LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner

FX Global Management LLC

Investment Club

 

Resumen Semanal de Mercados del 28 de Noviembre al 2 de Diciembre 2022.

Corte de caja: Estableciendo prioridades para 2023.

Por increíble que parezca hemos llegado al último mes del año (2022) y con ello nos aproximamos al inicio de un nuevo ciclo (2023), por lo que es momento de hacer un corte de caja y establecer prioridades para estar en condición de dar oportuno cumplimiento con nuestros objetivos organizacionales, siendo necesario para tal efecto aplicar el Principio de Pareto también conocido como Regla 80/20 en el ejercicio de nuestra actividad preponderante, misma que establece que aproximadamente el 80% de los resultados provienen del 20% de las acciones, lo cual significa que es necesario analizar, determinar y priorizar las “tareas” que deberán formar parte de nuestra agenda y cuales deberán dejar de ocupar un espacio en la misma como referimos en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados.  

Para lo cual, es preciso hacer un alto en el camino y separar lo deseable de lo posible para proceder en consecuencia, partiendo de la premisa que si bien poco y en ocasiones nada podemos hacer para influir positivamente en la toma de decisiones de terceros susceptibles de formar parte de nuestro ecosistema también entendido como cadena de valor, lo cierto es que mucho podemos hacer para determinar a qué cadena de valor nos gustaría integrarnos y más aún, que requisitos deberá cumplir todo aquel interesado en integrarse a dicho ecosistema, a quienes deberemos recordar que, si no saben cómo hacer las cosas, les podemos enseñar, sino pueden, les podemos ayudar, pero si no quieren entonces no hay nada que podamos hacer por ellos, lo cual también es aplicable para nosotros mismos, pues recordemos que así como tenemos mucho que aportar, también tenemos mucho que aprender, lo que nos recuerda que la clave del éxito es más cuestión de “Actitud” que de “Aptitud”, poniendo de manifiesto la asertividad de la palabra de sabiduría (2 Corintios 6:14) al momento de integrarnos e integrar a alguien a nuestro ecosistema; “No te unas en yugo desigual con los incrédulos…”.

Lo que también es aplicable al momento de fundamentar nuestra toma de decisiones en materia de inversiones, sea que se trate de inversiones tradicionales o inversiones alternativas, pudiendo ser estas últimas activas o pasivas, en territorio nacional o en el extranjero como parte integral de la diversificación de todo portafolio de inversión, pues recordemos que la forma de multiplicar nuestro patrimonio en el mediano y largo plazo con apego a la legalidad es proporcionando financiamiento a la actividad productiva, por lo que antes de involucrarnos con una determinada iniciativa, sea como inversionistas, colaboradores o una combinación de ambos escenarios, es necesario tener claro cuál es la propuesta de valor de la iniciativa objeto de inversión, el público objetivo al que está dirigida dicha propuesta de valor, cuál es su mercado potencial, en donde se encuentra este mercado potencial y de qué forma se establecerá comunicación con él para concretar negociaciones exitosas en beneficio de cada una de las partes entendidas como la iniciativa objeto de inversión, el público inversionista y desde luego el público objetivo al que está dirigida su propuesta de valor, así como las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa asociadas, incluidos desde luego los aspectos tributarios, derechos y obligaciones, alcances y limitaciones que tal inversión implica y “Sí y Sólo Sí” nuestra restricción presupuestaria y propensión para asumir dichas relaciones lo permiten, proceder en consecuencia. 

En el entendido que lo único que hará prosperar dicha iniciativa objeto de inversión será la satisfacción de las necesidades del público objetivo al que este dirigida su propuesta de valor, caso contrario tarde o temprano terminará colapsando tal y como ha ocurrido con diferentes iniciativas que en su momento prometieron multiplicar los recursos financieros destinados a la misma sin representar un beneficio tangible a la sociedad en su conjunto como pasó recientemente con FTX.com, considerada hasta antes de colapsar la 3ª plataforma más importante para el intercambio de Criptodivisas, hecho que ha mermado significativamente la credibilidad que trataba de recuperar el Mundo Crypto tras los problemas de liquidez, huecos financieros y otras quiebras, como las de Three Arrows Capital, Voyager Digital o Celsius, dando lugar a los comentarios de Paul Krugman, quien ganara el Premio Nobel de Economía en 2008 por su análisis de los patrones de comercio y la localización de la actividad económica, en cuanto a su advertencia sobre las actuales condiciones del entorno manifiestas a lo largo de 2022, cuyas consecuencias han impactado al Mercado, particularmente a los pequeños inversionistas. 

Condiciones que reflejan la necesidad de una regulación en el Mundo Crypto, misma que podría terminar con el sector toda vez que; "Los eventos recientes han dejado en claro la necesidad de regular las Criptodivisas. Pero también parece probable que la industria no pueda sobrevivir a la regulación […] La industria de las Criptodivisas, que se vislumbraba tan grande hace sólo unos meses, se dirige al olvido”, escenario que según Krugman, podría consolidarse aun cuando el valor del Bitcoin (BTC) que es el principal activo digital por tamaño de capitalización no llegase a cero, sin descartar la posibilidad de que esto ocurra en tanto no aporte valor agregado a la sociedad en su conjunto manifiesto en su “usabilidad” -por ejemplo- para el intercambio de bienes y/o servicios al interior de las cadenas de valor en vez de ser utilizado únicamente como instrumento especulativo, caso contrario pasará a la historia como la tulipomanía del Siglo XXI, lo cual es oportuno señalar, también es aplicable para el resto de las Criptodivisas.

Poniendo de manifiesto que no basta con ser creativos y tener un conocimiento matemático destacable para que una determinada iniciativa alcance los resultados esperados sino son tomados en cuenta los aspectos económico-comerciales y político-sociales tanto locales como regionales y desde luego mundiales asociados a la misma, baste con recordar el caso de los connotados economistas Merton y Scholes, también considerados representantes de los denominados “Quants” por su capacidad para utilizar las matemáticas financieras con frecuencia derivadas de la física y de la estadística para llevar a cabo complejos análisis financieros de tipo cuantitativo, lo que los llevo a ganar el Premio Nobel de Economía en 1997, luego de que (3) años antes fundaran –junto con John Meriwether, antiguo Vicepresidente de Salomon Brothers– el Hedge Fund Long Term Capital Management (LTCM) con sede en Greenwich, Connecticut, Estados Unidos. 

Economistas que pese al dominio de las matemáticas financieras que les permitiera implementar estrategias de arbitraje combinadas con un elevado apalancamiento alcanzando altos rendimientos en los primeros años de operación de LTCM al grado de ser considerados como “genios”, debido a su falta de conocimiento del comportamiento histórico del dinamismo económico-comercial y político-social mundial, en 1998, a raíz de la crisis financiera rusa, sus modelos de riesgo se fueron al garete luego de que el Hedge Fund perdiera $US 4,600 Millones de Dólares en menos de 4 meses, provocando la intervención de la Reserva Federal (FED) de los Estados Unidos, el rescate por parte de otras entidades financieras y su eventual cierre a comienzos del año 2000, poniendo de manifiesto la importancia de mantener un sano equilibrio entre análisis cuantitativo y análisis cualitativo al momento de conformar nuestros portafolios de inversión para estar en condición de establecer el nivel máximo de tolerancia a nuestras estrategias de inversión/negociación, pues recordemos que no por el hecho de que la mayoría de los cisnes sean blancos, significa que no existan cisnes negros como advirtiera Nassim Taleb en su libro titulado “The Black Swan” (El Cisne Negro). 

En sintonía con el consejo del empresario e inversionista estadounidense Warren Buffett manifiesto en su icónica frase; “Nunca inviertas en un negocio que no puedas entender" señalado en la entrega de nuestro Resumen Semanal de Mercados del 26 al 30 de Julio 2021 titulado; El Sistema Financiero y su relación con el Comercio Mundial, en el cual advertimos que si bien toda inversión y/o actividad productiva lleva implícitas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa, no es lo mismo hablar de Riesgo Mercado que hablar de Riego Emisor, mucho menos de Riesgo Moral, toda vez que el Riesgo Mercado, aun estando presente en toda inversión y/o actividad productiva, es susceptible de administrarse mediante las estrategias de cobertura financiera correspondientes, lo cual no significa evitarlo, sino minimizar el impacto negativo derivado de una contingencia como las actualmente experimentadas a causa de las restricciones epidemiológicas producto del Covid-19 y la invasión rusa a Ucrania,  mientras que el Riesgo Emisor es imputable a la viabilidad de la iniciativa objeto de inversión, misma que como sabemos, nos reservamos el derecho de aceptar o rechazar, en tanto que el Riesgo Moral obedece a la falta de cumplimiento de los acuerdos celebrados con anterioridad como lamentablemente pareciera estar ocurriendo en México en diferentes rubros en torno al T-MEC.

A propósito del dinamismo económico-comercial y político-social; ¿Qué novedades hay respecto a las consultas solicitadas por Estados Unidos y Canadá a México en el marco del T-MEC?

Con base en lo anterior, corresponde tomarnos el tiempo para conocer el estatus de las consultas solicitadas por Estados Unidos y Canadá a México en materia energética el marco del T-MEC, las cuales como señalamos con anterioridad podrían ser extensivas al sector agrícola luego de que el Secretario de Agricultura de Estados Unidos, Tom Vilsack, advirtiera en su reciente visita a México sobre el riesgo que representa “interrumpir sustancialmente el comercio” en caso de entrar en vigor en México el decreto presidencial que prohibiría la importación de maíz genéticamente modificado también conocido como maíz OGM por sus siglas en Inglés, ante lo cual el jefe del poder ejecutivo federal mexicano respondió; “no cederemos ante Estados Unidos. Si no hay acuerdo, pueden ir a un panel”. 

Sin considerar que las sanciones derivadas de cada panel, más las indemnizaciones a quienes han invertido tiempo, dinero y esfuerzo para producir energías limpias en México, sumadas a las sanciones provocadas por la eventual prohibición de importaciones de maíz OGM del Estado de Iowa, Estados Unidos, podrían representar un descalabro para la economía mexicana, fundamentado lo anterior en el hecho de que el diferendo por el cambio en la legislación eléctrica mexicana es violatorio del capítulo de energía del T-MEC al dar prioridad al monopolio estatal representado por la Comisión Federal de Electricidad (CFE) para despachar primero la electricidad por esta producida, relegando al último lugar de la fila a las energías limpias producidas por el sector privado, las cuales por cierto son más baratas que la producida por la CFE. 

Mientras que para el caso del maíz OGM, impedir su importación violaría el capítulo de acceso a mercados del T-MEC, dado que no hay evidencia científica que pruebe algún daño a la salud, poniendo de manifiesto tanto las posibilidades de que México pierda los paneles de solución de controversias susceptibles de presentarse como la falta de conocimiento de causa y sentido de responsabilidad del mandatario mexicano para velar por los intereses de México, pues recordemos que el maíz OGM importado es destinado principalmente para consumo animal, lo cual paradójicamente constituye una fuente de proteínas y estas a su vez han hecho a México competitivo en la producción de huevo y leche, sin olvidar que la engorda de ganado nos permite exportar carne a Estados Unidos como refiere Víctor Piz, Director de Economía del Diario El Financiero en la versión online de su columna Dinero, Fondos y Valores del 26 de Noviembre con el título; ¿Qué ideología hay en gritar “sin maíz no hay país”?

En la cual advierte que dicha consiga además de hueca, no dice absolutamente nada, sobre todo considerando que México importa al año 16 millones de toneladas de maíz OGM que Estados Unidos vende a precio subsidiado y que México utiliza para la engorda de ganado cuya carne se exporta a precios de mercado internacional, lo que representa un negocio redondo para México, mismo que podríamos dejar ir a partir de 2024 en caso de entrar en vigor la prohibición para importar maíz OGM con base en la ideológica consigna “sin maíz no hay país” en vez de fundamentar dicha toma de decisiones con base en evidencia científica como señalara Mary Ng, Ministra de Comercio Exterior de Canadá, quien recordara a su contraparte mexicana Raquel Buenrostro “la importancia de seguir los enfoques regulatorios basados en la ciencia para la aprobación de la biotecnología”.

En línea con la representante de Comercio de Estados Unidos, Katherine Tai, quien planteó la importancia de evitar una interrupción en las importaciones de maíz OGM procedente de Estados Unidos y regresar a un proceso de aprobación regulatoria “basado en la ciencia y el riesgo para todos los productos biotecnológicos agrícolas en México” en atención a la solicitud formal que hicieran los Senadores por Iowa, Chuck Grassley y Joni Ernst, para iniciar el proceso de solución de controversias con México sobre este tema, mismo que al ser de índole comercial es responsabilidad del Congreso, al tiempo que pidiera a Buenrostro una solución rápida a la controversia energética, por lo que México deberá demostrar las bases científicas para poner barreras a la importación de maíz OGM, así como respetar los acuerdos en su momento contraídos en materia energética para evitar sanciones innecesarias y cumplir con lo que establece la Ley en cuanto a competencia se refiere, pese a que el mandatario mexicano durante su acostumbrada homilía “mañanera” del 30 de Noviembre señalara no estar de acuerdo con la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN), quien le exigió cumplir con su obligación Constitucional de seleccionar a la terna de candidatos que integrarán el pleno de la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE), los cuales más tarde deberán ser ratificados por el Senado, argumentando "Yo no estoy de acuerdo con lo de la COFECE, porque es un organismo que defiende a empresas particulares, no defiende las empresas públicas, no defiende al pueblo […] Si no hay posibilidad de que se desmonte todo este andamiaje, protector de intereses, creados, que eso sería lo mejor, lo ideal, si no hay condiciones, aunque no se descarta que el día de mañana o hacia el futuro lo puedan hacer, pues hay que cumplir con lo que ordena la Corte, el Poder Judicial y es lo que voy a hacer. Voy a mandar la terna". 

Evidenciando su propensión por regresar a los usos y costumbres de mediados del Siglo XX característicos de un modelo institucional extractivo consistente en reprimir la creatividad y por ende la innovación, con una clara tendencia hacia los monopolios [del sector público], a diferencia del modelo institucional inclusivo propio del Siglo XXI, el cual fomenta la innovación y facilita la competencia entre privados sin por ello dejar fuera al sector público, tal y como refieren Daron Acemoglu, Profesor de Economía del Massachusetts Institute of Technology (MIT) y James A. Robinson, Politólogo y Economista, Profesor en Harvard University en su libro titulado “Why Nations Fail” (¿Por qué fracasan las naciones?).

Aspectos que por más que incomoden al actual jefe del poder ejecutivo federal mexicano deben ser considerados, toda vez que la economía mexicana se sostiene principalmente en 3 pilares; a) las exportaciones que son producto del Acuerdo Comercial de América del Norte conformado por Canadá, Estados Unidos y México celebrado en la década de los 90´s entonces llamado TLCAN y ahora T-MEC, b) el turismo que es producto de la promoción en su momento realizada -entre otras instancias- a través de ProMéxico, cuyas operaciones fueron suspendidas en 2019 por mandato presidencial, ambos pilares impulsados durante el periodo “neoliberal” como es llamado por el mandatario mexicano y finalmente c) las remesas, siendo estas últimas el único mérito que puede atribuirse a la actual administración, pues debido a la falta de asertividad en su toma de decisiones, ha revertido la tendencia de los (2) sexenios previos en los que eran más los mexicanos que regresaban a México que los que se iban a Estados Unidos por falta de oportunidades como refiere Pablo Hiriart en su columna Uso de Razón del Diario El Financiero el 30 de Noviembre con el título; En ruta para destruir el T-MEC.

Con esto dicho; ¿Cómo cerró la semana el par de divisas USD/MXN?

No obstante lo anterior, destaca el comportamiento del par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN) al registrar un nuevo mínimo anual -Low 52- el 29 de Noviembre cotizándose en torno a 19.03 Pesos por Dólar, refrendando una vez más el título de “Super Peso” motivado en gran medida por la estabilidad macroeconómica a la que hicimos referencia en la entrega de nuestro Resumen Semanal de Mercados del 14 al 18 de Noviembre 2022 titulado; De la COP27 al G20 seguido de la Copa Mundial de Fútbol Qatar 2022. 

En el que destacamos las perspectivas económicas de México manifiestas por diferentes agentes económicos como el Fondo Monetario Internacional (FMI), la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) y Bank of America Merrill Lynch México, perspectivas que dieron lugar a que la Calificadora Fitch Ratings ratificara el viernes 18 de Noviembre la Calificación Crediticia de México manteniéndola en "BBB-" con perspectiva "estable", citando un marco de política macroeconómica prudente, así como finanzas externas estables y robustas y un rango de deuda en relación con el Producto Interno Bruto (PIB) que se prevé permanezca estable, sumado a lo anterior el diferencial de Tasas existente entre la Reserva Federal (FED) cuya Tasa de Referencia se encuentra en 4% contrastando con el 10% del Banco de México (BANXICO), representando 600 Puntos Base de diferencial que favorece las multicitadas operaciones Carry Trade entendidas como pedir dinero prestado en aquella divisa que cobre poco -Dólar Americano- para invertirlo en aquella otra que pague más -Peso Mexicano-. 

Operaciones que suelen llevar a cabo principalmente los inversionistas institucionales internacionales, mismas que si bien están fortaleciendo la divisa mexicana frente a su par estadounidense, también es cierto que tan pronto como disminuya el diferencial de Tasas entre la FED y BANXICO son susceptibles de propiciar un “rebote” en la cotización del par de divisas USD/MXN, máxime ante la posibilidad de que las condiciones generales del entorno económico-comercial y político-social en México se deterioren, razón por la cual Fitch Ratings advirtió que la calificación otorgada a México está restringida por indicadores de gobernanza débiles, un desempeño de crecimiento a largo plazo moderado, una intervención política continua que afecta las perspectivas de inversión y los posibles pasivos contingentes de la petrolera estatal PEMEX, a lo cual podemos agregar las tensiones derivadas de las consultas solicitadas por Estados Unidos y Canadá a México en el marco del T-MEC anteriormente señaladas, aspectos que en su conjunto han contribuido para que la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN rebotara hasta cerrar la jornada del 2 de Diciembre en niveles de 19.38 Pesos por Dólar en el Mercado Spot.

En virtud de lo anterior, será necesario estar atentos de la percepción del público inversionista internacional -institucional y/o individual- respecto a los acontecimientos por venir, empezando por la toma de decisiones tanto de la FED como de BANXICO en cuanto a su Política Monetaria se refiere, cuyas reuniones tendrán lugar entre el 13 y el 15 de Diciembre, en las cuales está por verse si el incremento en sus respectivas Tasas de Referencia será de 75 Puntos Base una vez más o 50 Puntos Base ante la reducción, aunque marginal, de las presiones inflacionarias, particularmente en Estados Unidos. 

Mientras tanto podemos inferir que todo aquel cuyo presupuesto esté denominado en Peso Mexicano estará obteniendo una cobertura natural frente al Dólar Americano, toda vez que podrá adquirir más Dólares con menos Pesos, caso contrario a quienes tengan que repatriar capitales, pues debido a la fortaleza del Peso frente al Dólar estarán recibiendo menos Pesos, lo cual también es aplicable para aquellos que reciben remesas procedentes de Estados Unidos, al tiempo que puede ser el momento propicio para establecer las estrategias de cobertura financiera que permitan preservar el poder adquisitivo ante un eventual “rebote” de mayor envergadura en la cotización del par de divisas USD/MXN en las jornadas por venir independientemente de que se trate de un “ajuste técnico” de corto plazo o de un cambio de tendencia de mediano o largo plazo.

O bien, para adquirir los Dólares necesarios para destinarlos a inversiones tradicionales o alternativas denominadas en dicha divisa, sean inversiones activas o pasivas para el caso de nuestros portafolios de inversión o de la adquisición de maquinaria y/o equipo importado tratándose de nuestras unidades de negocio, independientemente de que dicha maquinaria y/o equipo importado sea adquirido al contado o mediante arrendamiento financiero, conscientes de que deberemos ser cautelosos con la contratación de este último ante la posibilidad de que sigan incrementando las Tasas de Interés como hemos referido en entregas previas de nuestro Resumen Semanal de Mercados, escenario que estará vigente en tanto la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN se mantenga por debajo del Exponential Moving Average (EMA) 200 -señalado en color blanco- ubicado al momento de redactar el presente en torno a 20.01 Pesos por Dólar, coincidente con el retroceso de Fibonacci del 23.6% -señalado con la línea horizontal en color rojo- como puede apreciarse en Daily Chart.

USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade/Thinkorswim® platform

¿Cuál fue el comportamiento del Índice del Dólar Americano?

Por su parte, el Índice del Dólar Americano, US Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY), cerró la jornada del viernes 2 de Diciembre en torno a 104.50 Unidades, por debajo del EMA 200 -señalado en color blanco-, muy cerca del retroceso de Fibonacci del 50% -señalado con la línea horizontal en color rojo-, ubicado en 104.15 Unidades, luego de darse a conocer el reporte de desempleo no agrícola (NFP por sus siglas en Inglés) correspondiente al mes de Noviembre, el cual registró la creación de 263K puestos de trabajo frente a una previsión de 200K, quedando por debajo de los 284K puestos de trabajo creados el mes previo (Octubre), al tiempo que el salario promedio por hora incremento 6% respecto al mes previo y 5.1% en comparación anual, permaneciendo sin cambio la Tasa de Desempleo al ubicarse en 3.7% de acuerdo con la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (US Bureau of Labor Statistics). 

Lo cual es una buena noticia para los trabajadores, pero probablemente no tan buena para frenar las presiones inflacionarias, al menos no al ritmo esperado por la FED, fundamentado lo anterior en el CME FedWatch Tool, él cual llegó a estimar en 78% las posibilidades de que el próximo incremento en la Tasa de Referencia sería de 50 Puntos Base tras los comentarios del Presidente de la FED, Jerome Powell, el pasado 30 de Noviembre, quien señalara; “Los efectos plenos de un endurecimiento rápido hasta ahora aún no se han dejado sentir, por lo que tiene sentido moderar el ritmo de nuestras subidas de tipos a medida que nos acercamos al nivel de restricción que será suficiente para bajar la inflación. El momento de moderar el ritmo de las subidas de tipos podría llegar tan pronto como en la reunión de diciembre”, porcentaje que disminuyo al 69% tras darse a conocer el reporte NFP la mañana del viernes 2 de Diciembre, por lo que dichos datos serán analizados de forma minuciosa por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para determinar el próximo incremento en la Tasa de Referencia. 

En virtud de lo anterior, será necesario estar atentos del próximo anuncio de la FED y sobre todo, de la percepción que el público inversionista tenga al respecto para proceder en consecuencia con el diseño y administración de las estrategias de diversificación y/o cobertura financiera de nuestros portafolios de inversión, toda vez que en este momento lo que puede ser una buena noticia para el mercado laboral, también puede ser una mala noticia para contrarrestar las presiones inflacionarias, pues como podemos inferir, si las presiones inflacionarias permanecen constantes, las posibilidades de que la FED siga incrementando la Tasa de Referencia agresivamente también permanecerán constantes, propiciando que el Dólar Americano se fortalezca frente a sus contrapartes incrementando con ello las posibilidades sino de una recesión, si de una desaceleración del dinamismo económico-comercial tanto local, como regional y desde luego mundial como hemos señalado anteriormente.

Con esto dicho, es oportuno considerar que, si bien las posibilidades de que el $DXY experimente un cambio de tendencia pasando de un Mercado al Alza -Bull Market- a un Mercado a la Baja -Bear Market- al haber penetrado el Soporte comprendido por el 200 EMA como podemos advertir en Daily Chart conforme a lo señalado a partir de la entrega de nuestro Resumen Semanal de Mercados del 29 de Agosto al 2 de Septiembre 2022 titulado; La paradoja de las estrategias de Cobertura Financiera, también es cierto que ante la posibilidad de que la FED incremente una vez más en 75 Puntos Base la Tasa de Referencia, el $DXY podría experimentar un “rebote” así sea de corto plazo.

$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year

Fuente: TD Ameritrade/Thinkorswim® platform

¿Cómo aplicaremos el Principio de Pareto o Regla 80/20 en FX Global Management LLC?

Con base en lo anterior y considerando la importancia del sector exportador para el dinamismo económico-comercial de México pese a la falta de entendimiento y colaboración de la actual administración, particularmente con su principal socio, Estados Unidos, país que es el destino de más de ¾ partes de las exportaciones mexicanas de acuerdo con diferentes agentes económicos tanto nacionales como internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial (BM), Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE), Banco de México (BANXICO) y el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) -entre otros-, a los que hemos hecho referencia en diferentes entregas de nuestro Resumen Semanal de Mercados y sin restar importancia a los otros destinos de las exportaciones mexicanas, es que FX Global Management LLC, en coordinación con sus aliados estratégicos establecidos en ambos lados de la frontera México-Estados Unidos, teniendo como referencia el modelo de negocio de Empresa Integradora, en lo sucesivo aplicará el Principio de Pareto o Regla 80/20, concentrando su atención en aquellas actividades estrictamente relacionadas con su objeto social entendidas como prestar a sus miembros y sus respectivas cadenas de valor los servicios de asesoría, consultoría y capacitación en materia de Comercio y Negocios Internacionales. 

Lo anterior con la finalidad de poner en marcha, consolidar y eventualmente escalar sus unidades de negocio mediante la integración a las cadenas de valor sea de forma directa o indirecta dependiendo de su capacidad instalada, auxiliándoles para tal efecto con estrategias de Mercadotecnia Digital y Comercio Transfronterizo, vinculándoles con diferentes intermediarios financieros debidamente habilitados para el ejercicio de sus funciones para acceder a las fuentes de financiamiento de corto, mediano y largo plazo que faciliten su operación, tales como: 1) líneas de crédito revolvente, 2) arrendamiento y 3) factoraje financiero internacional, permitiéndoles este último vender a crédito a sus clientes extranjeros y cobrar en un  periodo igual o menor a 72 horas hasta el 90% del valor de la factura objeto de la operación sin mayor colateral que la misma factura, mientras que son administrados de forma colectiva los riesgos asociados a las fluctuaciones del Dólar Americano frente al resto de las divisas para preservar el poder adquisitivo y con ello estar en condición de hacer frente a los compromisos de pago denominados en divisa extranjera como los derivados del factoraje financiero internacional, partiendo de la premisa que el Dólar Americano es la divisa base de cotización de la mayor parte del comercio mundial, por lo que siempre será mejor contar con una alternativa de solución para administrar los riesgos asociados a las fluctuaciones del tipo de cambio y no necesitarla, que necesitarla y carecer de esta.

Así como diseñar en su favor el plan de acción “llave en mano” que les permita internacionalizarse, proceso entendido como establecer una extensión de su unidad de negocio en los Estados Unidos, en tanto su propuesta de valor, potencial de mercado en su mercado meta y restricción presupuestaria lo permitan, asistiéndolos para tal efecto con la realización del Due Diligence correspondiente para llevar a buen puerto las inversiones alternativas -activas y/o pasivas- que de forma individual tengan que realizar para el oportuno cumplimiento de sus objetivos organizacionales, al tiempo que se estará destinando un porcentaje de las ganancias de capital derivadas de las estrategias de cobertura financiera que dan origen a FX Global Management LLC al financiamiento de la actividad productiva con perspectiva de mediano y largo plazo mediante emisoras que estén relacionadas con su ecosistema e intereses de sus miembros a través de los diferentes instrumentos financieros destinados para tal efecto como Acciones Comunes de diferentes emisoras listadas en los Mercados Financieros estadounidenses sean estos regulados como NYSE y NASDAQ o los denominados Over the Counter (OTC) también conocidos como Mercados Extrabursátiles o Mercados de Contratos a Medida en el que son negociados diferentes instrumentos financieros como Acciones, Bonos, Materias Primas, Swaps o Derivados de Crédito directamente entre dos partes.

Pudiendo ser emisoras de mediana o gran capitalización mejor conocidas como Mid Caps o Large Caps -respectivamente- o Penny Stocks que es el nombre que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC por sus siglas en Inglés) da a las Acciones Comunes de empresas públicas listadas en los Mercados OTC cuya cotización es igual o menor a $US 5.00 por Título, Exchange Traded Funds (ETF´s) y Real Estate Investment Trust (REIT´s), con la finalidad de generar los excedentes de capital que permitan en un futuro apoyar financieramente a las unidades de negocio de los miembros de FX Global Management LLC y sus respectivas cadenas de valor aprovechando las ventajas comparativas propias de la personalidad jurídica mexicana denominada Sociedad Anónima Promotora de Inversión (SAPI), misma que permite a las unidades de negocio recibir financiamiento del público inversionista individual de forma similar al Equity Crowdfunding, al ser la antesala para que dichas unidades de negocio pasen de ser empresas privadas a empresas públicas un vez alcanzado el grado de madurez necesario para tal efecto.

Reiterando así el objeto social de FX Global Management LLC, Investment Club registrado en 2005 en el Estado de New York de los Estados Unidos, mismo que no tiene clientes sino inversionistas latinoamericanos -principalmente mexicanos- residentes en su lugar de origen relacionados de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales asociados entre sí, con la finalidad de atender sus requerimientos en materia de inversión alternativa y/o cobertura financiera acorde con sus propios intereses y restricción presupuestaria, el cual forma parte del Buy Side entendido como público inversionista, razón por la cual es miembro de la National Association of Investors Corporation (NAIC), además de estar registrado ante la National Futures Association (NFA) como Pool/Exemption Management, permitiendo a su miembros acceder a inversiones alternativas y/o estrategias de cobertura financiera anteriormente reservadas para los grandes capitales sin tener que realizar considerables aportaciones de dinero de forma individual, al tiempo que son distribuidas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa que toda operación bursátil implica de forma proporcional a sus respectivas aportaciones de capital, manteniendo sus Cuentas Eje y de Corretaje con Instituciones Financieras estadounidenses miembro del Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) & Securities Investor Protection Corporation (SIPC) -respectivamente-, quienes forman parte del Sell Side al ser los encargados de crear, promocionar y colocar los diferentes instrumentos financieros entre el público inversionista.

Así mismo, FX Global Management LLC forma parte de ConnectAmericas, la cual es una iniciativa del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) de América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del mundo, al tiempo que está afiliado a la Asociación Nacional de Importadores y Exportadores de la República Mexicana, AC (ANIERM), la cual es una Asociación Civil sin fines de lucro cuya razón de ser es respaldar a las empresas en sus operaciones de comercio exterior, con particular enfoque en la promoción, desarrollo y fortalecimiento de las relaciones bilaterales entre México y sus socios comerciales en el mundo.

Poniendo de manifiesto que el éxito de FX Global Management LLC depende del éxito de sus miembros y sus respectivas cadenas de valor, por lo que seguiremos enriqueciendo nuestra propuesta de valor mediante la celebración y consolidación de alianzas estratégicas que nos permitan dar oportuno cumplimiento con nuestro objetivo organizacional, en el entendido que una alianza estratégica supone un convenio de colaboración mutuamente conveniente y no así la subordinación de alguna de las partes respecto a la otra, lo que significa que la razón de ser de una alianza estratégica es conformar equipos de (tele)trabajo, multiculturales, multifuncionales, autoadministrados enfocados a los resultados, en los que lo importante no es el protagonismo sino el oportuno cumplimiento de un mismo objetivo organizacional también entendido como la satisfacción de las necesidades del público objetivo al que está dirigida la propuesta de valor, lo cual implica anteponer los intereses de este último por encima de los intereses de cualquiera de los aliados estratégicos, tema también abordado en la 2ª Edición del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” y en la 1ª Edición del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada”.

LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán

Founding & Managing Partner of FX Global Management LLC

Investment Club Member of National Association of Investors Corporation (NAIC) & National Futures Association (NFA) Pool/Exemption Management

Autor del libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-

Coautor del libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” -1ª Edición-

Descargo de Responsabilidad: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC entendidos como inversionistas asociados y sus respectivas cadenas de valor de la conformación de las estrategias de inversión, diversificación y cobertura financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse como una recomendación de inversión, diversificación o cobertura financiera dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros.

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