LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Resumen Semanal de Mercados del 26 al 30
de Julio 2021.
El
Sistema Financiero y su relación con el Comercio Mundial.
Como
hemos podido advertir en el documental “The ascent of money” del
historiador Niall Ferguson, desde tiempos remotos el Sistema Financiero, la
actividad productiva así como el comercio y los negocios internacionales han
estado relacionados, dando lugar a la apertura e integración comercial y las
diferentes etapas de la globalización, desde su 1ª etapa que tuviera lugar a
finales de la 1ª Guerra Mundial hasta nuestros días, destacando que derivado de
las restricciones epidemiológicas producto del Covid-19 y eventos como el
encallamiento durante seis días el pasado mes de Marzo (2021) en el Canal de
Suez del Ever Given -que es uno de los buques portacontenedores más grandes del
mundo, mismo que paralizó el transporte marítimo mundial congelando cerca de 10,000
Millones de Dólares de comercio al día-, la globalización podría experimentar un
proceso de regionalización al interior de las cadenas de valor, dando lugar al
denominado Nearshoring entendido como el acercamiento de las plantas productivas
a los centros de distribución de los diferentes bienes objeto de
comercialización para optimizar el manejo de los recursos económicos,
financieros, materiales y desde luego humanos, con la finalidad de evitar el
desabasto y sus consecuentes afectaciones al dinamismo económico-comercial local,
regional y mundial en los diferentes sectores e industrias en su conjunto.
Con
base en lo anterior y cerrando nuestro análisis del documental “The
ascent of money”, en esta ocasión concentraremos nuestra atención en la
relación existente entre el Mercado de Valores y el Mercado de Derivados y éstos
a su vez con la actividad productiva y el comercio y negocios internacionales, considerando
para tal efecto los ejemplos referidos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal
de Mercados relacionados con la Titulización del Mercado Hipotecario, de forma
particular los denominados Mortgage Backed Securities (MBS) y los Asset Backed
Securities (ABS), estos últimos considerados Valores Respaldados por Activos
como i) préstamos con garantía hipotecaria cuya calificación crediticia no es
tan buena como la de las hipotecas que respaldan los MBS, ii) préstamos
estudiantiles, iii) préstamos para automóviles y iv) tarjetas de crédito -entre
otros-, instrumentos financieros que si bien llevan implícito el principio
económico del efecto multiplicador entendido como el efecto que se produce
cuando un incremento en una variable (X), produce una fluctuación en otra
variable (Y), produciendo a su vez un mayor incremento en esta última, como es
el caso de la captación de ahorro/inversión del público en general (variable X)
con la finalidad de ponerlo a disposición tanto de los consumidores como de las
diferentes unidades de negocio (variable Y) a través de diferentes fuentes de
financiamiento, permitiendo a los ahorradores/inversionistas obtener un
rendimiento al destinar sus recursos financieros a este tipo de vehículos de inversión,
al tiempo que el público en general y las unidades de negocio obtienen el
financiamiento que necesitan, también es cierto -como hemos señalado con
anterioridad- que el mal uso y abuso de este tipo de instrumentos financieros
han derivado en catástrofes económico-financieras mundiales como la conocida con el nombre de Crisis Subprime suscitada en 2007 y agudizada en 2008 cuyo
epicentro fueron precisamente las hipotecas tóxicas, es decir, aquellas deudas -principalmente
hipotecarias- que resultaron impagables, por lo que reiteramos la importancia
de conocer, entender y en su caso responsabilizarse de los derechos y
obligaciones, alcances y limitaciones asociados a este tipo de instrumentos
financieros antes de incluirlos en nuestros portafolios de inversión, considerando
para tal efecto la máxima que establece que a mayor riesgo corresponde mayor
rendimiento, mientras que a menor riesgo corresponde menor rendimiento, hecho
lo cual y solo hasta entonces considerar dichos instrumentos financieros como
parte de las opciones disponibles para diversificar nuestros portafolios de
inversión conforme a lo señalado por el empresario e inversionista
estadounidense Warren Buffett en su icónica frase; “Nunca inviertas en un
negocio que no puedas entender", lo cual es particularmente
aplicable para el caso de toda inversión pasiva sea tradicional como las
realizadas en los diferentes instrumentos financieros como los ABS o
alternativa como la compra de una casa habitación o departamento que será
puesto a la renta, pues como sabemos, las inversiones pasivas tienen la
finalidad de generar un ingreso residual en favor del ahorrador/inversionista y
no así la generación de puestos de trabajo directos como suponen hacerlo las
inversiones activas como puede ser la puesta en marcha de una determinada
unidad de negocio, por lo que la capacidad de generar dicho ingreso residual -por parte de las inversiones pasivas- dependerá de la capacidad de pago de aquellos que resulten acreditados para el
caso de los instrumentos financieros como los ABS o de los inquilinos para el
caso de las casas o departamentos en renta.
¿Cómo
se relacionan el Mercado de Valores y el Mercado de Derivados con la actividad
productiva y el comercio y negocios internacionales?
Desde luego, así como existe la posibilidad de diversificar nuestros portafolios de inversión por sector o por industria, para el caso del Mercado de Valores, también es posible hacerlo por tipo de emisora, pudiendo ser emisoras locales, internacionales o globales, siendo locales aquellas que son originarias del mismo país en el que se encuentra el Mercado de Valores en el que se cotizan, internacionales aquellas que son originarias de cualquier país excepto del mismo país en el que se encuentra el Mercado de Valores en el que se cotizan y globales aquellas que son originarias de cualquier parte del mundo incluido el país en el que se encuentra el Mercado de Valores en el que se cotizan, mientras que para el caso del Mercado de Derivados, existen fundamentalmente los Mercados Regulados como el CME Group en el que son negociados Futures & Options y los denominados Over the Counter -OTC- que en estricto sentido no tienen una arena física para llevarse a cabo toda vez que son negociados por medios electrónicos, tal es el caso de los Certificate for Difference o CFD´s, característica también aplicable para el Mercado Internacional de Divisas o FOREX, entre otros instrumentos financieros que en su conjunto forman parte de los Mercados OTC también conocidos como Mercados Extrabursátiles o Mercados de Contratos a Medida en el que son negociados diferentes instrumentos financieros como Acciones, Bonos, Materias Primas, Swaps o Derivados de Crédito directamente entre dos partes, teniendo en común dichos instrumentos financieros la posibilidad de conformar un portafolio de inversión, de hecho, es común que los Hedge Funds, los cuales son Fondos de Inversión, también conocidos como Fondos de Cobertura o Fondos de Inversión Libre, realicen inversiones colectivas en varios Mercados e instrumentos financieros con diferentes niveles de riesgo y apalancamiento financiero o Leverage, en el entendido que algunos de estos instrumentos financieros están restringidos para los ciudadanos/residentes de ciertos países como los CFD´s para el caso de los Estados Unidos -entre otros países-, los cuales están restringidos tanto para personas físicas como morales originarias de dicho país, desde luego, debido al nivel de sofisticación y riesgo asociados a las inversiones realizadas por los Hedge Funds, suelen estar reservados para los grandes capitales a diferencia de los Investment Clubs, cuyos inversionistas asociados se reservan el derecho de determinar los montos mínimos de las aportaciones iniciales de capital de sus miembros y la periodicidad y los múltiplos con los que se podrán realizar aportaciones adicionales, permitiéndoles acceder a inversiones diversificadas anteriormente reservadas para los grandes capitales sin tener que realizar considerables aportaciones de dinero de forma individual gracias al Electronic Direct Access Trading o E-DAT, que es la actividad bursátil enfocada a aprovechar los cambios que las Acciones, Índices, Divisas y Productos Primarios o Commodities presentan en sus cotizaciones diariamente como puede apreciarse en el Dow Jones FXCM Dollar Index o los Exchange Traded Funds (ETF´s) DIA, SPY, QQQ y SQQQ que replican el comportamiento del Dow Jones Industrial Average, S&P 500, NASDAQ-100 (a la alza) y NASDAQ-100 (a la baja) respectivamente, este último de suma utilidad para administrar los riesgos asociados a un portafolio de inversión ante periodos de ajuste o contracción también entendidos como toma de utilidades en los principales Mercados Accionarios, entre otros instrumentos financieros que en su conjunto permiten diversificar los portafolios de inversión y administrar los riesgos asociados a los mismos y a la actividad productiva y comercio y negocios internacionales, esto último mediante el establecimiento en el presente de los precios y/o cotizaciones de los diferentes valores subyacentes a los que serán negociados en el futuro, estrategia que recibe el nombre de Cobertura Financiera o Hedging.
Fuente: TD Ameritrade
Fuente: TD Ameritrade
SQQQ (ProShares
UltraPro Short QQQ) 60 Min 20 Days
Fuente: TD
Ameritrade
Desde luego, en la actualidad existen
diferentes tipos de Fondo de Inversión ya sea para personas físicas o morales, mismos
que invierten en diferentes instrumentos financieros (Deuda, Renta Variable,
Cobertura, etc.), sin embargo, no todas ellas están facultadas para incrementar
su capacidad negociadora mediante “Margin” o “Leverage”, además de que no todas
estas figuras tienen permitido negociar en ambas direcciones del Mercado (alza
y baja), lo cual limita sus posibilidades de ganancia, destacando que una posición
a la alza también conocida en el medio financiero bursátil como Long Position,
tiene por objeto adquirir -por ejemplo- Acciones de una determinada emisora con
la expectativa de venderlas más tarde una vez generada la ganancia de capital
esperada producto de la apreciación de la cotización de la emisora en cuestión o
bien para conservar dicha posición en el mediano o largo plazo con la expectativa
de recibir el pago de dividendos o una combinación de ambos escenarios,
mientras que una posición a la baja también conocida como Short Position o Short
Selling implica la negociación a la baja del valor subyacente del que se trate,
pudiendo ser éste último una Acción, Divisa, ETF, Future o CFD -entre otros-.
Siendo este tipo de situaciones las
principales razones por las que el público inversionista activo suele buscar
alternativas de inversión y/o diversificación que le permitan optimizar el
manejo de sus recursos, conscientes que si bien es posible abrir cuentas
individuales a nombre de personas físicas o morales en tanto su restricción
presupuestaria lo permita, también es cierto que resulta más conveniente
administrar los recursos mediante un Pool de Inversión, toda vez que al
integrar las aportaciones de capital de cada cual, no sólo se minimizan los
costos operativos al dividirse entre cada uno de los integrantes del Pool al
igual que el riesgo que toda transacción lleva implícito, sino también se magnifica
la capacidad de negociación de cada uno de los inversionistas agrupados, de
forma similar al caso de las Sociedades de Inversión de Renta Variable, lo cual
es precisamente el principio y fundamento de un Investment Club, pues no
obstante son entidades que no tiene clientes, sino inversionistas con intereses
en común asociados entre sí (a diferencia de un intermediario financiero
tradicional que si tiene clientes), los Investment Club tienen las mismas
posibilidades de negociación de un Hedge Fund, con la salvedad que los montos
mínimos de inversión inicial y posibles aportaciones subsecuentes de capital
son considerablemente inferiores.
No obstante lo anterior, es oportuno
recordar que para poder obtener las ganancias que E-DAT ofrece es necesario
conjugar una serie de factores, algunos de los cuales aún ahora permanecen
fuera del alcance o de las posibilidades del inversionista medio.
Como sabemos, en la actualidad
prácticamente cualquier inversionista puede tener acceso a los Mercados
Financieros tanto nacionales como internacionales a través de una computadora
conectada a Internet, sin embargo puede no contar con la infraestructura
óptima, experiencia financiera, información objetiva, así como la disciplina,
el tiempo, etc., para que su inversión sea exitosa, de hecho, algunos
inversionistas que operan de forma independiente no han obtenido resultados
favorables debido a uno o varios de los factores anteriores que les permitan administrar
las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa propios del Riesgo Mercado,
Riesgo Emisor y Riego Moral -respectivamente- a los que hemos hecho referencia
en entregas previas de nuestro Resumen Semanal de Mercados, mismos que también
han sido señalados en el documental “The ascent of money” al
referir el comportamiento de rebaño y las prácticas desleales de ciertas
emisoras como Enron en su momento considerada como la niña bonita de Wall
Street o la falta de conocimiento del comportamiento histórico del dinamismo
económico-comercial mundial como ocurrió con los connotados economistas
ganadores del Premio Nobel de Economía (1997) Merton y Scholes, quienes tres años antes
fundaron –junto con John Meriwether, antiguo Vicepresidente de Salomon
Brothers– el Hedge Fund Long Term Capital Management (LTCM) con sede en
Greenwich, Connecticut, Estados Unidos, que utilizaba estrategias de arbitraje
combinadas con un elevado apalancamiento mismo que alcanzó altos rendimientos
en sus primeros años de operación, lo que los llevo a ser considerados como “genios”,
hasta que en 1998, a raíz de la crisis financiera rusa, sus modelos de riesgo
se fueron al garete luego de que el Hedge Fund perdiera 4,600 Millones de Dólares
en menos de cuatro meses, provocando la intervención de la Reserva Federal (FED)
de los Estados Unidos, el rescate por parte de otras entidades financieras y su
eventual cierre a comienzos de 2000, poniendo de manifiesto la importancia de
mantener un sano equilibrio entre análisis cuantitativo y análisis cualitativo al
momento de conformar nuestros portafolios de inversión para estar en condición
de establecer el nivel máximo de tolerancia a nuestras estrategias de
inversión/negociación partiendo de la premisa; “Trend is your friend… Cut
small losses and let your profit run…”, pues recordemos que no por el
hecho de que la mayoría de los cisnes sean blancos, significa que no existan
cisnes negros como advirtiera Nassim Taleb en su libro titulado “El Cisne
Negro” o “The Black Swan”.
En este sentido, un Investment Club es
creado con la finalidad de conjugar los factores necesarios para lograr una
inversión productiva a través de E-DAT, de esta forma, los altos costos que
significan manejar una Cuenta de Corretaje con los apoyos anteriormente
mencionados se ven considerablemente disminuidos al repartirse entre sus
integrantes, al tiempo que se maximizan tanto su capacidad de negociación como
las posibilidades de diversificación acorde con la restricción presupuestaría de
cada cual, ejemplo de lo anterior es la forma en que FX Global Management
LLC diversifica el valor agregado de las aportaciones de capital de sus
inversionistas asociados, quienes al estar relacionados de forma directa o
indirecta con el comercio y negocios internacionales, ponen particular atención
al comportamiento del Índice del Dólar Americano a través del Dow Jones FXCM
Dollar Index por ser la divisa base de cotización de la mayor parte del
comercio mundial, de esta forma lleva a cabo sus estrategias de cobertura
financiera mediante los Exchange Traded Funds (ETF´s) Invesco DB US Dollar
Bullish (UUP) & Invesco DB US Dollar Bearish (UDN) listados en el New York
Stock Exchange (NYSE), conformados por una cesta de divisas de países
desarrollados frente al Dólar Americano, con la salvedad que UUP da seguimiento
al Índice del Dólar Americano a la alza, mientras que UDN lo hace a la baja,
permitiendo lo anterior llevar a cabo una estrategia de cobertura financiera
para preservar el poder adquisitivo independientemente de la paridad cambiaria
del Dólar Americano frente al resto de las divisas.
En cuanto a los excedentes de capital
generados con dicha estrategia de cobertura financiera, son destinados al
financiamiento de la actividad productiva de mediano y largo plazo acorde con
la rotación del dinero mediante los Real Estate Investment Trust (REIT´s), los
cuales como hemos mencionado con anterioridad, son un instrumento de inversión en bienes raíces
y/o hipotecas a través de los Mercados de Valores como NYSE o NASDAQ y diferentes
ETF´s conformados por emisoras locales, internacionales o globales
pertenecientes a los diferentes sectores y/o industrias, desde la extracción de
minerales o servicios financieros, hasta el Blockchain, algunos de los cuales
son susceptibles de pagar dividendos, lo que depende del grado de madurez de
las emisoras que los conforman, destacando que FX Global Management LLC
se reserva el derecho de invertir de forma individual en una o varias emisoras
independientemente de su etapa de madurez, sector y/o industria al que pertenezcan
en tanto estén debidamente listadas en los Mercados de Valores como NYSE o
NASDAQ o los denominados OTC una vez realizado el Due Diligence
correspondiente, destinando un
porcentaje de sus ganancias de capital al financiamiento de empresas emergentes
entendidas como Penny Stocks para el caso de aquellas listadas en los Mercados OTC
y Seed Stage Startups a través del Equity-Crowdfunding para el caso de aquellas
que no estén listadas en dichos Mercados, considerando para tal efecto que las
unidades de negocio objeto de financiamiento además de cumplir con los
criterios ESG, que en estricto sentido significa que estén comprometidas con
los aspectos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo,
efectivamente contribuyan con el oportuno cumplimiento de los Objetivos de
Desarrollo Sostenible (ODS) propuestos por la Organización de las Naciones
Unidas (ONU) y secundados por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID),
mismos que en esencia proponen pasar de la solidaridad espontánea al
involucramiento participativo mediante el trabajo colaborativo a través de la
creación de equipos de teletrabajo multiculturales, multifuncionales,
autoadministrados enfocados a los resultados, criterios que en su conjunto
forman parte integral de la cultura organizacional de FX Global
Management LLC.
Lo cual es oportuno considerar si lo que
se pretende es diversificar nuestros portafolios de inversión de manera eficaz
y eficiente con pleno conocimiento de causa de la composición de la cartera de dichos
portafolios de inversión, pues recordemos que la mayor parte de los bancos
–entre otros intermediarios financieros- obtienen un considerable porcentaje de
sus utilidades anuales por concepto de la administración del capital de
terceros a través de las denominadas Mesas de Dinero también conocidas en el
medio financiero bursátil como OBNI, es decir, un Objeto Bursátil No Identificado,
toda vez que el público inversionista tiene la certeza de haber celebrado un
contrato de intermediación financiera con su banco y/o intermediario financiero,
sin embargo, no tiene idea de la forma en que su patrimonio está siendo
diversificado, razón por la cual dichos bancos y/o intermediarios financieros suelen
pagar a sus clientes un rendimiento predeterminado, mismo que son capaces de
generar en una o varias jornadas, conservando el excedente de utilidades para
sí mismos. Entonces; ¿Por qué no conservar este rendimiento en vez de dejarlo
en manos de un banco o cualquier otro intermediario financiero?
¿Cuáles son las expectativas de la
industria de servicios financieros tras la pandemia?
Ante esta realidad, The Economist
Intelligence Unit (2021) realizó un estudio en el que destaca que el 58% de los
ejecutivos bancarios de América Latina cree que el modelo tradicional basado en
sucursales se volverá obsoleto en 5 años, mientras que a nivel mundial el porcentaje
se eleva al 65%, escenario que ha sido más profundo en Europa y América del
Norte, dando lugar a que los bancos se capaciten en la creación de ecosistemas
donde la experiencia del cliente sea la clave, partiendo de la premisa que dos
tercios de los bancos, tanto de América Latina como del mundo, consideran que
las nuevas tecnologías serán el principal motor de cambio en los próximos 4
años, escenario que hace 4 años representaba el 42%.
Según la referida encuesta, de Febrero a Marzo
de 2021, The Economist Intelligence Unit, en nombre de Temenos, The Banking Software
Company, entrevistó a 305 ejecutivos financieros sobre temas relacionados con
la digitalización de los bancos, misma que incluyó a ejecutivos de bancos
minoristas, corporativos y privados de Europa (25%), América del Norte (24%),
Asia Pacífico (18%), África y Oriente Medio (16%) y América Latina (17%), los
cuales realizaron diferentes funciones dentro de las áreas de servicio al
cliente, TI, finanzas, marketing y ventas y la mitad de ellos eran ejecutivos
de la junta directiva, destacando que la investigación es parte de un programa
de investigación bancaria mundial en la era Post-Covid basada en entrevistas de
profundidad con bancos minoristas, empresas y capital privado, reguladores,
organizaciones internacionales y consultoras, la cual concluye que los cierres
de sucursales y la continua presión de los competidores no tradicionales han desencadenado
una revisión general de las prioridades bancarias y los modelos de negocio
entre los ejecutivos bancarios, toda vez que en la actualidad (2021), los
bancos se enfrentan a una competencia por varios frentes por parte de competidores
nuevos y más ágiles, incluidas las nuevas empresas de Fintech, los jugadores de
pago, las Super Apps y los gigantes tecnológicos, mismos que continúan arrebatando
parte de la cuota de mercado de los bancos de hoy en día a medida que los
actores no tradicionales obtienen la capacidad de ofrecer servicios bancarios
más tradicionales, ejemplo de lo anterior es Lunar, fundada en 2015, la cual es
una plataforma bancaria danesa basada en aplicaciones que ofrece productos de
inversión, así como cuentas bancarias tradicionales a su base de clientes conformada
por 200,000 usuarios en Dinamarca, Suecia y Noruega, destacando que en Abril de
2021, el Neobanco adquirió al prestamista digital sueco Lendify, habiendo
lanzado su propio producto de crédito en Diciembre de 2020.
Otro ejemplo es Robinhood Markets, Inc., constituida en 2013 con sede en Menlo Park, California, recién listada el pasado jueves 29 de Julio del presente en el Mercado NASDAQ bajo el símbolo HOOD, misma que opera una plataforma de servicios financieros en los Estados Unidos que permite a los usuarios invertir en Acciones, ETF´s, Options y Criptocurrencies -entre otros activos-, la cual también ofrece soluciones de aprendizaje y educación que incluyen una colección de artículos, guías, tutoriales de funciones y un diccionario financiero, además de noticias gratuitas de varios Sitios Web como Barron's, Reuters y The Wall Street Journal, permitiendo a los usuarios crear listas de seguimiento personalizadas para monitorear diferentes instrumentos financieros, así como servicios de administración de efectivo, destacando que si bien la plataforma de Robinhood ha popularizado la operación de Mercados Financieros por medios electrónicos a través del Onlinetrading -particularmente- entre las nuevas generaciones, también es cierto que dicha modalidad tuvo lugar tras el conocido Crack Bursátil o Lunes Negro del 19 de Octubre de 1987, cuando los Mercados de Valores de todo el mundo se desplomaron en un intervalo de tiempo muy breve, sin que los intermediarios financieros (Market Makers) pudieran liquidar oportunamente las órdenes de venta de los pequeños inversionistas, propiciando que la Securities and Exchange Commission (SEC), que es la máxima autoridad reguladora del Mercado de Valores de Estados Unidos, diera paso a la implementación de una serie de rutas de acceso electrónico para facilitar al público inversionista individual la posibilidad de girar sus órdenes de compra/venta de manera oportuna desde su propio ordenador, reduciendo en consecuencia las ineficiencias de la intermediación financiera gracias a la velocidad de ejecución, acceso a las mejores cotizaciones del Mercado y la disminución de los costos operativos, siendo dichas rutas de acceso electrónico SOES (Small Order Execution System), ECN´s (Electronic Communication Networks) y SelectNet.
En este orden de ideas, en 1989 la SEC ordenó a
los Market Makers ejecutar mediante este sistema las órdenes pequeñas, de modo
que para principios de los 90´s, SOES representaba más del 80% de las órdenes
de compra/venta del público inversionista individual.
Posteriormente, como consecuencia de la
implementación de los ECN’s, el sistema de
ejecución denominado SOES representaba aproximadamente entre el 10 y 20% de dichas
órdenes, toda vez que los ECN´s proporcionan al inversionista individual la
posibilidad de actuar como Market Maker (Creador de Mercado), permitiéndoles
realizar compras en el “Bid” y ventas en el “Ask” (Bypassing the Spread), es
decir, comprar en el precio más barato y vender en el precio más caro,
representando una enorme ventaja sobre los sistemas tradicionales de operación, siendo está modalidad precursora del Electronic Direct Access Trading o E-DAT, destacando que las órdenes giradas mediante los ECN’s han llegado a representar
aproximadamente el 70% de las órdenes de compra/venta del público inversionista
individual.
Por su parte, SelectNet, que es un
sistema de órdenes limitadas -también parte de los valores agregados de E-DAT-, ejecuta las órdenes de compra/venta entre los precios
del “Bid” y el “Ask” (Narrowing the Spread), permitiendo al público
inversionista individual seleccionar al Market Maker mediante el cual pretende
ejecutar sus órdenes de compra/venta, razón por la cual el público
inversionista individual ha llegado a utilizar entre el 10 y 20% del tiempo
este sistema.
En resumen, mediante la combinación de
alta velocidad de ejecución y acceso a las mejores cotizaciones del Mercado, el
público inversionista individual y de forma particular los e-Traders y/o Money
Managers entendidos como los operadores profesionales de Mercados Financieros independientes,
es decir, que no forma parte del Staff de ningún intermediario financiero,
cuentan ahora con una gran ventaja al alcance de sus dedos gracias a las rutas de acceso electrónico, particularmente las aplicables a E-DAT, tema abordado con
mayor profundidad en la 2ª Edición del libro “El Manejo de Capitales en el
Siglo XXI”.
Ante lo cual, Morten Sønderskov, Director
de Operaciones de Lunar que obtuviera su licencia bancaria en Agosto de
2019, advirtió que la empresa se ve a sí misma como un complemento más que como
un competidor directo de los bancos actuales, lo que le permitió centrarse en
la experiencia del cliente bajo la visión; "Cuando presentamos los
productos de inversión, vimos muchas de las mejores plataformas de la clase,
por lo que nos conectamos con ellas, pero nos aseguramos de que el diseño y el
compromiso fueran correctos".
Considerando lo anterior, podemos advertir que la 4ª Revolución Industrial entendida como la inclusión de las nuevas tecnologías en los diferentes procesos (administrativos, educativos, comerciales y productivos) es una realidad que ha llegado para quedarse sin dar marcha atrás, lo cual desde luego, incluye a la industria de servicios financieros y sus respectivos intermediarios, mismos que deberán cambiar su visión centrada en maximizar las ganancias institucionales por una visión que anteponga los intereses del público al cual estén dirigidos si lo que pretenden es ser considerados como posibles proveedores de acceso a los servicios financieros, caso contrario estarán condenados a formar parte de la historia como ha ocurrido con diferentes empresas independientemente del sector y/o industria al que pertenecían como es el caso de SEARS o Blockbuster -entre otros-, por el simple hecho de ignorar tanto la voz como los hábitos de consumo del público en general, pasando por alto que en la actualidad no estamos más en un mercado de vendedores sino en un mercado de compradores, mismos que cada vez están más y mejor informados, lo que les permite pasar del saber al hacer y del hacer al ser gracias a que las nuevas tecnologías facilitan el acceso a dichos servicios minimizando los costos derivados de la excesiva intermediación, poniendo de manifiesto que empresario no es aquel que solo busca su propio beneficio, sino quien identifica las necesidades de los consumidores y encuentra la forma de satisfacerlas de manera eficaz y eficiente recibiendo en añadidura su justa recompensa de acuerdo con Acton Institute, quien a través del documental “El llamado al empresario” o “The call of the entrepreneur”, pone de manifiesto la relación del Sistema Financiero y la actividad productiva y el comercio y negocios internacionales, material con el que fundamentaremos la próxima entrega de nuestro Resumen Semanal de Mercados.
LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán
Founding
& Managing Partner of FX Global Management LLC
Investment
Club Member of National Association of Investors Corporation –NAIC-
Autor del libro “El Manejo de Capitales
en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del libro “Inteligencia
Competitiva; Práctica y Aplicada”
Nota: Los comentarios emitidos en el
presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de
FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados y sus
respectivas cadenas de valor de la conformación de las estrategias de
inversión, diversificación y cobertura financiera por dicha entidad
administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de
inversión, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en
general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de
decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.
Feedback: FX Global Management LLC
