LCNI
& MBA José Luis Lecona Roldán
Founding & Managing Partner
FX Global Management LLC
Investment
Club
Estados Unidos: La política arancelaria y su repercusión
en el comercio mundial.
Si bien el evento que marcó la última semana del
mes de febrero fue el desencuentro sostenido el viernes 28 en la Oficina Oval
de la Casa Blanca entre el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump y el Presidente
de Ucrania, Volodimir Zelenski, derivando en la retirada de éste último sin firmar
el acuerdo de paz que en estricto sentido comprometía a Ucrania a contribuir
con el 50% de los ingresos obtenidos de la futura monetización de sus recursos
naturales “relevantes”, destacando entre estos (17) minerales llamados
"tierras raras" que resultan estratégicos para el
desarrollo tecnológico y la industria estadounidense, por lo que Zelenski pidió
garantías de seguridad por parte de Estados Unidos, lo cual fue negado por el mandatario
estadounidense quien en un comunicado publicado a través de su perfil en Truth
Social puso en duda la continuidad de las negociaciones de paz al afirmar; "el
Presidente (Volodimir) Zelenski no está listo para la paz si Estados Unidos
está involucrado", reiterando que Estados Unidos no dará garantías
de seguridad a Ucrania, añadiendo que sería Europa quien otorgue dichas garantías,
también es cierto que el tema relacionado con la imposición de aranceles a las importaciones
de diferentes bienes intermedios y/o finales, incluidas las importaciones procedentes
de México, China y Canadá, que en ese mismo orden son los principales
proveedores de dichos bienes para Estados Unidos, seguidos de Japón y Alemania,
juegan un papel trascendental debido a las repercusiones que implicarían dichos
aranceles en el dinamismo económico-comercial y político-social.
En este contexto, es oportuno recordar que estos aranceles
se espera que entren en vigor el 4 y 12 de marzo, seguidos del 2 de abril -respectivamente- de
acuerdo con lo señalado por el Presidente Donald Trump, lo que ha propiciado jornadas
acompañadas de volatilidad al interior de los Mercados Financieros
Internacionales, manifestándose en sectores/industrias como la automotriz y de
autopartes -entre otras- debido a la integración de las cadenas de suministro,
así como en el comportamiento del Índice del Dólar Americano, US
Dollar/USDX-Index-Cash ($DXY) conformado por una cesta de (6) divisas de países
considerados desarrollados frente al Dólar Americano que es la divisa base de
cotización de la mayor parte del comercio mundial y desde luego, en la paridad
cambiaria del par de divisas compuesto por el Dólar Americano vs; el Peso Mexicano
(USD/MXN).
Lo cual es oportuno señalar, puesto que una
afectación al interior de las cadenas de suministro, por ejemplo, del sector/industria
automotriz y de autopartes, no solo afectaría los intereses del público inversionista
internacional -institucional y/o individual-, sino también a los propios
involucrados de forma directa o indirecta entendidos como colaboradores de las
diferentes plantas productivas y sus proveedores, con su consecuente recorte de
puestos de trabajo ante la eventual caída de las ventas producto del incremento
arancelario, el cual como podemos inferir, tarde o temprano sería absorbido por
los consumidores, sumado al hecho de que dicho incremento arancelario puede
presionar al alza la inflación y esto a su vez limitar las posibilidades de que
los Bancos Centrales reduzcan sus respectivas Tasas de Referencia, lo que se
traduce en un mayor costo del dinero y por ende en menor propensión por parte
de las empresas para endeudarse para ampliar su capacidad instalada, al tiempo
que los consumidores podrían postergar la adquisición de bienes duraderos,
puesto que estos suelen adquirirse mediante fuentes de financiamiento, trayendo
como resultado un menor crecimiento económico, máxime ante la posibilidad de
que los países afectados por la imposición de estos aranceles tomen represalias
en aquellos sectores/industrias estratégicos de Estados Unidos.
Con base en lo anterior; ¿Cuál fue el
comportamiento del $DXY?
En este orden de ideas, el $DXY empezó la última
semana de febrero registrando un mínimo en torno a 106.05 Unidades, alcanzando
al cierre de la semana un máximo en 107.73 Unidades, ligeramente por debajo de
107.81 Unidades que es donde se encuentra el 23.6% de retroceso de Fibonacci,
nivel que no pudo sostener durante la jornada del 3 de marzo, al caer a niveles
de 106.44 Unidades, cerrando la jornada en 106.55 Unidades teniendo como Soporte
el 38.2% de retroceso de Fibonacci y como Resistencia el Exponential Moving
Average (EMA) 100 -señalado en color mostaza- ubicados al momento de redactar
el presente en 106.35 y 106.57 Unidades respectivamente, dirigiéndose el Índice
de Fuerza Relativa (RSI) a territorio de Sobreventa (Oversold) como puede
advertirse en Daily Chart.
$DXY
(US Dollar/USDX-Index-Cash) Daily Chart 1 Year
Fuente:
Schwab/thinkorswim® platform
¿Cómo se comportó el par de divisas USD/MXN?
Por su parte, el par de divisas USD/MXN se mantuvo entre
el 24 y el 27 de febrero dentro de un Canal Lateral -Flat- teniendo como
Soporte 20.0999 Pesos por Dólar y como Resistencia 20.5545 Pesos por Dólar, rompiendo
dicho Canal Lateral desde el viernes 28 de febrero hasta alcanzar un máximo en 20.7920
Pesos por Dólar el lunes 3 de marzo, cerrando la jornada en 20.7448 Pesos por
Dólar en el Mercado Spot, dirigiéndose el RSI a territorio de Sobrecompra
(Overbought) como consta en Daily Chart.
USD/MXN
(US Dollar vs; Mexican Peso Spot) Daily Chart 1 Year
Fuente: Schwab/thinkorswim® platform
Lo que sugiere estar atentos de los acontecimientos
por venir, particularmente la eventual entrada en vigor de los multicitados
aranceles y del discurso que dará el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump
ante el Congreso la noche del martes 4 de marzo y sobre todo de la
percepción que de ello tenga el público inversionista internacional para
proceder en consecuencia con las estrategias de cobertura financiera
correspondientes acorde con la rotación del dinero, lo que es particularmente
aplicable para todo aquel relacionado con el Comercio y Negocios
Internacionales sea importador, exportador o una combinación de ambos, para
preservar el poder adquisitivo y con ello dar oportuno cumplimiento a los
compromisos de pago denominados en Dólares Americanos, al tiempo que se protege
el margen de ganancias, teniendo como valor subyacente el $DXY como están
haciendo las empresas trasnacionales o directamente con el par de divisas
USD/MXN independientemente de que se lleven a cabo dichas estrategias de
cobertura financiera de forma individual o colectiva, lo cual como hemos
señalado con anterioridad, dependerá de las necesidades específicas y
restricción presupuestaria de cada quién, conscientes de que una estrategia de
cobertura financiera no tiene por objeto eliminar el riesgo asociado a las
fluctuaciones de las cotizaciones, ni sustituir la actividad preponderante de
quien la lleve a cabo, mucho menos su fuente de ingresos, sino minimizar el
impacto negativo derivado de una contingencia, poniendo de manifiesto que
siempre será mejor contar con una alternativa de solución y no necesitarla que
necesitarla y carecer de esta como hemos referido en diferentes entregas de
nuestro Resumen Semanal de Mercados.
Conclusión
Como podemos advertir, la aplicación de aranceles a
los bienes intermedios y/o finales que sean importados a los Estados Unidos puede
impactar negativamente el dinamismo económico-comercial y político-social
local, regional y desde luego mundial, destacando para el caso de los (3)
países miembros del T-MEC que esto podría ser violatorio del Acuerdo Comercial,
sin olvidar que los países afectados se reservan el derecho de tomar represalias
en aquellos sectores/industrias estratégicos de Estados Unidos, lo cual en
estricto sentido sería contraproducente para cada una de las partes, incluidos
desde luego los consumidores, por lo que es preciso el trabajo colaborativo
entre los miembros de las cadenas de suministro independientemente de su lugar
de origen, partiendo de la premisa que la integración de dichas cadenas de
suministro es tal, que no es posible sustituir importaciones de la noche a la
mañana, lo cual no significa que sea imposible, sin embargo, es algo que tomará
tiempo, baste con tener presente que aun cuando México se ha consolidado como una
plaza manufacturera, también es cierto que debe importar hasta el 70% de los
componentes que necesita para transformarlos y con ello exportar bienes
intermedios y/o finales, por lo que la alternativa de solución no es incurrir
en una “guerra comercial” en la que la imposición de aranceles
sea la regla, sino la construcción de las bases para sustituir importaciones, favoreciendo
la producción regional, aprovechando de esta forma las ventajas comparativas de
cada cual.
Siendo esta la razón por la cual FX Global
Management LLC, auxiliándose de los programas de apoyo a las Cadenas Productivas
ofrecidos por sus aliados estratégicos, hace extensiva su propuesta de valor a
los miembros de las cadenas de suministro de las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES)
mexicanas importadoras, exportadoras o una combinación de ambos sea que se
encuentren en territorio nacional o en el extranjero, facilitándoles el acceso
a los productos/servicios financieros que les permitan dar oportuno
cumplimiento con sus objetivos organizacionales, tales como factoraje
financiero para estar en condición de vender a crédito cobrando en un periodo
igual o menor a 72 horas hasta el 90% del valor de las facturas emitidas sin
colateral, transfiriendo el riesgo de impago al proveedor de dicha línea de
factoraje financiero, financiamiento parcial o total de sus órdenes de compra,
pago a proveedores y líneas de crédito revolvente para acceder a descuentos por
pronto pago, acelerar su producción o comprar materia prima, entre otros fines,
bastará con programar una videoconferencia de cortesía a través del enlace
denominado “Forma parte del ecosistema FX GLOBAL MANAGEMENT”
disponible en el Sitio Web de FX Global Management LLC, para
comentar el particular, en el cual podrán seguir consultando nuestro Resumen
Semanal de Mercados a través del enlace “Market Summary” -también
disponible en nuestras Redes Sociales- para mantenerse informadas respecto a
los acontecimientos susceptibles de impactar positiva o negativamente el
dinamismo económico-comercial y político-social y con base en lo anterior
fundamentar su toma de decisiones.
LCNI & MBA José Luis Lecona Roldán
Founding &
Managing Partner of FX Global Management LLC
Investment Club Member
of National Association of Investors Corporation (NAIC)
National Futures
Association (NFA) Pool/Exemption Management
Autor del libro “El Manejo de Capitales en el
Siglo XXI” -1ª y 2ª Edición-
Coautor del libro “Inteligencia
Competitiva; Práctica y Aplicada” -1ª Edición-
Sitio Web: www.fx-gm.com
E-Mail: lecona@fx-gm.com
Skype: JLLeconaMBA & FXGlobal
X: @JLLeconaMBA & @FXGlobal
_______________________________________________________________________________
Descargo de Responsabilidad:
FX Global Management LLC, es un Investment Club registrado en el Estado de New
York de los Estados Unidos de América desde 2005, mismo que no tiene clientes
sino inversionistas asociados con intereses en común, los cuales son
profesionistas independientes y/o Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES)
mexicanos residentes en su lugar de origen relacionados de forma directa o
indirecta con el Comercio y Negocios Internacionales al ser importadores, exportadores
o una combinación de ambos, con necesidades específicas de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera que por sus características
no pueden ser atendidas a través de los intermediarios financieros
tradicionales sean estos nacionales o internacionales debido (1) a su falta de
disponibilidad, (2) a los montos mínimos requeridos para acceder a los
productos/servicios financieros de su interés o (3) una combinación de ambos,
por lo que dichas necesidades son atendidas a través de FX Global Management
LLC.
El cual como Investment Club
es un vehículo de inversión alternativa, mismo que lleva a cabo sus funciones
administrando de forma colectiva las aportaciones de capital de los miembros de
su ecosistema mediante los diferentes instrumentos listados en los principales
Mercados Financieros estadounidenses sean pertenecientes al Mercado de Valores
o Mercado de Derivados, incluido el Crowdfunding, debido a las ventajas
comparativas que los caracterizan, destacando entre ellas su volumen de
operación y costos operativos, razón por la cual las aportaciones de capital de
los miembros del ecosistema de FX Global Management LLC no representan el valor
total de sus activos financieros mucho menos una cantidad de dinero que ponga
en riesgo su estabilidad económica, financiera y emocional, toda vez que se
trata de excedentes de capital y no así de capital patrimonial, mismo que por
su naturaleza debe ser administrado mediante los vehículos de ahorro y/o
inversión tradicional ofrecidos por los diferentes Intermediarios Financieros
como se refiere en el enlace denominado “Tipos de Inversión” disponible en el
Sitio Web de FX Global Management LLC, a diferencia de los excedentes de
capital administrados mediante el Investment Club FX Global Management LLC, los
cuales tienen por objeto atender las necesidades específicas de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera de las unidades de negocio
de los miembros de su ecosistema para estar en condición de aprovechar las
ventajas comparativas derivadas del T-MEC.
Replicando con lo anterior
el modelo de negocio de Empresa Integradora, labor que es realizada por medios
electrónicos a fin de evitar el traslado innecesario y/o el cambio de
residencia -temporal o definitivo- de los miembros del ecosistema de FX Global
Management LLC para atender aspectos que si bien son fundamentales, no
requieren la presencia física de las contrapartes negociadoras para
concretarse, optimizando así el manejo de los recursos disponibles sean estos
económicos, financieros, materiales y desde luego humanos en beneficio de los
inversionistas asociados del Investment Club, el cual forma parte del Buy Side
entendido como público inversionista, motivo por el cual es miembro de la
National Association of Investors Corporation (NAIC) Member ID: C0200830 y
National Futures Association (NFA) Pool/Exemption Management ID: P138148,
manteniendo sus Cuentas, Bancaria y de Corretaje, con Instituciones Financieras
estadounidenses miembro del Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC),
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) & Securities Investor
Protection Corporation (SIPC) -respectivamente-, quienes forman parte del Sell
Side al ser los encargados de crear, promocionar y colocar los diferentes
instrumentos financieros entre el público inversionista.
Permitiendo a los miembros
del ecosistema de FX Global Management LLC acceder a estrategias de inversión
alternativa, diversificación y cobertura financiera anteriormente reservadas
para los grandes capitales, sin tener que realizar considerables aportaciones
de dinero de forma individual, al tiempo que son distribuidas las relaciones
costo-beneficio y riesgo-recompensa correspondientes de forma proporcional a
sus aportaciones de capital conforme a lo establecido en el Partnership
Agreement de la organización, destacando que los inversionistas asociados
precursores de la iniciativa cuentan con la Cobertura de una Póliza de Seguro
Hombre Clave que garantiza la recuperación de sus aportaciones de capital en
caso de que el Founding & Managing Partner llegase a faltar, toda vez que
al ser sus aportaciones de capital parte del capital considerado Preseed &
Seed (Presemilla y Semilla), un porcentaje del mismo ha sido destinado para la
constitución, consolidación y eventual escalamiento de la propuesta de valor de
FX Global Management LLC.
Por lo que todo aquel
interesado en formar parte del ecosistema de FX Global Management LLC posterior
a su constitución, consolidación y eventual escalamiento, deberá tomarse el
tiempo para conocer, entender y aceptar las relaciones costo-beneficio y riesgo-recompensa
asociados a las inversiones alternativas como las que supone un Investment
Club, mismas que están disponibles en los enlaces descritos bajo el nombre
"Investment Club" del Sitio Web de FX Global Management LLC, toda vez
que no contará con la Cobertura de la referida Póliza de Seguro Hombre Clave,
ya que está solo ha sido otorgada a los inversionistas clasificados como
Preseed y Seed respectivamente, a reserva de que adquiera la participación
dentro de la organización de uno varios de los inversionistas precursores de
dicha iniciativa, quienes se reservan el derecho de ofrecer su participación en
la misma en primera instancia a los miembros del ecosistema y en segunda
instancia a un tercero en caso de que el resto de los miembros no estén interesados
en adquirirla, en el entendido que los inversionistas clasificados como Preseed
y Seed, sean los originales o los que adquieran dicha participación, son
corresponsables del ofrecimiento de la propuesta de valor de FX Global
Management LLC entre sus grupos de interés entendidos como clientes y
proveedores para alcanzar los objetivos organizacionales de FX Global
Management LLC, incluida la recuperación del porcentaje de sus aportaciones de
capital destinado a la constitución, consolidación y eventual escalamiento de
la propuesta de valor de FX Global Management LLC.
Considerando lo anterior, FX
Global Management LLC, en atención a los requerimientos de los miembros de su
ecosistema, sus cadenas de suministro y/o cadenas de valor, mediante su
Founding & Managing Partner, ha celebrado los convenios de colaboración y
alianzas estratégicas en los (3) países miembros del T-MEC que les permitan
adquirir las competencias y certificaciones necesarias, contratar los servicios
de Trading Company para incursionar en un mercado de exportación sea de forma
directa o indirecta dependiendo de su oferta exportable y capacidad instalada
independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus unidades de
negocio, además de los servicios de Asesoría y Consultoría Empresarial
relacionados con la constitución de una Sociedad Mercantil en los Estados
Unidos de América incluidos los aspectos migratorios para el caso de quienes
buscan internacionalizarse, así como poner a su alcance la contratación
individual de los productos y/o servicios financieros que les permitan dar
oportuno cumplimiento con sus objetivos organizacionales mediante una
Plataforma de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo (Financial
Services Platform for Cross Border Trade).
Siendo IAP Career College,
organización canadiense división de FabJob Inc., la cual es considerada
Editorial Líder de Guías Profesionales, misma que ha sido galardonada por
Writer’s Digest como la organización N° 1 para publicar en línea, con quien FX
Global Management LLC ha celebrado el convenio de colaboración para
proporcionar a los miembros de su ecosistema, sus cadenas de suministro y/o
cadenas de valor, los servicios de capacitación continua y certificación de sus
competencias y ABC Global Group LLC, firma estadounidense de Consultoría
Internacional especializada en materia comercial México-Estados Unidos, para el
caso de los servicios de Asesoría y Consultoría Empresarial y Trading Company.
En tanto que la Plataforma
de Servicios Financieros para el Comercio Transfronterizo es proporcionada por
Mundi Trade, Inc., con quien FX Global Management LLC ha celebrado la alianza
estratégica correspondiente, toda vez que es una entidad constituida en el
Estado de New York de los Estados Unidos de América dirigida
a las PYMES mexicanas que son exportadoras directas debidamente constituidas
como Persona Moral independientemente del sector/industria al que pertenezcan
-incluidos los transportistas- que cuenten con una antigüedad igual o mayor a
12 meses y ventas/exportaciones recurrentes al menos durante los últimos 6
meses, cuyo valor de dichas ventas/exportaciones sea igual o mayor a $US
100,000 Dólares Americanos mensuales, misma que presta los servicios de
factoraje financiero nacional e internacional permitiendo a las PYMES mexicanas
vender a sus clientes a crédito cobrando en un periodo igual o menor a 72 horas
hasta el 90% del valor de las facturas objeto de sus operaciones comerciales
sin colateral, transfiriendo el riesgo de impago a Mundi Trade, Inc., con la
posibilidad de mejorar los costos operativos asociados a dicha línea de
factoraje financiero de forma progresiva acorde con el comportamiento de sus
operaciones, así como anticipo de hasta el 50% de las órdenes de compra de
quienes cuenten con una línea de factoraje financiero y acceso a una línea de
crédito revolvente, al tiempo que podrán beneficiarse de un plan de recompensas
por cada uno de los miembros de sus respectivas cadenas de suministro y/o
cadenas de valor que contraten una línea de factoraje financiero similar,
reservándose sus referidos el derecho de integrarse al Investment Club FX
Global Management LLC para llevar a cabo sus estrategias de cobertura
financiera de forma colectiva, teniendo como valor subyacente el Índice del
Dólar Americano ($DXY) que es la divisa base de cotización de la mayor parte
del comercio mundial.
Mientras que los requerimientos de Capital de
Trabajo necesario para la consolidación y eventual escalamiento de las unidades
de negocio mexicanas formalmente constituidas como Persona Física con Actividad
Empresarial y Profesional o como Persona Moral pertenecientes a diferentes
sectores/industrias que cuenten con una antigüedad igual o mayor a 12 meses,
cuyas operaciones estén domiciliadas en territorio nacional con facturación
mensual igual o mayor a $MX 400,000 Pesos Mexicanos, son atendidos a través de
Xepelin, Fintech de origen chileno con operaciones en México, misma que
proporciona a las PYMES acceso al Capital de Trabajo por ellas requerido,
permitiéndoles gestionar su liquidez mediante el adelanto del pago de las
facturas que hayan emitido sin colateral acorde con su facturación, al tiempo
que las PYMES importadoras cuya facturación mensual sea igual o mayor a $MX
200,000 Pesos Mexicanos, son atendidas con el apoyo de Finkargo, que es una
Plataforma de Financiamiento de origen colombiano con operaciones en México,
cuyo objetivo es facilitar el pago a proveedores.
Aprovechando de esta forma las ventajas
comparativas derivadas de la ubicación del domicilio comercial de FX Global
Management LLC en el Distrito Financiero de New York City para interactuar con
la Zona Franca de Staten Island que es una importante puerta de entrada a la
Costa Este de los Estados Unidos de América y por ende para el Comercio y
Negocios Internacionales, poniendo de manifiesto que la razón de ser de FX
Global Management LLC es atender de manera eficaz y eficiente los
requerimientos de los miembros de su ecosistema, cuya principal fuente de
riqueza son sus respectivas unidades de negocio y no así el capital destinado
al Investment Club.
Razón por la cual, FX Global
Management LLC, es miembro de ConnectAmericas, iniciativa del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), cuya finalidad es vincular a las PYMES de
América Latina y El Caribe para que hagan negocios con el resto del mundo, al tiempo
que está afiliado a la Asociación Nacional de Importadores y Exportadores de la
República Mexicana (ANIERM), Asociación Civil cuya
razón de ser desde su fundación en 1944, es respaldar a las empresas en sus
operaciones de comercio exterior, con particular enfoque en la promoción,
desarrollo y fortalecimiento de las relaciones bilaterales entre México y sus
socios comerciales en el mundo, prestándoles los servicios de asesoría
jurídica, consultoría, gestoría y tramitación, investigación de mercados, logística
y distribución, promoción internacional, publicación en medios y representación
institucional, independientemente del sector/industria al que pertenezcan sus
afiliados y el mercado meta de su interés.
Con base en lo anterior, los comentarios
emitidos en el presente Resumen Semanal de Mercados tienen como propósito
mantener informados a los grupos de interés de FX Global Management LLC
entendidos como inversionistas asociados de la conformación de las estrategias
de inversión alternativa, diversificación y cobertura financiera por dicha
entidad administradas, así como contribuir con la educación en materia
económica, financiera y comercial de sus respectivas cadenas de suministro y/o
cadenas de valor, por lo que no deben considerarse como una recomendación de
inversión alternativa, diversificación o cobertura financiera dirigida al
público en general, poniendo de manifiesto que es responsabilidad de este
último la toma de decisiones en cuanto al manejo de sus activos financieros,
sin que ello represente responsabilidad alguna para FX Global Management LLC.
En caso de requerir mayor información relacionada con FX Global Management LLC, su propuesta de valor y público objetivo, favor de solicitarlo a través de los medios de contacto señalados en el Sitio Web www.fx-gm.com
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