LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Resumen Semanal de Mercados del 16 al 20
de Mayo 2022.
¿Porqué es importante que los profesionistas
independientes y pequeños empresarios generen reservas de capital susceptibles
de proporcionarles ingresos residuales?
No obstante es común referirnos a la importancia
que tienen para México la apertura e integración comercial para estar en
condición de aprovechar las ventajas comparativas derivadas de los diferentes
Acuerdos Comerciales celebrados como el T-MEC -entre otros- de cara a la
regionalización de las cadenas de suministro como señalara Christian Michel,
Director General de la Cámara Suiza Mexicana como comentamos en entrega previa
de nuestro Resumen Semanal de Mercados, al tiempo que hemos hablado de los
diferentes apoyos tanto nacionales como internacionales, públicos y privados disponibles
para las unidades de negocio relacionadas de forma directa o indirecta con el
Comercio y Negocios Internacionales independientemente de su etapa de madurez, nivel
de capitalización, sector o industria al que pertenezcan, lo mismo en materia
de asesoría, consultoría y capacitación especializada para incursionar de manera
eficaz y eficiente en un mercado de exportación y/o internacionalizarse, como
en materia de acceso a las fuentes de financiamiento de corto, mediano y largo
plazo -según corresponda- que les permitan dar oportuno cumplimiento con su
consolidación y eventual escalamiento y la forma de administrar los riesgos
asociados a las mismas acorde con sus propios intereses y restricción
presupuestaria, en esta ocasión concentraremos nuestra atención en la importancia
que tiene para los profesionistas independientes y pequeños empresarios generar
las reservas de capital susceptibles de generar una fuente de ingresos residual
independientemente del dinamismo económico-comercial por el que esté atravesando
el sector y/o industria al que pertenecen sus respectivas unidades de negocio.
En este orden de ideas, empecemos por recordar que ha sido el sector exportador el que ha permitido a México mantenerse a flote durante los (2) últimos años ante los embates derivados de las restricciones epidemiológicas producto del Covid-19 gracias a la reactivación del dinamismo económico-comercial de los Estados Unidos, que además de ser el principal socio comercial de México es el principal destino de las exportaciones del país, no obstante lo anterior, es oportuno considerar las perspectivas económicas manifiestas por Jerome Powell, Presidente de la Reserva Federal (FED), quien advirtiera que harían lo que fuera necesario para abatir la inflación, misma que para el caso estadounidense se encuentra en su nivel más alto en 4 décadas, lo cual en estricto sentido implica que, la lucha contra la inflación traerá más ajustes al alza de las Tasas de Interés, lo cual a su vez podría generar en 1ª instancia una desaceleración -tímidamente aceptada por la FED- y eventualmente una nueva recesión, esta última negada por Jerome Powell, pero temida por los diferentes agentes económicos, incluidos desde luego los Mercados de Valores, pues de acuerdo con Powell, el problema de la actual crisis es que esta es global y multifactorial, calificándola como “sui-géneris” al señalar que son varios los factores que la alimentan, destacando que el pasado mes de Marzo se cumplieron 2 años del inicio del confinamiento global derivado del Covid-19, por lo que podemos advertir que el mundo atraviesa graves problemas desde el año 2020 tales como las disrupciones en las cadenas de suministro, pasando por las presiones inflacionarias, sin dejar de lado los embates derivados de la invasión rusa a Ucrania, manifiesto lo anterior en la caída experimentada en los Mercados de Valores, particularmente las suscitadas el miércoles 19 de Mayo, día en el que Wall Street registró su mayor caída en los últimos 2 años, motivado en gran medida por los precarios resultados de empresas minoristas como Target Corporation NYSE: TGT y Walmart Inc. NYSE: WMT al verse impactadas por mayores costos, lo que acentuó las preocupaciones sobre el crecimiento económico ante el aumento en las Tasas de Interés, sumado a las presiones inflacionarias, las cuales no se espera que cedan en el corto plazo de acuerdo con Analistas de Investrade quienes comentaron que; “La preocupación surgió cuando Target siguió a Wal-Mart […] con una gran pérdida de ganancias, compresión de márgenes y perspectivas cautelosas, citando costos crecientes y cambios en el patrón de gasto de los consumidores”, destacando que las caídas en estas emisoras fueron las de mayor magnitud desde el “Lunes Negro de 1987”, significando un retroceso del 24.9% para el caso de Target y del 6.8% para el caso de Walmart, llevando las cotizaciones a marcar nuevos mínimos anuales -Low 52- en $US 150.89 y $US 117.27 por Título respectivamente como puede apreciarse en Daily Chart, provocando un efecto dominó en los Mercados de Valores, a lo que Stefanos Bazinas, Estratega de Ejecución del NYSE, señaló que las minoristas están siendo afectadas por mayores costos, lo que era esperado por las recientes presiones inflacionarias, situación que está ocasionando cambios en los hábitos de los consumidores y todo parece indicar que por ahora, será en eso en lo que se estará enfocando el público inversionista internacional -institucional y/o individual-, agregando que; “Las tendencias mencionadas por ambos minoristas apuntan a que el gasto de los consumidores se alejará de los bienes duraderos y la mercancías generales de marca y se dirigirá hacia los productos básicos”.
TGT (Target
Corporation) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade
WMT (Walmart Inc.)
Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade
Aspectos que en su conjunto son susceptibles de
frenar el dinamismo económico-comercial mundial por tiempo indefinido, al grado
que hay quienes consideran que la actual crisis podría ser la más prolongada
después de la Gran Depresión suscitada en 1929, expectativas que por el bien de
todos, esperemos que no se cumplan, particularmente para el caso de México,
pues si el dinamismo económico-comercial de los Estados Unidos es impactado
negativamente, las exportaciones mexicanas son susceptibles de caer y con ello las
posibilidades de recuperación de la economía nacional pese a que algunos
Analistas como Enrique Mendoza, Director de Análisis Fundamental de Actinver,
han mencionado que por el momento no se han reflejado de manera tan importante
los impactos de la alta inflación en los costos de las empresas mexicanas como
lo que ya se observó en Estados Unidos, ya que los datos de ventas minoristas
locales han reflejado que el consumo aún crece más que la inflación afirmando
que; “Lo que vimos no es algo que nos sugiera que la economía se va a
desacelerar más, sino que el impacto que está teniendo la inflación y la
desaceleración económica en Estados Unidos está afectando más de lo esperado en
las utilidades de las empresas de consumo en ese país”.
Comentarios que parecieran estar en sintonía con lo
referido por Fitch Ratings, quien ha ratificado la Calificación Soberana de
México en BBB- con perspectiva estable debido a un marco prudente en la política
macroeconómica y finanzas externas estables, acompañado de un nivel de
endeudamiento por debajo de la media de las naciones con una similar Calificación
Soberana, al tiempo que señalara que la Calificación Soberana está restringida
por una débil gobernanza, un moderado desempeño de crecimiento a largo plazo, una
intervención política continua que afecta las perspectivas de inversión y los
posibles pasivos contingentes de PEMEX, por lo que Fitch espera que el
crecimiento del PIB real de México se desacelere a 2% en 2022 y se mantenga en
este nivel durante 2023, al afirmar que; “Como resultado, el nivel del
PIB real de México no alcanzará los niveles previos a la pandemia hasta 2023,
quedando rezagado tanto en la calificación como en la región”,
fundamentado lo anterior en el hecho de que los riesgos se inclinan a la baja
debido a las continuas interrupciones externas en los precios y las cadenas de
suministro por la invasión rusa a Ucrania, así como los nuevos confinamientos
en China debido a los rebrotes de COVID-19.
Al tiempo que Moody's Investors Service, considera
que los países latinoamericanos se enfrentan de forma muy distinta a los
riesgos de liquidez corporativa en el año por venir, con riesgos más bajos para
3 de las grandes economías del continente, siendo estas Brasil, Chile y México,
moderados para las empresas peruanas y moderados-altos para las empresas argentinas,
por lo que Moody´s considera que, en general, los exportadores se están
beneficiando de los altos precios de las materias primas, los cuales también están
beneficiando a las compañías comerciales no ligadas a ellas gracias al
incremento de actividad, destacando que la región está enfrentando actualmente un
bajo crecimiento acompañado de un aumento de costos, siendo precisamente los
altos precios de las materias primas experimentados a nivel mundial los que
están ayudando a mitigar ambos fenómenos de acuerdo con Erick Rodrigues, Vice
President - Senior Analyst at Moody's Investors Service.
Ante lo cual, es oportuno echar un vistazo al comportamiento del $US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), mismo que luego de alcanzar un nuevo máximo anual -High 52- el viernes 13 de Mayo ubicado en torno a las 105.00 Unidades, ha retrocedido a niveles de 103.02 Unidades al cierre de la jornada del viernes 20 de Mayo, posicionándose en torno al 50 Exponential Moving Average (EMA) -señalado en color rojo-, teniendo como siguiente Soporte el retroceso de Fibonacci del 23.6% -señalado con la línea horizontal en color rojo- ubicado en niveles de 101.38 Unidades como puede apreciarse en Daily Chart.
$DXY ($US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD Ameritrade
Al tiempo que el par de divisas conformado por el Dólar Americano vs; Peso Mexicano (USD/MXN) se ha mantenido dentro del mismo Canal Lateral -Flat- de la semana previa, teniendo como Resistencia el retroceso de Fibonacci del 78.6% -señalado con la línea horizontal en color rojo- ubicado en torno a 20.14 Pesos por Dólar y como Soporte el mínimo anual -Low 52- ubicado en 19.59 Pesos por Dólar para cerrar la jornada del viernes 20 de Mayo en 19.84 Pesos por Dólar en el Mercado Spot como consta en Daily Chart.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
¿Cómo impacta al sector
exportador/importador la fortaleza del Dólar Americano?
Lo anterior es importante tenerlo presente, pues ante un Dólar Americano fortalecido frente a sus contrapartes, las exportaciones estadounidenses son susceptibles de sufrir una contracción debido al encarecimiento de las mismas en virtud de la pérdida de poder adquisitivo de la divisa de referencia del país importador, trayendo en consecuencia un efecto negativo en las cadenas de suministro, pues recordemos que algunas de las empresas que forman parte de dichas cadenas de suministro se encuentran en países emergentes que a su vez tienen que importar algunos de los insumos necesarios para transformarlos ya sea en un bien intermedio o final, tal es el caso -por ejemplo- de la industria automotriz mexicana, pues si bien México es el 4° exportador de autos a nivel mundial, también es cierto que tiene que importar hasta el 70% de los componentes necesarios para cumplir con la parte que le corresponde al interior de la cadena de suministro, en el entendido que el problema no es administrar el riesgo asociado a la paridad cambiaria de una divisa frente a otra, pues como sabemos, este no es tema objeto de preocupación, sino tema objeto de ocupación, el problema radica en la contracción del dinamismo económico-comercial manifiesto -entre otros aspectos- en la disminución de las ventas de los diferentes bienes, particularmente los bienes duraderos susceptibles de adquirirse mediante una fuente de financiamiento de corto, mediano o largo plazo cuyo costo financiero tiende a incrementar en la medida que lo hacen las Tasas de Referencia de los Bancos Centrales como la FED y su contraparte BANXICO.
¿Qué relación tienen con lo anterior los profesionistas independientes y pequeños empresarios?
Ahora bien, para poner en contexto lo anterior con la importancia que tiene el que los profesionistas independientes y pequeños empresarios generen las reservas de capital susceptibles de proporcionarles ingresos residuales, es preciso recordar que en su mayoría, tanto los profesionistas independientes como pequeños empresarios solemos ser nuestro propio patrón, lo cual significa que si bien podremos contar con un nivel de ingresos que nos permita dar oportuno cumplimiento con nuestra carga de gastos fijos, destinar un porcentaje de dicho ingreso para hacer frente a posibles contingencias y mantener un estilo de vida digno, también es cierto que no necesariamente contamos con prestaciones sociales, particularmente con un fondo de ahorro para el retiro, por lo que, llegado el momento en que alcancemos la edad de retiro podríamos carecer de una fuente de ingresos residuales también conocida como ingresos pasivos que son aquellos ingresos que habremos de recibir aun cuando no estemos trabajando para generarlos, siendo un ejemplo de ingresos residuales las regalías recibidas por concepto de la venta de una obra literaria de nuestra autoría o bien el pago de dividendos derivados de las inversiones que hayamos realizado a lo largo del tiempo, lo que nos remite a nuestro Resumen Semanal de Mercados correspondiente a la semana del 7 al 11 de Febrero de 2022 titulado; ¿Porqué son tan importantes los vehículos de inversión tradicional como los vehículos de inversión alternativa? No sin antes recordar la diferencia entre ahorro vs; inversión, así como la diferencia entre inversiones tradicionales vs; inversiones alternativas sean estas activas o pasivas conforme a lo descrito en los materiales educativos disponibles en el Sitio Web de FX Global Management LLC.
Ahorro vs; Inversión
Con base en lo anterior, es oportuno recordar que, si
bien el ahorro fraccionado contribuye de forma significativa con el crecimiento
y desarrollo económico, toda vez que no hay progreso sino hay capitalización y
no hay capitalización sino hay ahorro, al tiempo que este último es puesto a
disposición de la actividad productiva, también es preciso diferenciar ahorro
de inversión.
En este orden de ideas y partiendo de la premisa
que el Sistema Financiero tiene por objeto vincular a los agentes económicos
con excedentes de capital en busca de rendimientos con los agentes económicos
en busca de fuentes de financiamiento competitivas para la puesta en marcha y/o
consolidación de sus respectivas unidades de negocio, podemos entender que los
instrumentos financieros que para unos constituyen una vehículo de inversión,
para los otros representan una fuente de financiamiento, razón por la cual
desde el punto de vista del inversionista es preciso conocer el principio y
fundamento de cada uno de los diferentes instrumentos financieros para
determinar cuál de ellos es el más adecuado en cada caso, pues recordemos que a
mayor liquidez y por ende menor riesgo corresponde menor rendimiento, mientras
que a menor liquidez corresponde mayor riesgo y por tanto la posibilidad de
acceder a mayores rendimientos.
Así las cosas, podemos establecer que ahorro es
aquel porcentaje de nuestro patrimonio cuya liquidez es una prioridad toda vez
que su finalidad es cubrir, por ejemplo, el gasto corriente entendido como
gastos de casa, vestido y sustento –entre otros-, por lo que no podemos
distraer dicho porcentaje de nuestro patrimonio para ningún otro fin que no sea
el originalmente establecido, en virtud de lo anterior es que el ahorro debe
denominarse en instrumentos financieros que proporcionen la mayor liquidez
posible como puede ser la Deuda Soberana, Corporativa o Bancaria, conscientes
que el rendimiento pagado por dichos instrumentos será moderado por el simple
hecho que no han sido creados para multiplicar el patrimonio del inversionista
en el mediano y largo plazo sino para otorgar financiamiento al emisor en las
mejores condiciones posibles.
En cuanto a inversión se refiere, lo primero que
hay que considerar es que aquel porcentaje de nuestro patrimonio destinado a
este fin, a diferencia del anterior, no tiene como prioridad cubrir nuestro
gasto corriente sino multiplicarse en el mediano y largo plazo, lo cual implica
renunciar a la liquidez de corto plazo característica de los instrumentos de
Deuda (Soberana, Corporativa o Bancaria), puesto que la forma probable de
multiplicar nuestro patrimonio con apego a la legalidad es comprometiéndonos -por
ejemplo- con una determinada emisora mediante instrumentos de Renta Variable
como las Acciones con la expectativa de generar (1) ganancias de capital, (2)
recibir el pago de dividendos o (3) una combinación de ambos escenarios, además
de beneficiarnos del interés compuesto entendido como la reinversión de los
rendimientos generados a lo largo del tiempo sea de forma parcial o total.
Inversiones Tradicionales vs; Inversiones
Alternativas
Ahora bien, conscientes de la diferencia entre
ahorro e inversión y las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa que los
caracterizan, es oportuno hacer lo propio con las inversiones tradicionales vs;
las inversiones alternativas, pues mientras las primeras pueden llevarse a cabo
a través del común denominador de intermediarios financieros como las
Aseguradoras, Bancos, Casas de Bolsa, Sociedades Operadoras de Sociedades de
Inversión –entre otros- independientemente de que se trate de inversiones
realizadas en instrumentos de Deuda o Renta Variable, las inversiones
alternativas, no obstante suelen auxiliarse del Sistema Financiero, no están
disponibles a través de los intermediarios financieros anteriormente señalados
sino mediante vehículos como Equity Crowdfunding, Investment Club, Hedge Fund,
Venture Capital Fund o Private Equity Fund, mismos que no son intermediarios
financieros sino entidades que en estricto sentido no tienen clientes sino
inversionistas asociados con intereses en común, los cuales suelen realizar
inversiones de Renta Variable acorde con su restricción presupuestaria, desde
el Equity Crowdfunding cuyo monto mínimo de inversión puede ser simbólico,
pasando por los Investment Club que invierten fundamentalmente en Instrumentos Financieros
listados en los Mercados de Valores
como NYSE o NASDAQ y los Mercados de
Derivados sean regulados o los denominados OTC incluido el Mercado
Internacional de Divisas o FOREX lo mismo que los Hedge Fund, con la diferencia
que estos últimos están reservados para cantidades de dinero considerablemente
mayores, hasta los Venture Capital Fund cuyo principio y fundamento es otorgar
financiamiento a Startups o los Private Equity Fund cuyo presupuesto les
permite otorgar financiamiento a proyectos de mayor envergadura como pueden ser
los proyectos de infraestructura mediante Asociaciones Público Privadas (APP) –entre
otros-.
Inversiones Alternativas
Con este escenario en mente y conscientes de la
razón de ser de cada uno de los Mercados
Financieros (Mercado de Valores, Derivados, FOREX, etc.) y habiendo
diferenciado las inversiones tradicionales de las inversiones alternativas
independientemente que los Instrumentos Financieros que conformen los
portafolios de inversión pertenezcan al Mercado de Valores, Derivados o FOREX o
una combinación de los anteriores, es oportuno destacar que las inversiones
alternativas están reservadas para aquellos que además de entender las
relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas, puedan permitirse
asumirlas sin que esto ponga en riesgo su estabilidad económica, financiera y
emocional, toda vez que las inversiones alternativas tienen como principio y
fundamento administrar Excedentes de Capital y no así Capital Patrimonial,
destacando que suelen invertir el valor total de sus activos con perspectiva de
mediano y largo plazo indistintamente en Instrumentos Financieros o en activos
reales incluidos los Bienes Raíces o Hipotecas, sea a través de los Real Estate
Investment Trust (REIT´S) cotizados en los principales Mercados de Valores o de
forma directa, así como en Commodities, Divisas, Exchange Traded Funds (ETF´S),
Startups o una combinación de los anteriores.
En este contexto, algunos de los vehículos de
inversión alternativa más comunes por el valor agregado que aportan a la
sociedad en su conjunto son el Equity Crowdfunding, Investment Club, Venture
Capital Fund y Private Equity Fund, mismos que a su vez representan una fuente
de financiamiento alternativa para las unidades de negocio y obras de
infraestructura en busca de capital, lo cual dependerá de éstas últimas, pues
mientras una unidad de negocio de nueva creación requerirá Capital Semilla, una
unidad de negocio en marcha con potencial de crecimiento requerirá capital para
su consolidación y eventual escalamiento, de modo que el Equity Crowdfunding
puede ser la alternativa de solución para conseguir Capital Semilla, mientras
que los Investment Club y Venture Capital Fund
lo pueden ser para las emisoras listadas en los Mercados de Valores y las Startups –respectivamente-, éstas
últimas que se encuentren en una etapa temprana de madurez, al tiempo que un
Private Equity Fund lo es –por ejemplo- para proporcionar financiamiento a
proyectos de mayor envergadura como los proyectos de infraestructura mediante APP,
en el entendido que este tipo de vehículos de inversión alternativa no tienen
clientes sino inversionistas asociados con intereses en común, lo cual es
preciso tener presente, toda vez que los derechos y obligaciones, así como los
alcances y limitaciones de las inversiones alternativas no son los mismos que
para las inversiones tradicionales, pues estas últimas si tienen clientes.
Inversiones Alternativas: Activas & Pasivas
Tan importante como conocer la diferencia entre una
inversión tradicional y una inversión alternativa, es entender las relaciones
costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas tanto a las inversiones activas
como a las inversiones pasivas, pues si bien ambas son susceptibles de formar
parte de la diversificación de todo portafolio de inversión, también es cierto
que dependiendo del tipo de inversión del que se trate serán los derechos y
obligaciones, así como los alcances y limitaciones contraídos.
En este orden de ideas y debido a la familiaridad existente
con cada una de ellas, empecemos por recordar que las inversiones pasivas son
aquellas realizadas –por ejemplo- en Instrumentos Financieros cotizados en el
Mercado de Valores y/o Mercado de Derivados incluido FOREX, así como las
inversiones realizadas en Bienes Raíces o Hipotecas, sea a través de los Real
Estate Investment Trust (REIT´S) cotizados en los principales Mercados de
Valores o de forma directa, mientras que las inversiones activas son aquellas
que en estricto sentido, además de proporcionar financiamiento a la actividad
productiva como algunas de las anteriormente referidas, también generan puestos
de trabajo directos, es decir, a diferencia de las inversiones pasivas también
consideradas inversiones financieras, las inversiones activas forman parte de
las inversiones productivas toda vez que en sí mismas generan puestos de
trabajo directos, ejemplo de lo anterior son las inversiones realizadas en la
adquisición y posterior operación de una franquicia independientemente de la
etapa de madurez en la que se encuentre la empresa propietaria de la marca
objeto de explotación, pudiendo ser una marca consolidada que opere de forma
global o una Startup que opere únicamente al interior del país de origen de la
empresa propietaria de la marca en cuestión –entre otras alternativas de
inversión-, lo cual es preciso tener presente, particularmente, cuando se trata
de un plan de diversificación que involucra la migración ordenada del
inversionista y/o sus familiares directos y/o colaboradores, pues solo las
inversiones activas califican para la obtención de la VISA de inversionista
correspondiente, lo cual es aplicable en determinados países como los Estados
Unidos.
Concentración vs; Diversificación
Con base en lo anterior, es oportuno recordar la
diferencia entre concentración vs; diversificación al momento de conformar un
portafolio de inversión, pues como referimos en entrega previa de nuestro Resumen
Semanal de Mercados, mientras concentración se refiere a destinar gran parte o
el total de los activos financieros disponibles en una misma inversión sea
financiera o productiva, diversificación se refiere a buscar diferentes
alternativas de inversión para distribuir el valor total de los activos
financieros disponibles con la finalidad de minimizar el impacto negativo
derivado de una posible contingencia, partiendo de la premisa que a mayor
correlación entre los diferentes activos que conformen el portafolio de
inversión mayor será el riesgo asumido, mientras que a menor correlación entre
dichos activos menor será el riesgo, lo que es equivalente a no poner todos los
huevos en una misma canasta ni todas las canastas en un solo camión.
Para lo cual, es oportuno considerar tanto las
inversiones tradicionales como las inversiones alternativas sean financieras o
productivas, conscientes que las inversiones tradicionales también consideradas
financieras, son aquellas disponibles a través del común denominador de
intermediarios financieros, mientras que las inversiones alternativas son
aquellas que aun auxiliándose del Sistema Financiero para cumplir su cometido,
son realizadas indistintamente en Instrumentos Financieros cotizados en los
principales Mercados de Valores o Derivados incluido FOREX, como de forma
directa, es decir, en proyectos productivos y/o unidades de negocio con
potencial de crecimiento no cotizadas en los Mercados de Valores sea que se
trate de Bienes Raíces, Hipotecas o Startups, en el entendido que algunas de
estas inversiones son consideras pasivas y otras activas, siendo pasivas
aquellas realizadas en Instrumentos Financieros, Bienes Raíces o Hipotecas y
activas aquellas que además de proporcionar financiamiento a la actividad
productiva generen puestos de trabajo directos como puede ser la puesta en
marcha de una unidad de negocio de nueva creación o bien a través de la adquisición
de una franquicia independientemente que esta última opere de forma global o
local en el lugar de origen de la marca objeto de comercialización, destacando
que las inversiones alternativas sean financieras o productivas pueden llevarse
a cabo de forma individual si la restricción presupuestaria de cada cual lo
permite o bien de forma colectiva a través –por ejemplo- de Investment Club,
mismos que a diferencia de los intermediarios financieros, no tienen clientes
sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales se reservan el
derecho de administrar discrecionalmente el valor total de sus activos
financieros en función de sus propios intereses, al tiempo que son distribuidas
las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa entre sus miembros acorde
con sus respectivas aportaciones de capital.
Lo cual, FX Global Management LLC,
cuyos grupos de interés entendidos como inversionistas asociados y sus
respectivas cadenas de valor, al estar relacionados de forma directa o
indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales, además de los
instrumentos financieros anteriormente referidos, pone particular atención al
comportamiento del Índice del Dólar Americano por ser la divisa base de
cotización de la mayor parte del comercio mundial, al tiempo que, una vez realizado el Due Diligence correspondiente,
destina un porcentaje de sus ganancias de capital al financiamiento de Initial
Public Offers (IPO´s), Direct Listing recién listados en los Mercados de
Valores o Penny Stocks, estos últimos listados en los Mercados OTC también
conocidos como Mercados Extrabursátiles o Mercados de Contratos a Medida y
Startups a través del Equity Crowdfunding, considerando para tal efecto que las
unidades de negocio objeto de financiamiento además de cumplir con los
criterios ESG, que en estricto sentido significa que estén comprometidas con
los aspectos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo,
efectivamente contribuyan con el oportuno cumplimiento de los Objetivos de
Desarrollo Sostenible (ODS) propuestos por la Organización de las
Naciones Unidas (ONU), mismos que proponen pasar de la solidaridad espontánea
al involucramiento participativo, los cuales forman parte integral de la
cultura organizacional de FX Global Management LLC.
Desde luego, parte integral del valor agregado que FX
Global Management LLC aporta a sus miembros y sus respectivas cadenas
de valor cuya restricción presupuestaria lo permita, es proporcionarles, con el
apoyo de las alianzas estratégicas correspondientes, la asesoría y consultoría
que les permita llevar a buen puerto la diversificación de sus estrategias de
inversión alternativa sean activas o pasivas de forma individualizada, quienes
desde luego, se reservan el derecho de elegir la alternativa que estando
disponible dentro del menú de opciones mejor convenga a sus intereses.
LCNI &
MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner of FX
Global Management LLC
Investment Club Member of National
Association of Investors Corporation (NAIC) & National Futures Association
(NFA) Pool/Exemption Management
Autor del
libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del
libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”
Nota: Los
comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a
los grupos de interés de FX Global Management LLC entendidos como
inversionistas asociados y sus respectivas cadenas de valor de la conformación
de las estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera por
dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación
de inversión, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en
general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de
decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.
Feedback: FX Global Management LLC
