LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Resumen Semanal de Mercados del 6 al 10 de
Febrero 2023.
Causas y efectos de la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN.
Dando seguimiento a nuestro Resumen Semanal de Mercados previo titulado Paradojas económicas y con la finalidad de ponerlo en contexto con el dinamismo económico-comercial de México, es oportuno tomarnos el tiempo para conocer las causas y los efectos de los deslizamientos experimentados durante las primeras (2) semanas del presente mes por el par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano (USD/MXN), razón por la cual, en esta ocasión concentraremos nuestra atención en la percepción del Mercado entendido como público inversionista internacional -institucional y/o individual- respecto a la paridad cambiaria de dicho par de divisas tras darse a conocer la toma de decisiones de la Política Monetaria tanto de la Reserva Federal (FED) a principios de mes como del Banco de México (BANXICO) el 9 de Febrero luego de la conmemoración del 106 Aniversario de la Promulgación de la Constitución de 1917, lo que propicio que el Mercado Financiero mexicano permaneciera cerrado la jornada del 6 de Febrero.
¿Cómo se ha manifestado el
sentimiento del Mercado en el Índice del Dólar Americano?
En este orden de ideas, empecemos por recordar lo ocurrido tras darse a conocer la toma de decisiones de la FED el pasado 1° de Febrero, en la cual decidió incrementar la Tasa de Referencia en 25 Puntos Base para llevarla al 4.75% al tiempo que el 3 de Febrero, el Presidente de la FED, Jerome Powell, hiciera del conocimiento del Mercado las perspectivas a futuro sobre la Tasa de Referencia al enfatizar que los formuladores de la Política Monetaria esperan llevar a cabo “un par” de aumentos adicionales en la Tasa de Referencia antes de detener el agresivo ciclo de endurecimiento monetario, sin por ello descartar categóricamente que el Mercado incorpore una subida más y recortes para fin de año, fundamentado lo anterior en el hecho de que el mercado laboral estadounidense ha demostrado su solidez luego de darse a conocer el mismo 3 de Febrero el reporte de desempleo no agrícola mejor conocido como NFP por sus siglas en Ingles -como suele ocurrir el 1er viernes de cada mes- correspondiente a Enero, mismo que presentó la creación 517K puestos de trabajo, considerablemente por arriba de los 185K esperados, casi el doble de los 260K puestos de trabajo creados el mes previo (Diciembre de 2022), llevando la Tasa de Desempleo al 3.4% de acuerdo con la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS por sus siglas en Inglés), lo que representa 1 décima menos respecto al dato anterior, quedando en consecuencia por debajo del 3.6% estimado por el consenso.
Siendo lo anterior una buena noticia para la fuerza
laboral estadounidense, pero una mala noticia para los Mercados Accionarios, pues
esto podría dar lugar a que la FED lleve la Tasa de Referencia por arriba del
5% manteniéndola alta durante 2023, incrementando la demanda por la Deuda Soberana
estadounidense y disminuyendo el apetito por los instrumentos de Renta Variable como
las Acciones, lo que ha propiciado que el Índice del Dólar Americano, US
Dollar/USDX-Index-Cash, cerrara la semana pasada en torno a 102.99 Unidades, luego
de haber caído el 1° de Febrero por debajo del Soporte comprendido por el 61.8%
de retroceso de Fibonacci una vez confirmado el incremento de la Tasa de
Referencia por parte de la FED, llegando a cotizarse el $DXY durante el 1° y 2
de Febrero en 100.80 Unidades, nivel no visto desde el mes de Abril de 2022 como
podemos advertir en Daily Chart, escenario que si bien propicio volatilidad durante
las jornadas posteriores, no impidió que el $DXY se fortaleciera hasta cerrar la
jornada del 10 de Febrero en torno a 103.58 Unidades, teniendo como Soporte el Exponential
Moving Average (EMA) 20 señalado en color rojo ubicado al momento de redactar el presente en torno a 102.84 Unidades y como Resistencia el EMA 50 señalado
en color azul, coincidente con el retroceso de Fibonacci del 50% señalado con
la línea horizontal en color rojo, ubicados al momento de redactar el presente
en torno a 104.00/10 Unidades, seguidos de los EMA 200 y 100 señalados en color
blanco y mostaza ubicados en niveles de 104.75 y 105.10 Unidades
respectivamente, pese al incremento en la Tasa de Referencia por parte de
BANXICO.
$DXY (US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD
Ameritrade/Thinkorswim® platform
¿Cuál ha sido la reacción
del Peso Mexicano al respecto?
Por su parte, el Peso Mexicano se
ha fortalecido frente a su par el Dólar Americano pese a haber experimentado altibajos
durante las últimas (2) semanas, periodo durante el cual registró un nuevo mínimo
anual -Low 52- el 2 de Febrero ubicado en torno a 18.5027 Pesos por Dólar motivado
por la debilidad del Dólar Americano frente al resto de las divisas luego de
darse a conocer el 1° de Febrero el anuncio de Política Monetaria de la FED, perdiendo
terreno de cara a los comentarios de Jerome Powell 2 días más tarde, cerrando la
semana pasada en niveles de 18.9686 Pesos por Dólar, recuperando parte de lo
perdido tras darse a conocer el incremento de 50 Puntos Base en la Tasa de
Referencia por parte de BANXICO el 9 de Febrero no obstante diferentes
analistas esperaban un incremento de 25 Puntos Base, posibilidad a la que
hicimos referencia en entrega previa de nuestro Resumen Semanal de Mercados, llevando
la Tasa de Referencia al 11% para contrarrestar las presiones inflacionarias luego
de que el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) diera a conocer
la mañana del mismo día que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
presentó un incremento de 0.68% respecto al mes anterior (Diciembre 2022) pasando
del 7.86% al 7.91%, fundamentado lo anterior de acuerdo con la Gobernadora de
BANXICO, Victoria Rodríguez Ceja, en el hecho de que “Ante la dinámica de
la inflación subyacente -que no tiene en cuenta los alimentos frescos ni la
energía por su volatilidad, misma que paso del 8.35% en la 1ª Quincena de
Diciembre de 2022 al 8.45% en la 1ª Quincena de Enero de 2023 de acuerdo con el
INEGI-, en esta ocasión es necesario repetir la magnitud del incremento en la
tasa de referencia de la reunión anterior, a fin de estar en una mejor posición
para hacer frente a un entorno inflacionario todavía complejo”.
Lo que fue suficiente para despertar el apetito del público inversionista internacional por la Deuda Soberana mexicana, lo cual es aplicable lo mismo para el público inversionista institucional que suele aprovechar el diferencial de Tasas entre la FED y BANXICO para llevar a cabo las denominadas operaciones Carry Trade, que para el público inversionista individual en busca de mayores rendimientos con el menor riesgo posible, así sea en el corto plazo, por lo que es de esperarse que mientras el atractivo de la Deuda Soberana mexicana permanezca vigente entre el público inversionista tanto local como extranjero, el Peso Mexicano esté en condición de refrendar el título de “Super Peso”, máxime ante una toma de decisiones de BANXICO respecto a la Tasa de Referencia como la del 9 de Febrero, misma que propició que la paridad cambiaria del Peso Mexicano frente al Dólar Americano se fortaleciera cotizándose tras el anuncio de BANXICO en niveles de 18.7443 Pesos por Dólar, motivado principalmente por el incremento del diferencial de Tasas entre BANXICO y su contraparte estadounidense la FED que paso de 600 a 625 Puntos Base en favor de la Deuda Soberana mexicana, mismo que una vez descontada la inflación representa una Tasa Real de 3.09% a diferencia de la Deuda Soberana de otros países -tanto desarrollados como en vías de desarrollo- incluido desde luego Estados Unidos, explicando la razón por la cual la paridad cambiaria del par de divisas USD/MXN conservo la tendencia a la baja -Bear Market- a lo largo de la jornada del viernes 10 de Febrero hasta cerrar en 18.6504 Pesos por Dólar en el Mercado Spot como consta en Daily Chart.
USD/MXN (US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: TD
Ameritrade/Thinkorswim® platform
No obstante lo anterior, es
oportuno considerar las proyecciones de los diferentes analistas, no porque sean
poseedores de la verdad absoluta, sino porque nos dan una “pista”
de lo que podemos esperar en el futuro próximo, tal es el caso de Gabriela
Siller, Directora de Análisis Económico de Grupo Financiero Base, quien espera
que BANXICO incremente la Tasa de Referencia una vez más en 25 Puntos Base, destacando
que un incremento de 50 Puntos Base estaría justificado considerando que las
presiones inflacionarias entre México y Estados Unidos son divergentes, toda
vez que mientras en Estados Unidos se observa una clara tendencia a la baja
desde Julio de 2022, en México no está ocurriendo lo mismo, agregando que; “Además,
existen presiones en México por el lado de la demanda, por el incremento en los
costos salariales y por el elevado déficit fiscal observado en 2022. Con esto,
es probable que la tasa de interés de referencia cierre el 2023 en un nivel de
11.5%”.
Por su parte, Alejandro Saldaña, Economista
en Jefe de Banco Ve Por Más (Bx+), indicó que si bien al cierre de 2022 las (3)
principales Calificadoras de Riesgo, Fitch Ratings, Moody's y Standard and
Poor's, reiteraron el grado de inversión de la Deuda Soberana de México, no se
descarta la posibilidad de que el Peso Mexicano se deprecie más adelante en el
año, pudiendo ser a partir del 2° Semestre pese al amplio diferencial de Tasas
entre BANXICO y la FED, lo que nos recuerda que el actual sentimiento favorable
respecto a la Deuda Soberana mexicana es susceptible de cambiar de un momento a
otro, por lo que no podemos ni debemos asumir que la fortaleza del Peso
Mexicano frente al Dólar Americano será permanente, sobre todo considerando la
posibilidad de que los $US 10,000 Millones de Dólares en Bonos que debe pagar
este año la paraestatal Petróleos Mexicanos (PEMEX) sean transferidos parcial o
totalmente al Gobierno Federal de acuerdo con lo comentado por el jefe del
poder ejecutivo federal mexicano en el marco de su acostumbrada conferencia "mañanera" el pasado 27 de Enero “porque la tasa de
crédito es más baja”, argumentando que esto puede hacerse ya que la “Hacienda
Pública es muy sólida […] no ha recurrido a deudas adicionales […] No tenemos
problemas en cuanto a finanzas públicas, afortunadamente tenemos finanzas
públicas sanas y México tiene, para los financieros, un buen manejo del
presupuesto, eso es lo que se sabe”, sin considerar que además del
riesgo asociado a la degradación de la calificación crediticia de México por
tal motivo, la cual de por sí se encuentra en la parte baja del rango de
inversión, se suma el consecuente incremento del rendimiento que dicha Deuda tendría
que pagar, entre otras razones, porque PEMEX es la petrolera más endeudada del
mundo.
Sin olvidar que las empresas que
estén en desacuerdo con la política energética de la actual administración aún
pueden hacer uso de los mecanismos de defensa del Tratado de Libre Comercio de
América del Norte (TLCAN), toda vez que si bien el Acuerdo Comercial entre
Canadá, Estados Unidos y México (T-MEC) entró en vigor el 1° de Julio de 2020,
aún existen reclamos heredados del TLCAN mejor conocidos como “legacy
claims” que les permitirían a los inversionistas defenderse de una
mejor manera ante las políticas implementadas por el mandatario mexicano, por
lo que especialistas jurídicos prevén una ola de arbitrajes antes de que
termine el 1er Trimestre de 2023 de acuerdo con Omar Guerrero, Socio Director
de la Firma Hogan Lovells México.
Al tiempo que Estados Unidos ha
exigido a México que explique su argumento para prohibir la importación de maíz
genéticamente modificado y el herbicida glifosato, concediendo para tal efecto
hasta el 14 de Febrero, es decir, la próxima semana, de acuerdo con Doug
McKalip, quien es el nuevo Negociador Jefe de Comercio Agrícola del Representante
Comercial de Estados Unidos (USTR por sus siglas en inglés), solicitud hecha el
30 de Enero luego de que McKalip y otros funcionarios de USTR se reunieran con
funcionarios mexicanos y expresaran su preocupación por su enfoque
biotecnológico, lo cual se llevó a cabo mediante carta enviada por el USTR a la
Secretaría de Economía (SE) de México en la que se solicitan pruebas
científicas de las prohibiciones y evaluaciones de riesgo que respalden las
decisiones de México, mismas que de acuerdo con el T-MEC son obligatorias, advirtiendo
que podrían tomar medidas formales para reforzar los derechos comerciales bajo
el T-MEC, toda vez que la falta de acuerdo amenaza con interrumpir el comercio
de Miles de Millones de Dólares en maíz entre Estados Unidos y México,
fundamentado lo anterior en el hecho de que México "rechazó 14
muestras distintas de productos agrícolas que se le presentaron y no aportaron
ninguna justificación […] Queremos asegurarnos de que hagan la ciencia,
muestren su trabajo y tomen decisiones basadas en evaluaciones de riesgo",
dejando abierta la posibilidad de escalar el caso de no resolverse
satisfactoriamente, mediante consultas formales y de ser necesario, solicitar
un panel de solución de controversias para determinar si las políticas de
México son violatorias del T-MEC, enfatizando que "Estamos muy
centrados en esto. Es una gran prioridad para esta administración" de acuerdo con lo declarado por McKalip a Reuters.
A lo cual hay que agregar las polémicas derivadas de la falta de asertividad en la toma de decisiones de la actual administración
aplicables a la industria aérea mexicana, desde la intempestiva retirada de los
vuelos de carga del Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México (AICM) aun
cuando estas representan apenas el 3% del tráfico aéreo en dicho aeropuerto,
pasando por el cabotaje aéreo entendido como el hecho de que una aerolínea
extranjera pueda volar desde su país de origen hacia México y dentro de
territorio mexicano volar entre 2 ciudades llevando nuevos pasajeros, lo cual
además de estar en pausa, actualmente está reservado para las aerolíneas
mexicanas, toda vez que de acuerdo con el Colegio de Pilotos Aviadores de
México “Estas operaciones están prohibidas en muchos países, ya que se ha
comprobado que no genera competitividad ni beneficia al pasajero, por el
contrario, en el corto plazo la industria nacional se vería afectada”.
Rematando con la aprobación que
hiciera el 8 de Febrero la Cámara de Diputados a la Ley de Protección del Espacio
Aéreo Mexicano, que otorga a la Secretaría de la Defensa Nacional (SDN) el
control, seguimiento e intercepción de vuelos cuando detecte que realizan
operaciones ilegales relacionadas con el crimen organizado, lo cual de acuerdo
con María Larriva, Controladora de Tráfico Aéreo e Investigadora de Accidentes
e Incidentes de Aviación, quien comentara en entrevista con Guillermo Ortega Ruíz
el 8 de Febrero en el espacio informativo por el mismo conducido a través de El
Financiero | Televisión que “NO ERA NECESARIA” la Ley de
Protección del Espacio Aéreo Mexicano, toda vez que “Los militares tienen
conocimiento de todas las naves que se mueven en el espacio aéreo mexicano,
pero no hay intención política de perseguir a los aviones desconocidos, además
de que no tienen la infraestructura”.
Razón por la cual los Diputados de oposición del Partido Acción Nacional (PAN), Partido de la Revolución Democrática (PRD) y Movimiento Ciudadano (MC), señalaron que, con lo anterior se agrega una nueva área de control del país a las Fuerzas Armadas derivando en un paso más hacia “la militarización, ahora de los cielos”, cuando lo que debe hacerse es concentrar los esfuerzos en la recuperación de la Categoría 1 de Aviación.
Sumándose a ello el
retroceso que puede representar para México -de entrar en vigor- la propuesta de Reforma en materia electoral del jefe del poder ejecutivo mejor conocida como "Plan B", pues esto restaría credibilidad a los comicios electorales
poniendo en duda el cumplimiento del Estado de Derecho, mismo que es indispensable
para la captación de inversión productiva tanto nacional como extranjera y esta
a su vez para generar crecimiento económico, sin el cual, por impopular que
parezca, no será posible alcanzar el tan anhelado desarrollo entendido como
mejora en la calidad de vida de la sociedad en su conjunto.
¿Qué implicaciones tiene lo
anterior para el dinamismo económico-comercial de México?
Con base en lo anterior, es preciso considerar las implicaciones tanto positivas como negativas derivadas del
fortalecimiento del Dólar Americano frente al resto de las divisas, así como el fortalecimiento del Peso Mexicano frente al Dólar Americano y para ello es necesario
remitirnos a la relación existente entre el Mercado Internacional de Divisas
mejor conocido como FOREX y las Tasas de Referencia establecidas por la FED y
BANXICO para identificar los diferentes escenarios susceptibles de presentarse
en torno a su respectiva Política Monetaria, considerando para tal efecto la
máxima de economía que dice; “A mayor circulante mayor inflación…”,
en donde el circulante es el dinero disponible, mientras que la inflación es el
incremento de los precios de los bienes, los cuales suelen ser escasos por lo
que al existir más dinero disponible para adquirirlos son susceptibles de
incrementar su precio al dispararse la demanda de los mismos, dando lugar a la
toma de decisiones por parte de los Bancos Centrales en cuanto a que la Política
Monetaria sea restrictiva, lo que implica un incremento en la Tasa de
Referencia, destacando que sus repercusiones no serán las mismas para los
consumidores y empresarios en su conjunto que para el público inversionista,
pues mientras los primeros podrían contraer su gasto ante una Política
Monetaria restrictiva derivado del incremento en las Tasas de Referencia
también entendido como incremento en el costo del dinero, el público
inversionista en busca de mayores rendimientos podría sentirse atraído ante
esta disposición, trayendo como resultado la compra masiva de una divisa frente
a otra, propiciando una apreciación de aquella divisa que resulte favorecida toda
vez que para invertir los activos financieros en Deuda Soberana del país
Emisor, es necesario comprar su divisa.
Puesto en contexto con el
dinamismo económico-comercial y considerando un escenario en el que sea el
Dólar Americano el que se fortalezca frente al resto de las divisas, implicaría
que estas últimas experimenten una pérdida de poder adquisitivo provocando una
contracción en el dinamismo económico-comercial tanto de los Estados Unidos
como de los países con los que este último mantiene un intercambio comercial,
toda vez que al perder sus divisas poder adquisitivo frente al Dólar Americano,
las exportaciones de Estados Unidos pueden contraerse, lo que en estricto
sentido también puede impactar negativamente el dinamismo económico-comercial
de México al contraerse sus exportaciones cuyo principal destino son
precisamente los Estados Unidos, sin mencionar la paradoja económica derivada
de lo anterior, toda vez que al ser México el 4° exportador de autos a nivel
mundial, mismo que tiene que importar hasta el 70% de los insumos necesarios
para transformarlos y posteriormente exportarlos, la cantidad de Pesos
necesarios para adquirir dichos insumos será mayor, particularmente tratándose de insumos denominados en Dólares, al tiempo que al ser más “barato”
el Peso frente al Dólar, las exportaciones mexicanas son susceptibles de
incrementar, lo cual ante la posibilidad de que el dinamismo económico-comercial
de Estados Unidos se desacelere podría no ocurrir, al menos no mientras
esté presente dicha desaceleración, misma que si bien es indeseable, también
es cierto que ante las actuales condiciones generales del entorno es posible,
por lo que la pregunta obligada no debería ser si enfrentaremos una desaceleración en el dinamismo económico-comercial tanto en Estados Unidos como en México, sino cuando se hará presente, cuál será su magnitud y sobre todo,
cuánto durará para estar preparados y proceder en consecuencia.
Ahora bien, tratándose del
fortalecimiento del Peso Mexicano frente al Dólar Americano como ha estado
ocurriendo, si bien las importaciones de México denominadas en Dólares son más “baratas”,
la paradoja económica se hace presente lo mismo al contraerse las exportaciones
mexicanas ante la desaceleración del dinamismo económico-comercial de Estados
Unidos como al momento de cambiar Dólares por Pesos, pues debido a la paridad
del poder adquisitivo del Dólar frente al Peso se recibirán menos Pesos por
cada Dólar, lo cual como hemos referido en entregas previas de nuestro Resumen Semanal
de Mercados, es aplicable lo mismo para las empresas estadounidenses establecidas
en México que tienen que repatriar capitales, que para las pequeñas unidades de
negocio como las establecidas en los diferentes centros turísticos del país que
reciben una buena parte de sus ingresos en Dólares, así como para los profesionistas
independientes residentes en México cuyos ingresos están denominados en Dólares
sin importar su nacionalidad, lo que impacta por igual a las familias mexicanas
que reciben remesas procedentes de Estados Unidos, sin olvidar que al ser más “caro”
el Peso frente al Dólar el sector turístico es susceptible de verse afectado
ante la propensión de los turistas estadounidenses por otros destinos en los
que su divisa tenga mayor poder adquisitivo, pudiendo ser en su mismo país,
máxime si a la pérdida de poder adquisitivo de su divisa se suman los problemas
de movilidad producto de la falta de conectividad y/o de los conflictos locales
como los suscitados entre los taxistas tradicionales vs; quienes prestan el
mismo servicio a través de una plataforma como lamentablemente ha ocurrido
recientemente en Can Cun, Quintana Roo, que es uno de los principales destinos
de playa de México, ante lo cual es posible que los turistas estadounidenses prefieran vacacionar -por ejemplo- en Miami, FL, escenario que si bien es difícil imaginar luego de que el INEGI diera a conocer que el turismo
internacional creció 13.9% el mes de Octubre de 2022 respecto al mismo mes del
año anterior, lo cierto es que los problemas suscitados entre taxistas en Can
Cun tuvieron lugar durante las primeras semanas de 2023, lo que sumado a los
problemas de inseguridad deberían ser razón suficiente para corregir las áreas
de oportunidad antes de que sea demasiado tarde, pues sería lamentable que a
Can Cun le ocurriera lo mismo que al puerto de Acapulco, mismo que debido a la
inseguridad desatada en el Estado de Guerrero pareciera estar pasando del
crepúsculo entendido como el momento antes de que salga el Sol o después de que
este se ponga, al ocaso que es el momento en el que el Sol ha dejado de estar
visible en el cielo.
¿Qué podemos hacer al
respecto?
Ante dichos escenarios, es preciso
estar atentos del sentimiento del Mercado para proceder en consecuencia acorde
con la rotación del dinero, lo cual es particularmente aplicable para toda unidad
de negocio relacionada de forma directa o indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales
sea que se trate de exportadores, importadores o una combinación de ambos,
destinando para tal efecto -por ejemplo- el 10% del valor de sus operaciones anuales
de comercio exterior al establecimiento de las estrategias de cobertura
financiera para administrar los riesgos asociados a las fluctuaciones del Dólar
Americano frente al resto de las divisas, incluido desde luego el Peso Mexicano,
para estar en condición de hacer frente a los compromisos denominados en divisa
extranjera, partiendo de la premisa que siempre será mejor contar con una
alternativa de solución y no necesitarla, que necesitarla y carecer de esta
como ocurre con los Seguros, los cuales en estricto sentido tienen por objeto minimizar
el impacto negativo derivado de una contingencia, lo cual no significa evitar
el riesgo asociado, por lo que es necesario recordar que, lo que nos permitirá
ser prosperados es el producto de nuestro trabajo entendido como la puesta en
marcha, consolidación y eventual escalamiento de nuestras unidades de negocio y
no así las “apuestas” en favor o en contra de una determinada
divisa, lo que puede compararse con el motor de un vehículo, siendo este el equivalente
a nuestras unidades de negocio, mientras que las estrategias de cobertura financiera
serían el equivalente al lubricante que necesita dicho motor para funcionar
adecuadamente, por lo que no es conveniente poner a trabajar el motor sin lubricante
pues podría dañarse, pero tampoco es correcto pretender que el lubricante
haga las funciones del motor, pues no ha sido creado para eso.
En el entendido que siempre
existirá la posibilidad de llevar a cabo dichas estrategias de cobertura
financiera de forma individual si nuestra restricción presupuestaria lo permite
o de forma colectiva -por ejemplo- a través de un Investment Club que estando
debidamente habilitado para el ejercicio de sus funciones y siendo compatible
con nuestros intereses consideremos pertinente, conscientes de que un
Investment Club no tiene clientes sino pequeños inversionistas asociados entre
sí con intereses en común, quienes se reservan el derecho de administrar
discrecionalmente el valor acumulado de sus aportaciones de capital acorde con
sus propios intereses, permitiéndoles acceder a estrategias de cobertura
financiera anteriormente reservadas para los grandes capitales sin tener que
realizar considerables aportaciones de dinero de forma individual, al tiempo que son distribuidas las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa que toda
operación financiera implica de forma proporcional a sus aportaciones de
capital.
Posicionando a dicho Investment
Club como parte del Buy Side, es decir, como parte del público inversionista, mismo
que de estar constituido -por ejemplo- en los Estados Unidos, deberá mantener sus
Cuentas Eje y de Corretaje con Instituciones Financieras miembro del Federal
Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Industry Regulatory Authority
(FINRA) & Securities Investor Protection Corporation (SIPC)
-respectivamente-, quienes forman parte del Sell Side al ser los encargados de
crear, promocionar y colocar los diferentes instrumentos financieros entre el
público inversionista.
Siendo un valor agregado si el
Investment Club a través del cual estaremos llevando a cabo las estrategias de
cobertura financiera correspondientes, forma parte de aquellos ecosistemas relacionados
con nuestra actividad preponderante, como ConnectAmericas, iniciativa del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID) cuya finalidad es vincular a las Micro, Pequeñas
y Medianas Empresas (MIPYMES) de América Latina y El Caribe para que hagan
negocios con el resto del mundo, así como la Asociación Nacional de
Importadores y Exportadores de la República Mexicana (ANIERM), la cual es una
Asociación Civil sin fines de lucro cuya razón de ser es respaldar a las empresas
en sus operaciones de comercio exterior, con particular enfoque en la
promoción, desarrollo y fortalecimiento de las relaciones bilaterales entre
México y sus socios comerciales en el mundo, organizaciones de las que FX
Global Management LLC forma parte, lo que le permite, en coordinación
con sus aliados estratégicos establecidos en ambos lados de la frontera
México-Estados Unidos, poner a disposición de sus miembros y sus respectivas
cadenas de valor los servicios de asesoría, consultoría y capacitación especializada
para incursionar de manera eficaz y eficiente en un mercado de exportación,
particularmente hacia los Estados Unidos, sea de forma directa o indirecta
dependiendo de su capacidad instalada.
Auxiliándoles para tal efecto con
estrategias de Mercadotecnia Digital y Comercio Transfronterizo, vinculándoles
con diferentes intermediarios financieros debidamente habilitados para el
ejercicio de sus funciones para acceder a las fuentes de financiamiento de
corto, mediano y largo plazo que faciliten su operación, tales como: 1) líneas
de crédito revolvente, 2) arrendamiento y 3) factoraje financiero tanto
nacional como internacional, permitiéndoles este último vender a crédito a sus
clientes extranjeros y recibir en un
periodo igual o menor a 72 horas hasta el 90% del valor de la factura
objeto de la operación sin mayor colateral que la misma factura y sin asumir el
riesgo de impago, así como contratar los seguros de carga (aéreos, férreos,
marítimos o terrestres) de su interés, además de diseñar en su favor el plan de
acción “llave en mano” que les permita internacionalizar sus
unidades de negocio, proceso entendido como establecer una extensión de la
misma en los Estados Unidos, en tanto su propuesta de valor, potencial de
mercado y restricción presupuestaria lo permitan, asistiéndoles para tal efecto
con la realización del Due Diligence correspondiente para llevar a buen puerto
las inversiones alternativas -activas o pasivas- que de forma individual tengan
que realizar para el oportuno cumplimiento de sus objetivos organizacionales, sin
por ello formar parte de Intermediario Financiero alguno, poniendo de
manifiesto que el éxito de FX Global Management LLC está
asociado al éxito de sus miembros, de forma similar a una Empresa Integradora,
cuya relación funcional de su modelo de negocio es “ganar/ganar”
para cada uno de las partes involucradas, modelo de negocio al que hemos hecho referencia en entregas previas de nuestro Resumen Semanal de Mercados, también descrito en la 2a Edición del libro "El Manejo de Capitales en el Siglo XXI".
LCNI &
MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner of FX
Global Management LLC
Investment Club Member of National Association
of Investors Corporation (NAIC) & National Futures Association (NFA)
Pool/Exemption Management
Autor del
libro “El Manejo de Capitales en el Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del
libro “Inteligencia Competitiva; Práctica y Aplicada” -1ª
Edición-
Descargo de
Responsabilidad: Los comentarios emitidos en el presente tienen como propósito
mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC
entendidos como inversionistas asociados y sus respectivas cadenas de valor de
la conformación de las estrategias de inversión, diversificación y cobertura
financiera por dicha entidad administradas, por lo que no deben considerarse
como una recomendación de inversión, diversificación o cobertura financiera
dirigida al público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad
de cada cual la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos
financieros.
Feedback: FX Global Management LLC
