021.
Abril
2021: ¿Cómo cerraron el mes el Dow Jones FXCM Dollar Index y los principales
Índices Bursátiles Norteamericanos?
No
obstante la importancia de los aspectos fundamentales en materia
económico-comercial y político-social incluidos los de índole geopolítico
susceptibles de propiciar la rotación del dinero de un activo a otro, tales
como el caso de Taiwan por ser percibido como el centro de las próximas disputas
entre los Estados Unidos de América vs; China debido a la crucial participación
en la producción de semiconductores especializados y sofisticados por parte de
Taiwan y la escasez de los mismos al interior de las cadenas de valor
mundiales, particularmente en la industria automotriz, como refiere Enrique
Dussel Peters, Coordinador del Centro de Estudios China-México de la Facultad
de Economía de la UNAM y Coordinador de la Red Académica de América Latina y el
Caribe sobre China (Red ALC-China), en ésta ocasión concentraremos nuestra
atención en la percepción del público inversionista internacional
(institucional y/o individual) al respecto y sus consecuentes repercusiones
manifiestas en las cotizaciones al cierre del mes de Abril (2021) del Dow Jones
FXCM Dollar Index y los principales Índices Bursátiles Norteamericanos
-respectivamente- por tratarse de la divisa base de cotización de la mayor
parte del comercio mundial y de la plaza, New York City, que alberga el centro
financiero más representativo por el volumen de operación manejado en él mismo.
En
este orden de ideas, empecemos por señalar el comportamiento del Dow Jones FXCM
Dollar Index conformado por una cesta de divisas (Euro, Libra Esterlina, Yen
Japonés y Dólar Australiano) frente al Dólar Americano, mismo que durante el
último año calendario se ha mantenido dentro de un canal descendente -Bear
Trend- cuyo máximo anual -High 52- fue registrado el mes de Mayo de 2020 en
niveles de 12,578.29 Unidades para caer hasta marcar el mínimo anual -Low 52- el
pasado mes de Febrero (2021) en niveles de 11,567.70 Unidades, cotizándose al
cierre de la última jornada del mes de Abril recién concluida en niveles de
11,792.39 Unidades en torno a la Resistencia coincidente con el Moving Average
(MA) 100 (color mostaza) Daily Chart, manteniéndose desde el cierre de la
semana previa dentro de un canal lateral -Flat-, destacando que de ser superado
de forma sostenida el MA 100 Daily Chart, el próximo Target sería la Resistencia
ubicada en torno al MA 200 (color blanco) Daily Chart en 11,899.22
Unidades, ligeramente por arriba del 38.2% de retroceso de Fibonacci
(línea horizontal color rojo) considerado del High 52 al Low 52, ubicado al
momento de redactar el presente en niveles de 11,807.80 Unidades, en el
entendido que mientras la cotización no supere de forma sostenida el MA 200
Daily Chart, el Dow Jones FXCM Dollar Index permanecerá dentro del Bear Trend que
lo ha caracterizado durante el último año calendario.
$USDOLLAR (Dow
Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart 1 Year
Por
su parte, los principales Índices Bursátiles Norteamericanos, Dow Jones
Industrial Average Index, S&P 500 Index y Nasdaq-100 Index, luego de marcar
su respectivo Low 52 el pasado mes de Mayo (2020), se han mantenido dentro de
un canal ascendente -Bull Market- hasta alcanzar el High 52, cerrando la
jornada del viernes 30 de Abril en torno a dicho nivel como puede apreciarse en
Daily Chart, lo que sugiere cautela ante la posibilidad de una toma de
utilidades por parte del público inversionista debido a la llegada del verano y
la consecuente disminución del volumen de operación, por lo que los niveles de
Soporte coincidentes con los MA 20 (color rojo), 50 (color azul), 100 (color
mostaza) y 200 (color blanco) y de forma particular los retrocesos de Fibonacci
considerados del Low 52 al High 52 correspondientes al 78.6% y 61.8% Daily
Chart en cada caso, son susceptibles de ser considerados como Pivot Price para
definir la tendencia del Mercado así sea en el corto plazo, destacando que mientras las
cotizaciones se mantengan de forma sostenida por arriba del MA 200 en los tres
casos, el Bull Market permanecerá vigente, caso contrario podríamos
experimentar el inicio de un Bear Market cuyos principales Target serían los
retrocesos de Fibonacci del Low 52 al High 52 correspondientes al 50% y 38.2%
respectivamente, lo cual desde luego, dependerá del sentimiento del Mercado
entendido como público inversionista respecto a la evolución del dinamismo económico-comercial
y político-social (local, regional y mundial) en su conjunto en el mediano
plazo, por lo que será conveniente monitorear el sentimiento del público
inversionista manifiesto en las cotizaciones de dichos Índices para proceder en
consecuencia con la diversificación y administración de los riesgos asociados a
nuestros portafolios de inversión, poniendo particular atención a la apertura
de cada jornada contrastándola con el cierre de la jornada previa, pues recordemos
que cuando las cotizaciones tienden a superar el máximo del día anterior, las
posibilidades de que el Bull Market continúe son factibles, lo cual también es
aplicable para el caso de un Bear Market, es decir, cuando las cotizaciones
caen por debajo del cierre previo, las posibilidades de que el Mercado siga
cayendo también son factibles, sin que lo anterior signifique que se trate de
una regla infalible, por lo que es necesario tener bien definidos los
parámetros de operación, desde el precio objetivo para tomar posición o Entry
Point -a la alza o a la baja según corresponda-, el precio objetivo para tomar
utilidades o Target y el nivel máximo de tolerancia o Stop Loss en caso de ser
necesario asumir una pérdida manejable para preservar el capital de trabajo, partiendo de
la premisa; “Trend is your friend… Cut small losses and let your profit
run…”.
DJX (Dow Jones
Industrial Average Index) Daily Chart 1 Year
SPX (S&P 500
Index) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD
Ameritrade
NDX (Nasdaq-100
Index) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade
¿Cómo
negociar los Índices de referencia sin asumir los riesgos asociados a un
elevado Apalancamiento Financiero o Leverage, así como el eventual vencimiento
de los Contratos de Futuros y Opciones?
Con
base en lo anterior, es oportuno recordar que si bien podemos auxiliarnos del
Mercado de Derivados mediante Contratos de Futuros y Opciones para establecer
las estrategias de cobertura financiera correspondientes al tiempo que
aprovechamos las fluctuaciones de las cotizaciones, también es cierto que
deberemos considerar las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa que
dichos Contratos suponen, tales como el elevado Apalancamiento Financiero o
Leverage, así como el eventual vencimiento de los mismos, de modo que si no
estamos dispuestos y/o en condición de asumir dichos costos y riesgos, podemos
considerar la posibilidad de proceder en consecuencia a través de los Exchange
Traded Funds (ETF´s) listados en NYSE y NASDAQ -respectivamente- tales como UUP
y UDN para el caso del Dow Jones FXCM Dollar Index, en el entendido que UUP da
seguimiento al Dólar Americano a la alza y UDN lo hace a la baja como referimos
en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, mientras que para el
caso de los Índices Accionarios, podemos negociarlos con los ETF´s DIA,
SPY y QQQ respectivamente, toda vez que DIA da seguimiento al Dow Jones
Industrial Average Index, SPY al S&P 500 Index y QQQ al Nasdaq-100 Index,
al tiempo que podemos considerar el ETF SQQQ para establecer las estrategias de
cobertura financiera ante una eventual toma de utilidades en el Mercado
Accionario que propicie un ajuste a la baja, de forma particular en el sector
tecnológico representado en el Nasdaq-100 Index, conscientes de que se trata de
una estrategia de cobertura financiera y no así de una estrategia de inversión
de largo plazo, estrategias de diversificación y cobertura financiera que
podemos llevar a cabo de forma individual si nuestra restricción presupuestaria
lo permite o bien de forma colectiva mediante un Investment Club que estando
debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible
con nuestros intereses consideremos pertinente, partiendo de la premisa que un
Investment Club no tiene clientes sino inversionistas asociados con intereses
en común, los cuales se reservan el derecho de administrar discrecionalmente el
valor total de los activos financieros integrados en el Investment Club
del que formen parte.
LCNI &
MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner of FX Global
Management LLC
Investment Club Member of National Association of
Investors Corporation –NAIC-
Autor del
libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor
del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”
Nota: Los comentarios emitidos en el
presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de
FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados y sus
respectivas cadenas de valor de la conformación de las estrategias de
inversión, diversificación y cobertura financiera por dicha entidad
administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de
inversión, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en
general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de
decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.
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