LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner

FX Global Management LLC

Investment Club

 Resumen Semanal de Mercados del 26 al 30 de Abril 2021.

Abril 2021: ¿Cómo cerraron el mes el Dow Jones FXCM Dollar Index y los principales Índices Bursátiles Norteamericanos?

 

No obstante la importancia de los aspectos fundamentales en materia económico-comercial y político-social incluidos los de índole geopolítico susceptibles de propiciar la rotación del dinero de un activo a otro, tales como el caso de Taiwan por ser percibido como el centro de las próximas disputas entre los Estados Unidos de América vs; China debido a la crucial participación en la producción de semiconductores especializados y sofisticados por parte de Taiwan y la escasez de los mismos al interior de las cadenas de valor mundiales, particularmente en la industria automotriz, como refiere Enrique Dussel Peters, Coordinador del Centro de Estudios China-México de la Facultad de Economía de la UNAM y Coordinador de la Red Académica de América Latina y el Caribe sobre China (Red ALC-China), en ésta ocasión concentraremos nuestra atención en la percepción del público inversionista internacional (institucional y/o individual) al respecto y sus consecuentes repercusiones manifiestas en las cotizaciones al cierre del mes de Abril (2021) del Dow Jones FXCM Dollar Index y los principales Índices Bursátiles Norteamericanos -respectivamente- por tratarse de la divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial y de la plaza, New York City, que alberga el centro financiero más representativo por el volumen de operación manejado en él mismo.

 

En este orden de ideas, empecemos por señalar el comportamiento del Dow Jones FXCM Dollar Index conformado por una cesta de divisas (Euro, Libra Esterlina, Yen Japonés y Dólar Australiano) frente al Dólar Americano, mismo que durante el último año calendario se ha mantenido dentro de un canal descendente -Bear Trend- cuyo máximo anual -High 52- fue registrado el mes de Mayo de 2020 en niveles de 12,578.29 Unidades para caer hasta marcar el mínimo anual -Low 52- el pasado mes de Febrero (2021) en niveles de 11,567.70 Unidades, cotizándose al cierre de la última jornada del mes de Abril recién concluida en niveles de 11,792.39 Unidades en torno a la Resistencia coincidente con el Moving Average (MA) 100 (color mostaza) Daily Chart, manteniéndose desde el cierre de la semana previa dentro de un canal lateral -Flat-, destacando que de ser superado de forma sostenida el MA 100 Daily Chart, el próximo Target sería la Resistencia ubicada en torno al MA 200 (color blanco) Daily Chart en 11,899.22 Unidades, ligeramente por arriba del 38.2% de retroceso de Fibonacci (línea horizontal color rojo) considerado del High 52 al Low 52, ubicado al momento de redactar el presente en niveles de 11,807.80 Unidades, en el entendido que mientras la cotización no supere de forma sostenida el MA 200 Daily Chart, el Dow Jones FXCM Dollar Index permanecerá dentro del Bear Trend que lo ha caracterizado durante el último año calendario.

 

$USDOLLAR (Dow Jones FXCM Dollar Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

Por su parte, los principales Índices Bursátiles Norteamericanos, Dow Jones Industrial Average Index, S&P 500 Index y Nasdaq-100 Index, luego de marcar su respectivo Low 52 el pasado mes de Mayo (2020), se han mantenido dentro de un canal ascendente -Bull Market- hasta alcanzar el High 52, cerrando la jornada del viernes 30 de Abril en torno a dicho nivel como puede apreciarse en Daily Chart, lo que sugiere cautela ante la posibilidad de una toma de utilidades por parte del público inversionista debido a la llegada del verano y la consecuente disminución del volumen de operación, por lo que los niveles de Soporte coincidentes con los MA 20 (color rojo), 50 (color azul), 100 (color mostaza) y 200 (color blanco) y de forma particular los retrocesos de Fibonacci considerados del Low 52 al High 52 correspondientes al 78.6% y 61.8% Daily Chart en cada caso, son susceptibles de ser considerados como Pivot Price para definir la tendencia del Mercado así sea en el corto plazo, destacando que mientras las cotizaciones se mantengan de forma sostenida por arriba del MA 200 en los tres casos, el Bull Market permanecerá vigente, caso contrario podríamos experimentar el inicio de un Bear Market cuyos principales Target serían los retrocesos de Fibonacci del Low 52 al High 52 correspondientes al 50% y 38.2% respectivamente, lo cual desde luego, dependerá del sentimiento del Mercado entendido como público inversionista respecto a la evolución del dinamismo económico-comercial y político-social (local, regional y mundial) en su conjunto en el mediano plazo, por lo que será conveniente monitorear el sentimiento del público inversionista manifiesto en las cotizaciones de dichos Índices para proceder en consecuencia con la diversificación y administración de los riesgos asociados a nuestros portafolios de inversión, poniendo particular atención a la apertura de cada jornada contrastándola con el cierre de la jornada previa, pues recordemos que cuando las cotizaciones tienden a superar el máximo del día anterior, las posibilidades de que el Bull Market continúe son factibles, lo cual también es aplicable para el caso de un Bear Market, es decir, cuando las cotizaciones caen por debajo del cierre previo, las posibilidades de que el Mercado siga cayendo también son factibles, sin que lo anterior signifique que se trate de una regla infalible, por lo que es necesario tener bien definidos los parámetros de operación, desde el precio objetivo para tomar posición o Entry Point -a la alza o a la baja según corresponda-, el precio objetivo para tomar utilidades o Target y el nivel máximo de tolerancia o Stop Loss en caso de ser necesario asumir una pérdida manejable para preservar el capital de trabajo, partiendo de la premisa; “Trend is your friend… Cut small losses and let your profit run…”.

DJX (Dow Jones Industrial Average Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

SPX (S&P 500 Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

NDX (Nasdaq-100 Index) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade

¿Cómo negociar los Índices de referencia sin asumir los riesgos asociados a un elevado Apalancamiento Financiero o Leverage, así como el eventual vencimiento de los Contratos de Futuros y Opciones?

 

Con base en lo anterior, es oportuno recordar que si bien podemos auxiliarnos del Mercado de Derivados mediante Contratos de Futuros y Opciones para establecer las estrategias de cobertura financiera correspondientes al tiempo que aprovechamos las fluctuaciones de las cotizaciones, también es cierto que deberemos considerar las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa que dichos Contratos suponen, tales como el elevado Apalancamiento Financiero o Leverage, así como el eventual vencimiento de los mismos, de modo que si no estamos dispuestos y/o en condición de asumir dichos costos y riesgos, podemos considerar la posibilidad de proceder en consecuencia a través de los Exchange Traded Funds (ETF´s) listados en NYSE y NASDAQ -respectivamente- tales como UUP y UDN para el caso del Dow Jones FXCM Dollar Index, en el entendido que UUP da seguimiento al Dólar Americano a la alza y UDN lo hace a la baja como referimos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, mientras que para el caso de los Índices Accionarios, podemos negociarlos con los ETF´s DIA, SPY y QQQ respectivamente, toda vez que DIA da seguimiento al Dow Jones Industrial Average Index, SPY al S&P 500 Index y QQQ al Nasdaq-100 Index, al tiempo que podemos considerar el ETF SQQQ para establecer las estrategias de cobertura financiera ante una eventual toma de utilidades en el Mercado Accionario que propicie un ajuste a la baja, de forma particular en el sector tecnológico representado en el Nasdaq-100 Index, conscientes de que se trata de una estrategia de cobertura financiera y no así de una estrategia de inversión de largo plazo, estrategias de diversificación y cobertura financiera que podemos llevar a cabo de forma individual si nuestra restricción presupuestaria lo permite o bien de forma colectiva mediante un Investment Club que estando debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible con nuestros intereses consideremos pertinente, partiendo de la premisa que un Investment Club no tiene clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales se reservan el derecho de administrar discrecionalmente el valor total de los activos financieros integrados en el Investment Club del que formen parte.

 

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC

Investment Club Member of National Association of Investors Corporation –NAIC-

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”

 

Nota: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados y sus respectivas cadenas de valor de la conformación de las estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

 

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